Tại sao chu kỳ tăng giá của Bitcoin chưa kết thúc: Dữ liệu on-chain tiết lộ

• Vốn hóa đã thực hiện đạt mức cao mới, cho thấy dòng vốn chảy vào liên tục bất chấp sự củng cố kéo dài của Bitcoin.
• Những người nắm giữ lâu dài chuyển từ phân phối sang tích trữ sau khi áp lực bán thất bại vào cuối năm 2025.
• Bitcoin giữ gần mức hỗ trợ $87,600 khi các nhà giao dịch hướng tới thanh khoản quanh vùng kháng cự $91,180.

Bitcoin có thể trông có vẻ trì trệ lúc đầu, nhưng bên dưới bề mặt, có điều gì đó thú vị đang diễn ra.

Tại thời điểm báo, BTC giao dịch ở mức $87,781 với khối lượng giao dịch hàng ngày là $49.58 tỷ. Trong khi giá giảm 1.74% trong 24 giờ và 2.43% trong tuần, dữ liệu on-chain kể một câu chuyện khác. Một số chỉ số chính cho thấy chu kỳ tăng giá hiện tại còn nhiều dư địa để tiếp tục.

Dòng vốn mới đổ vào mạng lưới

Vốn hóa đã thực hiện của Bitcoin gần đây đạt mức cao kỷ lục mới, theo CryptosRus báo cáo. Điều này quan trọng vì vốn hóa thực hiện đo lường số tiền thực tế đã được đầu tư vào mạng lưới, không chỉ là biến động giá mang tính đầu cơ.

Tiền thật vẫn đổ vào ngay cả khi các nhà giao dịch tranh luận liệu đỉnh đã đạt hay chưa. Sự phân biệt này rất quan trọng: giá có thể đứng yên trong khi sự chấp nhận thực sự tăng tốc bên dưới.

Sự phân kỳ giữa hành động giá và dòng vốn chảy vào thường báo hiệu các bước đi lớn sắp tới.

Khi dòng tiền mới vào trong các giai đoạn củng cố, nó tạo ra áp lực cuối cùng sẽ phá vỡ theo một hướng nào đó. Lịch sử cho thấy các giai đoạn tích trữ này thường kết thúc theo chiều hướng tăng hơn là giảm.

VÒNG ĐỜI CỦA BITCOIN CHƯA KẾT THÚC. ĐÂY LÀ LÝ DO 👇

Vốn hóa thực hiện vừa mới đạt mức cao mới. Điều đó có nghĩa là tiền thật vẫn đang chảy vào mạng lưới, không chỉ là đầu cơ giá.

Quan trọng hơn, những người nắm giữ lâu dài đã cố gắng phân phối mạnh vào cuối năm 2025 — và thất bại. Áp lực bán đã khô cạn… pic.twitter.com/ikcOjVXuZW

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 29 tháng 1, 2026

Sự phân phối BTC thất bại đã thay đổi mọi thứ

Điều gì đó đáng chú ý đã xảy ra vào cuối năm 2025. Những người nắm giữ lâu dài, những người kỳ cựu đã trải qua nhiều chu kỳ, đã cố gắng phân phối coin của họ.

Họ bắt đầu bán ra khi thị trường mạnh, mong đợi người khác sẽ theo. Nhưng thị trường đã hấp thụ từng đồng coin họ bán ra.

CryptosRus nhấn mạnh sự thất bại của phân phối này như một khoảnh khắc then chốt. Áp lực bán đã biến mất khi các nhà mua vào tích cực hơn. Giờ đây, những người nắm giữ lâu dài đó đã hoàn toàn đảo chiều.

Họ đã chuyển sang chế độ tích trữ, thêm vào các vị thế thay vì giảm bớt.

Khi các nhà đầu tư có kinh nghiệm không thoát ra được rồi bắt đầu mua vào trở lại, điều này gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ. Những người nắm giữ này hiểu rõ chu kỳ của Bitcoin hơn phần lớn. Hành vi tập thể của họ cho thấy họ thấy giá trị ở đây, không phải là nguy hiểm.

Thị trường đi ngang không có nghĩa là giảm giá

Nhà phân tích thị trường, Daan Crypto Trades, chỉ ra rằng Bitcoin đã dao động giữa $80,000 và $120,000 gần 1,5 năm.

