Thời gian làm mát hệ sinh thái TON: Tích lũy hay Bong bóng?
Vào quý 3 năm 2024, blockchain TON đã bùng nổ nhanh chóng nhờ vào lượng truy cập từ Telegram và trò chơi Tap-to-Earn, thu hút hàng triệu người dùng, tạo ra kỳ tích tăng trưởng trên chuỗi. Đồng thời, các sự kiện tạo ra token của nhiều dự án trong hệ sinh thái TON cũng mang lại hiệu ứng tài sản mạnh mẽ, khiến "TON/Telegram" trở thành một trong những câu chuyện nóng nhất của Web3.
Tuy nhiên, sau cơn sốt, TON đang bước vào một giai đoạn làm mát đáng cảnh giác. Giống như kể chuyện Web3 những năm trước, sau bong bóng thì liệu có phải là sự lắng đọng hay về không? Là tạm ngừng lưu lượng, hay là giá trị chưa chuyển đổi? Bài viết này sẽ bắt đầu từ dữ liệu chi tiết, lộ trình tiến hóa của hệ sinh thái và bố trí công nghệ, để đánh giá lại liệu TON có tiềm năng dài hạn để trở thành "cổng siêu trên chuỗi" hay không.
Một, Sau sự bùng nổ Tap-to-Earn: Sự giảm nhiệt của TON và sự sụt giảm dữ liệu
TON(Mạng Mở) là một internet mở phi tập trung, nhằm mục đích cho 500 triệu người tham gia vào chuỗi, được xây dựng bởi công nghệ phát triển bởi cộng đồng sử dụng Telegram. Dựa trên nền tảng xã hội với gần 1 tỷ người dùng Telegram, TON có tiềm năng đạt được mục tiêu đưa 500 triệu người vào thế giới chuỗi, và đã đạt được thành công lớn vào năm 2024:
Toncoin(TOKEN) có mức vốn hóa thị trường cao nhất trên 25 tỷ USD, xếp hạng trong top 10 vốn hóa thị trường tài sản tiền điện tử.
Tap để kiếm tiền trò chơi nhỏ Hamster Kombat chính thức công bố thu hút hơn 300 triệu người dùng;
Số địa chỉ mới hàng ngày trên TON Blockchain đạt 700.000+, số địa chỉ hoạt động hàng ngày vượt quá 1.650.000;
Nhiều tài sản trò chơi nhỏ trên Telegram có giá trị thị trường vượt quá 500 triệu USD, TVL DeFi trên chuỗi vào năm 2024 dự kiến sẽ tăng trưởng vượt quá 5500%......
Hai kỳ tích về lưu lượng và tài sản đã khiến TON trở thành một trong những điểm nhấn của câu chuyện Web3 năm 2024. Tuy nhiên, giống như các đợt bùng nổ Web3 trước đây, sự bùng nổ ngắn hạn thường đi kèm với sự giảm sút dữ liệu. Hệ sinh thái TON hiện đang trải qua một "giai đoạn làm nguội câu chuyện" có tính giai đoạn: như hình 1 cho thấy, bất kể số lượng ví mới hàng ngày, địa chỉ hoạt động, hay TVL và khối lượng giao dịch của các DEX cốt lõi (Stone.fi và Dedust), đều giảm rõ rệt so với thời điểm đỉnh cao. Mặc dù trong thời gian này có xuất hiện một số đỉnh sóng ngắn hạn, nhưng chủ yếu là những sự phục hồi tạm thời do các dự án cụ thể thúc đẩy; từ xu hướng cả năm, nhiều chỉ số đã quay trở lại mức trước khi câu chuyện bắt đầu.
Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tín hiệu tiêu cực. Số lượng ví Jetton Wallet( với số dư không bằng 0 vẫn đang tăng lên ổn định, cho thấy việc tích lũy người dùng cơ bản vẫn tiếp tục, chỉ là tốc độ tăng trưởng rõ ràng đã chậm lại. Đồng thời, số lượng NFT được đúc cũng duy trì tăng trưởng, cho thấy hệ sinh thái ứng dụng trên chuỗi vẫn đang tiếp tục được thúc đẩy.
Từ xu hướng từ khóa của Google Trends, sự quan tâm tổng thể đến TON cũng đang dần giảm xuống, đặc biệt là sự chú ý đối với hệ sinh thái đang giảm mạnh hơn. Ngược lại, sự quan tâm của thị trường đối với giá Token vẫn mạnh mẽ hơn.
