Trong quá khứ, nhiều nhà đầu tư đã kiếm lợi bằng cách nắm giữ đô la Mỹ và đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng với sự suy yếu của đô la, chiến lược này đã dẫn đến khoảng 14% thua lỗ trong năm nay. Các nhà đầu tư quốc tế bắt đầu đánh giá lại chi phí phòng ngừa rủi ro của tài sản đô la và xem xét điều chỉnh chiến lược đầu tư. Các chuyên gia dự đoán, euro có thể sẽ tiếp tục tăng giá trong vài năm tới, trong khi sự yếu kém của đô la có thể thúc đẩy giá của các tài sản phòng ngừa rủi ro như vàng và Bitcoin.
Mua đô la Mỹ + Mua cổ phiếu Mỹ năm nay lỗ 14%
Trong nhiều năm, đây luôn là giao dịch kiếm tiền của các nhà đầu tư ở London, Paris và Tokyo: mua đô la Mỹ và đầu tư lợi nhuận vào chỉ số S&P 500 và cổ phiếu Nasdaq. Tỷ suất sinh lợi từ cổ phiếu Mỹ không chỉ vượt xa tỷ suất sinh lợi từ cổ phiếu trong nước, mà còn được khuếch đại do đồng đô la Mỹ ổn định tăng giá.
Nhưng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát động cuộc chiến thương mại toàn cầu, kịch bản đột ngột thay đổi, chỉ số S&P 500 đã giảm 6% trong năm nay, điều này có nghĩa là 14% tổn thất đối với các nhà đầu tư tính toán lợi nhuận bằng euro và yen ( vì chỉ số đô la Mỹ đã giảm 8% tính đến thời điểm hiện tại, đặc biệt là so với yen và euro ). Tốc độ sụp đổ này, cộng với sự không ổn định liên tục từ Nhà Trắng, khiến những nhà đầu tư ban đầu hy vọng Mỹ sẽ trở thành nơi trú ẩn cuối cùng và nguồn lợi nhuận khổng lồ cảm thấy bất an.
Chi phí phòng ngừa rủi ro đồng USD cao
Theo báo cáo của Bloomberg, nhiều nhà đầu tư nước ngoài cuối cùng đã nhận ra rủi ro của việc đầu tư một lượng lớn vốn vào đồng đô la. Nhiều tổ chức trong số đó hiện đang cạnh tranh để tăng cường phòng ngừa rủi ro tiền tệ cho danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Các nhà giao dịch lo ngại về sự giảm giá của ngoại hối thường sẽ bán đô la Mỹ trên thị trường kỳ hạn. Đối với các nhà đầu tư vào franc Thụy Sĩ hoặc yên Nhật, chi phí bảo hiểm trong ba tháng được tính theo tỷ lệ hàng năm khoảng 4%, trong khi đối với các nhà đầu tư euro thì hơi cao hơn 2%. Kết quả là có thể bù đắp sự giảm giá của đô la Mỹ, nhưng cũng có nghĩa là mất đi bất kỳ lợi nhuận tiền tệ nào, trong khi chi phí quay vòng cũng có thể làm giảm lợi nhuận.
Quyền chọn là một chiến lược khác, theo dữ liệu từ các sàn giao dịch của Mỹ, giao dịch hợp đồng Euro so với USD đang lập kỷ lục mới. Nhưng sự biến động càng lớn, chi phí phòng ngừa càng cao. Đối với các nhà đầu tư Euro, chi phí đã tăng 15% kể từ đầu năm.
Thời kỳ luận về sự ngoại lệ của Mỹ đã bắt đầu suy tàn.
Đây có phải là sự bắt đầu của việc các nhà đầu tư quốc tế từ từ rút khỏi thị trường Mỹ không? Bởi vì số tiền đầu tư ở Mỹ rất lớn, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ tài sản rút khỏi Mỹ, điều đó cũng sẽ gây ra sự biến dạng lớn hơn về tỷ giá và giá tài sản toàn cầu.
