On-chain sản phẩm phái sinh mới: Vượt qua khó khăn, tái tạo giá trị
Thị trường sản phẩm phái sinh on-chain gần đây đã chứng kiến một số thay đổi đáng chú ý. Mặc dù quy mô tổng thể vẫn không bằng các nền tảng giao dịch tập trung, nhưng sự thể hiện của một số giao thức mới nổi đã thu hút sự chú ý trong ngành.
Trong hai năm qua, các giao thức sản phẩm phái sinh on-chain gặp phải khó khăn trong phát triển. Hầu hết các dự án chỉ sao chép logic hợp đồng và cơ chế đòn bẩy của các nền tảng trung tâm, nhưng khó có thể cạnh tranh với các nền tảng trung tâm về trải nghiệm người dùng, độ sâu giao dịch và các khía cạnh quan trọng khác. Điều này dẫn đến sự sụt giảm ý định di chuyển của người dùng và thị phần tiếp tục thu hẹp.
Tuy nhiên, với sự nổi lên của một số dự án mới, thị trường sản phẩm phái sinh on-chain dường như đã đón nhận một bước ngoặt. Những dự án này không còn giới hạn ở việc đơn giản bắt chước các nền tảng tập trung, mà đang nỗ lực tái cấu trúc hình thức sản phẩm và giá trị người dùng. Chẳng hạn, một giao thức đã đạt được sự cạnh tranh trực diện với các nền tảng tập trung về tốc độ giao dịch và chi phí thông qua kiến trúc tích hợp dọc đổi mới. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của giao thức trong tháng 5 đạt 2482.95 tỷ USD, lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Bước tiến đột phá này cho thấy, sản phẩm phái sinh on-chain không thiếu nhu cầu thị trường, mà vấn đề chính là có thể tạo ra hình thức sản phẩm thực sự phù hợp với đặc tính phi tập trung hay không. Hướng phát triển trong tương lai có thể là cách cân bằng rủi ro, hiệu suất và trải nghiệm người dùng trong khuôn khổ phi tập trung, đồng thời giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng mới và tối đa hóa hiệu quả tài sản.
Một số chuyên gia trong ngành cho rằng, quyền chọn có thể là hướng sản phẩm phù hợp hơn với các đặc điểm on-chain. Đặc tính lợi nhuận phi tuyến của quyền chọn tự nhiên phù hợp với tính biến động cao của tiền điện tử, trong khi cơ chế trả trước nhỏ của phí quyền chọn đáp ứng nhu cầu của người dùng thông thường về việc đầu tư nhỏ để thu lợi lớn. Tuy nhiên, sự phức tạp của quyền chọn truyền thống vẫn là một thách thức lớn.
Để làm điều này, một số dự án đổi mới đã đề xuất khái niệm "tùy chọn vĩnh viễn dựa trên tiền điện tử", cố gắng tái cấu trúc logic cơ bản của sản phẩm phái sinh on-chain thông qua việc đơn giản hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả tài sản. Thiết kế này cho phép người dùng tham gia giao dịch trực tiếp bằng bất kỳ token on-chain nào làm tài sản thế chấp, không cần bước đổi tiền bổ sung. Đồng thời, bằng cách loại bỏ ngày hết hạn cố định và giới thiệu cơ chế phí vốn động, cho phép người dùng giữ vị thế tùy chọn vô thời hạn.
Sự đổi mới này không chỉ giúp kích hoạt giá trị sản phẩm phái sinh của tài sản dài đuôi, mà còn có thể chuyển đổi quyền chọn thành "hợp đồng vĩnh viễn phiên bản rủi ro thấp", giảm đáng kể rào cản tham gia cho người dùng thông thường. Quan trọng hơn, nó phản ánh bản chất của tài chính phi tập trung - không chỉ là nơi giao dịch, mà còn là mạng lưới phân phối lại giá trị.
Tất nhiên, sự phổ biến của quyền chọn on-chain vẫn đang ở giai đoạn đầu. Nhưng có thể thấy, ngày càng nhiều dự án đang khám phá những hướng đi kinh doanh hoàn toàn mới, bao gồm đòn bẩy gốc on-chain, quyền chọn vĩnh viễn dựa trên tiền mã hóa và các khái niệm đổi mới khác. Những nỗ lực này có thể mang lại những tiến bộ đột phá cho sản phẩm phái sinh phi tập trung, thúc đẩy toàn ngành tiến tới giai đoạn phát triển mới.
Trong tương lai, ai có thể giải quyết vấn đề hiệu quả tài sản cấp bách nhất của người dùng vào thời điểm thích hợp, người đó có thể nắm giữ quyền lực chủ đạo trong sản phẩm phái sinh on-chain. Giá trị của sản phẩm phái sinh on-chain không chỉ nằm ở việc cung cấp công cụ giao dịch mới, mà còn ở khả năng kết nối dòng chảy tài sản không ma sát, phòng ngừa rủi ro và tăng trưởng lợi nhuận phức hợp. Khi tài sản dài đuôi có thể tham gia giao dịch một cách liền mạch, tài sản đa chuỗi không cần phải chuyển chuỗi vẫn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, hình thức của sản phẩm phái sinh on-chain mới thực sự được định nghĩa lại.
