Gần đây, luật sư Hồng Lâm đã liên lạc với bạn bè, và chủ đề Web3 không thể tránh khỏi như mọi khi. Có người hỏi tôi có phải gần đây tôi đang làm RWA không, và ngay khi tôi nghe thấy ba chữ cái này, tôi không dám trả lời ngay lập tức, vì vậy trước tiên tôi hỏi, "Bạn đang nói về loại RWA nào?"
Không phải tôi cố tình tạo cảm giác hồi hộp, mà thực sự hiện tại trong giới có quá nhiều người nói về "RWA", nhưng mỗi người lại hiểu ý nghĩa khác nhau. Bạn nói RWA là phát hành token, còn người khác thì nói đó là tạo khái niệm để PR, và cũng có người nói đó là bán trước hoặc gây quỹ cho hàng hóa số. Nếu không hỏi rõ ràng mà nhẹ dạ phát biểu ý kiến, cuộc trò chuyện tiếp theo sẽ dễ dàng làm người khác khó chịu, chiếc thuyền tình bạn có thể lật bất cứ lúc nào, và cơ hội thu hồi phí luật sư ban đầu sẽ hoàn toàn tan biến.
Hôm nay hãy cùng bàn nghiêm túc về những dự án RWA trên thị trường mà Công ty Luật Honglin biết đến, chủ yếu được chia thành ba loại hình. Mỗi loại đều mang danh nghĩa "tài sản thực trên chuỗi", nhưng logic cơ bản, rủi ro pháp lý và mục đích kinh doanh hoàn toàn khác nhau.
Cách chơi đầu tiên: Tài sản lên chuỗi + Tuân thủ quy định tài chính, là "quân chính quy" của thế giới DeFi.
Logic cốt lõi của loại RWA này thực chất có thể được tóm gọn trong một câu: biến tài sản tài chính truyền thống thành Token trên chuỗi có thể lập trình.
Ví dụ, trước đây bạn cần phải mở tài khoản tại các tổ chức tài chính truyền thống và gửi một loạt tài liệu KYC để có thể mua trái phiếu chính phủ ngắn hạn, giờ đây bạn có thể trực tiếp mua trái phiếu T-Bill được token hóa thông qua các nền tảng trên chuỗi như Swarm, Ondo, Matrixdock, v.v. Tài sản này được hỗ trợ bởi các trái phiếu chính phủ, khoản vay, chứng từ hoặc phần vốn quỹ thật, được giữ bởi các tổ chức lưu ký, phát hành token RWA thông qua blockchain, và sau đó cho phép người dùng sử dụng trong các giao thức DeFi, chẳng hạn như thế chấp, cho vay hoặc tổng hợp lợi nhuận.
Loại RWA này được gọi là "quân chính quy" vì các hoạt động đứng sau nó phải đáp ứng ít nhất ba điều kiện sau đây:
Đầu tiên, tài sản cơ sở tồn tại thực sự và được các tổ chức tài chính lưu ký hợp pháp ngoài chuỗi.
Thứ hai, quy trình phát hành Token phải tuân thủ quy định và minh bạch, thường cần phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài chính của SEC Hoa Kỳ, MAS Singapore, MiCA Liên minh Châu Âu, v.v.
Thứ ba, rào cản gia nhập của nhà đầu tư khá cao, không phải ai cũng có thể mua được, thường đi kèm với chế độ danh sách trắng hoặc hạn chế nhà đầu tư đủ điều kiện.
Thách thức lớn nhất của loại dự án này là chi phí quản lý cao, quy trình hoạt động phức tạp, yêu cầu trình độ tuân thủ của đội ngũ rất cao. Không phải bạn muốn phát là có thể phát. Nhưng lợi ích thì cũng rất rõ ràng: sử dụng vốn minh bạch, tài sản thực, lợi nhuận có thể kiểm soát, phù hợp với những nhà đầu tư thận trọng muốn tham gia vào tài chính trên chuỗi mà không muốn chơi tất tay.
Hiện tại, bao gồm Circle, Franklin Templeton, Securitize và các tổ chức khác đều đang định hướng theo chiều này. Đối với những người muốn chuyển lưu lượng tài chính Web2 lên chuỗi, đây là con đường RWA chắc chắn nhất.
