Tại sao Bộ Tài chính Mỹ không có quyền cứu trợ Bitcoin

Phiên điều trần của Quốc hội đã chứng kiến một cuộc trao đổi gay gắt giữa lãnh đạo Bộ Tài chính và các nhà lập pháp về vị trí của Bitcoin trong chính sách của Mỹ. Bộ trưởng Bộ Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã điều trần trước Quốc hội vào thứ Tư và nhấn mạnh rằng Mỹ sẽ giữ lại Bitcoin (CRYPTO: BTC) thu được thông qua các vụ tịch thu tài sản nhưng sẽ không chỉ đạo các ngân hàng tư nhân mua thêm BTC trong trường hợp thị trường giảm sút. Trong một cuộc đối thoại căng thẳng với đại diện California Brad Sherman, một người chỉ trích mạnh mẽ crypto, Bessent đã bị đặt câu hỏi về việc liệu các cơ quan liên bang có đủ công cụ để cứu trợ ngành tài sản này hoặc ảnh hưởng đến rủi ro của khu vực tư nhân hay không. Cuộc trao đổi này đã làm nổi bật một cuộc tranh luận rộng hơn về mức độ ảnh hưởng mà chính phủ nên tuyên bố đối với thị trường crypto, đặc biệt khi chính quyền Trump đã xây dựng một chiến lược dự trữ chính thức dựa trên các tài sản kỹ thuật số.

Sherman đã nhấn mạnh về quyền hạn của Bộ Tài chính trong việc bắt buộc các tổ chức ngân hàng giữ nhiều BTC hơn, đề cập khả năng thay đổi yêu cầu dự trữ để thúc đẩy các ngân hàng tiếp xúc với crypto. Bessent, nói một cách bình tĩnh trong một phòng họp đầy hoài nghi lâu dài về crypto, đã rõ ràng rằng cả ông và Hội đồng Giám sát Tài chính (FSOC) đều không có quyền chỉ đạo các ngân hàng tư nhân mua Bitcoin, cũng như không có quyền cứu trợ tài sản này trong trường hợp giảm giá. Cuộc trao đổi này đã làm nổi bật một sự khác biệt chính sách cốt lõi: vai trò của chính phủ trong việc quản lý tài sản và dự trữ chiến lược so với bất kỳ nhiệm vụ can thiệp trực tiếp nào vào thị trường tư nhân trong thời kỳ căng thẳng.

Phiên điều trần cũng đã xem xét lại quá trình phát triển của dự trữ chiến lược Bitcoin, một chương trình liên quan đến một lệnh hành pháp ban hành vào tháng 3 năm 2025. Lệnh này đã đề ra khung pháp lý cho việc giữ BTC như một tài sản chiến lược, tập trung vào các con đường mở rộng dự trữ không gây ảnh hưởng đến ngân sách thay vì bơm tiền trực tiếp vào ngân sách. Như đã trình bày trong các tài liệu liên quan, sáng kiến này đã nhận được phản hồi trái chiều từ cộng đồng crypto. Những người ủng hộ cho rằng dự trữ do nhà nước bảo trợ có thể cung cấp một mức độ chống chịu tài chính hoặc quản lý thanh khoản trong thời kỳ căng thẳng, trong khi các nhà phê bình cho rằng nó có thể làm chính trị hóa một tài sản phi tập trung và làm méo mó các tín hiệu thị trường.

Trong suốt phiên họp, Bessent đã thừa nhận một sự thay đổi đáng kể về quy mô quản lý BTC. Những gì bắt đầu với khoảng 500 triệu đô la Bitcoin bị tịch thu đã tăng lên hơn 15 tỷ đô la dưới sự quản lý của chính phủ, một quỹ đạo đã khiến các nhà hoạch định chính sách và các nhà quan sát thị trường chú ý đến bất kỳ tín hiệu nào về các khoản mua hoặc tái cân bằng trong tương lai. Các con số này nhấn mạnh quy mô mà các kết quả tịch thu tài sản, kế hoạch dự trữ và các chiến lược chuyển đổi không gây ảnh hưởng đến ngân sách có thể tích tụ trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, đặc biệt trong một thị trường nhạy cảm với các động thái chính sách như Bitcoin.

Ngoài tính cấp bách của phiên điều trần, câu chuyện về dự trữ vẫn tiếp tục phát triển. Lệnh hành pháp thời Trump đã rõ ràng rằng chính phủ có thể tăng cường lượng BTC của mình thông qua các kênh tịch thu tài sản hoặc bằng các phương pháp không làm tăng ngân sách liên bang. Trong thực tế, các phương pháp này bao gồm việc chuyển đổi các tài sản dự trữ hiện có — như dầu mỏ, kim loại quý hoặc các khoản nắm giữ khác — thành Bitcoin. Cách tiếp cận này cố gắng hoạt động trong phạm vi hạn chế về tài chính trong khi mở rộng tiếp xúc với crypto, một thỏa hiệp mà một số nhà quan sát cho là chưa đủ để tạo ra một chương trình dự trữ mạnh mẽ, đa dạng, còn những người khác lại xem đó là một công cụ quản lý rủi ro thận trọng, tránh các khoản chi tiêu mới từ ngân sách.

