Cá voi Ethereum trên nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu thực hiện "kinh doanh chênh lệch giá hoàn hảo"
Gần đây, một nhà giao dịch đã sử dụng đòn bẩy 50x để mua ETH trên một nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu, và lợi nhuận chưa thực hiện đã một thời gian vượt quá 2 triệu USD. Do quy mô vị thế của anh ta rất lớn và đặc tính minh bạch của tài chính phi tập trung, toàn bộ thị trường tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ động thái của "cá voi" này.
Tuy nhiên, nhà giao dịch này đã không hành động theo lẽ thường. Hầu hết mọi người dự đoán rằng anh ta sẽ tiếp tục tăng vị thế để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, hoặc trực tiếp đóng vị thế để thu lợi. Thật bất ngờ, anh ta đã áp dụng một chiến lược độc đáo: rút một phần ký quỹ để thu lợi, đồng thời khiến hệ thống điều chỉnh giá thanh lý của các vị thế mua lên. Cuối cùng, nhà giao dịch này đã kích hoạt thanh lý và thành công thu lợi 1,8 triệu đô la.
Cách hoạt động này đã ảnh hưởng đáng kể đến các bể thanh khoản. Nền tảng chủ động thực hiện giao dịch thị trường, duy trì hoạt động của các bể thanh khoản thông qua việc thu phí vốn và lợi nhuận thanh lý, người dùng cũng có thể cung cấp vốn cho các bể thanh khoản.
Do vì cá voi ETH này đã thu lợi quá cao, nếu đóng vị thế một lần bình thường có thể dẫn đến việc thiếu thanh khoản ở phía đối tác. Nhưng anh ta chọn chủ động kích hoạt thanh lý, khiến phần thiệt hại này do quỹ thanh khoản gánh chịu. Chỉ trong một ngày 12 tháng 3, quỹ thanh khoản đã giảm khoảng 4 triệu đô la.
Sự kiện này đã làm nổi bật những thách thức nghiêm trọng mà các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu phải đối mặt, đặc biệt là cần có sự đổi mới trong cơ chế pool thanh khoản. Hãy nhân cơ hội này để phân tích so sánh các cơ chế hiện tại của một số sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu chính (bao gồm một số nền tảng nổi tiếng) và thảo luận về cách phòng ngừa các cuộc tấn công tương tự.
So sánh cơ chế của ba sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu
nền tảng A
Cung cấp thanh khoản:
Các bể thanh khoản cộng đồng cung cấp vốn
Người dùng có thể gửi tài sản như USDC để tham gia làm thị trường
Cho phép người dùng tự xây dựng quỹ để tham gia chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường
Chế độ tạo lập thị trường:
Sử dụng sổ đặt hàng trên chuỗi hiệu suất cao
Các bể thanh khoản đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, cung cấp độ sâu trên sổ lệnh.
Giá tham khảo từ oracle bên ngoài, đảm bảo giá đặt lệnh gần với thị trường toàn cầu.
Cơ chế thanh lý:
Kích hoạt thanh lý khi duy trì mức ký quỹ tối thiểu không đủ
Bất kỳ người dùng nào có đủ vốn đều có thể tham gia thanh lý
Các bể thanh khoản đồng thời đóng vai trò là kho bảo hiểm thanh lý
Quản lý rủi ro:
Sử dụng máy dự đoán giá từ nhiều sàn giao dịch, cập nhật mỗi 3 giây
Đối với vị thế lớn, tăng yêu cầu ký quỹ tối thiểu cho một phần vị thế.
Cho phép bất kỳ ai tham gia thanh lý, tăng cường mức độ phi tập trung
Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí:
Tính toán tỷ lệ phí vốn dài và ngắn mỗi giờ
Khi phe mua chiếm ưu thế, phe mua sẽ trả phí vốn cho phe bán (và ngược lại).
Đối với vị thế ròng vượt quá khả năng chịu đựng, có thể điều chỉnh tỷ lệ phí vốn một cách linh hoạt.
nền tảng B
Cung cấp thanh khoản:
Bể thanh khoản đa tài sản cung cấp thanh khoản
Người dùng có thể tham gia cung cấp thanh khoản bằng cách trao đổi tài sản
Hồ bơi thanh khoản đóng vai trò là bên đối tác gánh chịu rủi ro giao dịch đòn bẩy
Chế độ làm thị trường:
Cơ chế cho các nhà giao dịch của bể thanh khoản sáng tạo
Thực hiện trải nghiệm giao dịch gần như không trượt giá thông qua định giá từ oracle
Hỗ trợ các chức năng nâng cao như lệnh giới hạn, nhưng thực chất do pool giao dịch theo giá của oracle.