![TON sự nhiệt tình giảm nhưng hành động lớn không ngừng: là bong bóng tan biến, hay cổng siêu đang lắng đọng?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
Tuy nhiên, sự giảm sút dữ liệu không nhất thiết có nghĩa là kết thúc câu chuyện. Những ví dụ tương tự không phải là hiếm: Bitcoin đã từng trải qua tình trạng quá tải trên chuỗi do cơn sốt ký tự, nhưng cuối cùng hoạt động đã trở lại mức ổn định tương đối; Solana và Base sau khi trải qua việc giảm dữ liệu một nửa, đã cùng với việc tối ưu hóa công nghệ và thúc đẩy hệ sinh thái, lại đón nhận sự quay trở lại của người dùng và đạt được những đỉnh cao mới.
TON có khả năng thực hiện một cuộc chuyển đổi sâu sắc từ lưu lượng sang giá trị sau khi cơn sốt lắng xuống không? Là tạm thời ngủ đông, hay cuối cùng trở thành "di sản câu chuyện"? Câu trả lời cuối cùng phải do hành động quyết định. Tiếp theo, chúng ta sẽ cùng phân tích những thay đổi đang âm thầm diễn ra ở TON từ các khía cạnh chiến lược tổ chức, xây dựng hệ sinh thái, nâng cấp công nghệ và chuyển đổi câu chuyện.
Hai, Các động thái lớn thường xuyên: Đổi mới lãnh đạo đội ngũ, tuân thủ và thị trường mới, phát triển cơ sở hạ tầng lớn
Kể từ khi ra mắt trên một nền tảng giao dịch vào tháng 8 năm 2024, câu chuyện của TON đã bước vào giai đoạn mới. Bề ngoài có vẻ như sự quan tâm đã giảm, nhưng thực tế đang là giai đoạn tăng tốc: bao gồm tái cấu trúc đội ngũ, khám phá sự tuân thủ quy định, gắn bó sâu sắc với Telegram, mở rộng công nghệ, cũng như khuyến khích nhà phát triển và rót vốn vào thị trường toàn cầu.
) 2.1 Thay đổi lãnh đạo và tăng cường tuân thủ: Đường đi đến sự chính thống hóa của TON
Đầu năm 2025, sự điều chỉnh nhân sự của quỹ TON đã phát đi một tín hiệu rõ ràng: toàn cầu hóa và tuân thủ quy định sẽ trở thành hướng chiến lược cốt lõi trong những năm tới.
Vào ngày 15 tháng 1, thành viên hội đồng quản trị cũ, người sáng lập Kingsway Capital, Manuel Stotz, đã được bổ nhiệm làm tổng thống mới của Quỹ TON. Kingsway là một tổ chức đầu tư lâu đời quản lý hàng tỷ đô la tài sản cho các nhà đầu tư Mỹ, lý lịch của Stotz mang lại tín hiệu "thị trường vốn truyền thống" mạnh mẽ cho TON. Theo thông báo chính thức, ông sẽ hợp tác với tổng thống cũ, hiện là thành viên hội đồng quản trị, Steve Yun để thúc đẩy sự mở rộng quốc tế của TON, tập trung vào thị trường Mỹ - một khu vực sôi động nhưng tuân thủ quy định cao, được xem là một địa điểm chiến lược quan trọng trong kế hoạch của TON.
Vào ngày 24 tháng 4, Quỹ TON đã bổ nhiệm Maximilian Crown, đồng sáng lập của MoonPay, làm Giám đốc điều hành. MoonPay là công ty cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử hàng đầu thế giới, đã đạt được giấy phép tuân thủ tại nhiều khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, Úc, Hà Lan. Crown có kinh nghiệm vận hành toàn cầu phong phú và khả năng xử lý tuân thủ, việc ông được bổ nhiệm được xem là bước đi biểu tượng cho sự ôm lấy quy định của TON và tiến tới sự chính thống toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, người sáng lập Telegram và là một trong những người ủng hộ sớm cho blockchain TON, Pavel Durov, đã từng bị giam giữ vào tháng 8 năm 2024 vì Telegram bị nghi vi phạm quy định quản lý, và cho đến tháng 3 năm 2025 mới trở lại với công chúng. Mặc dù sự kiện này vẫn chưa có kết luận, nhưng thời điểm xảy ra trùng khớp cao độ với sự điều chỉnh chiến lược của quỹ TON, có thể gián tiếp thúc đẩy đội ngũ chú trọng hơn đến các vấn đề quản lý, để dọn đường cho việc toàn cầu hóa sau này.