Cách chơi thứ hai: "Cách mạng chuỗi 2.0" của thị trường vốn, kể chuyện quan trọng hơn làm sản phẩm.
Nói về loại thứ hai, nó cũng trông khá "thật", nhưng nền tảng không phải là "tài sản", mà là "quản lý thị trường vốn". Đó chính là cách chơi điển hình ở Hồng Kông: Các công ty niêm yết thông qua một loạt "tin tức RWA", kể một câu chuyện về việc blockchain trao quyền cho thực thể, thu hút thị trường đẩy giá cổ phiếu.
Nhiều người chắc hẳn đã thấy những chiêu trò tương tự: một công ty niêm yết tại Hong Kong có hoạt động chính gần như đã tắt lửa bỗng nhiên tuyên bố tiến quân vào Web3, phát hành một loạt tin tức nói rằng đã ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược về tài sản số với một nền tảng nào đó, dự định sẽ "chuẩn hóa token hóa" các dự án hoặc tài sản thuộc sở hữu công ty, trong tương lai sẽ thực hiện phân bổ toàn cầu thông qua mô hình RWA. Khi bạn kiểm tra whitepaper, thì thấy toàn những điều viển vông vô lý, bản tin đã được phát hành hàng chục bài, hình ảnh cũng được chụp rất đẹp, thông cáo báo chí tràn ngập.
Tại sao lại làm như vậy? Bởi vì những hoạt động này thường không phục vụ cho hệ sinh thái trên chuỗi, mà là để tạo ra cơn sốt cho thị trường vốn. Thông qua việc kể câu chuyện RWA để định giá, thương lượng với cổ đông, và tìm kiếm tài trợ, thực chất là "đóng gói tài sản truyền thống bằng công nghệ blockchain, rồi lợi dụng thị trường vốn để kiếm lợi nhuận". Có những công ty thậm chí còn không phát hành Token, chỉ đơn giản là thay đổi màu sắc trang web, ra mắt một trang mới, rồi bắt đầu tuyên bố họ là "doanh nghiệp điển hình trong chuyển đổi Web3".
Nói một cách nghiêm túc, các dự án RWA loại này không thực sự có tài sản được đưa lên chuỗi, cũng không có thiết kế quyền lợi cho người nắm giữ Token. Đối với các nhà phát triển dự án, nhiệm vụ của họ nhiều hơn là phối hợp với nhịp điệu của hoạt động vốn để kể về một tương lai "số hóa", chứ không phải là thực hiện việc số hóa bản thân. Đối với các nhà đầu tư bình thường, các dự án này cơ bản không tham gia vào lưu thông trên chuỗi, không có Token có thể giao dịch, kết quả có khả năng cao là: bạn nghĩ rằng bạn đang đầu tư vào Web3, nhưng thực tế bạn đang mua một cổ phiếu rác.
Cách chơi thứ ba: Phiên bản "Token + Bán trước" giới hạn tại đại lục, rủi ro pháp lý cao nhất
Cách chơi cuối cùng mà tôi muốn đề cập là ở khu vực Vịnh lớn, đặc biệt là ở Shenzhen / Fujian, có thể nói là "nhiệt huyết cao độ". Bạn thường có thể nghe thấy những câu chuyện như thế này trong các nhóm khởi nghiệp Web3, nhóm tài chính công nghệ, hoặc tại các hội nghị giới thiệu đầu tư.
Dự án này của chúng tôi là dự án RWA, sử dụng Token để neo giá trị hàng hóa thực, chẳng hạn như rượu vang, rượu trắng, trà xanh, quyền lợi thu nhập bất động sản, quyền thuê thiết bị máy móc... Người dùng mua Token có nghĩa là đã khóa trước lợi nhuận trong tương lai.
Nghe có vẻ giống như sự kết hợp giữa NFT + RWA, thực ra nhiều hơn là một câu chuyện cũ của "crowdfunding + pre-sale" được khoác lên một chiếc áo mới của blockchain. Những chiêu thức thường thấy của loại dự án này bao gồm:
Không có cơ chế lưu ký tuân thủ, tính xác thực của tài sản chỉ dựa vào lời nói;
Token trực tiếp kết nối với người dùng cá nhân, không có rào cản đầu tư;
Cam kết lợi nhuận cao, thường nói "gấp đôi trong nửa năm", "Token niêm yết không phải là giấc mơ gấp mười";
Tài liệu dự án thô sơ, chủ yếu là PPT và PDF của tệp ngoại tuyến, thiếu dữ liệu trên chuỗi và kiểm toán mã.
