Tổng quan thị trường tiền điện tử Q2 năm 2025: Sự tuân thủ và lợi nhuận thực tế thúc đẩy sự chuyển mình của ngành
Quý II năm 2025, thị trường tiền điện tử整体呈现回暖态势. Môi trường vĩ mô toàn cầu趋稳 và chính sách thuế quan缓和为资金流动提供了有利条件. Nhiều quốc gia đã推出 các chính sách thân thiện支持加密货币发展的, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tích cực参与加密领域.
Thị trường stablecoin đặc biệt sôi động. Từ sự mở rộng quy mô của USDT/USDC đến sự ra đời của khung pháp lý ở nhiều quốc gia, cũng như việc Circle thành công niêm yết, tất cả đều thúc đẩy câu chuyện mã hóa tiến gần hơn đến thị trường chính thống. Thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi tiếp tục nóng lên, Hyperliquid trở thành một dự án hiện tượng, khối lượng giao dịch hàng ngày nhiều lần vượt qua một số sàn giao dịch tập trung. Khi hệ thống giao dịch trên chuỗi không ngừng được tối ưu hóa, thị trường sản phẩm phái sinh đang chuyển đổi từ "sao chép ngoài chuỗi" sang "nguyên bản trên chuỗi".
Khung quy định về stablecoin toàn cầu được tăng tốc triển khai
Vào quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu thể hiện đặc điểm tăng trưởng liên tục và sự hoàn thiện quy định. Tính đến ngày 24 tháng 6, tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 2400 tỷ USD, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Stablecoin đô la Mỹ chiếm hơn 95% thị phần, trong đó USDT và USDC chiếm tổng cộng 89.4%. Trong 3 tháng qua, khối lượng giao dịch trên chuỗi của stablecoin đã vượt 10 nghìn tỷ USD, với khối lượng giao dịch hiệu quả đã điều chỉnh đạt 2.2 nghìn tỷ USD.
Đạo luật "Genius" được Quốc hội Mỹ thông qua đã thiết lập một khuôn khổ quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin. Đạo luật yêu cầu stablecoin phải có dự trữ đầy đủ 1:1 với đô la Mỹ, và tiến hành kiểm toán thường xuyên cũng như công khai thông tin. Điều này không chỉ giảm bớt lo ngại của thị trường về tính minh bạch của stablecoin, mà còn thiết lập "bể hấp thụ trái phiếu Mỹ" gắn liền với hệ thống thanh toán trên chuỗi. Đạo luật đã xác định stablecoin tuân thủ là công cụ thanh toán, loại trừ khả năng trở thành chứng khoán, xóa bỏ rào cản quan trọng đối với các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Hàn Quốc và Hồng Kông cũng tích cực thúc đẩy sự tuân thủ đối với mã hóa ổn định. Hàn Quốc đã đề xuất "Dự thảo luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số", cho phép các công ty địa phương đủ điều kiện phát hành mã hóa ổn định. Hồng Kông sẽ chính thức thi hành "Quy định về mã hóa ổn định", trở thành một trong những khu vực đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống cấp phép cho mã hóa ổn định.
Đối với USDC và USDT, việc thông qua "Dự luật Thiên tài" có ảnh hưởng sâu rộng. Dự luật này cung cấp một vị trí pháp lý rõ ràng cho USDC, đã tích cực tìm kiếm sự tuân thủ, đồng thời yêu cầu Tether tuân thủ quy định của Mỹ. Điều này không chỉ tạo ra con đường tuân thủ cho các stablecoin hàng đầu mà còn đặt nền tảng cho sự phát triển của toàn ngành.
Circle niêm yết dẫn đầu mô hình mới về việc đưa bảng cân đối kế toán doanh nghiệp lên chuỗi
Circle đã thành công niêm yết trên sàn NYSE, đây là điểm nổi bật lớn nhất của quý này. IPO của họ đã huy động được 1,1 tỷ đô la, giá trị vốn hóa thị trường đã từng tăng lên 68 tỷ đô la. Điều này đại diện cho việc các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ quy định chính thức bước vào thị trường vốn chính thống, mở ra cơ hội niêm yết cho các công ty mã hóa khác.
Nhiều công ty niêm yết đã có những bước đi cụ thể trong việc phân bổ tài sản kỹ thuật số. SharpLink Gaming đã nắm giữ tổng cộng 188,478 ETH và triển khai staking. DeFi Development Corp đang tái cấu trúc mô hình kinh doanh với Solana làm tài sản cốt lõi. Strategy và Metaplanet tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ.