Gần đây, Quỹ TON đang tích cực giao tiếp với các cơ quan quản lý của Mỹ. Theo báo cáo hệ sinh thái TON, kế hoạch ví tự quản của TON sẽ được ra mắt tại Mỹ vào quý hai năm 2025. Vào tháng 3 năm 2025, Quỹ TON tiết lộ rằng nhiều công ty đầu tư mạo hiểm của Mỹ đang nắm giữ hơn 400 triệu đô la Toncoin. Điều này cũng có thể được coi là bằng chứng quan trọng cho sự chuyển mình của TON trong hướng tuân thủ và toàn cầu hóa.
Từ sự phân bổ người dùng Telegram trên toàn cầu, nếu TON muốn chuyển đổi thành người dùng Web3, phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài sản tiền điện tử của các quốc gia. Nếu không, không chỉ khó khăn trong việc triển khai ứng dụng tại các thị trường trọng điểm, mà còn có thể gây ra rủi ro pháp lý và kinh doanh tiềm ẩn cho Telegram.
Trên thực tế, sự mở rộng toàn cầu của TON đã bắt đầu từ lâu. Từ tháng 11 năm 2023, TON đã triển khai quảng bá theo từng giai đoạn tại một số quốc gia châu Phi, sau đó mở rộng tới nhiều thị trường ở Trung Đông, châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương, nhằm tạo điều kiện cho việc tuân thủ toàn cầu trong tương lai.
2.2 TON × Telegram: tích hợp sâu, liên kết cửa vào sinh thái
Vào tháng 1 năm 2025, Telegram chính thức chỉ định TON là cơ sở hạ tầng blockchain duy nhất cho hệ sinh thái ứng dụng mini đang phát triển của Telegram, với cốt lõi là sử dụng giao thức TON Connect để kết nối liền mạch ứng dụng mini của Telegram với ví blockchain, từ đó đơn giản hóa việc người dùng tương tác với các ứng dụng phi tập trung trong ứng dụng nhắn tin. Giao thức độc quyền này đã xác lập TON như một lớp blockchain thực tế cho gần 1 tỷ người dùng của Telegram. Điều này khiến TON có khả năng trở thành "Web3 phiên bản WeChat Pay", tận dụng tối đa hiệu ứng mạng lưới khổng lồ của Telegram.
Trong hệ thống thanh toán, Telegram cam kết chỉ chấp nhận Toncoin làm tiền tệ thanh toán không hợp pháp trong hệ sinh thái của mình, áp dụng cho các trường hợp bao gồm Telegram Stars, thành viên Premium, hệ thống quảng cáo ###Telegram Ads( và dịch vụ cổng thanh toán )Telegram Gateway(. Các nhà phát triển và nhà điều hành kênh có thể trực tiếp nhận thu nhập qua Toncoin, thiết lập hệ thống thanh toán và phân phối lợi nhuận nội bộ dựa trên Toncoin.
Trong khi đó, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán RedotPay đã hỗ trợ phiên bản USDT của Toncoin và USDt) trên chuỗi TON, và tích hợp các phương thức thanh toán chính như Apple Pay, Google Pay, và Alipay, có thể sử dụng tại hơn 130 triệu thương nhân offline trên toàn cầu, mở rộng khả năng thanh toán của TON trong thế giới thực.
Ví TON Space cũng đã ra mắt gần đây cho phép thanh toán phí giao dịch bằng Telegram Stars, thực tế đây cũng là một giải pháp "trừu tượng" mã hóa, cho phép người dùng thực hiện giao dịch mà không cần hiểu những thao tác phức tạp trên chuỗi, cách này khác với các giải pháp trừu tượng chuỗi truyền thống, không chỉ dựa vào lưu lượng truy cập lớn mà còn đồng thời thúc đẩy ứng dụng chuỗi chuyển đổi sang "cuộc sống hóa" và "thường hóa". Theo kế hoạch chính thức, từ quý 2 năm 2025, người dùng Mỹ sẽ có thể trải nghiệm dịch vụ ví TON trực tiếp trong Telegram, mở ra thêm lối đi giữa các tình huống tiêu dùng Web2 và quản lý tài sản trên chuỗi.