Điều quan trọng hơn là, hầu hết các dự án loại này về bản chất đều cấu thành việc huy động vốn trái phép từ công chúng hoặc huy động vốn theo hình thức khác. Ngay cả khi tài sản cơ sở thực sự tồn tại, nhưng nếu Token có khả năng giao dịch, cam kết lợi nhuận, bán cho công chúng không xác định, thì đã vi phạm các điều luật về huy động vốn trái phép của pháp luật Trung Quốc, chưa kể đến việc một số dự án chỉ đơn giản là sử dụng RWA để lừa đảo.
Nhìn từ xu hướng thực thi pháp luật trong những năm gần đây, các cơ quan công an, cục quản lý thị trường và cục quản lý tài chính đã bắt đầu chú ý đến những dự án lợi dụng danh nghĩa "chuỗi khối", "sản phẩm số", "đổi mới RWA". Vì vậy, bạn đừng nhìn vào việc bạn bè trên mạng xã hội chia sẻ những dự án này và nói rằng "đây là năng lực sản xuất mới RWA+", khi bạn bước vào thì lại trở thành huy động vốn trái phép.
Vậy bạn đang nói đến RWA, thực sự là loại nào?
Nhìn vào thời điểm hôm nay về RWA, khái niệm này đã hoàn toàn "đa nghĩa". Có người đang thực hiện việc Token hóa tài sản tài chính thực, có người đang thu hoạch thị trường vốn, và có người chỉ đơn giản là đang chơi trò tung hứng.
Điều mỉa mai nhất là, luật sư Hong Linh thường gặp ba nhóm người này trong cùng một hoàn cảnh, và họ thậm chí còn có thể hỗ trợ lẫn nhau, cùng tổ chức roadshow. Kết quả là, cộng đồng RWA trông có vẻ sôi động, nhưng thực chất bên trong lại hỗn loạn và có sự cắt đứt nhận thức.
Tất cả những điều này đều phải cảm ơn các "cố vấn RWA" trên thị trường. Họ giúp khách hàng đưa ra một giải pháp Token, thực hiện quy trình thu hút đầu tư, kết nối với một số nguồn lực chính phủ, tổ chức một hội chợ để tham dự, đầy đủ mọi thứ. Đối với những người bạn đang khám phá đổi mới tài chính này, với tư cách là một luật sư đặc biệt hy vọng ngành công nghiệp phát triển theo hướng tích cực và tuân thủ, luật sư Hồng Lâm có một vài lời khuyên nhỏ, hy vọng mọi người khi làm RWA ít nhất nên hỏi bốn điều này:
Đầu tiên, tài sản của bạn có thực, có thể lưu ký và có thể kiểm toán không?
Thứ hai, thiết kế Token của bạn có tránh được thuộc tính chứng khoán không?
Thứ ba, đối tượng bán hàng của bạn là nhà đầu tư đủ điều kiện hay người dùng công chúng?
Thứ tư, bạn có đủ ý kiến pháp lý và kế hoạch ứng phó với quy định không?
Nếu bốn câu hỏi sâu sắc về linh hồn này không thể được trả lời thẳng thắn, thì tôi khuyên bạn không nên dễ dàng nhắc đến "RWA", càng không nên lấy nó làm danh nghĩa cho sự đổi mới tài chính.
Chúng ta cần khái niệm RWA này và cũng hy vọng nó có thể được thực hiện. Nhưng điều chúng ta cần hơn là có người đi con đường này một cách rõ ràng, hợp pháp và bền vững, chứ không phải đi đến một khu vực quản lý mà lại kéo theo khách hàng của bạn vào cùng, phí tư vấn thì làm cho nhà cung cấp dịch vụ kiếm được, nhưng kết quả lại khiến bên A phải chịu thiệt.