Chiến lược tài sản mã hóa của doanh nghiệp thể hiện đặc điểm toàn cầu hóa và đa chuỗi, bao gồm việc staking, tích hợp các giao thức DeFi và tham gia quản trị trên chuỗi với nhiều hình thức sử dụng tài sản phức tạp. Doanh nghiệp đang xây dựng bảng cân đối kế toán và mô hình doanh thu lấy tài sản mã hóa làm trung tâm, thúc đẩy mô hình tài chính chuyển từ "dự trữ" sang "tạo ra lợi nhuận".
Hyperliquid dẫn đầu sự trỗi dậy của các sản phẩm phái sinh trên chuỗi và DeFi với lợi nhuận thực.
Quý 2 năm 2025, Hyperliquid đạt được bước đột phá quan trọng trên thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi. Tổng khối lượng giao dịch trong quý 2 đạt tới 6215 tỷ USD, chiếm 80% thị phần trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Sự thành công của Hyperliquid xuất phát từ mô hình kinh tế token đổi mới và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó.
Nguồn lợi nhuận cốt lõi của Hyperliquid đến từ phí giao dịch, 97% được sử dụng để mua lại mã thông báo HYPE. Trong hơn bảy tháng qua, tổng phí của nền tảng đạt 450 triệu đô la Mỹ, quỹ hỗ trợ nắm giữ giá trị thị trường HYPE vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ. Nền tảng cũng đã thiết kế hệ thống phí theo cấp bậc dựa trên khối lượng giao dịch của người dùng và cơ chế thưởng đặt cọc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của mã thông báo.
Sự thành công của Hyperliquid đã khơi dậy sự chú ý trở lại của ngành đối với khái niệm "doanh thu thực". Mô hình này nhấn mạnh việc tạo ra thu nhập từ các hoạt động kinh tế thực tế, thay vì thông qua việc phát hành token có tính lạm phát. Doanh thu thực là vô cùng quan trọng cho tính khả thi lâu dài của các giao thức DeFi, các tổ chức đầu tư nên ưu tiên các giao thức có hoạt động kinh tế thực tế và mô hình kinh doanh có thể phòng ngừa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HashRateHermit
· 07-28 00:54
sản phẩm phái sinh on-chain thật tuyệt!
Xem bản gốcTrả lời0
Rugman_Walking
· 07-26 06:50
Đợt này ổn rồi! Thị trường tăng đã bắt đầu vang lên!
Quý 2 năm 2025 thị trường tiền điện tử: quy định về Stablecoin, Circle niêm yết và sự trỗi dậy của Hyperliquid
Tổng quan thị trường tiền điện tử Q2 năm 2025: Sự tuân thủ và lợi nhuận thực tế thúc đẩy sự chuyển mình của ngành
Quý II năm 2025, thị trường tiền điện tử整体呈现回暖态势. Môi trường vĩ mô toàn cầu趋稳 và chính sách thuế quan缓和为资金流动提供了有利条件. Nhiều quốc gia đã推出 các chính sách thân thiện支持加密货币发展的, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tích cực参与加密领域.
Thị trường stablecoin đặc biệt sôi động. Từ sự mở rộng quy mô của USDT/USDC đến sự ra đời của khung pháp lý ở nhiều quốc gia, cũng như việc Circle thành công niêm yết, tất cả đều thúc đẩy câu chuyện mã hóa tiến gần hơn đến thị trường chính thống. Thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi tiếp tục nóng lên, Hyperliquid trở thành một dự án hiện tượng, khối lượng giao dịch hàng ngày nhiều lần vượt qua một số sàn giao dịch tập trung. Khi hệ thống giao dịch trên chuỗi không ngừng được tối ưu hóa, thị trường sản phẩm phái sinh đang chuyển đổi từ "sao chép ngoài chuỗi" sang "nguyên bản trên chuỗi".
Khung quy định về stablecoin toàn cầu được tăng tốc triển khai
Vào quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu thể hiện đặc điểm tăng trưởng liên tục và sự hoàn thiện quy định. Tính đến ngày 24 tháng 6, tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 2400 tỷ USD, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Stablecoin đô la Mỹ chiếm hơn 95% thị phần, trong đó USDT và USDC chiếm tổng cộng 89.4%. Trong 3 tháng qua, khối lượng giao dịch trên chuỗi của stablecoin đã vượt 10 nghìn tỷ USD, với khối lượng giao dịch hiệu quả đã điều chỉnh đạt 2.2 nghìn tỷ USD.
