TradFi và thế giới mã hóa: Ai đang ảnh hưởng đến ai?
Trong vài năm qua, tiền mã hóa và công nghệ blockchain đã dần dần từ một vòng tròn hẹp đi vào dòng chính. Những nhà đầu tư truyền thống từng coi thường Bitcoin giờ đây cũng bắt đầu âm thầm quan tâm đến lĩnh vực này. Đồng thời, những người tham gia trong ngành mã hóa cũng đang nỗ lực mở rộng ảnh hưởng, cố gắng phổ biến ý tưởng blockchain đến những lĩnh vực rộng hơn. Tương tác hai chiều này đang định hình lại bối cảnh tài chính, khiến mọi người suy nghĩ: Liệu thế giới mã hóa có đang thay đổi TradFi, hay sức mạnh truyền thống đang định hình lại ngành công nghiệp mã hóa?
TradFi lớn mạnh tiến vào lĩnh vực mã hóa
Gần đây, thái độ của các tổ chức tài chính truyền thống và cơ quan quản lý đối với tài sản mã hóa đã có sự chuyển biến rõ rệt. Các ông lớn phố Wall, các cơ quan chính phủ và doanh nghiệp lớn đều tham gia vào lĩnh vực này, thể hiện một thái độ tích cực chưa từng có.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa liên tục tăng mạnh, một số công ty vốn đã bị gạt ra ngoài rìa bỗng trở thành tâm điểm của thị trường. Những công ty này hoặc là nắm giữ tài sản mã hóa trực tiếp, hoặc là hoạt động trong lĩnh vực khai thác blockchain, nền tảng giao dịch, v.v.
Cũng đã có những thay đổi lớn ở cấp độ chính sách. Quốc hội Hoa Kỳ đang tích cực thúc đẩy nhiều dự luật mã hóa, bao gồm khung quản lý stablecoin, khung quản lý tài sản mã hóa tổng thể, v.v. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp mã hóa đang dần thoát ra khỏi khu vực mơ hồ của việc quản lý, hướng tới một hướng đi rõ ràng hơn.
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu triển khai mạnh mẽ. Một số công ty môi giới trực tuyến đã thử nghiệm dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa. Ngân hàng Standard Chartered đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ giao hàng vật lý cho Bitcoin và Ethereum. Các ông lớn ngân hàng như Citibank và JPMorgan cũng đang nghiên cứu phát triển các sản phẩm tương tự như stablecoin.
Một số công ty niêm yết thậm chí còn trực tiếp đầu tư mạnh vào mã hóa tài sản. Một công ty BI độc lập đã mua tổng cộng hơn 600.000 đồng Bitcoin, tổng giá trị khoảng 73 tỷ USD. Nhờ đó, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt chước cách làm này. Ví dụ, một công ty game của Mỹ đã công bố sẽ sử dụng Ethereum như tài sản dự trữ chính, với số lượng nắm giữ đã đạt 321.000 đồng ETH, trở thành công ty niêm yết nắm giữ nhiều Ethereum nhất thế giới.
Với việc Mỹ phê duyệt các quỹ ETF giao ngay đầu tiên cho Bitcoin và Ethereum, ngưỡng vào thị trường mã hóa của vốn truyền thống đã được giảm bớt hơn nữa. Những quỹ ETF này cho phép các nhà đầu tư bình thường giao dịch tài sản mã hóa trong tài khoản chứng khoán giống như mua bán cổ phiếu, mở ra cánh cửa cho tài chính truyền thống vào thế giới mã hóa.
Mã hóa ngành tích cực mở rộng ảnh hưởng
Để đối phó với sức mạnh truyền thống tiến quân vào lĩnh vực mã hóa, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang nỗ lực phá vỡ vòng tròn, cố gắng mở rộng ảnh hưởng ra thế giới chủ đạo rộng lớn hơn. Điều này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: hợp tác thương hiệu đa ngành và bố trí tuân thủ toàn cầu.