Trong một khoảnh khắc nổi bật liên quan đến bình luận công khai, Bessent đã đề cập đến việc khám phá liên tục về các khoản mua BTC không gây ảnh hưởng đến ngân sách. Một tuyên bố sau đó vào tháng 8 năm 2025 đã cho thấy rằng Bộ Tài chính vẫn đang xem xét cách thực hiện các khoản mua này mà không làm thay đổi ngân sách, báo hiệu một sự chuyển đổi tiềm năng trong thực thi chính sách có thể ảnh hưởng không chỉ đến các cuộc tranh luận chính sách mà còn đến kỳ vọng của thị trường. Một số nhà quan sát cho rằng bất kỳ khoản mua nào của chính phủ — dù trong ngân sách hay không gây ảnh hưởng đến ngân sách — đều có thể tạo áp lực tăng giá cho BTC và khuyến khích các bang khác nghiên cứu các khái niệm dự trữ tương tự, có thể ảnh hưởng đến bối cảnh chính sách toàn cầu về tài sản kỹ thuật số. Để có bối cảnh, các nhà nghiên cứu và nhà thực hành đã liên kết các cuộc thảo luận về dự trữ Bitcoin do nhà nước dẫn dắt với các câu hỏi rộng hơn về cách các chính phủ cân bằng đổi mới, rủi ro và lợi ích chủ quyền trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Đối với những độc giả theo dõi diễn đàn crypto rộng hơn, cuộc thảo luận về dự trữ chiến lược vẫn là một điểm nhấn trong chính sách và tâm lý thị trường. Cuộc trò chuyện này không diễn ra trong một không gian trống rỗng. Nó nằm tại điểm giao thoa giữa rõ ràng về quy định, quản lý tài sản công và sự phát triển của khẩu vị của cả nhà đầu tư lẫn nhà hoạch định chính sách trong việc xem xét lại cách các tài sản kỹ thuật số phù hợp trong bảng cân đối chính thức. Các nhà phân tích đã chỉ ra tác động tín hiệu tiềm năng của một dự trữ do chính phủ dẫn dắt, lưu ý rằng các động thái như vậy có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường, cung cấp thanh khoản, và thậm chí hình thành các mô hình chấp nhận xuyên biên giới. Trong bối cảnh này, các nhà báo và nhà quan sát thị trường đều tiếp tục theo dõi cách các dấu ấn chính sách này có thể định hình quỹ đạo của việc chấp nhận Bitcoin và sự tham gia của các tổ chức trong những năm tới.

Khi phần lời khai kết thúc, cuộc đối thoại đã củng cố một chủ đề rộng hơn: trong khi chính phủ duy trì quyền quản lý các tài sản bị tịch thu và theo đuổi các con đường không gây ảnh hưởng đến ngân sách để mở rộng lượng dự trữ, vẫn còn một ranh giới rõ ràng giữa thiết kế dự trữ chiến lược và can thiệp trực tiếp vào thị trường. Việc không có nhiệm vụ chỉ đạo các ngân hàng tư nhân mua BTC cho thấy thái độ thận trọng, ưu tiên các biện pháp bảo vệ cấu trúc và kỷ luật tài chính hơn là các hành động có thể gây mất ổn định thị trường. Tuy nhiên, sự tồn tại của một khung dự trữ chiến lược — kết hợp với các khám phá liên tục về các khoản mua không gây ảnh hưởng đến ngân sách — giữ cho cuộc tranh luận còn sống về cách chính sách công nên tương tác với một công nghệ tài chính phi tập trung vẫn còn vượt ra ngoài tầm kiểm soát của bất kỳ một khu vực pháp lý nào.

Đối với những người theo dõi sự phát triển của chính sách crypto, phiên họp này nhắc nhở rằng câu chuyện về Bitcoin ngày nay không chỉ là về quản trị và kiểm soát rủi ro mà còn về giá cả. Lời khai của Bộ Tài chính nhấn mạnh một sự cân bằng cẩn trọng: bảo vệ quyền quản lý tài sản và sự ổn định trong khi tránh sử dụng chính sách công để tác động trực tiếp đến các biến động thị trường. Cuộc thảo luận công khai về dự trữ chiến lược có khả năng sẽ tiếp tục trong các phiên họp của Quốc hội, các cuộc thảo luận ngân sách và các buổi họp về quy định, với những tác động rõ ràng đối với cách hạ tầng crypto thế hệ tiếp theo và chính sách công cùng tồn tại trong một bối cảnh tài chính thay đổi nhanh chóng.

Khi cuộc trò chuyện tiếp tục phát triển, toàn bộ hệ sinh thái crypto sẽ theo dõi các cập nhật cụ thể về cách chính quyền dự định vận hành các khoản mua BTC không gây ảnh hưởng đến ngân sách, cách FSOC có thể điều chỉnh hướng dẫn của mình, và vai trò, nếu có, của Quốc hội trong các chu kỳ ngân sách tương lai. Với những câu hỏi liên quan đến tiết lộ thông tin, quản trị và quản lý rủi ro, dự trữ chiến lược Bitcoin vẫn là một điểm trung tâm nơi chính sách, thị trường và thực tế kỹ thuật hội tụ — một lĩnh vực chính sách crypto có thể định hình kỳ vọng của cả nhà xây dựng lẫn nhà đầu tư trong những tháng tới.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Why the US Treasury Has No Authority to Bail Out Bitcoin trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.