Trong khi đó, các tài sản rủi ro khác tăng mạnh hơn. Đợt điều chỉnh gần đây đo được 36% từ đỉnh đến đáy, nghe có vẻ khốc liệt nhưng vẫn khiêm tốn so với tiêu chuẩn của crypto.

Tuy nhiên, so sánh với các tài sản khác chưa kể hết câu chuyện.

Sự củng cố của Bitcoin diễn ra khi đồng đô la giảm mạnh. Đo lường hiệu suất trong bối cảnh tiền tệ yếu hơn khiến việc đánh giá lợi nhuận tương đối trở nên khó khăn hơn. Những gì trông có vẻ kém hiệu quả có thể thực sự thể hiện khả năng phục hồi ấn tượng.

Một nhà phân tích hàng đầu khác, Lennaert Snyder, xác định mức hỗ trợ chính tại $87,600 mà Bitcoin đã bảo vệ sau cuộc họp Fed mới nhất.

Các mẫu thống kê cho thấy thứ Năm hiếm khi vi phạm mức thấp hàng tuần. Quan sát kỹ thuật này phù hợp với sức mạnh on-chain rộng hơn. Cấu trúc thị trường cho thấy sự hấp thụ, không phải là sự đầu hàng.

Điều gì tiếp theo cho Bitcoin

Snyder phác thảo một lộ trình khả thi với các mục tiêu quanh $91,180, nơi tập trung thanh khoản.

Việc giảm xuống dưới mức thấp hiện tại rồi nhanh chóng đảo chiều thực sự sẽ củng cố thêm cho trường hợp tăng giá. Thị trường thường loại bỏ các tay mơ trước khi có các bước đi lớn hơn.

$BTC đang giữ mức hỗ trợ quan trọng ~$87,600.

Chúng ta đã thấy một đợt điều chỉnh sau FOMC của Bitcoin hướng về mức hỗ trợ ~$87,600 quan trọng.

Thứ Năm rồi, và các thống kê cho thấy khả năng vi phạm mức thấp hàng tuần là thấp.

Vì vậy, tôi đang tìm kiếm các vị thế mua trong phạm vi hỗ trợ này.

Một thiết lập đẹp… pic.twitter.com/xuCx0bxHOX

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) 29 tháng 1, 2026

Cấu hình kỹ thuật phản ánh các giai đoạn củng cố trước các đợt tăng trưởng lớn trong quá khứ. Các nỗ lực phân phối của các nhà đầu tư thông minh đã thất bại. Cung đã rời khỏi thị trường mà không làm giá sụp đổ. Dòng vốn mới vẫn tiếp tục chảy vào bất chấp hành động đi ngang.

CryptosRus tóm tắt rõ ràng: đây có vẻ như là giai đoạn củng cố trước khi tiếp tục, không phải đỉnh của chu kỳ.

Sự kết hợp giữa vốn hóa thực hiện tăng, thất bại trong phân phối, và sự tích trữ lại của các người nắm giữ lâu dài tạo thành một câu chuyện hấp dẫn. Những thành phần này không đảm bảo tăng giá, nhưng về mặt lịch sử, chúng thường đi trước sự tăng trưởng.

Khả năng giữ vững mức hỗ trợ $87,600 của Bitcoin trong khi tiêu hóa áp lực bán mạnh mẽ thể hiện sức mạnh tiềm ẩn.

Khối lượng giao dịch 24 giờ gần 50 tỷ đô la cho thấy sự quan tâm liên tục bất chấp yếu tố gần đây. Khi năm 2026 mở ra, các yếu tố dường như đã sẵn sàng cho một đợt tăng nữa.

Vòng đời có thể cảm thấy mệt mỏi sau nhiều tháng dao động. Nhưng dữ liệu on-chain cho thấy điều ngược lại. Dòng tiền thật vẫn chảy vào, các nhà nắm giữ có kinh nghiệm tích trữ, và hỗ trợ kỹ thuật vẫn vững chắc.

Liệu điều này có dẫn đến một đợt tăng trưởng lớn hay không vẫn còn chưa rõ, nhưng nền tảng thì rất vững chắc.