Các doanh nghiệp mã hóa đang tận dụng các sự kiện giải trí và thể thao chủ đạo để đưa thương hiệu của mình xuất hiện trước nhiều người hơn. Một sàn giao dịch không chỉ tài trợ cho đội đua F1 mà còn in logo lên áo của các đội bóng ở Premier League. Một sàn giao dịch khác đã quảng cáo trong Super Bowl, còn có công ty trực tiếp giành quyền đặt tên cho sân nhà của đội bóng NBA. Những hoạt động tiếp thị chéo này nhằm mục đích giúp các thương hiệu mã hóa thoát khỏi vòng tròn nhỏ, tiến vào hệ thống nhận thức chính thống.
Để đạt được sự tin tưởng và công nhận từ các cơ quan quản lý, các ông lớn trong ngành mã hóa đã đầu tư nhiều nguồn lực để xin giấy phép tuân thủ tại nhiều nơi trên thế giới trong những năm gần đây. Một sàn giao dịch nổi tiếng đã thành công niêm yết trên NASDAQ từ năm 2021, trở thành sàn giao dịch mã hóa đầu tiên được công khai. Một sàn giao dịch khác đã đạt được thỏa thuận với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vào đầu năm 2025, sau đó lần lượt nhận được nhiều giấy phép quản lý quan trọng từ các thị trường. Những nỗ lực này không chỉ nhằm hợp pháp hóa hoạt động kinh doanh, mà còn để hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
Ngành mã hóa vẫn đang không ngừng đổi mới sản phẩm và dịch vụ, cố gắng tạo ra một cổng Web3 tiện lợi cho người dùng thông thường. Một số ví mã hóa đang nỗ lực đơn giản hóa quy trình hoạt động, khiến dịch vụ blockchain trở nên dễ tiếp cận hơn. Hơn nữa, các giao thức bắt đầu thúc đẩy tài sản vật lý lên chuỗi, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác trên chuỗi, cung cấp cho người dùng toàn cầu một con đường mới để tham gia vào thị trường tài chính truyền thống.
Đổi mới và tuân thủ dưới sự hòa nhập hai chiều
Khi thế giới mã hóa gặp gỡ TradFi, một vấn đề quan trọng xuất hiện: Liệu tư tưởng mã hóa đang thay đổi chính thống, hay ngành công nghiệp truyền thống đang định hình lại Web3?
Công nghệ mã hóa thực sự đang tái định hình hạ tầng tài chính. Tài chính phi tập trung cho phép bất kỳ ai tham gia vào các hoạt động cho vay, giao dịch mà không cần sự tham gia của ngân hàng. Stablecoin như tiền mặt số, đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Những đổi mới này đang thách thức mô hình hoạt động của TradFi, và cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính trong tương lai rất có thể sẽ dần được blockchain hóa.
Tuy nhiên, sức mạnh truyền thống cũng đang thay đổi sâu sắc ngành mã hóa. Các chính phủ trên toàn thế giới đang tăng cường xây dựng các quy định về tiền mã hóa, đưa chúng vào khuôn khổ quản lý hiện có. Sự gia nhập quy mô lớn của vốn truyền thống cũng đã thay đổi cục diện quyền lực trong lĩnh vực mã hóa. Khi các tổ chức lớn trở thành những người nắm giữ đồng tiền chính, quyền định giá và quyền phát ngôn của thị trường đã chuyển giao một phần nào đó vào tay các tổ chức truyền thống.
Quá trình tương tác hai chiều này thực chất là một quá trình hội nhập. Đối với ngành mã hóa, việc nhận được sự công nhận từ truyền thống có nghĩa là một cơ sở người dùng và quỹ lớn hơn; đối với TradFi, việc hấp thụ đổi mới từ mã hóa có thể nâng cao hiệu quả và mở rộng ranh giới kinh doanh. Trong quá trình này, đổi mới và tuân thủ là hai từ khóa.