( 2.3 Hệ sinh thái: Từ cơn sốt trò chơi nhỏ đến sự mở rộng đa dạng đường đua
Làn sóng sinh thái đầu tiên của TON chủ yếu được thúc đẩy bởi các trò chơi mini. Dưới sự kích thích của "khuyến khích airdrop + dễ dàng tiếp cận", người dùng nhanh chóng tràn vào. Ví dụ, trò chơi "Hamster Kombat" được airdrop vào tháng 9 năm 2024 đã từng đạt đỉnh 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 7, nhưng đến tháng 11, chỉ còn lại 52 triệu người dùng hoạt động, chỉ trong vài tháng, số lượng người dùng đã giảm hơn 86%. Cơ chế trò chơi đơn giản dễ sao chép tuy có thể tạo ra "ảo tưởng tăng trưởng" trong ngắn hạn, nhưng khó có thể hình thành sự giữ chân người dùng lâu dài, cũng như phơi bày vấn đề đồng nhất trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái.
Đối mặt với tình huống này, TON một mặt nỗ lực mở rộng hệ sinh thái xây dựng, mặt khác nhanh chóng tăng cường việc bố trí cơ sở hạ tầng. Vào tháng 4 năm 2025, TON thông báo đã đạt được hợp tác chiến lược với gã khổng lồ game Trung Quốc KingNet) có hơn 100 triệu người dùng###, đồng thời tổ chức hội nghị nhà phát triển game lớn đầu tiên tại châu Á, thu hút hàng chục studio từ hệ sinh thái WeChat, bắt đầu khám phá cách xây dựng ứng dụng Web3 dựa trên Telegram và TON.
Với sự ra mắt của chức năng Telegram App Center, người dùng có thể khám phá trực tiếp các ứng dụng bên thứ ba tích hợp trên nền tảng. Ngày càng nhiều ứng dụng trong hệ sinh thái TON xuất hiện trong danh sách đề xuất, không chỉ giới hạn ở thể loại game mà còn bao gồm các lĩnh vực như mạng xã hội, thanh toán, DeFi, NFT và nhiều khía cạnh khác, đánh dấu sự mở rộng ban đầu của hệ sinh thái ứng dụng này.
Theo thống kê của một nền tảng dữ liệu, trong số 187 dự án TON đã được ghi nhận, khoảng 14% tập trung vào hướng cơ sở hạ tầng. Ngoài các dịch vụ nền tảng như oracle, ví, còn có các nền tảng hỗ trợ phát triển như TONXAPI, Play Deck, giúp giảm bớt rào cản công nghệ cho những nhà xây dựng mới, thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
Ngoài trò chơi, hệ sinh thái TON đang mở rộng nhiều lĩnh vực câu chuyện mới: bao gồm PayFi, RWA( sẽ được giới thiệu chi tiết ở phần dưới, cũng như AI, giao dịch hợp đồng)Perp DEX(, DePIN và các hướng ứng dụng khác. Ví dụ:
Hợp tác với một sàn giao dịch DEX hợp đồng vĩnh viễn để khởi động hoạt động khuyến khích hợp đồng vĩnh viễn TON;
Khởi động chương trình thưởng với hệ điều hành AI Agent ElizaOS;
Hợp tác với giao thức tổng hợp Jupiter để thúc đẩy phát triển tổng hợp TON...
Tiềm năng sinh thái cũng đã thu hút sự phản hồi tích cực từ quỹ tổ chức. Vào tháng 9 năm 2024, một tổ chức đầu tư và một nền tảng giao dịch đã đầu tư 30 triệu USD vào TON, tháng sau một nền tảng giao dịch khác đã tuyên bố đầu tư thêm 10 triệu USD, thúc đẩy việc phát triển ứng dụng Telegram. Đầu năm 2025, cựu chủ tịch quỹ TON, Steve Yun, đã khởi xướng quỹ đầu tư mạo hiểm TVM Ventures, với quy mô giai đoạn đầu là 100 triệu USD, tập trung hỗ trợ các dự án DeFi, PayFi và cơ sở hạ tầng, từ đó tăng cường sức hấp dẫn đối với các nhà phát triển của TON và tăng cường rào cản sinh thái.
![TON cơn sốt hạ nhiệt nhưng các động thái lớn không ngừng: Là bong bóng đã tan biến, hay cổng siêu đang kết tụ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10b3c81736d9c774df1c5faea47d0aab.webp(
) 2.4 Nâng cấp kỹ thuật: Sự tiến hóa của hiệu suất cao và khả năng mở rộng
Theo lộ trình được công bố của TON cho nửa đầu năm 2025, mục tiêu cốt lõi của việc cập nhật công nghệ là giảm thiểu tình trạng tắc nghẽn, nâng cao khả năng mở rộng và độ ổn định. Đợt cập nhật này bao gồm bốn hướng chính, thể hiện logic tiến hóa của TON hướng tới "blockchain ứng dụng có tải trọng cao và tần suất cao:"
1. Nâng cấp mạng chính Accelerator
Đây là nâng cấp kiến trúc quan trọng nhất của TON kể từ khi thành lập, với mục tiêu thực hiện cơ chế "Infinite Sharding(" và cải thiện đáng kể tính ổn định và khả năng mở rộng của mạng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeDegen
· 07-26 17:47
Được chơi cho Suckers thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
PrivacyMaximalist
· 07-26 17:47
Mô hình truyền thống đã lỗi thời, giảm về 0 đang ở ngay trước mắt.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiHeir
· 07-26 17:45
Rõ ràng là câu chuyện đã chết, chỉ còn lại công nghệ đang vật lộn.