Vì vậy, khi những người giỏi RWA xung quanh bạn nói về thơ ca và những chân trời xa xôi, hãy hỏi TA để xác nhận:
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thế giới Web3 bị phân tách, ít nhất có ba loại RWA
Tác giả: Liu Honglin
Gần đây, luật sư Hồng Lâm đã liên lạc với bạn bè, và chủ đề Web3 không thể tránh khỏi như mọi khi. Có người hỏi tôi có phải gần đây tôi đang làm RWA không, và ngay khi tôi nghe thấy ba chữ cái này, tôi không dám trả lời ngay lập tức, vì vậy trước tiên tôi hỏi, "Bạn đang nói về loại RWA nào?"
Không phải tôi cố tình tạo cảm giác hồi hộp, mà thực sự hiện tại trong giới có quá nhiều người nói về "RWA", nhưng mỗi người lại hiểu ý nghĩa khác nhau. Bạn nói RWA là phát hành token, còn người khác thì nói đó là tạo khái niệm để PR, và cũng có người nói đó là bán trước hoặc gây quỹ cho hàng hóa số. Nếu không hỏi rõ ràng mà nhẹ dạ phát biểu ý kiến, cuộc trò chuyện tiếp theo sẽ dễ dàng làm người khác khó chịu, chiếc thuyền tình bạn có thể lật bất cứ lúc nào, và cơ hội thu hồi phí luật sư ban đầu sẽ hoàn toàn tan biến.
Hôm nay hãy cùng bàn nghiêm túc về những dự án RWA trên thị trường mà Công ty Luật Honglin biết đến, chủ yếu được chia thành ba loại hình. Mỗi loại đều mang danh nghĩa "tài sản thực trên chuỗi", nhưng logic cơ bản, rủi ro pháp lý và mục đích kinh doanh hoàn toàn khác nhau.
Cách chơi đầu tiên: Tài sản lên chuỗi + Tuân thủ quy định tài chính, là "quân chính quy" của thế giới DeFi.
Logic cốt lõi của loại RWA này thực chất có thể được tóm gọn trong một câu: biến tài sản tài chính truyền thống thành Token trên chuỗi có thể lập trình.
Ví dụ, trước đây bạn cần phải mở tài khoản tại các tổ chức tài chính truyền thống và gửi một loạt tài liệu KYC để có thể mua trái phiếu chính phủ ngắn hạn, giờ đây bạn có thể trực tiếp mua trái phiếu T-Bill được token hóa thông qua các nền tảng trên chuỗi như Swarm, Ondo, Matrixdock, v.v. Tài sản này được hỗ trợ bởi các trái phiếu chính phủ, khoản vay, chứng từ hoặc phần vốn quỹ thật, được giữ bởi các tổ chức lưu ký, phát hành token RWA thông qua blockchain, và sau đó cho phép người dùng sử dụng trong các giao thức DeFi, chẳng hạn như thế chấp, cho vay hoặc tổng hợp lợi nhuận.
Loại RWA này được gọi là "quân chính quy" vì các hoạt động đứng sau nó phải đáp ứng ít nhất ba điều kiện sau đây:
Đầu tiên, tài sản cơ sở tồn tại thực sự và được các tổ chức tài chính lưu ký hợp pháp ngoài chuỗi.
Thứ hai, quy trình phát hành Token phải tuân thủ quy định và minh bạch, thường cần phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài chính của SEC Hoa Kỳ, MAS Singapore, MiCA Liên minh Châu Âu, v.v.
Thứ ba, rào cản gia nhập của nhà đầu tư khá cao, không phải ai cũng có thể mua được, thường đi kèm với chế độ danh sách trắng hoặc hạn chế nhà đầu tư đủ điều kiện.
Thách thức lớn nhất của loại dự án này là chi phí quản lý cao, quy trình hoạt động phức tạp, yêu cầu trình độ tuân thủ của đội ngũ rất cao. Không phải bạn muốn phát là có thể phát. Nhưng lợi ích thì cũng rất rõ ràng: sử dụng vốn minh bạch, tài sản thực, lợi nhuận có thể kiểm soát, phù hợp với những nhà đầu tư thận trọng muốn tham gia vào tài chính trên chuỗi mà không muốn chơi tất tay.
Hiện tại, bao gồm Circle, Franklin Templeton, Securitize và các tổ chức khác đều đang định hướng theo chiều này. Đối với những người muốn chuyển lưu lượng tài chính Web2 lên chuỗi, đây là con đường RWA chắc chắn nhất.