Đổi mới là động lực cơ bản thúc đẩy sự phát triển của ngành. Từ sổ cái phi tập trung của Bitcoin, đến hợp đồng thông minh của Ethereum, rồi đến các khái niệm mới như DeFi, NFT, mỗi lần đổi mới đều mở rộng ranh giới của ngành. Trong tương lai, những ứng dụng phá vỡ thực sự sẽ thúc đẩy sự phổ biến của công nghệ mã hóa hơn nữa. Ví dụ, hệ thống thanh toán xuyên biên giới hiệu quả dựa trên blockchain, hoặc các giải pháp đơn giản hóa xác thực danh tính và chia sẻ dữ liệu, đều có khả năng thu hút một lượng lớn người dùng bình thường tham gia vào hệ sinh thái mã hóa.
Quy tắc hợp tác là điều kiện cần thiết để phát triển lâu dài của ngành. Những hỗn loạn do thiếu sự quản lý trong quá khứ không chỉ gây tổn hại cho các nhà đầu tư mà còn tạo ra ấn tượng tiêu cực về mã hóa. Do đó, ngày càng nhiều doanh nghiệp mã hóa bắt đầu chủ động đón nhận quy định, nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm. Sự chuyển biến này đang xóa bỏ nghi ngờ của các tổ chức chính thống và công chúng, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho sự phát triển của ngành.
Khi ranh giới giữa mã hóa và TradFi dần trở nên mờ nhạt, chúng ta có thể thấy những cảnh tượng như sau: các ngân hàng truyền thống cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch mã hóa, các sàn giao dịch mã hóa có được giấy phép ngân hàng để thực hiện các hoạt động cho vay và gửi tiền; các loại tài sản được phát hành và giao dịch trên blockchain, mã hóa trở thành một phần trong danh mục đầu tư chính. Người dùng có thể tự do chuyển đổi cấu hình giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống, trong khi công nghệ sẽ đảm bảo mọi giao dịch và thanh toán diễn ra trong môi trường minh bạch và an toàn. Thời đại mới này đã âm thầm đến, tương lai sẽ ngày càng thú vị hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
TradFi và thế giới mã hóa: Tương tác hai chiều tái định hình bối cảnh tài chính
TradFi và thế giới mã hóa: Ai đang ảnh hưởng đến ai?
Trong vài năm qua, tiền mã hóa và công nghệ blockchain đã dần dần từ một vòng tròn hẹp đi vào dòng chính. Những nhà đầu tư truyền thống từng coi thường Bitcoin giờ đây cũng bắt đầu âm thầm quan tâm đến lĩnh vực này. Đồng thời, những người tham gia trong ngành mã hóa cũng đang nỗ lực mở rộng ảnh hưởng, cố gắng phổ biến ý tưởng blockchain đến những lĩnh vực rộng hơn. Tương tác hai chiều này đang định hình lại bối cảnh tài chính, khiến mọi người suy nghĩ: Liệu thế giới mã hóa có đang thay đổi TradFi, hay sức mạnh truyền thống đang định hình lại ngành công nghiệp mã hóa?
TradFi lớn mạnh tiến vào lĩnh vực mã hóa
Gần đây, thái độ của các tổ chức tài chính truyền thống và cơ quan quản lý đối với tài sản mã hóa đã có sự chuyển biến rõ rệt. Các ông lớn phố Wall, các cơ quan chính phủ và doanh nghiệp lớn đều tham gia vào lĩnh vực này, thể hiện một thái độ tích cực chưa từng có.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa liên tục tăng mạnh, một số công ty vốn đã bị gạt ra ngoài rìa bỗng trở thành tâm điểm của thị trường. Những công ty này hoặc là nắm giữ tài sản mã hóa trực tiếp, hoặc là hoạt động trong lĩnh vực khai thác blockchain, nền tảng giao dịch, v.v.
Cũng đã có những thay đổi lớn ở cấp độ chính sách. Quốc hội Hoa Kỳ đang tích cực thúc đẩy nhiều dự luật mã hóa, bao gồm khung quản lý stablecoin, khung quản lý tài sản mã hóa tổng thể, v.v. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp mã hóa đang dần thoát ra khỏi khu vực mơ hồ của việc quản lý, hướng tới một hướng đi rõ ràng hơn.
