SEC đã vạch ra một ranh giới quy định rõ ràng cho chứng khoán được mã hóa, khẳng định rằng các định dạng dựa trên tiền điện tử vẫn hoàn toàn tuân theo luật chứng khoán liên bang đồng thời báo hiệu hỗ trợ theo quy định cho các mô hình giao dịch và phát hành onchain tuân thủ.
SEC làm rõ cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho chứng khoán mã hóa
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cung cấp quy định rõ ràng về các công cụ dựa trên tiền điện tử. Bộ phận Tài chính Tập đoàn, Bộ phận Quản lý Đầu tư và Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC đã cùng đưa ra một tuyên bố vào ngày 28 tháng 1 năm 2026, phác thảo cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho chứng khoán được mã hóa.
Tuyên bố giải thích:
“Chứng khoán mã hóa là một công cụ tài chính được liệt kê trong định nghĩa ‘bảo mật’ theo luật chứng khoán liên bang được định dạng dưới dạng hoặc được đại diện bởi tài sản tiền điện tử, trong đó hồ sơ sở hữu được duy trì toàn bộ hoặc một phần trên hoặc thông qua một hoặc nhiều mạng tiền điện tử.”
Nó nêu chi tiết các mô hình do nhà phát hành tài trợ tích hợp công nghệ sổ cái phân tán vào hồ sơ sở hữu chính thức và nhấn mạnh rằng công nghệ không làm thay đổi các nghĩa vụ pháp lý, lưu ý rằng “định dạng mà chứng khoán được phát hành hoặc các phương pháp ghi lại chủ sở hữu không ảnh hưởng đến việc áp dụng luật chứng khoán liên bang.”
SEC làm rõ thêm các yêu cầu đăng ký, nói rằng “bất kể định dạng của nó là gì, Đạo luật Chứng khoán yêu cầu rằng mọi đề nghị và bán chứng khoán phải được đăng ký với Ủy ban trừ khi có sẵn miễn đăng ký.”
Tuyên bố cũng đề cập đến các mô hình mã hóa của bên thứ ba, bao gồm các cấu trúc lưu ký và tổng hợp có thể không chuyển giao quyền sở hữu đối với chứng khoán cơ bản. Nó cảnh báo rằng “những người nắm giữ tài sản tiền điện tử có thể phải đối mặt với rủi ro liên quan đến bên thứ ba, chẳng hạn như phá sản, mà người nắm giữ chứng khoán cơ bản sẽ không nhất thiết phải bị phơi bày” và giải thích rằng “hoán đổi dựa trên chứng khoán thường không chuyển cho chủ sở hữu bất kỳ vốn chủ sở hữu, biểu quyết, thông tin hoặc các quyền khác liên quan đến chứng khoán được tham chiếu.” SEC nhấn mạnh thực chất hơn hình thức, nói rằng “thực tế kinh tế của công cụ chứ không phải tên được đặt cho công cụ xác định liệu nó có bị loại trừ hay không”.
Tìm hiểu thêm: Chủ tịch SEC phác thảo các ưu tiên tiền điện tử của dự án về các quy tắc và quản trị token
Những người tham gia trong ngành đã phản hồi công khai, với công ty chứng khoán kỹ thuật số Securitize chia sẻ trên nền tảng truyền thông xã hội X: “Chúng tôi hoan nghênh tuyên bố chu đáo của SEC về chứng khoán được mã hóa, công nhận mã hóa bản địa, được hỗ trợ bởi nhà phát hành và lưu trữ hồ sơ onchain là một phần mở rộng hiện đại của cơ sở hạ tầng chứng khoán. Các khuôn khổ rõ ràng như thế này là chìa khóa để mở rộng quy mô mã hóa một cách có trách nhiệm.”
Giám đốc pháp lý của Coinbase Paul Grewal đã chia sẻ phản ứng của mình trên nền tảng truyền thông xã hội X, viết:
“Nó đang xảy ra. Thật là một bản xem trước tuyệt vời của SEC về cách cổ phiếu được mã hóa có thể được phát hành để giao dịch trên chuỗi. Bạn sẽ thấy những sản phẩm này trên thị trường với sự hỗ trợ của một cơ quan quản lý hiểu tầm quan trọng của những đổi mới này đối với khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ.”
Các bộ phận kết thúc bằng cách chỉ ra sự sẵn sàng tham gia với những người tham gia thị trường để điều hướng tuân thủ khi hoạt động chứng khoán được mã hóa phát triển.
Câu hỏi thường gặp ⏰
- SEC đã làm rõ điều gì về chứng khoán được mã hóa?
SEC cho biết chứng khoán được mã hóa vẫn phải tuân theo luật chứng khoán liên bang bất kể định dạng dựa trên tiền điện tử.
- Chứng khoán mã hóa có yêu cầu đăng ký SEC không?
Có, SEC tuyên bố tất cả các đề nghị và bán hàng phải được đăng ký trừ khi được miễn trừ.
- SEC xem các mô hình mã hóa của bên thứ ba như thế nào?
SEC cảnh báo họ có thể không chuyển giao quyền sở hữu và có thể khiến chủ sở hữu gặp thêm rủi ro.
- Coinbase đã phản ứng như thế nào với tuyên bố của SEC?
Paul Grewal cho biết các bản xem trước hướng dẫn quy định giao dịch trên chuỗi của cổ phiếu được mã hóa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