TON thời gian làm mát: Dữ liệu giảm trở lại và sự chuyển mình chiến lược, con đường tuân thủ toàn cầu được tăng tốc bố trí
Thời gian làm mát hệ sinh thái TON: Tích lũy hay Bong bóng?
Vào quý 3 năm 2024, blockchain TON đã bùng nổ nhanh chóng nhờ vào lượng truy cập từ Telegram và trò chơi Tap-to-Earn, thu hút hàng triệu người dùng, tạo ra kỳ tích tăng trưởng trên chuỗi. Đồng thời, các sự kiện tạo ra token của nhiều dự án trong hệ sinh thái TON cũng mang lại hiệu ứng tài sản mạnh mẽ, khiến "TON/Telegram" trở thành một trong những câu chuyện nóng nhất của Web3.
Tuy nhiên, sau cơn sốt, TON đang bước vào một giai đoạn làm mát đáng cảnh giác. Giống như kể chuyện Web3 những năm trước, sau bong bóng thì liệu có phải là sự lắng đọng hay về không? Là tạm ngừng lưu lượng, hay là giá trị chưa chuyển đổi? Bài viết này sẽ bắt đầu từ dữ liệu chi tiết, lộ trình tiến hóa của hệ sinh thái và bố trí công nghệ, để đánh giá lại liệu TON có tiềm năng dài hạn để trở thành "cổng siêu trên chuỗi" hay không.
Một, Sau sự bùng nổ Tap-to-Earn: Sự giảm nhiệt của TON và sự sụt giảm dữ liệu
TON(Mạng Mở) là một internet mở phi tập trung, nhằm mục đích cho 500 triệu người tham gia vào chuỗi, được xây dựng bởi công nghệ phát triển bởi cộng đồng sử dụng Telegram. Dựa trên nền tảng xã hội với gần 1 tỷ người dùng Telegram, TON có tiềm năng đạt được mục tiêu đưa 500 triệu người vào thế giới chuỗi, và đã đạt được thành công lớn vào năm 2024:
Hai kỳ tích về lưu lượng và tài sản đã khiến TON trở thành một trong những điểm nhấn của câu chuyện Web3 năm 2024. Tuy nhiên, giống như các đợt bùng nổ Web3 trước đây, sự bùng nổ ngắn hạn thường đi kèm với sự giảm sút dữ liệu. Hệ sinh thái TON hiện đang trải qua một "giai đoạn làm nguội câu chuyện" có tính giai đoạn: như hình 1 cho thấy, bất kể số lượng ví mới hàng ngày, địa chỉ hoạt động, hay TVL và khối lượng giao dịch của các DEX cốt lõi (Stone.fi và Dedust), đều giảm rõ rệt so với thời điểm đỉnh cao. Mặc dù trong thời gian này có xuất hiện một số đỉnh sóng ngắn hạn, nhưng chủ yếu là những sự phục hồi tạm thời do các dự án cụ thể thúc đẩy; từ xu hướng cả năm, nhiều chỉ số đã quay trở lại mức trước khi câu chuyện bắt đầu.
Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tín hiệu tiêu cực. Số lượng ví Jetton Wallet( với số dư không bằng 0 vẫn đang tăng lên ổn định, cho thấy việc tích lũy người dùng cơ bản vẫn tiếp tục, chỉ là tốc độ tăng trưởng rõ ràng đã chậm lại. Đồng thời, số lượng NFT được đúc cũng duy trì tăng trưởng, cho thấy hệ sinh thái ứng dụng trên chuỗi vẫn đang tiếp tục được thúc đẩy.
Từ xu hướng từ khóa của Google Trends, sự quan tâm tổng thể đến TON cũng đang dần giảm xuống, đặc biệt là sự chú ý đối với hệ sinh thái đang giảm mạnh hơn. Ngược lại, sự quan tâm của thị trường đối với giá Token vẫn mạnh mẽ hơn.