Cơ chế thanh lý:
Tự động thanh lý, khi tỷ lệ ký quỹ thấp hơn yêu cầu duy trì sẽ được kích hoạt
Hợp đồng thông minh tự động đóng vị thế dựa trên giá của oracle
Bể thanh khoản đóng vai trò là bên đối tác hấp thụ lợi nhuận và thua lỗ của vị trí
Quản lý rủi ro:
Sử dụng oracle để đảm bảo giá hợp đồng bám sát giá thị trường
Có thể đặt giới hạn tổng vị thế cho tài sản đơn lẻ, kiềm chế sự thiên lệch cực đoan.
Tỷ lệ phí vốn và chi phí vị thế:
Không có tỷ lệ phí vốn truyền thống, sử dụng phí cho vay
Phí vay mượn được tích lũy theo tỷ lệ tài sản vay so với tổng số trong hồ bơi theo giờ
Thời gian giữ vị thế càng lâu hoặc tỷ lệ sử dụng tài sản càng cao, lãi suất tích lũy càng nhiều
nền tảng C
Cung cấp thanh khoản:
Hồ bơi chỉ số đa tài sản cung cấp tính thanh khoản
Người dùng gửi tài sản để đúc token thanh khoản
Các bể thanh khoản trở thành đối tác của tất cả các giao dịch
Chế độ tạo thị trường:
Không có sổ lệnh truyền thống, báo giá thông qua oracle
Pool thanh khoản tự động đóng vai trò đối tác
Thực hiện giao dịch "không trượt giá"
Cơ chế thanh lý:
Tự động thanh lý, sử dụng oracle phi tập trung để tính toán giá trị vị thế
Khi tỷ lệ ký quỹ thấp hơn mức duy trì sẽ kích hoạt thanh lý
Hợp đồng tự động đóng vị thế, quỹ thanh khoản chịu lỗ lãi
Quản lý rủi ro:
Sử dụng oracle đa nguồn để giảm rủi ro thao túng
Đặt giới hạn mở vị thế tối đa cho tài sản dễ bị thao túng
Giới hạn rủi ro đòn bẩy thông qua cơ chế phí động.
Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí:
Không có phí tài chính cho việc trả lương giữa các bên mua và bán.
Áp dụng phí cho vay, tính theo tỷ lệ tài sản đã vay.
Tỷ lệ sử dụng tài sản càng cao, tỷ lệ lãi suất vay càng cao.
Kết luận: Thách thức và cách ứng phó của sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung
Sự kiện này đã tận dụng tính minh bạch và quy tắc rõ ràng của các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Kẻ tấn công đã thu lợi bằng cách thiết lập vị thế lớn, đồng thời gây ảnh hưởng đến tính thanh khoản trong nền tảng.
Để phòng ngừa các tình huống tương tự, nền tảng có thể thực hiện các biện pháp sau:
Giảm lượng mở lệnh của người dùng:
Điều chỉnh giới hạn bội số đòn bẩy
Tăng yêu cầu ký quỹ
Triển khai cơ chế giảm vị thế tự động (ADL):
Khởi động khi bể thanh khoản không thể chịu đựng được tổn thất thanh lý
Đối chọi vị thế thua lỗ với vị thế có lãi hoặc có đòn bẩy cao
Tăng cường quản lý rủi ro:
Giám sát mức độ liên kết địa chỉ, phòng ngừa tấn công nhiều tài khoản
Tối ưu hóa cơ chế thanh lý, giảm thiểu ảnh hưởng của vị thế lớn đơn lẻ đối với hệ thống
Cải thiện thiết kế giao thức liên tục:
Tăng cường độ sâu thanh khoản, nâng cao chi phí tấn công
Tối ưu hóa cơ chế phí vốn và chi phí cho vay, kiềm chế vị thế nắm giữ một chiều lâu dài
Mặc dù những biện pháp này có thể xung đột với nguyên tắc không cấp phép của tài chính phi tập trung, nhưng ở giai đoạn hiện tại, chúng là những hành động cần thiết để bảo vệ an toàn và tính bền vững của hệ thống. Khi thị trường trưởng thành và tính thanh khoản tăng lên, các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu sẽ dần vượt qua những thách thức này, cung cấp cho người dùng một môi trường giao dịch an toàn và hiệu quả hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektButStillHere
· 07-28 20:15
Không ai giao dịch tiền điện tử thì làm sao hiểu được nỗi đau cắt lỗ.
