Thị trường Stablecoin phát triển mạnh mẽ, cấu trúc quản lý toàn cầu dần hình thành
Mặc dù thế giới tiền điện tử đã mở rộng quy mô trong suốt mười năm qua, nhưng từ góc độ ứng dụng, không có sự khác biệt cơ bản so với 5-10 năm trước. Ngoài Bitcoin, Stablecoin đã trở thành một trong những ứng dụng thành công nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Hiện tại, tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Theo dữ liệu từ nền tảng, tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong 12 tháng qua lên tới 33,4 nghìn tỷ USD, với số lần giao dịch đạt 5,8 tỷ lần và tổng số địa chỉ hoạt động là 250 triệu. Những dữ liệu này thể hiện rõ nhu cầu ứng dụng rộng rãi và logic ứng dụng trưởng thành của stablecoin.
Tuy nhiên, việc quản lý stablecoin vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện. Trong những năm gần đây, các quốc gia trên thế giới không ngừng hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin. Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Dự luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin (GENIUS ), lần nữa dọn đường cho việc quản lý stablecoin toàn cầu.
Thị trường Stablecoin tăng trưởng nhanh chóng, hiệu ứng đầu tư rõ rệt
Stablecoin là một loại tài sản mã hóa cung cấp tính ổn định giá trị bằng cách gắn liền với các tài sản cơ sở như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, v.v. Là thước đo giá trị của thị trường mã hóa, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa tới 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 2500 tỷ USD. Quy mô thị trường mã hóa cũng từ chưa đến 1 ngàn tỷ USD tăng lên 3 ngàn tỷ USD.
Chu kỳ thị trường tăng giá này có thể coi là thị trường tăng giá của Stablecoin. Sau sự kiện FTX, tổng cung Stablecoin toàn cầu đã giảm xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định trong vòng 18 tháng. Trong khi đó, giá BTC đã leo từ mức đáy 17,500 USD lên trên 100,000 USD. Điều này chủ yếu là do sự bơm thanh khoản từ các tổ chức bên ngoài, và các tổ chức thường ưu tiên Stablecoin làm phương tiện.
Có nhiều loại Stablecoin, có thể được phân loại theo trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, và các yếu tố khác. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, Stablecoin được sử dụng như công cụ định giá cốt lõi, không được dùng để đầu cơ và ít bị hạn chế bởi chính quyền, điều này đã đặt nền tảng cho việc trở thành tiền tệ toàn cầu.
Stablecoin được sử dụng rộng rãi ở các quốc gia thị trường mới nổi, đặc biệt là ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng. Theo báo cáo của một nền tảng thanh toán, ứng dụng phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực không phải tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) cũng như thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đô la Mỹ chiếm 99% thị phần của thị trường stablecoin. Thị trường thể hiện rõ hiệu ứng đầu, một stablecoin tập trung có vốn hóa thị trường 152 tỷ USD, chiếm 62,29%; stablecoin đứng thứ hai có vốn hóa thị trường 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Cả hai chiếm hơn 80% thị phần của thị trường.
Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối với thị phần lên đến 50%, tiếp theo là một chuỗi công khai (31.36%), một chuỗi công khai (4.85%) và một chuỗi công khai (4.15%).
Việc phát hành Stablecoin là một lĩnh vực kinh doanh mang lại lợi nhuận cao. Một tổ chức phát hành Stablecoin đã đạt được lợi nhuận ròng lên tới 13,7 tỷ USD vào năm 2024, với tài sản ròng đạt 20 tỷ USD, chỉ với 165 nhân viên. Lợi nhuận cao như vậy đã thu hút sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp Internet.
Sự hòa hợp giữa quản lý tăng tốc, Thượng viện Mỹ thông qua Dự luật GENIUS
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường Stablecoin, các khuôn khổ quy định trên toàn cầu cũng đang được hoàn thiện liên tục. Là trung tâm tiền điện tử, các động thái quy định của Mỹ đang thu hút nhiều sự chú ý.
Trước năm 2025, việc quản lý stablecoin ở Mỹ khá phân mảnh, với các vấn đề như sự không rõ ràng về quyền hạn và trách nhiệm giữa các cơ quan quản lý. Nhưng với sự nhậm chức của chính phủ mới, việc quản lý stablecoin đã được đẩy nhanh.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ lần lượt đã đề xuất các dự luật STABLE và GENIUS. Mặc dù hai dự luật này có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều nhằm mục đích cung cấp một khung quy định rõ ràng cho thị trường stablecoin.
Sau nhiều vòng thảo luận và sửa đổi, dự luật GENIUS cuối cùng đã được thông qua với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối trong cuộc bỏ phiếu quy trình của Thượng viện vào ngày 19 tháng 5. Dự luật này sẽ bước vào giai đoạn thảo luận và sửa đổi toàn thể, sau đó sẽ được chuyển giao cho Hạ viện để xem xét. Xét thấy ngưỡng thông qua của Hạ viện thấp hơn, khả năng dự luật này cuối cùng trở thành luật là rất cao.
