Tổng công ty quản lý tài sản 21Shares dự báo, XRP có xác suất 30% đạt 2.69 USD vào năm 2026, 50% đạt 2.45 USD, và 20% giảm xuống còn 1.60 USD. Trong vòng một tháng sau khi ra mắt ETF giao ngay XRP, tổng giá trị tài sản quản lý đã vượt mốc 13 tỷ USD, với 50 ngày liên tiếp dòng vốn ròng chảy vào đạt kỷ lục lịch sử. Thị trường stablecoin RLUSD chưa đầy một năm đã tăng giá trị vốn hóa lên dưới 1,38 tỷ USD.
XRP ETF phá vỡ kỷ lục lịch sử, định hình lại nhu cầu thị trường
(Nguồn: 21Shares)
Tháng 8 năm 2025, sau nhiều năm kiện tụng với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), XRP cuối cùng đã thoát khỏi bóng tối pháp lý, cho phép các tổ chức, ngân hàng và công ty thanh toán tại Mỹ hợp pháp sử dụng. Sau đó, ETF giao ngay XRP ra đời đã kích hoạt làn sóng đầu tư chưa từng có trên thị trường. Theo dữ liệu của 21Shares, trong vòng một tháng sau khi phát hành, quy mô quản lý của các ETF này đã vượt quá 13 tỷ USD.
Điều gây sốc hơn nữa là tính liên tục của dòng vốn chảy vào. Nhà nghiên cứu tiền mã hóa của 21Shares, Matt Mena, tiết lộ với BeInCrypto một sự thật quan trọng: “XRP ETF đã tạo ra một kỷ lục thế giới, duy trì lượng dòng vốn ròng liên tục lớn nhất mọi thời đại, bất kể loại tài sản nào. Điều này có nghĩa là chúng vượt qua cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, thậm chí cả Bitcoin — duy trì dòng chảy ròng trong hơn 50 ngày liên tiếp.” Kỷ lục này không chỉ thể hiện niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào XRP, mà còn thay đổi căn bản cấu trúc nhu cầu đối với tiền mã hóa.
Dòng vốn liên tục chảy vào này hiếm gặp trong lịch sử ETF. Thông thường, các ETF mới ra mắt sẽ trải qua giai đoạn nóng ban đầu, rồi sau đó chuyển sang trạng thái dòng vốn chảy vào và rút ra luân phiên. Tuy nhiên, hiệu suất của XRP ETF đã phá vỡ quy luật này, với hơn 50 ngày liên tiếp dòng vốn ròng tích cực cho thấy nhu cầu thị trường vượt xa mong đợi. Hiện tượng này phản ánh sự công nhận dài hạn của các tổ chức đối với giá trị của XRP, cũng như sự đánh giá lại vai trò của nó trong hạ tầng tài chính.
Việc ra mắt ETF cũng cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân một kênh đầu tư hợp pháp và tiện lợi. Trước đó, nhiều nhà đầu tư truyền thống gặp khó khăn do thiếu quy định rõ ràng và rào cản kỹ thuật khi tham gia vào XRP. Sự xuất hiện của ETF giao ngay đã loại bỏ các rào cản này, cho phép các quỹ hưu trí, quỹ lương hưu và các văn phòng gia đình đưa XRP vào danh mục tài sản. Sự thay đổi trong cấu trúc nhu cầu này đã mang lại nguồn vốn ổn định và liên tục cho XRP.
Thị trường stablecoin RLUSD tăng 1800% tiết lộ sức bật của hệ sinh thái
(Nguồn: 21Shares)
Ngoài ETF, điểm bùng nổ khác của hệ sinh thái XRP là stablecoin RLUSD. Kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2024, giá trị vốn hóa của RLUSD đã tăng khoảng 1800% trong chưa đầy một năm, từ 72 triệu USD lên 13.8 tỷ USD. Sự tăng trưởng theo cấp số nhân này đã biến stablecoin này thành nguồn thế chấp tiềm năng cho các tổ chức lớn và các ứng dụng tài chính cao cấp.
Thành công của RLUSD không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh chiến lược định vị của hệ sinh thái XRP. 21Shares ước tính đến năm 2030, hệ thống tài chính toàn cầu sẽ áp dụng mô hình kết hợp, kết nối liền mạch các khoản gửi tiền ngân hàng token hóa, stablecoin hỗ trợ bởi pháp luật có quy định và lớp thanh toán có khả năng tương tác. Trong bối cảnh hệ thống tài chính này được token hóa, Matt Mena mô tả XRP Ledger (XRPL) như một lớp thanh toán trung lập, kết nối tính thanh khoản, tốc độ và tính tuân thủ.
Việc RLUSD thể hiện vai trò như một công cụ thanh khoản còn chứng minh quan điểm của 21Shares. Stablecoin đóng vai trò then chốt trong thị trường tiền mã hóa, là nền tảng của các cặp giao dịch, tài sản thế chấp của các giao thức DeFi, và phương tiện thanh toán xuyên biên giới. Sự mở rộng nhanh chóng của RLUSD cho thấy các tổ chức và doanh nghiệp đang chọn XRPL làm hạ tầng thanh toán stablecoin của họ. Việc này không chỉ tạo ra nhu cầu giao dịch trực tiếp cho XRP, mà còn xây dựng hiệu ứng mạng lưới, thu hút nhiều dự án và ứng dụng triển khai trên XRPL.