Ethereum cá voi hoàn hảo kinh doanh chênh lệch giá Hợp đồng tương lai vĩnh cửu nền tảng đối mặt với thách thức
Cá voi Ethereum trên nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu thực hiện "kinh doanh chênh lệch giá hoàn hảo"
Gần đây, một nhà giao dịch đã sử dụng đòn bẩy 50x để mua ETH trên một nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu, và lợi nhuận chưa thực hiện đã một thời gian vượt quá 2 triệu USD. Do quy mô vị thế của anh ta rất lớn và đặc tính minh bạch của tài chính phi tập trung, toàn bộ thị trường tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ động thái của "cá voi" này.
Tuy nhiên, nhà giao dịch này đã không hành động theo lẽ thường. Hầu hết mọi người dự đoán rằng anh ta sẽ tiếp tục tăng vị thế để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, hoặc trực tiếp đóng vị thế để thu lợi. Thật bất ngờ, anh ta đã áp dụng một chiến lược độc đáo: rút một phần ký quỹ để thu lợi, đồng thời khiến hệ thống điều chỉnh giá thanh lý của các vị thế mua lên. Cuối cùng, nhà giao dịch này đã kích hoạt thanh lý và thành công thu lợi 1,8 triệu đô la.
Cách hoạt động này đã ảnh hưởng đáng kể đến các bể thanh khoản. Nền tảng chủ động thực hiện giao dịch thị trường, duy trì hoạt động của các bể thanh khoản thông qua việc thu phí vốn và lợi nhuận thanh lý, người dùng cũng có thể cung cấp vốn cho các bể thanh khoản.
Do vì cá voi ETH này đã thu lợi quá cao, nếu đóng vị thế một lần bình thường có thể dẫn đến việc thiếu thanh khoản ở phía đối tác. Nhưng anh ta chọn chủ động kích hoạt thanh lý, khiến phần thiệt hại này do quỹ thanh khoản gánh chịu. Chỉ trong một ngày 12 tháng 3, quỹ thanh khoản đã giảm khoảng 4 triệu đô la.
Sự kiện này đã làm nổi bật những thách thức nghiêm trọng mà các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu phải đối mặt, đặc biệt là cần có sự đổi mới trong cơ chế pool thanh khoản. Hãy nhân cơ hội này để phân tích so sánh các cơ chế hiện tại của một số sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu chính (bao gồm một số nền tảng nổi tiếng) và thảo luận về cách phòng ngừa các cuộc tấn công tương tự.
So sánh cơ chế của ba sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu
nền tảng A
Cung cấp thanh khoản:
Chế độ tạo lập thị trường:
Cơ chế thanh lý:
Quản lý rủi ro:
Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí:
nền tảng B
Cung cấp thanh khoản:
Chế độ làm thị trường:
Cơ chế thanh lý:
Quản lý rủi ro:
Tỷ lệ phí vốn và chi phí vị thế:
nền tảng C
Cung cấp thanh khoản:
Chế độ tạo thị trường:
Cơ chế thanh lý:
Quản lý rủi ro:
Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí:
Kết luận: Thách thức và cách ứng phó của sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung
Sự kiện này đã tận dụng tính minh bạch và quy tắc rõ ràng của các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Kẻ tấn công đã thu lợi bằng cách thiết lập vị thế lớn, đồng thời gây ảnh hưởng đến tính thanh khoản trong nền tảng.
Để phòng ngừa các tình huống tương tự, nền tảng có thể thực hiện các biện pháp sau:
Giảm lượng mở lệnh của người dùng:
Triển khai cơ chế giảm vị thế tự động (ADL):
Tăng cường quản lý rủi ro:
Cải thiện thiết kế giao thức liên tục:
Mặc dù những biện pháp này có thể xung đột với nguyên tắc không cấp phép của tài chính phi tập trung, nhưng ở giai đoạn hiện tại, chúng là những hành động cần thiết để bảo vệ an toàn và tính bền vững của hệ thống. Khi thị trường trưởng thành và tính thanh khoản tăng lên, các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu sẽ dần vượt qua những thách thức này, cung cấp cho người dùng một môi trường giao dịch an toàn và hiệu quả hơn.