Sau Yale, Harvard cũng không chịu nổi? "Rắc rối mới" đang từ từ lộ ra.
Theo các báo cáo của truyền thông, Công ty Quản lý Quỹ Học bổng Harvard, nắm giữ tài sản lên tới 53 tỷ USD, đang hợp tác với Jefferies để có kế hoạch bán danh mục quỹ đầu tư tư nhân trị giá khoảng 1 tỷ USD cho Lexington Partners.
Theo thông tin từ những người có hiểu biết, các cuộc đàm phán đã bước vào giai đoạn cuối, nhưng các điều khoản giao dịch vẫn chưa được xác định cuối cùng và vẫn còn nhiều biến số.
Lexington Partners, là một công ty con thuộc Franklin Resources Inc., là một trong những người tham gia lớn nhất trong lĩnh vực giao dịch thị trường thứ cấp, vừa hoàn thành việc huy động quỹ thị trường thứ cấp kỷ lục 22,7 tỷ USD vào năm ngoái. Người này cũng cho biết, Lexington có thể cuối cùng sẽ đưa vào những đối tác khác để cùng thực hiện thương vụ mua lại này.
Trước đó, có tin tức cho biết Đại học Yale cũng đang tìm cách bán ra quy mô lớn danh mục đầu tư cổ phần tư nhân của mình, với quy mô giao dịch có thể lên tới 6 tỷ USD, điều này nêu bật khó khăn về tính thanh khoản mà các nhà đầu tư tổ chức lớn (LPs) đang gặp phải.
01 Khó khăn về thanh khoản: Sự chậm lại của lợi nhuận cổ phần tư nhân và cam kết chưa thanh toán lớn
Hành động bán ra của Đại học Harvard lần này phản ánh thực tế nghiêm trọng mà thị trường vốn tư nhân đang phải đối mặt.
Theo báo cáo năm tài chính của mình (đến tháng 6 năm ngoái), quỹ từ thiện của Harvard đã phân bổ gần 40% tài sản của mình vào lĩnh vực vốn tư nhân. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, các công ty đầu tư đã nhận thấy việc bán những công ty mà họ nắm giữ và hoàn trả vốn cho các đối tác hạn chế (LPs) trở nên ngày càng khó khăn. Sự trì hoãn trong việc thu hồi lợi nhuận đã tạo ra áp lực thanh khoản cho các tổ chức như quỹ từ thiện, quỹ hưu trí và văn phòng gia đình.
Điều đáng chú ý hơn nữa là, theo dữ liệu từ báo cáo tài chính của Đại học Harvard do người dùng nền tảng X trích dẫn, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, cam kết đầu tư chưa thanh toán của Đại học Harvard vào các tài sản không thanh khoản như cổ phần tư nhân lên tới 12,4 tỷ USD.
Điều này có nghĩa là Harvard không chỉ cần đối phó với nhu cầu tiền mặt hiện tại trong hoạt động, mà còn cần dự trữ một lượng lớn vốn để đáp ứng các yêu cầu thanh toán vốn có thể xảy ra trong tương lai - khoản nợ tiềm ẩn khổng lồ này chắc chắn làm gia tăng tính cấp bách trong việc tìm kiếm tính thanh khoản.
Sự chậm lại trong lợi nhuận từ vốn cổ phần tư nhân và tính thanh khoản căng thẳng đã trở thành những thách thức chung mà các quỹ tín thác của các trường đại học hàng đầu phải đối mặt. Các báo cáo cũng đề cập rằng người phát ngôn của Đại học Yale đã xác nhận rằng trường đang hợp tác với Evercore Inc. để tìm kiếm việc bán trên thị trường thứ cấp, quá trình này đã kéo dài trong vài tháng.
02 Dưới áp lực của Trump, rủi ro "khủng hoảng thế chấp" gia tăng
Báo cáo chỉ ra rằng nỗ lực bán của Đại học Harvard bắt đầu từ năm ngoái, sớm hơn áp lực đáng kể mà chính quyền Trump gần đây áp đặt, bao gồm việc ngừng cấp ngân sách liên bang và đe dọa đánh thuế.
Như một biện pháp đối phó, Đại học Harvard đã thông báo ngừng tuyển dụng vào tháng 3 năm nay, và phát hành trái phiếu trị giá 750 triệu USD trong tháng này. Mặc dù động cơ trực tiếp cho việc bán cổ phần tư nhân này chủ yếu xuất phát từ vấn đề thanh khoản của thị trường và số tiền cam kết chưa thanh toán cao, nhưng áp lực chính trị và tài chính từ bên ngoài cũng có thể đã thêm vào các yếu tố cân nhắc cho quyết định này.
Wall Street Journal trước đây đã phân tích rằng, với mâu thuẫn ngày càng gay gắt giữa Trump và các trường đại học, quỹ quyên góp khổng lồ của Ivy League trở thành "tâm bão". Những trường đại học này sở hữu quỹ quyên góp lớn và sử dụng chúng cho các khoản đầu tư rủi ro cao như vốn tư nhân.
Trong bối cảnh rủi ro đang tích tụ trong ngành tư nhân hiện nay, cơn bão này có khả năng gây ra một cuộc khủng hoảng lớn hơn - "cuộc khủng hoảng thế chấp thứ cấp" mới, và có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền: các quỹ đầu cơ giao dịch trước, định giá lại cổ phần tư nhân, thậm chí ảnh hưởng đến các bộ phận đầu tư mạo hiểm được hỗ trợ bởi quỹ từ thiện.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Phản ứng dây chuyền đã bắt đầu. Sau Yale, Harvard bắt đầu bán riêng tư tài sản cổ phần.