Nhiều nhà chiến lược cho rằng tình trạng đồng Euro mạnh lên, đồng đô la yếu đi sẽ kéo dài trong vài năm. George Saravelos của Deutsche Bank cho rằng, "Thời kỳ ngoại lệ của Mỹ đã bắt đầu suy giảm". Ông dự đoán rằng đến cuối năm 2027, tỷ giá Euro/USD sẽ tăng lên 1.30 USD, đạt mức cao nhất trong 10 năm. Nhà phân tích tiền tệ Kirstine Kundby-Nielsen của Ngân hàng Đan Mạch (Danske Bank A/S) cho rằng châu Âu đang trở thành lựa chọn khả thi hơn cho các nhà đầu tư và dự đoán Euro sẽ đạt 1.22 USD trong 12 tháng tới.
Tỷ giá euro so với đô la Mỹ đã tăng gần 10% từ đầu năm đến nay, hiện đang ở mức 1.1334, vẫn còn 7.6% khoảng trống để lên 1.22, và cần tăng gần 15% để đạt 1.3.
Đồng đô la yếu sẽ có lợi cho vàng và Bitcoin
Giá trị đồng đô la giảm thường thúc đẩy giá vàng tăng, vì các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn, và vàng được định giá bằng đô la, cũng sẽ tạo ra động lực tăng giá.
Có Bitcoin như vàng kỹ thuật số, dường như cũng có những điều kiện tương tự. Gần đây, Bitcoin đã dẫn đầu sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán, dường như cũng đang nỗ lực củng cố để chuẩn bị bứt phá trong đợt điều chỉnh này. Quỹ đầu tư Ark Invest, đơn vị lạc quan nhất về Bitcoin, gần đây đã phát hành báo cáo "2025 big ideas", điều chỉnh mục tiêu giá Bitcoin cho đợt tăng giá vào năm 2030 lên 2.4 triệu USD.
( Quỹ đầu tư Ark: Nếu xem xét nguồn cung lưu hành của Bitcoin, BTC sẽ đạt 2.4 triệu đô la vào năm 2030 )
Bài viết này đồng đô la bước vào thị trường gấu? Vàng và Bitcoin trở thành thú cưng mới của thị trường. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Đô la bước vào thị trường Bear? Vàng và Bitcoin trở thành thú cưng mới của thị trường
Trong quá khứ, nhiều nhà đầu tư đã kiếm lợi bằng cách nắm giữ đô la Mỹ và đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng với sự suy yếu của đô la, chiến lược này đã dẫn đến khoảng 14% thua lỗ trong năm nay. Các nhà đầu tư quốc tế bắt đầu đánh giá lại chi phí phòng ngừa rủi ro của tài sản đô la và xem xét điều chỉnh chiến lược đầu tư. Các chuyên gia dự đoán, euro có thể sẽ tiếp tục tăng giá trong vài năm tới, trong khi sự yếu kém của đô la có thể thúc đẩy giá của các tài sản phòng ngừa rủi ro như vàng và Bitcoin.
Mua đô la Mỹ + Mua cổ phiếu Mỹ năm nay lỗ 14%
Trong nhiều năm, đây luôn là giao dịch kiếm tiền của các nhà đầu tư ở London, Paris và Tokyo: mua đô la Mỹ và đầu tư lợi nhuận vào chỉ số S&P 500 và cổ phiếu Nasdaq. Tỷ suất sinh lợi từ cổ phiếu Mỹ không chỉ vượt xa tỷ suất sinh lợi từ cổ phiếu trong nước, mà còn được khuếch đại do đồng đô la Mỹ ổn định tăng giá.
Nhưng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát động cuộc chiến thương mại toàn cầu, kịch bản đột ngột thay đổi, chỉ số S&P 500 đã giảm 6% trong năm nay, điều này có nghĩa là 14% tổn thất đối với các nhà đầu tư tính toán lợi nhuận bằng euro và yen ( vì chỉ số đô la Mỹ đã giảm 8% tính đến thời điểm hiện tại, đặc biệt là so với yen và euro ). Tốc độ sụp đổ này, cộng với sự không ổn định liên tục từ Nhà Trắng, khiến những nhà đầu tư ban đầu hy vọng Mỹ sẽ trở thành nơi trú ẩn cuối cùng và nguồn lợi nhuận khổng lồ cảm thấy bất an.