![TON sự nhiệt tình giảm nhưng hành động lớn không ngừng: là bong bóng tan biến, hay cổng siêu đang lắng đọng?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
Tuy nhiên, sự giảm sút dữ liệu không nhất thiết có nghĩa là kết thúc câu chuyện. Những ví dụ tương tự không phải là hiếm: Bitcoin đã từng trải qua tình trạng quá tải trên chuỗi do cơn sốt ký tự, nhưng cuối cùng hoạt động đã trở lại mức ổn định tương đối; Solana và Base sau khi trải qua việc giảm dữ liệu một nửa, đã cùng với việc tối ưu hóa công nghệ và thúc đẩy hệ sinh thái, lại đón nhận sự quay trở lại của người dùng và đạt được những đỉnh cao mới.
TON có khả năng thực hiện một cuộc chuyển đổi sâu sắc từ lưu lượng sang giá trị sau khi cơn sốt lắng xuống không? Là tạm thời ngủ đông, hay cuối cùng trở thành "di sản câu chuyện"? Câu trả lời cuối cùng phải do hành động quyết định. Tiếp theo, chúng ta sẽ cùng phân tích những thay đổi đang âm thầm diễn ra ở TON từ các khía cạnh chiến lược tổ chức, xây dựng hệ sinh thái, nâng cấp công nghệ và chuyển đổi câu chuyện.
Hai, Các động thái lớn thường xuyên: Đổi mới lãnh đạo đội ngũ, tuân thủ và thị trường mới, phát triển cơ sở hạ tầng lớn
Kể từ khi ra mắt trên một nền tảng giao dịch vào tháng 8 năm 2024, câu chuyện của TON đã bước vào giai đoạn mới. Bề ngoài có vẻ như sự quan tâm đã giảm, nhưng thực tế đang là giai đoạn tăng tốc: bao gồm tái cấu trúc đội ngũ, khám phá sự tuân thủ quy định, gắn bó sâu sắc với Telegram, mở rộng công nghệ, cũng như khuyến khích nhà phát triển và rót vốn vào thị trường toàn cầu.
) 2.1 Thay đổi lãnh đạo và tăng cường tuân thủ: Đường đi đến sự chính thống hóa của TON
Đầu năm 2025, sự điều chỉnh nhân sự của quỹ TON đã phát đi một tín hiệu rõ ràng: toàn cầu hóa và tuân thủ quy định sẽ trở thành hướng chiến lược cốt lõi trong những năm tới.
Vào ngày 15 tháng 1, thành viên hội đồng quản trị cũ, người sáng lập Kingsway Capital, Manuel Stotz, đã được bổ nhiệm làm tổng thống mới của Quỹ TON. Kingsway là một tổ chức đầu tư lâu đời quản lý hàng tỷ đô la tài sản cho các nhà đầu tư Mỹ, lý lịch của Stotz mang lại tín hiệu "thị trường vốn truyền thống" mạnh mẽ cho TON. Theo thông báo chính thức, ông sẽ hợp tác với tổng thống cũ, hiện là thành viên hội đồng quản trị, Steve Yun để thúc đẩy sự mở rộng quốc tế của TON, tập trung vào thị trường Mỹ - một khu vực sôi động nhưng tuân thủ quy định cao, được xem là một địa điểm chiến lược quan trọng trong kế hoạch của TON.
Vào ngày 24 tháng 4, Quỹ TON đã bổ nhiệm Maximilian Crown, đồng sáng lập của MoonPay, làm Giám đốc điều hành. MoonPay là công ty cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử hàng đầu thế giới, đã đạt được giấy phép tuân thủ tại nhiều khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, Úc, Hà Lan. Crown có kinh nghiệm vận hành toàn cầu phong phú và khả năng xử lý tuân thủ, việc ông được bổ nhiệm được xem là bước đi biểu tượng cho sự ôm lấy quy định của TON và tiến tới sự chính thống toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, người sáng lập Telegram và là một trong những người ủng hộ sớm cho blockchain TON, Pavel Durov, đã từng bị giam giữ vào tháng 8 năm 2024 vì Telegram bị nghi vi phạm quy định quản lý, và cho đến tháng 3 năm 2025 mới trở lại với công chúng. Mặc dù sự kiện này vẫn chưa có kết luận, nhưng thời điểm xảy ra trùng khớp cao độ với sự điều chỉnh chiến lược của quỹ TON, có thể gián tiếp thúc đẩy đội ngũ chú trọng hơn đến các vấn đề quản lý, để dọn đường cho việc toàn cầu hóa sau này.