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu triển khai mạnh mẽ. Một số công ty môi giới trực tuyến đã thử nghiệm dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa. Ngân hàng Standard Chartered đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ giao hàng vật lý cho Bitcoin và Ethereum. Các ông lớn ngân hàng như Citibank và JPMorgan cũng đang nghiên cứu phát triển các sản phẩm tương tự như stablecoin.
Một số công ty niêm yết thậm chí còn trực tiếp đầu tư mạnh vào mã hóa tài sản. Một công ty BI độc lập đã mua tổng cộng hơn 600.000 đồng Bitcoin, tổng giá trị khoảng 73 tỷ USD. Nhờ đó, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt chước cách làm này. Ví dụ, một công ty game của Mỹ đã công bố sẽ sử dụng Ethereum như tài sản dự trữ chính, với số lượng nắm giữ đã đạt 321.000 đồng ETH, trở thành công ty niêm yết nắm giữ nhiều Ethereum nhất thế giới.
Với việc Mỹ phê duyệt các quỹ ETF giao ngay đầu tiên cho Bitcoin và Ethereum, ngưỡng vào thị trường mã hóa của vốn truyền thống đã được giảm bớt hơn nữa. Những quỹ ETF này cho phép các nhà đầu tư bình thường giao dịch tài sản mã hóa trong tài khoản chứng khoán giống như mua bán cổ phiếu, mở ra cánh cửa cho tài chính truyền thống vào thế giới mã hóa.
Mã hóa ngành tích cực mở rộng ảnh hưởng
Để đối phó với sức mạnh truyền thống tiến quân vào lĩnh vực mã hóa, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang nỗ lực phá vỡ vòng tròn, cố gắng mở rộng ảnh hưởng ra thế giới chủ đạo rộng lớn hơn. Điều này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: hợp tác thương hiệu đa ngành và bố trí tuân thủ toàn cầu.
Các doanh nghiệp mã hóa đang tận dụng các sự kiện giải trí và thể thao chủ đạo để đưa thương hiệu của mình xuất hiện trước nhiều người hơn. Một sàn giao dịch không chỉ tài trợ cho đội đua F1 mà còn in logo lên áo của các đội bóng ở Premier League. Một sàn giao dịch khác đã quảng cáo trong Super Bowl, còn có công ty trực tiếp giành quyền đặt tên cho sân nhà của đội bóng NBA. Những hoạt động tiếp thị chéo này nhằm mục đích giúp các thương hiệu mã hóa thoát khỏi vòng tròn nhỏ, tiến vào hệ thống nhận thức chính thống.
Để đạt được sự tin tưởng và công nhận từ các cơ quan quản lý, các ông lớn trong ngành mã hóa đã đầu tư nhiều nguồn lực để xin giấy phép tuân thủ tại nhiều nơi trên thế giới trong những năm gần đây. Một sàn giao dịch nổi tiếng đã thành công niêm yết trên NASDAQ từ năm 2021, trở thành sàn giao dịch mã hóa đầu tiên được công khai. Một sàn giao dịch khác đã đạt được thỏa thuận với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vào đầu năm 2025, sau đó lần lượt nhận được nhiều giấy phép quản lý quan trọng từ các thị trường. Những nỗ lực này không chỉ nhằm hợp pháp hóa hoạt động kinh doanh, mà còn để hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
Ngành mã hóa vẫn đang không ngừng đổi mới sản phẩm và dịch vụ, cố gắng tạo ra một cổng Web3 tiện lợi cho người dùng thông thường. Một số ví mã hóa đang nỗ lực đơn giản hóa quy trình hoạt động, khiến dịch vụ blockchain trở nên dễ tiếp cận hơn. Hơn nữa, các giao thức bắt đầu thúc đẩy tài sản vật lý lên chuỗi, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác trên chuỗi, cung cấp cho người dùng toàn cầu một con đường mới để tham gia vào thị trường tài chính truyền thống.