Chi phí phòng ngừa rủi ro đồng USD cao
Theo báo cáo của Bloomberg, nhiều nhà đầu tư nước ngoài cuối cùng đã nhận ra rủi ro của việc đầu tư một lượng lớn vốn vào đồng đô la. Nhiều tổ chức trong số đó hiện đang cạnh tranh để tăng cường phòng ngừa rủi ro tiền tệ cho danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Các nhà giao dịch lo ngại về sự giảm giá của ngoại hối thường sẽ bán đô la Mỹ trên thị trường kỳ hạn. Đối với các nhà đầu tư vào franc Thụy Sĩ hoặc yên Nhật, chi phí bảo hiểm trong ba tháng được tính theo tỷ lệ hàng năm khoảng 4%, trong khi đối với các nhà đầu tư euro thì hơi cao hơn 2%. Kết quả là có thể bù đắp sự giảm giá của đô la Mỹ, nhưng cũng có nghĩa là mất đi bất kỳ lợi nhuận tiền tệ nào, trong khi chi phí quay vòng cũng có thể làm giảm lợi nhuận.
Quyền chọn là một chiến lược khác, theo dữ liệu từ các sàn giao dịch của Mỹ, giao dịch hợp đồng Euro so với USD đang lập kỷ lục mới. Nhưng sự biến động càng lớn, chi phí phòng ngừa càng cao. Đối với các nhà đầu tư Euro, chi phí đã tăng 15% kể từ đầu năm.
Thời kỳ luận về sự ngoại lệ của Mỹ đã bắt đầu suy tàn.
Đây có phải là sự bắt đầu của việc các nhà đầu tư quốc tế từ từ rút khỏi thị trường Mỹ không? Bởi vì số tiền đầu tư ở Mỹ rất lớn, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ tài sản rút khỏi Mỹ, điều đó cũng sẽ gây ra sự biến dạng lớn hơn về tỷ giá và giá tài sản toàn cầu.
Nhiều nhà chiến lược cho rằng tình trạng đồng Euro mạnh lên, đồng đô la yếu đi sẽ kéo dài trong vài năm. George Saravelos của Deutsche Bank cho rằng, "Thời kỳ ngoại lệ của Mỹ đã bắt đầu suy giảm". Ông dự đoán rằng đến cuối năm 2027, tỷ giá Euro/USD sẽ tăng lên 1.30 USD, đạt mức cao nhất trong 10 năm. Nhà phân tích tiền tệ Kirstine Kundby-Nielsen của Ngân hàng Đan Mạch (Danske Bank A/S) cho rằng châu Âu đang trở thành lựa chọn khả thi hơn cho các nhà đầu tư và dự đoán Euro sẽ đạt 1.22 USD trong 12 tháng tới.
Tỷ giá euro so với đô la Mỹ đã tăng gần 10% từ đầu năm đến nay, hiện đang ở mức 1.1334, vẫn còn 7.6% khoảng trống để lên 1.22, và cần tăng gần 15% để đạt 1.3.
Đồng đô la yếu sẽ có lợi cho vàng và Bitcoin
Giá trị đồng đô la giảm thường thúc đẩy giá vàng tăng, vì các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn, và vàng được định giá bằng đô la, cũng sẽ tạo ra động lực tăng giá.
Có Bitcoin như vàng kỹ thuật số, dường như cũng có những điều kiện tương tự. Gần đây, Bitcoin đã dẫn đầu sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán, dường như cũng đang nỗ lực củng cố để chuẩn bị bứt phá trong đợt điều chỉnh này. Quỹ đầu tư Ark Invest, đơn vị lạc quan nhất về Bitcoin, gần đây đã phát hành báo cáo "2025 big ideas", điều chỉnh mục tiêu giá Bitcoin cho đợt tăng giá vào năm 2030 lên 2.4 triệu USD.
( Quỹ đầu tư Ark: Nếu xem xét nguồn cung lưu hành của Bitcoin, BTC sẽ đạt 2.4 triệu đô la vào năm 2030 )
Bài viết này đồng đô la bước vào thị trường gấu? Vàng và Bitcoin trở thành thú cưng mới của thị trường. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.