Gần đây, Quỹ TON đang tích cực giao tiếp với các cơ quan quản lý của Mỹ. Theo báo cáo hệ sinh thái TON, kế hoạch ví tự quản của TON sẽ được ra mắt tại Mỹ vào quý hai năm 2025. Vào tháng 3 năm 2025, Quỹ TON tiết lộ rằng nhiều công ty đầu tư mạo hiểm của Mỹ đang nắm giữ hơn 400 triệu đô la Toncoin. Điều này cũng có thể được coi là bằng chứng quan trọng cho sự chuyển mình của TON trong hướng tuân thủ và toàn cầu hóa.
Từ sự phân bổ người dùng Telegram trên toàn cầu, nếu TON muốn chuyển đổi thành người dùng Web3, phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài sản tiền điện tử của các quốc gia. Nếu không, không chỉ khó khăn trong việc triển khai ứng dụng tại các thị trường trọng điểm, mà còn có thể gây ra rủi ro pháp lý và kinh doanh tiềm ẩn cho Telegram.
Trên thực tế, sự mở rộng toàn cầu của TON đã bắt đầu từ lâu. Từ tháng 11 năm 2023, TON đã triển khai quảng bá theo từng giai đoạn tại một số quốc gia châu Phi, sau đó mở rộng tới nhiều thị trường ở Trung Đông, châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương, nhằm tạo điều kiện cho việc tuân thủ toàn cầu trong tương lai.
2.2 TON × Telegram: tích hợp sâu, liên kết cửa vào sinh thái
Vào tháng 1 năm 2025, Telegram chính thức chỉ định TON là cơ sở hạ tầng blockchain duy nhất cho hệ sinh thái ứng dụng mini đang phát triển của Telegram, với cốt lõi là sử dụng giao thức TON Connect để kết nối liền mạch ứng dụng mini của Telegram với ví blockchain, từ đó đơn giản hóa việc người dùng tương tác với các ứng dụng phi tập trung trong ứng dụng nhắn tin. Giao thức độc quyền này đã xác lập TON như một lớp blockchain thực tế cho gần 1 tỷ người dùng của Telegram. Điều này khiến TON có khả năng trở thành "Web3 phiên bản WeChat Pay", tận dụng tối đa hiệu ứng mạng lưới khổng lồ của Telegram.
Trong hệ thống thanh toán, Telegram cam kết chỉ chấp nhận Toncoin làm tiền tệ thanh toán không hợp pháp trong hệ sinh thái của mình, áp dụng cho các trường hợp bao gồm Telegram Stars, thành viên Premium, hệ thống quảng cáo ###Telegram Ads( và dịch vụ cổng thanh toán )Telegram Gateway(. Các nhà phát triển và nhà điều hành kênh có thể trực tiếp nhận thu nhập qua Toncoin, thiết lập hệ thống thanh toán và phân phối lợi nhuận nội bộ dựa trên Toncoin.
Trong khi đó, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán RedotPay đã hỗ trợ phiên bản USDT của Toncoin và USDt) trên chuỗi TON, và tích hợp các phương thức thanh toán chính như Apple Pay, Google Pay, và Alipay, có thể sử dụng tại hơn 130 triệu thương nhân offline trên toàn cầu, mở rộng khả năng thanh toán của TON trong thế giới thực.
Ví TON Space cũng đã ra mắt gần đây cho phép thanh toán phí giao dịch bằng Telegram Stars, thực tế đây cũng là một giải pháp "trừu tượng" mã hóa, cho phép người dùng thực hiện giao dịch mà không cần hiểu những thao tác phức tạp trên chuỗi, cách này khác với các giải pháp trừu tượng chuỗi truyền thống, không chỉ dựa vào lưu lượng truy cập lớn mà còn đồng thời thúc đẩy ứng dụng chuỗi chuyển đổi sang "cuộc sống hóa" và "thường hóa". Theo kế hoạch chính thức, từ quý 2 năm 2025, người dùng Mỹ sẽ có thể trải nghiệm dịch vụ ví TON trực tiếp trong Telegram, mở ra thêm lối đi giữa các tình huống tiêu dùng Web2 và quản lý tài sản trên chuỗi.