Tương lai của sản phẩm phái sinh phi tập trung có thể không nằm ở việc sao chép các sàn giao dịch tập trung, mà ở việc tận dụng lợi thế nguyên thủy của blockchain để tạo ra nhu cầu thị trường mới. Chúng ta có thể đã thấy một bước quan trọng trong quá trình này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
on-chain sản phẩm phái sinh chương mới: đổi mới tái cấu trúc giá trị Tùy chọn có thể trở thành điểm đột phá
On-chain sản phẩm phái sinh mới: Vượt qua khó khăn, tái tạo giá trị
Thị trường sản phẩm phái sinh on-chain gần đây đã chứng kiến một số thay đổi đáng chú ý. Mặc dù quy mô tổng thể vẫn không bằng các nền tảng giao dịch tập trung, nhưng sự thể hiện của một số giao thức mới nổi đã thu hút sự chú ý trong ngành.
Trong hai năm qua, các giao thức sản phẩm phái sinh on-chain gặp phải khó khăn trong phát triển. Hầu hết các dự án chỉ sao chép logic hợp đồng và cơ chế đòn bẩy của các nền tảng trung tâm, nhưng khó có thể cạnh tranh với các nền tảng trung tâm về trải nghiệm người dùng, độ sâu giao dịch và các khía cạnh quan trọng khác. Điều này dẫn đến sự sụt giảm ý định di chuyển của người dùng và thị phần tiếp tục thu hẹp.
Tuy nhiên, với sự nổi lên của một số dự án mới, thị trường sản phẩm phái sinh on-chain dường như đã đón nhận một bước ngoặt. Những dự án này không còn giới hạn ở việc đơn giản bắt chước các nền tảng tập trung, mà đang nỗ lực tái cấu trúc hình thức sản phẩm và giá trị người dùng. Chẳng hạn, một giao thức đã đạt được sự cạnh tranh trực diện với các nền tảng tập trung về tốc độ giao dịch và chi phí thông qua kiến trúc tích hợp dọc đổi mới. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của giao thức trong tháng 5 đạt 2482.95 tỷ USD, lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Bước tiến đột phá này cho thấy, sản phẩm phái sinh on-chain không thiếu nhu cầu thị trường, mà vấn đề chính là có thể tạo ra hình thức sản phẩm thực sự phù hợp với đặc tính phi tập trung hay không. Hướng phát triển trong tương lai có thể là cách cân bằng rủi ro, hiệu suất và trải nghiệm người dùng trong khuôn khổ phi tập trung, đồng thời giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng mới và tối đa hóa hiệu quả tài sản.
Một số chuyên gia trong ngành cho rằng, quyền chọn có thể là hướng sản phẩm phù hợp hơn với các đặc điểm on-chain. Đặc tính lợi nhuận phi tuyến của quyền chọn tự nhiên phù hợp với tính biến động cao của tiền điện tử, trong khi cơ chế trả trước nhỏ của phí quyền chọn đáp ứng nhu cầu của người dùng thông thường về việc đầu tư nhỏ để thu lợi lớn. Tuy nhiên, sự phức tạp của quyền chọn truyền thống vẫn là một thách thức lớn.
Để làm điều này, một số dự án đổi mới đã đề xuất khái niệm "tùy chọn vĩnh viễn dựa trên tiền điện tử", cố gắng tái cấu trúc logic cơ bản của sản phẩm phái sinh on-chain thông qua việc đơn giản hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả tài sản. Thiết kế này cho phép người dùng tham gia giao dịch trực tiếp bằng bất kỳ token on-chain nào làm tài sản thế chấp, không cần bước đổi tiền bổ sung. Đồng thời, bằng cách loại bỏ ngày hết hạn cố định và giới thiệu cơ chế phí vốn động, cho phép người dùng giữ vị thế tùy chọn vô thời hạn.
Sự đổi mới này không chỉ giúp kích hoạt giá trị sản phẩm phái sinh của tài sản dài đuôi, mà còn có thể chuyển đổi quyền chọn thành "hợp đồng vĩnh viễn phiên bản rủi ro thấp", giảm đáng kể rào cản tham gia cho người dùng thông thường. Quan trọng hơn, nó phản ánh bản chất của tài chính phi tập trung - không chỉ là nơi giao dịch, mà còn là mạng lưới phân phối lại giá trị.
Tất nhiên, sự phổ biến của quyền chọn on-chain vẫn đang ở giai đoạn đầu. Nhưng có thể thấy, ngày càng nhiều dự án đang khám phá những hướng đi kinh doanh hoàn toàn mới, bao gồm đòn bẩy gốc on-chain, quyền chọn vĩnh viễn dựa trên tiền mã hóa và các khái niệm đổi mới khác. Những nỗ lực này có thể mang lại những tiến bộ đột phá cho sản phẩm phái sinh phi tập trung, thúc đẩy toàn ngành tiến tới giai đoạn phát triển mới.
Trong tương lai, ai có thể giải quyết vấn đề hiệu quả tài sản cấp bách nhất của người dùng vào thời điểm thích hợp, người đó có thể nắm giữ quyền lực chủ đạo trong sản phẩm phái sinh on-chain. Giá trị của sản phẩm phái sinh on-chain không chỉ nằm ở việc cung cấp công cụ giao dịch mới, mà còn ở khả năng kết nối dòng chảy tài sản không ma sát, phòng ngừa rủi ro và tăng trưởng lợi nhuận phức hợp. Khi tài sản dài đuôi có thể tham gia giao dịch một cách liền mạch, tài sản đa chuỗi không cần phải chuyển chuỗi vẫn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, hình thức của sản phẩm phái sinh on-chain mới thực sự được định nghĩa lại.
Tương lai của sản phẩm phái sinh phi tập trung có thể không nằm ở việc sao chép các sàn giao dịch tập trung, mà ở việc tận dụng lợi thế nguyên thủy của blockchain để tạo ra nhu cầu thị trường mới. Chúng ta có thể đã thấy một bước quan trọng trong quá trình này.