Nguồn: Wall Street Journal
Sau Yale, Harvard cũng không chịu nổi? "Rắc rối mới" đang từ từ lộ ra.
Theo các báo cáo của truyền thông, Công ty Quản lý Quỹ Học bổng Harvard, nắm giữ tài sản lên tới 53 tỷ USD, đang hợp tác với Jefferies để có kế hoạch bán danh mục quỹ đầu tư tư nhân trị giá khoảng 1 tỷ USD cho Lexington Partners.
Theo thông tin từ những người có hiểu biết, các cuộc đàm phán đã bước vào giai đoạn cuối, nhưng các điều khoản giao dịch vẫn chưa được xác định cuối cùng và vẫn còn nhiều biến số.
Lexington Partners, là một công ty con thuộc Franklin Resources Inc., là một trong những người tham gia lớn nhất trong lĩnh vực giao dịch thị trường thứ cấp, vừa hoàn thành việc huy động quỹ thị trường thứ cấp kỷ lục 22,7 tỷ USD vào năm ngoái. Người này cũng cho biết, Lexington có thể cuối cùng sẽ đưa vào những đối tác khác để cùng thực hiện thương vụ mua lại này.
Trước đó, có tin tức cho biết Đại học Yale cũng đang tìm cách bán ra quy mô lớn danh mục đầu tư cổ phần tư nhân của mình, với quy mô giao dịch có thể lên tới 6 tỷ USD, điều này nêu bật khó khăn về tính thanh khoản mà các nhà đầu tư tổ chức lớn (LPs) đang gặp phải.
01 Khó khăn về thanh khoản: Sự chậm lại của lợi nhuận cổ phần tư nhân và cam kết chưa thanh toán lớn
Hành động bán ra của Đại học Harvard lần này phản ánh thực tế nghiêm trọng mà thị trường vốn tư nhân đang phải đối mặt.
Theo báo cáo năm tài chính của mình (đến tháng 6 năm ngoái), quỹ từ thiện của Harvard đã phân bổ gần 40% tài sản của mình vào lĩnh vực vốn tư nhân. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, các công ty đầu tư đã nhận thấy việc bán những công ty mà họ nắm giữ và hoàn trả vốn cho các đối tác hạn chế (LPs) trở nên ngày càng khó khăn. Sự trì hoãn trong việc thu hồi lợi nhuận đã tạo ra áp lực thanh khoản cho các tổ chức như quỹ từ thiện, quỹ hưu trí và văn phòng gia đình.
Điều đáng chú ý hơn nữa là, theo dữ liệu từ báo cáo tài chính của Đại học Harvard do người dùng nền tảng X trích dẫn, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, cam kết đầu tư chưa thanh toán của Đại học Harvard vào các tài sản không thanh khoản như cổ phần tư nhân lên tới 12,4 tỷ USD.
Điều này có nghĩa là Harvard không chỉ cần đối phó với nhu cầu tiền mặt hiện tại trong hoạt động, mà còn cần dự trữ một lượng lớn vốn để đáp ứng các yêu cầu thanh toán vốn có thể xảy ra trong tương lai - khoản nợ tiềm ẩn khổng lồ này chắc chắn làm gia tăng tính cấp bách trong việc tìm kiếm tính thanh khoản.
Sự chậm lại trong lợi nhuận từ vốn cổ phần tư nhân và tính thanh khoản căng thẳng đã trở thành những thách thức chung mà các quỹ tín thác của các trường đại học hàng đầu phải đối mặt. Các báo cáo cũng đề cập rằng người phát ngôn của Đại học Yale đã xác nhận rằng trường đang hợp tác với Evercore Inc. để tìm kiếm việc bán trên thị trường thứ cấp, quá trình này đã kéo dài trong vài tháng.
02 Dưới áp lực của Trump, rủi ro "khủng hoảng thế chấp" gia tăng
Báo cáo chỉ ra rằng nỗ lực bán của Đại học Harvard bắt đầu từ năm ngoái, sớm hơn áp lực đáng kể mà chính quyền Trump gần đây áp đặt, bao gồm việc ngừng cấp ngân sách liên bang và đe dọa đánh thuế.
Như một biện pháp đối phó, Đại học Harvard đã thông báo ngừng tuyển dụng vào tháng 3 năm nay, và phát hành trái phiếu trị giá 750 triệu USD trong tháng này. Mặc dù động cơ trực tiếp cho việc bán cổ phần tư nhân này chủ yếu xuất phát từ vấn đề thanh khoản của thị trường và số tiền cam kết chưa thanh toán cao, nhưng áp lực chính trị và tài chính từ bên ngoài cũng có thể đã thêm vào các yếu tố cân nhắc cho quyết định này.
Wall Street Journal trước đây đã phân tích rằng, với mâu thuẫn ngày càng gay gắt giữa Trump và các trường đại học, quỹ quyên góp khổng lồ của Ivy League trở thành "tâm bão". Những trường đại học này sở hữu quỹ quyên góp lớn và sử dụng chúng cho các khoản đầu tư rủi ro cao như vốn tư nhân.
Trong bối cảnh rủi ro đang tích tụ trong ngành tư nhân hiện nay, cơn bão này có khả năng gây ra một cuộc khủng hoảng lớn hơn - "cuộc khủng hoảng thế chấp thứ cấp" mới, và có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền: các quỹ đầu cơ giao dịch trước, định giá lại cổ phần tư nhân, thậm chí ảnh hưởng đến các bộ phận đầu tư mạo hiểm được hỗ trợ bởi quỹ từ thiện.