Việc thông qua dự luật GENIUS là một mốc quan trọng trong lịch sử quản lý tài sản mã hóa của Hoa Kỳ. Nó sẽ lấp đầy khoảng trống trong quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin ở Hoa Kỳ, góp phần vào sự chính thống hóa của ngành công nghiệp mã hóa.
Cấu trúc quản lý stablecoin toàn cầu đang dần hình thành
Ngoài Mỹ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông và các khu vực khác cũng đi đầu trong việc quản lý stablecoin.
Liên minh Châu Âu đã ra mắt thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) trước Mỹ, cung cấp một khuôn khổ quy định toàn diện cho tất cả các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả Stablecoin. MiCA phân loại Stablecoin thành token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ vốn 1:1, tuân thủ các quy tắc minh bạch và hoàn thành đăng ký với các cơ quan quản lý của EU.
Hồng Kông đã nộp Dự thảo Quy định về Stablecoin vào tháng 12 năm 2024, dự kiến sẽ khôi phục phiên thảo luận lần hai tại cuộc họp Hội đồng Lập pháp vào ngày 21 tháng 5. Hồng Kông áp dụng thái độ thận trọng và bao dung đối với Stablecoin, yêu cầu nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính và tài sản thanh khoản, và đảm bảo tài sản dự trữ tách biệt với các tài sản khác.
Singapore, Dubai và một số nơi khác cũng đã bắt đầu tham gia vào việc quản lý stablecoin. Nhìn chung, sự khác biệt trong quản lý stablecoin toàn cầu là hạn chế, chủ yếu tập trung vào việc cấp phép giấy phép để quản lý các nhà phát hành, và đưa ra các quy định rõ ràng về việc phát hành dự trữ, cách ly rủi ro, phòng chống rửa tiền và chống khủng bố.
Với việc các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt triển khai quy định về Stablecoin, vai trò của Stablecoin trong thị trường tài chính toàn cầu đang chuyển từ chỗ không ai hỏi đến một cuộc cạnh tranh sôi nổi. Stablecoin dần trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền tệ toàn cầu, không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử mà còn thêm một nét đậm vào các ứng dụng killer trong lĩnh vực tiền điện tử.
Nhìn về tương lai, Stablecoin và Bitcoin rất có thể sẽ tồn tại lâu dài trong thế giới crypto, tiếp tục phát huy giá trị và ý nghĩa độc đáo của chúng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ser_we_are_ngmi
· 07-26 07:19
Quy định đã đến rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 07-26 07:18
Kinh doanh chênh lệch giá cơ hội lại tăng lên, excel của tôi đã sẵn sàng
Xem bản gốcTrả lời0
MoneyBurner
· 07-26 07:16
Đến cả tether cũng không chơi, tôi toàn bộ kho hàng đều đâm sau DAI.
Vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu tăng lên 243,8 tỷ đô la Mỹ, cấu trúc quản lý đang hình thành.
Thị trường Stablecoin phát triển mạnh mẽ, cấu trúc quản lý toàn cầu dần hình thành
Mặc dù thế giới tiền điện tử đã mở rộng quy mô trong suốt mười năm qua, nhưng từ góc độ ứng dụng, không có sự khác biệt cơ bản so với 5-10 năm trước. Ngoài Bitcoin, Stablecoin đã trở thành một trong những ứng dụng thành công nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Hiện tại, tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Theo dữ liệu từ nền tảng, tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong 12 tháng qua lên tới 33,4 nghìn tỷ USD, với số lần giao dịch đạt 5,8 tỷ lần và tổng số địa chỉ hoạt động là 250 triệu. Những dữ liệu này thể hiện rõ nhu cầu ứng dụng rộng rãi và logic ứng dụng trưởng thành của stablecoin.
Tuy nhiên, việc quản lý stablecoin vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện. Trong những năm gần đây, các quốc gia trên thế giới không ngừng hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin. Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Dự luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin (GENIUS ), lần nữa dọn đường cho việc quản lý stablecoin toàn cầu.
Thị trường Stablecoin tăng trưởng nhanh chóng, hiệu ứng đầu tư rõ rệt
Stablecoin là một loại tài sản mã hóa cung cấp tính ổn định giá trị bằng cách gắn liền với các tài sản cơ sở như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, v.v. Là thước đo giá trị của thị trường mã hóa, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa tới 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 2500 tỷ USD. Quy mô thị trường mã hóa cũng từ chưa đến 1 ngàn tỷ USD tăng lên 3 ngàn tỷ USD.
Chu kỳ thị trường tăng giá này có thể coi là thị trường tăng giá của Stablecoin. Sau sự kiện FTX, tổng cung Stablecoin toàn cầu đã giảm xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định trong vòng 18 tháng. Trong khi đó, giá BTC đã leo từ mức đáy 17,500 USD lên trên 100,000 USD. Điều này chủ yếu là do sự bơm thanh khoản từ các tổ chức bên ngoài, và các tổ chức thường ưu tiên Stablecoin làm phương tiện.
Có nhiều loại Stablecoin, có thể được phân loại theo trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, và các yếu tố khác. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, Stablecoin được sử dụng như công cụ định giá cốt lõi, không được dùng để đầu cơ và ít bị hạn chế bởi chính quyền, điều này đã đặt nền tảng cho việc trở thành tiền tệ toàn cầu.