Đổi mới và tuân thủ dưới sự hòa nhập hai chiều
Khi thế giới mã hóa gặp gỡ TradFi, một vấn đề quan trọng xuất hiện: Liệu tư tưởng mã hóa đang thay đổi chính thống, hay ngành công nghiệp truyền thống đang định hình lại Web3?
Công nghệ mã hóa thực sự đang tái định hình hạ tầng tài chính. Tài chính phi tập trung cho phép bất kỳ ai tham gia vào các hoạt động cho vay, giao dịch mà không cần sự tham gia của ngân hàng. Stablecoin như tiền mặt số, đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Những đổi mới này đang thách thức mô hình hoạt động của TradFi, và cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính trong tương lai rất có thể sẽ dần được blockchain hóa.
Tuy nhiên, sức mạnh truyền thống cũng đang thay đổi sâu sắc ngành mã hóa. Các chính phủ trên toàn thế giới đang tăng cường xây dựng các quy định về tiền mã hóa, đưa chúng vào khuôn khổ quản lý hiện có. Sự gia nhập quy mô lớn của vốn truyền thống cũng đã thay đổi cục diện quyền lực trong lĩnh vực mã hóa. Khi các tổ chức lớn trở thành những người nắm giữ đồng tiền chính, quyền định giá và quyền phát ngôn của thị trường đã chuyển giao một phần nào đó vào tay các tổ chức truyền thống.
Quá trình tương tác hai chiều này thực chất là một quá trình hội nhập. Đối với ngành mã hóa, việc nhận được sự công nhận từ truyền thống có nghĩa là một cơ sở người dùng và quỹ lớn hơn; đối với TradFi, việc hấp thụ đổi mới từ mã hóa có thể nâng cao hiệu quả và mở rộng ranh giới kinh doanh. Trong quá trình này, đổi mới và tuân thủ là hai từ khóa.
Đổi mới là động lực cơ bản thúc đẩy sự phát triển của ngành. Từ sổ cái phi tập trung của Bitcoin, đến hợp đồng thông minh của Ethereum, rồi đến các khái niệm mới như DeFi, NFT, mỗi lần đổi mới đều mở rộng ranh giới của ngành. Trong tương lai, những ứng dụng phá vỡ thực sự sẽ thúc đẩy sự phổ biến của công nghệ mã hóa hơn nữa. Ví dụ, hệ thống thanh toán xuyên biên giới hiệu quả dựa trên blockchain, hoặc các giải pháp đơn giản hóa xác thực danh tính và chia sẻ dữ liệu, đều có khả năng thu hút một lượng lớn người dùng bình thường tham gia vào hệ sinh thái mã hóa.
Quy tắc hợp tác là điều kiện cần thiết để phát triển lâu dài của ngành. Những hỗn loạn do thiếu sự quản lý trong quá khứ không chỉ gây tổn hại cho các nhà đầu tư mà còn tạo ra ấn tượng tiêu cực về mã hóa. Do đó, ngày càng nhiều doanh nghiệp mã hóa bắt đầu chủ động đón nhận quy định, nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm. Sự chuyển biến này đang xóa bỏ nghi ngờ của các tổ chức chính thống và công chúng, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho sự phát triển của ngành.
Khi ranh giới giữa mã hóa và TradFi dần trở nên mờ nhạt, chúng ta có thể thấy những cảnh tượng như sau: các ngân hàng truyền thống cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch mã hóa, các sàn giao dịch mã hóa có được giấy phép ngân hàng để thực hiện các hoạt động cho vay và gửi tiền; các loại tài sản được phát hành và giao dịch trên blockchain, mã hóa trở thành một phần trong danh mục đầu tư chính. Người dùng có thể tự do chuyển đổi cấu hình giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống, trong khi công nghệ sẽ đảm bảo mọi giao dịch và thanh toán diễn ra trong môi trường minh bạch và an toàn. Thời đại mới này đã âm thầm đến, tương lai sẽ ngày càng thú vị hơn.