Đạo luật "Genius" được Quốc hội Mỹ thông qua đã thiết lập một khuôn khổ quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin. Đạo luật yêu cầu stablecoin phải có dự trữ đầy đủ 1:1 với đô la Mỹ, và tiến hành kiểm toán thường xuyên cũng như công khai thông tin. Điều này không chỉ giảm bớt lo ngại của thị trường về tính minh bạch của stablecoin, mà còn thiết lập "bể hấp thụ trái phiếu Mỹ" gắn liền với hệ thống thanh toán trên chuỗi. Đạo luật đã xác định stablecoin tuân thủ là công cụ thanh toán, loại trừ khả năng trở thành chứng khoán, xóa bỏ rào cản quan trọng đối với các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Hàn Quốc và Hồng Kông cũng tích cực thúc đẩy sự tuân thủ đối với mã hóa ổn định. Hàn Quốc đã đề xuất "Dự thảo luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số", cho phép các công ty địa phương đủ điều kiện phát hành mã hóa ổn định. Hồng Kông sẽ chính thức thi hành "Quy định về mã hóa ổn định", trở thành một trong những khu vực đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống cấp phép cho mã hóa ổn định.
Đối với USDC và USDT, việc thông qua "Dự luật Thiên tài" có ảnh hưởng sâu rộng. Dự luật này cung cấp một vị trí pháp lý rõ ràng cho USDC, đã tích cực tìm kiếm sự tuân thủ, đồng thời yêu cầu Tether tuân thủ quy định của Mỹ. Điều này không chỉ tạo ra con đường tuân thủ cho các stablecoin hàng đầu mà còn đặt nền tảng cho sự phát triển của toàn ngành.
Circle niêm yết dẫn đầu mô hình mới về việc đưa bảng cân đối kế toán doanh nghiệp lên chuỗi
Circle đã thành công niêm yết trên sàn NYSE, đây là điểm nổi bật lớn nhất của quý này. IPO của họ đã huy động được 1,1 tỷ đô la, giá trị vốn hóa thị trường đã từng tăng lên 68 tỷ đô la. Điều này đại diện cho việc các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ quy định chính thức bước vào thị trường vốn chính thống, mở ra cơ hội niêm yết cho các công ty mã hóa khác.
Nhiều công ty niêm yết đã có những bước đi cụ thể trong việc phân bổ tài sản kỹ thuật số. SharpLink Gaming đã nắm giữ tổng cộng 188,478 ETH và triển khai staking. DeFi Development Corp đang tái cấu trúc mô hình kinh doanh với Solana làm tài sản cốt lõi. Strategy và Metaplanet tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ.
Chiến lược tài sản mã hóa của doanh nghiệp thể hiện đặc điểm toàn cầu hóa và đa chuỗi, bao gồm việc staking, tích hợp các giao thức DeFi và tham gia quản trị trên chuỗi với nhiều hình thức sử dụng tài sản phức tạp. Doanh nghiệp đang xây dựng bảng cân đối kế toán và mô hình doanh thu lấy tài sản mã hóa làm trung tâm, thúc đẩy mô hình tài chính chuyển từ "dự trữ" sang "tạo ra lợi nhuận".
Hyperliquid dẫn đầu sự trỗi dậy của các sản phẩm phái sinh trên chuỗi và DeFi với lợi nhuận thực.
Quý 2 năm 2025, Hyperliquid đạt được bước đột phá quan trọng trên thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi. Tổng khối lượng giao dịch trong quý 2 đạt tới 6215 tỷ USD, chiếm 80% thị phần trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Sự thành công của Hyperliquid xuất phát từ mô hình kinh tế token đổi mới và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó.
Nguồn lợi nhuận cốt lõi của Hyperliquid đến từ phí giao dịch, 97% được sử dụng để mua lại mã thông báo HYPE. Trong hơn bảy tháng qua, tổng phí của nền tảng đạt 450 triệu đô la Mỹ, quỹ hỗ trợ nắm giữ giá trị thị trường HYPE vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ. Nền tảng cũng đã thiết kế hệ thống phí theo cấp bậc dựa trên khối lượng giao dịch của người dùng và cơ chế thưởng đặt cọc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của mã thông báo.
Sự thành công của Hyperliquid đã khơi dậy sự chú ý trở lại của ngành đối với khái niệm "doanh thu thực". Mô hình này nhấn mạnh việc tạo ra thu nhập từ các hoạt động kinh tế thực tế, thay vì thông qua việc phát hành token có tính lạm phát. Doanh thu thực là vô cùng quan trọng cho tính khả thi lâu dài của các giao thức DeFi, các tổ chức đầu tư nên ưu tiên các giao thức có hoạt động kinh tế thực tế và mô hình kinh doanh có thể phòng ngừa.