Cách chơi thứ hai: "Cách mạng chuỗi 2.0" của thị trường vốn, kể chuyện quan trọng hơn làm sản phẩm.
Nói về loại thứ hai, nó cũng trông khá "thật", nhưng nền tảng không phải là "tài sản", mà là "quản lý thị trường vốn". Đó chính là cách chơi điển hình ở Hồng Kông: Các công ty niêm yết thông qua một loạt "tin tức RWA", kể một câu chuyện về việc blockchain trao quyền cho thực thể, thu hút thị trường đẩy giá cổ phiếu.
Nhiều người chắc hẳn đã thấy những chiêu trò tương tự: một công ty niêm yết tại Hong Kong có hoạt động chính gần như đã tắt lửa bỗng nhiên tuyên bố tiến quân vào Web3, phát hành một loạt tin tức nói rằng đã ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược về tài sản số với một nền tảng nào đó, dự định sẽ "chuẩn hóa token hóa" các dự án hoặc tài sản thuộc sở hữu công ty, trong tương lai sẽ thực hiện phân bổ toàn cầu thông qua mô hình RWA. Khi bạn kiểm tra whitepaper, thì thấy toàn những điều viển vông vô lý, bản tin đã được phát hành hàng chục bài, hình ảnh cũng được chụp rất đẹp, thông cáo báo chí tràn ngập.
Tại sao lại làm như vậy? Bởi vì những hoạt động này thường không phục vụ cho hệ sinh thái trên chuỗi, mà là để tạo ra cơn sốt cho thị trường vốn. Thông qua việc kể câu chuyện RWA để định giá, thương lượng với cổ đông, và tìm kiếm tài trợ, thực chất là "đóng gói tài sản truyền thống bằng công nghệ blockchain, rồi lợi dụng thị trường vốn để kiếm lợi nhuận". Có những công ty thậm chí còn không phát hành Token, chỉ đơn giản là thay đổi màu sắc trang web, ra mắt một trang mới, rồi bắt đầu tuyên bố họ là "doanh nghiệp điển hình trong chuyển đổi Web3".
Nói một cách nghiêm túc, các dự án RWA loại này không thực sự có tài sản được đưa lên chuỗi, cũng không có thiết kế quyền lợi cho người nắm giữ Token. Đối với các nhà phát triển dự án, nhiệm vụ của họ nhiều hơn là phối hợp với nhịp điệu của hoạt động vốn để kể về một tương lai "số hóa", chứ không phải là thực hiện việc số hóa bản thân. Đối với các nhà đầu tư bình thường, các dự án này cơ bản không tham gia vào lưu thông trên chuỗi, không có Token có thể giao dịch, kết quả có khả năng cao là: bạn nghĩ rằng bạn đang đầu tư vào Web3, nhưng thực tế bạn đang mua một cổ phiếu rác.
Cách chơi thứ ba: Phiên bản "Token + Bán trước" giới hạn tại đại lục, rủi ro pháp lý cao nhất
Cách chơi cuối cùng mà tôi muốn đề cập là ở khu vực Vịnh lớn, đặc biệt là ở Shenzhen / Fujian, có thể nói là "nhiệt huyết cao độ". Bạn thường có thể nghe thấy những câu chuyện như thế này trong các nhóm khởi nghiệp Web3, nhóm tài chính công nghệ, hoặc tại các hội nghị giới thiệu đầu tư.
Dự án này của chúng tôi là dự án RWA, sử dụng Token để neo giá trị hàng hóa thực, chẳng hạn như rượu vang, rượu trắng, trà xanh, quyền lợi thu nhập bất động sản, quyền thuê thiết bị máy móc... Người dùng mua Token có nghĩa là đã khóa trước lợi nhuận trong tương lai.
Nghe có vẻ giống như sự kết hợp giữa NFT + RWA, thực ra nhiều hơn là một câu chuyện cũ của "crowdfunding + pre-sale" được khoác lên một chiếc áo mới của blockchain. Những chiêu thức thường thấy của loại dự án này bao gồm:
Không có cơ chế lưu ký tuân thủ, tính xác thực của tài sản chỉ dựa vào lời nói;
Token trực tiếp kết nối với người dùng cá nhân, không có rào cản đầu tư;
Cam kết lợi nhuận cao, thường nói "gấp đôi trong nửa năm", "Token niêm yết không phải là giấc mơ gấp mười";
Tài liệu dự án thô sơ, chủ yếu là PPT và PDF của tệp ngoại tuyến, thiếu dữ liệu trên chuỗi và kiểm toán mã.