( 2.3 Hệ sinh thái: Từ cơn sốt trò chơi nhỏ đến sự mở rộng đa dạng đường đua
Làn sóng sinh thái đầu tiên của TON chủ yếu được thúc đẩy bởi các trò chơi mini. Dưới sự kích thích của "khuyến khích airdrop + dễ dàng tiếp cận", người dùng nhanh chóng tràn vào. Ví dụ, trò chơi "Hamster Kombat" được airdrop vào tháng 9 năm 2024 đã từng đạt đỉnh 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 7, nhưng đến tháng 11, chỉ còn lại 52 triệu người dùng hoạt động, chỉ trong vài tháng, số lượng người dùng đã giảm hơn 86%. Cơ chế trò chơi đơn giản dễ sao chép tuy có thể tạo ra "ảo tưởng tăng trưởng" trong ngắn hạn, nhưng khó có thể hình thành sự giữ chân người dùng lâu dài, cũng như phơi bày vấn đề đồng nhất trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái.
Đối mặt với tình huống này, TON một mặt nỗ lực mở rộng hệ sinh thái xây dựng, mặt khác nhanh chóng tăng cường việc bố trí cơ sở hạ tầng. Vào tháng 4 năm 2025, TON thông báo đã đạt được hợp tác chiến lược với gã khổng lồ game Trung Quốc KingNet) có hơn 100 triệu người dùng###, đồng thời tổ chức hội nghị nhà phát triển game lớn đầu tiên tại châu Á, thu hút hàng chục studio từ hệ sinh thái WeChat, bắt đầu khám phá cách xây dựng ứng dụng Web3 dựa trên Telegram và TON.
Với sự ra mắt của chức năng Telegram App Center, người dùng có thể khám phá trực tiếp các ứng dụng bên thứ ba tích hợp trên nền tảng. Ngày càng nhiều ứng dụng trong hệ sinh thái TON xuất hiện trong danh sách đề xuất, không chỉ giới hạn ở thể loại game mà còn bao gồm các lĩnh vực như mạng xã hội, thanh toán, DeFi, NFT và nhiều khía cạnh khác, đánh dấu sự mở rộng ban đầu của hệ sinh thái ứng dụng này.
Theo thống kê của một nền tảng dữ liệu, trong số 187 dự án TON đã được ghi nhận, khoảng 14% tập trung vào hướng cơ sở hạ tầng. Ngoài các dịch vụ nền tảng như oracle, ví, còn có các nền tảng hỗ trợ phát triển như TONXAPI, Play Deck, giúp giảm bớt rào cản công nghệ cho những nhà xây dựng mới, thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
Ngoài trò chơi, hệ sinh thái TON đang mở rộng nhiều lĩnh vực câu chuyện mới: bao gồm PayFi, RWA( sẽ được giới thiệu chi tiết ở phần dưới, cũng như AI, giao dịch hợp đồng)Perp DEX(, DePIN và các hướng ứng dụng khác. Ví dụ:
Tiềm năng sinh thái cũng đã thu hút sự phản hồi tích cực từ quỹ tổ chức. Vào tháng 9 năm 2024, một tổ chức đầu tư và một nền tảng giao dịch đã đầu tư 30 triệu USD vào TON, tháng sau một nền tảng giao dịch khác đã tuyên bố đầu tư thêm 10 triệu USD, thúc đẩy việc phát triển ứng dụng Telegram. Đầu năm 2025, cựu chủ tịch quỹ TON, Steve Yun, đã khởi xướng quỹ đầu tư mạo hiểm TVM Ventures, với quy mô giai đoạn đầu là 100 triệu USD, tập trung hỗ trợ các dự án DeFi, PayFi và cơ sở hạ tầng, từ đó tăng cường sức hấp dẫn đối với các nhà phát triển của TON và tăng cường rào cản sinh thái.
![TON cơn sốt hạ nhiệt nhưng các động thái lớn không ngừng: Là bong bóng đã tan biến, hay cổng siêu đang kết tụ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10b3c81736d9c774df1c5faea47d0aab.webp(
) 2.4 Nâng cấp kỹ thuật: Sự tiến hóa của hiệu suất cao và khả năng mở rộng
Theo lộ trình được công bố của TON cho nửa đầu năm 2025, mục tiêu cốt lõi của việc cập nhật công nghệ là giảm thiểu tình trạng tắc nghẽn, nâng cao khả năng mở rộng và độ ổn định. Đợt cập nhật này bao gồm bốn hướng chính, thể hiện logic tiến hóa của TON hướng tới "blockchain ứng dụng có tải trọng cao và tần suất cao:"
1. Nâng cấp mạng chính Accelerator
Đây là nâng cấp kiến trúc quan trọng nhất của TON kể từ khi thành lập, với mục tiêu thực hiện cơ chế "Infinite Sharding(" và cải thiện đáng kể tính ổn định và khả năng mở rộng của mạng.