Stablecoin được sử dụng rộng rãi ở các quốc gia thị trường mới nổi, đặc biệt là ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng. Theo báo cáo của một nền tảng thanh toán, ứng dụng phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực không phải tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) cũng như thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đô la Mỹ chiếm 99% thị phần của thị trường stablecoin. Thị trường thể hiện rõ hiệu ứng đầu, một stablecoin tập trung có vốn hóa thị trường 152 tỷ USD, chiếm 62,29%; stablecoin đứng thứ hai có vốn hóa thị trường 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Cả hai chiếm hơn 80% thị phần của thị trường.
Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối với thị phần lên đến 50%, tiếp theo là một chuỗi công khai (31.36%), một chuỗi công khai (4.85%) và một chuỗi công khai (4.15%).
Việc phát hành Stablecoin là một lĩnh vực kinh doanh mang lại lợi nhuận cao. Một tổ chức phát hành Stablecoin đã đạt được lợi nhuận ròng lên tới 13,7 tỷ USD vào năm 2024, với tài sản ròng đạt 20 tỷ USD, chỉ với 165 nhân viên. Lợi nhuận cao như vậy đã thu hút sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp Internet.
Sự hòa hợp giữa quản lý tăng tốc, Thượng viện Mỹ thông qua Dự luật GENIUS
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường Stablecoin, các khuôn khổ quy định trên toàn cầu cũng đang được hoàn thiện liên tục. Là trung tâm tiền điện tử, các động thái quy định của Mỹ đang thu hút nhiều sự chú ý.
Trước năm 2025, việc quản lý stablecoin ở Mỹ khá phân mảnh, với các vấn đề như sự không rõ ràng về quyền hạn và trách nhiệm giữa các cơ quan quản lý. Nhưng với sự nhậm chức của chính phủ mới, việc quản lý stablecoin đã được đẩy nhanh.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ lần lượt đã đề xuất các dự luật STABLE và GENIUS. Mặc dù hai dự luật này có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều nhằm mục đích cung cấp một khung quy định rõ ràng cho thị trường stablecoin.
Sau nhiều vòng thảo luận và sửa đổi, dự luật GENIUS cuối cùng đã được thông qua với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối trong cuộc bỏ phiếu quy trình của Thượng viện vào ngày 19 tháng 5. Dự luật này sẽ bước vào giai đoạn thảo luận và sửa đổi toàn thể, sau đó sẽ được chuyển giao cho Hạ viện để xem xét. Xét thấy ngưỡng thông qua của Hạ viện thấp hơn, khả năng dự luật này cuối cùng trở thành luật là rất cao.
Việc thông qua dự luật GENIUS là một mốc quan trọng trong lịch sử quản lý tài sản mã hóa của Hoa Kỳ. Nó sẽ lấp đầy khoảng trống trong quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin ở Hoa Kỳ, góp phần vào sự chính thống hóa của ngành công nghiệp mã hóa.
Cấu trúc quản lý stablecoin toàn cầu đang dần hình thành
Ngoài Mỹ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông và các khu vực khác cũng đi đầu trong việc quản lý stablecoin.
Liên minh Châu Âu đã ra mắt thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) trước Mỹ, cung cấp một khuôn khổ quy định toàn diện cho tất cả các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả Stablecoin. MiCA phân loại Stablecoin thành token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ vốn 1:1, tuân thủ các quy tắc minh bạch và hoàn thành đăng ký với các cơ quan quản lý của EU.
Hồng Kông đã nộp Dự thảo Quy định về Stablecoin vào tháng 12 năm 2024, dự kiến sẽ khôi phục phiên thảo luận lần hai tại cuộc họp Hội đồng Lập pháp vào ngày 21 tháng 5. Hồng Kông áp dụng thái độ thận trọng và bao dung đối với Stablecoin, yêu cầu nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính và tài sản thanh khoản, và đảm bảo tài sản dự trữ tách biệt với các tài sản khác.
Singapore, Dubai và một số nơi khác cũng đã bắt đầu tham gia vào việc quản lý stablecoin. Nhìn chung, sự khác biệt trong quản lý stablecoin toàn cầu là hạn chế, chủ yếu tập trung vào việc cấp phép giấy phép để quản lý các nhà phát hành, và đưa ra các quy định rõ ràng về việc phát hành dự trữ, cách ly rủi ro, phòng chống rửa tiền và chống khủng bố.
Với việc các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt triển khai quy định về Stablecoin, vai trò của Stablecoin trong thị trường tài chính toàn cầu đang chuyển từ chỗ không ai hỏi đến một cuộc cạnh tranh sôi nổi. Stablecoin dần trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền tệ toàn cầu, không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử mà còn thêm một nét đậm vào các ứng dụng killer trong lĩnh vực tiền điện tử.
Nhìn về tương lai, Stablecoin và Bitcoin rất có thể sẽ tồn tại lâu dài trong thế giới crypto, tiếp tục phát huy giá trị và ý nghĩa độc đáo của chúng.