BTC giảm 0.66% trong 15 phút: áp lực bán của thợ mỏ và việc giảm đòn bẩy trong các sản phẩm phái sinh chi phối đợt điều chỉnh ngắn hạn

Vào ngày 15-02-2026 từ 13:15 đến 13:30 (UTC), giá BTC trong vòng 15 phút đã ghi nhận mức giảm ngắn hạn -0,66%, thị trường biến động gia tăng gây sự chú ý cao của nhà đầu tư. Trong khoảng thời gian này, giá BTC từ mức cao đã giảm nhẹ, thị trường on-chain và thị trường phái sinh đồng bộ phản ánh tình trạng thanh khoản căng thẳng và tâm lý thận trọng gia tăng. Trước tiên, nguyên nhân chính của đợt biến động này xuất phát từ áp lực bán cấu trúc do các miner liên tục lỗ vốn. Giá BTC hiện thấp hơn khoảng 20% so với chi phí sản xuất trung bình, một số miner buộc phải bán tháo vị thế để trang trải chi phí vận hành, tạo áp lực giảm giá trên thị trường spot. Đồng thời, thị trường phái sinh đang trong giai đoạn giảm đòn bẩy bắt buộc, các vị thế mua ban đầu bị thanh lý nhanh chóng, lượng vị thế chưa đóng giảm rõ rệt, phần bù rủi ro biến động ngắn hạn chuyển sang âm, làm giảm khả năng phục hồi của thị trường. Thứ hai, dù dòng vốn ETF có chảy vào ròng nhưng cường độ và tính liên tục chưa đủ mạnh để bù đắp hiệu quả áp lực bán trên thị trường spot; nhà đầu tư bán lẻ liên tục rút lui, số địa chỉ hoạt động on-chain giảm, phản ánh tâm lý thận trọng. Các stablecoin như USDT, USDC sau khi phát hành thêm, phần lớn vốn vẫn nằm trong sàn giao dịch, chưa kịp chảy vào thị trường spot. Một số nền tảng giao dịch chính gần đây đã điều chỉnh cặp giao dịch, tập trung thanh khoản vào các tài sản chính, làm gia tăng biến động thanh khoản ngắn hạn, các giao dịch lớn dễ gây dao động giá hơn. Chỉ số sợ hãi và tham lam giảm xuống còn 7, cho thấy niềm tin thị trường cực kỳ thấp, dòng vốn có xu hướng chờ đợi và bán tháo cộng hưởng. Hiện tại, rủi ro biến động ngắn hạn của thị trường khá cao, áp lực bán cấu trúc vẫn chưa được giải tỏa, lực lượng từ miner và nhà đầu tư bán lẻ yếu đi. Trong thời gian tới, cần theo dõi chặt chẽ dòng chảy ETF, động thái của các miner chính và biến động của chỉ số sợ hãi để cảnh giác với khả năng thanh khoản tiếp tục co lại gây ra biến động mạnh. Nên chú ý theo dõi các mức hỗ trợ chính, dòng vốn on-chain và các chỉ số tâm lý thị trường để cập nhật các diễn biến mới nhất.