Điều quan trọng hơn là, hầu hết các dự án loại này về bản chất đều cấu thành việc huy động vốn trái phép từ công chúng hoặc huy động vốn theo hình thức khác. Ngay cả khi tài sản cơ sở thực sự tồn tại, nhưng nếu Token có khả năng giao dịch, cam kết lợi nhuận, bán cho công chúng không xác định, thì đã vi phạm các điều luật về huy động vốn trái phép của pháp luật Trung Quốc, chưa kể đến việc một số dự án chỉ đơn giản là sử dụng RWA để lừa đảo.
Nhìn từ xu hướng thực thi pháp luật trong những năm gần đây, các cơ quan công an, cục quản lý thị trường và cục quản lý tài chính đã bắt đầu chú ý đến những dự án lợi dụng danh nghĩa "chuỗi khối", "sản phẩm số", "đổi mới RWA". Vì vậy, bạn đừng nhìn vào việc bạn bè trên mạng xã hội chia sẻ những dự án này và nói rằng "đây là năng lực sản xuất mới RWA+", khi bạn bước vào thì lại trở thành huy động vốn trái phép.
Vậy bạn đang nói đến RWA, thực sự là loại nào?
Nhìn vào thời điểm hôm nay về RWA, khái niệm này đã hoàn toàn "đa nghĩa". Có người đang thực hiện việc Token hóa tài sản tài chính thực, có người đang thu hoạch thị trường vốn, và có người chỉ đơn giản là đang chơi trò tung hứng.
Điều mỉa mai nhất là, luật sư Hong Linh thường gặp ba nhóm người này trong cùng một hoàn cảnh, và họ thậm chí còn có thể hỗ trợ lẫn nhau, cùng tổ chức roadshow. Kết quả là, cộng đồng RWA trông có vẻ sôi động, nhưng thực chất bên trong lại hỗn loạn và có sự cắt đứt nhận thức.
Tất cả những điều này đều phải cảm ơn các "cố vấn RWA" trên thị trường. Họ giúp khách hàng đưa ra một giải pháp Token, thực hiện quy trình thu hút đầu tư, kết nối với một số nguồn lực chính phủ, tổ chức một hội chợ để tham dự, đầy đủ mọi thứ. Đối với những người bạn đang khám phá đổi mới tài chính này, với tư cách là một luật sư đặc biệt hy vọng ngành công nghiệp phát triển theo hướng tích cực và tuân thủ, luật sư Hồng Lâm có một vài lời khuyên nhỏ, hy vọng mọi người khi làm RWA ít nhất nên hỏi bốn điều này:
Đầu tiên, tài sản của bạn có thực, có thể lưu ký và có thể kiểm toán không?
Thứ hai, thiết kế Token của bạn có tránh được thuộc tính chứng khoán không?
Thứ ba, đối tượng bán hàng của bạn là nhà đầu tư đủ điều kiện hay người dùng công chúng?
Thứ tư, bạn có đủ ý kiến pháp lý và kế hoạch ứng phó với quy định không?
Nếu bốn câu hỏi sâu sắc về linh hồn này không thể được trả lời thẳng thắn, thì tôi khuyên bạn không nên dễ dàng nhắc đến "RWA", càng không nên lấy nó làm danh nghĩa cho sự đổi mới tài chính.
Chúng ta cần khái niệm RWA này và cũng hy vọng nó có thể được thực hiện. Nhưng điều chúng ta cần hơn là có người đi con đường này một cách rõ ràng, hợp pháp và bền vững, chứ không phải đi đến một khu vực quản lý mà lại kéo theo khách hàng của bạn vào cùng, phí tư vấn thì làm cho nhà cung cấp dịch vụ kiếm được, nhưng kết quả lại khiến bên A phải chịu thiệt.
Vì vậy, khi những người giỏi RWA xung quanh bạn nói về thơ ca và những chân trời xa xôi, hãy hỏi TA để xác nhận:
Bạn nói về RWA, rốt cuộc là loại nào?