Trong ngành Web3, các sản phẩm liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ) chiếm ưu thế trên thị trường. Là một phần quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, AMM ( đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp một số tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( khi lựa chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Hệ số cố định làm thị trường ) CPMM (
Nhà tạo lập thị trường sản phẩm cố định là một trong những triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy ví dụ về AMM dựa trên sản phẩm cố định được giới thiệu bởi một nền tảng DEX, nguyên lý cốt lõi của nó là duy trì tích của lượng cung cấp của hai loại token trong bể là không đổi, tức là X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản vào bể, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành token LP. Những token LP này được sử dụng để chứng minh phần của người dùng trong bể cụ thể và sẽ bị tiêu hủy khi người dùng rút tính thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Khi trao đổi token, các thao tác của người dùng sẽ kích hoạt các lệnh liên quan đến swap. Lấy cặp giao dịch TRUMP-USDC làm ví dụ, khi người dùng đổi USDC lấy TRUMP, sẽ thực hiện thao tác qua hồ bơi của cặp giao dịch này.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn bên dưới sự thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
Trong quá trình swap cụ thể, hệ thống sẽ tính toán số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được dựa trên công thức tích số không đổi. Công thức tính toán là:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Trong đó Δy là số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được, x và y lần lượt là số lượng hai loại token hiện có trong pool, Δx là số lượng token mà người dùng nhập vào. Cần lưu ý rằng, phép tính này không bao gồm phí giao dịch, phí sẽ bị trừ trong các bước trước đó.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
Nhà tạo lập thị trường với thanh khoản tập trung là một dạng thực hiện AMM khác, thiết kế tham khảo từ phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng. CLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản chọn một khoảng giá cụ thể khi bơm tiền, và tiền chỉ được sử dụng trong khoảng đó.
CLMM hỗ trợ nhiều cấp độ phí, mỗi cặp token có thể tạo ra các bể tương ứng với cấp độ đó. Khác với CPMM, CLMM không cần triển khai hợp đồng riêng cho từng bể.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đứng sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
Trong CLMM, nhà cung cấp thanh khoản có thể chọn tập trung vốn trong một phạm vi nhất định gần mức giá hiện tại. Cách này có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về khả năng quản lý rủi ro của LP. LP cần quản lý thanh khoản của mình một cách chủ động hơn để đối phó với những tổn thất tiềm ẩn do sự biến động của thị trường.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn dưới nền tảng của tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động)DLMM(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động là sản phẩm AMM do một nền tảng nào đó phát hành. DLMM tương tự như CLMM, cũng cho phép LP tập trung vốn trong một khoảng giá cụ thể, nhưng có sự khác biệt trong cách thực hiện cụ thể.
DLMM đã giới thiệu khái niệm "Bin", phân chia khoảng giá thành nhiều đoạn nhỏ. Nếu giao dịch xảy ra trong cùng một Bin, các nhà giao dịch sẽ được hưởng lợi thế không trượt giá. Thiết kế này có thể tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công, lý thuyết có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho LP.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Trong DLMM, các loại token cũng được phân bố ở hai bên giá hiện tại. Trong Bin đang kích hoạt hiện tại có hai loại token, trong khi các Bin khác chỉ chứa một loại token duy nhất. Khi số lượng token trong Bin đang kích hoạt thay đổi, hệ thống sẽ điều chỉnh Bin đang kích hoạt dựa trên tình hình thực tế, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá trong pool.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược: Spot, Curve và Bid Ask. Chiến lược Spot phù hợp với hầu hết các pool thanh khoản; Chiến lược Curve thích hợp hơn cho các pool có biến động giá nhỏ, chẳng hạn như cặp stablecoin; Chiến lược Bid Ask phù hợp với các pool có biến động giá lớn hơn, nhưng cần LP thường xuyên điều chỉnh vị thế để quản lý rủi ro.
Tóm tắt
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, tiếp tục thay đổi cấu trúc tài chính truyền thống. Đối với những người cung cấp thanh khoản, việc hiểu rõ các đặc điểm và rủi ro của các AMM khác nhau, lựa chọn chiến lược phù hợp là vô cùng quan trọng.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
failed_dev_successful_ape
· 07-24 10:27
Không hiểu nhưng cảm giác rất tuyệt vời
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 07-24 03:55
Không hiểu, trước tiên nạp một ít sol rồi nói sau.
Xem bản gốcTrả lời0
CrossChainBreather
· 07-22 11:42
Luôn có người chơi đến cuối cùng và bị thua đến mức phải cởi quần.
Phân tích ba cơ chế AMM của hệ sinh thái Solana: CPMM, CLMM và DLMM
Khám Phá Cơ Chế AMM Trong Hệ Sinh Thái Solana
Trong ngành Web3, các sản phẩm liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ) chiếm ưu thế trên thị trường. Là một phần quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, AMM ( đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp một số tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( khi lựa chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Hệ số cố định làm thị trường ) CPMM (
Nhà tạo lập thị trường sản phẩm cố định là một trong những triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy ví dụ về AMM dựa trên sản phẩm cố định được giới thiệu bởi một nền tảng DEX, nguyên lý cốt lõi của nó là duy trì tích của lượng cung cấp của hai loại token trong bể là không đổi, tức là X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản vào bể, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành token LP. Những token LP này được sử dụng để chứng minh phần của người dùng trong bể cụ thể và sẽ bị tiêu hủy khi người dùng rút tính thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Khi trao đổi token, các thao tác của người dùng sẽ kích hoạt các lệnh liên quan đến swap. Lấy cặp giao dịch TRUMP-USDC làm ví dụ, khi người dùng đổi USDC lấy TRUMP, sẽ thực hiện thao tác qua hồ bơi của cặp giao dịch này.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn bên dưới sự thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
Trong quá trình swap cụ thể, hệ thống sẽ tính toán số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được dựa trên công thức tích số không đổi. Công thức tính toán là:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Trong đó Δy là số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được, x và y lần lượt là số lượng hai loại token hiện có trong pool, Δx là số lượng token mà người dùng nhập vào. Cần lưu ý rằng, phép tính này không bao gồm phí giao dịch, phí sẽ bị trừ trong các bước trước đó.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
Nhà tạo lập thị trường với thanh khoản tập trung là một dạng thực hiện AMM khác, thiết kế tham khảo từ phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng. CLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản chọn một khoảng giá cụ thể khi bơm tiền, và tiền chỉ được sử dụng trong khoảng đó.
CLMM hỗ trợ nhiều cấp độ phí, mỗi cặp token có thể tạo ra các bể tương ứng với cấp độ đó. Khác với CPMM, CLMM không cần triển khai hợp đồng riêng cho từng bể.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đứng sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
Trong CLMM, nhà cung cấp thanh khoản có thể chọn tập trung vốn trong một phạm vi nhất định gần mức giá hiện tại. Cách này có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về khả năng quản lý rủi ro của LP. LP cần quản lý thanh khoản của mình một cách chủ động hơn để đối phó với những tổn thất tiềm ẩn do sự biến động của thị trường.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn dưới nền tảng của tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động)DLMM(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động là sản phẩm AMM do một nền tảng nào đó phát hành. DLMM tương tự như CLMM, cũng cho phép LP tập trung vốn trong một khoảng giá cụ thể, nhưng có sự khác biệt trong cách thực hiện cụ thể.
DLMM đã giới thiệu khái niệm "Bin", phân chia khoảng giá thành nhiều đoạn nhỏ. Nếu giao dịch xảy ra trong cùng một Bin, các nhà giao dịch sẽ được hưởng lợi thế không trượt giá. Thiết kế này có thể tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công, lý thuyết có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho LP.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Trong DLMM, các loại token cũng được phân bố ở hai bên giá hiện tại. Trong Bin đang kích hoạt hiện tại có hai loại token, trong khi các Bin khác chỉ chứa một loại token duy nhất. Khi số lượng token trong Bin đang kích hoạt thay đổi, hệ thống sẽ điều chỉnh Bin đang kích hoạt dựa trên tình hình thực tế, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá trong pool.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược: Spot, Curve và Bid Ask. Chiến lược Spot phù hợp với hầu hết các pool thanh khoản; Chiến lược Curve thích hợp hơn cho các pool có biến động giá nhỏ, chẳng hạn như cặp stablecoin; Chiến lược Bid Ask phù hợp với các pool có biến động giá lớn hơn, nhưng cần LP thường xuyên điều chỉnh vị thế để quản lý rủi ro.
Tóm tắt
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, tiếp tục thay đổi cấu trúc tài chính truyền thống. Đối với những người cung cấp thanh khoản, việc hiểu rõ các đặc điểm và rủi ro của các AMM khác nhau, lựa chọn chiến lược phù hợp là vô cùng quan trọng.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(