Gần đây, hoạt động trên mạng ngày càng tập trung vào hạ tầng có thể lập trình của nó. Điều này giúp các tổ chức phát hành và quản lý các tài sản thực tế phức tạp (RWA), như trái phiếu và cổ phiếu. Công nghệ của XRPL nổi bật với hiệu quả cao và chi phí thấp, có thể hoàn tất chuyển khoản xuyên biên giới trong vài giây, phí giao dịch thường dưới 0.01 USD. Hiệu năng này khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho tài chính token hóa, đặc biệt trong các kịch bản cần thanh toán tần suất cao.
Dự báo ba kịch bản của 21Shares và phân tích xác suất
Báo cáo của 21Shares sử dụng khung phân tích ba kịch bản, cung cấp đánh giá rủi ro toàn diện cho nhà đầu tư. Kịch bản bò (bullish) giả định XRP tiếp tục mở rộng quy mô ứng dụng, dòng vốn ETF liên tục chảy vào, RLUSD trở thành một trong những stablecoin chính, XRPL chiếm lĩnh thị trường trong lĩnh vực tài chính token hóa. Trong kịch bản này, XRP có 30% xác suất đạt 2.69 USD vào năm 2026, tăng khoảng 15% so với giá hiện tại khoảng 2.33 USD.
Kịch bản cơ bản (base case) là dự đoán khả thi nhất của 21Shares, với xác suất 50%. Trong đó, quy định ổn định, dòng vốn ETF duy trì đều đặn, các ứng dụng phát triển dần dần, giá XRP sẽ đạt khoảng 2.45 USD. Dự đoán này phản ánh một lộ trình tăng trưởng ôn hòa, không quá lạc quan hay bi quan, dựa trên sự phát triển bình thường của thị trường.
So sánh ba kịch bản
Kịch bản bò (30% xác suất): Mục tiêu giá 2.69 USD, giả định nhu cầu ETF mạnh mẽ, RLUSD được sử dụng rộng rãi, khối lượng RWA tăng vọt.
Kịch bản cơ bản (50% xác suất): Mục tiêu giá 2.45 USD, giả định quy định ổn định, dòng vốn duy trì đều đặn, ứng dụng phát triển ổn định.
Kịch bản giảm (20% xác suất): Mục tiêu giá 1.60 USD, giả định nhu cầu giảm sút, dòng vốn chuyển sang đối thủ cạnh tranh, tỷ lệ ứng dụng thấp.
Kịch bản giảm có xác suất 20%, dự báo XRP sẽ giảm xuống quanh mức 1.60 USD. Kịch bản này giả định XRP không còn phổ biến, dòng vốn chuyển sang các tài sản cạnh tranh khác, nhu cầu ETF giảm, XRPL không thu hút được nhiều RWA giao dịch, RLUSD ít được sử dụng. Dù là kịch bản bi quan nhất trong ba, nhưng 21Shares đánh giá khả năng xảy ra của nó là thấp, cho thấy họ không nghĩ rằng tình huống cực đoan này sẽ xảy ra nhiều.
Áp lực cạnh tranh và lợi thế khác biệt của cộng đồng XRP
Dù triển vọng tích cực, XRP vẫn phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt. Trong năm qua, các mạng lưới tiền mã hóa khác như Canton và Solana đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể. Canton dù mới ra mắt chưa đầy hai năm đã xử lý hàng nghìn tỷ USD tài sản token hóa. Solana nhờ khả năng xử lý cao và phí thấp cũng đã được ứng dụng rộng rãi trong stablecoin và DeFi. Các đối thủ này đều cạnh tranh để giành khách hàng tổ chức và thị trường tài sản token hóa.
Tuy nhiên, Matt Mena dường như không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi áp lực cạnh tranh này. Dù thừa nhận quy mô và đà phát triển của các mạng lưới đối thủ, ông nhấn mạnh cộng đồng XRP chính là lợi thế khác biệt then chốt của họ. Ông nói: “Cộng đồng XRP là một trong những cộng đồng lớn nhất và thẳng thắn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, tôi nghĩ rằng, ngoài Bitcoin và Dogecoin, XRP là token mà những người chưa từng tham gia tiền mã hóa cũng dường như công nhận.”
Sức mạnh cộng đồng này không thể xem nhẹ. Trong thị trường tiền mã hóa, cộng đồng không chỉ là nguồn hỗ trợ giá, mà còn là động lực thúc đẩy hệ sinh thái phát triển. Cộng đồng XRP nổi tiếng với sự trung thành và năng động, họ tích cực quảng bá XRP trên mạng xã hội, kiên định ủng hộ trong thời gian kiện tụng, và liên tục đóng góp cho sự phát triển của hệ sinh thái. Sức mạnh tập hợp này là lợi thế mà nhiều đối thủ cạnh tranh khó có thể sao chép.
Đối với XRP, năm 2026 sẽ là thử thách xem liệu động lực tăng trưởng này có thể chuyển hóa thành giá trị bền vững hay không. Chìa khóa nằm ở khả năng XRPL nổi bật trong cạnh tranh tài chính token hóa, RLUSD duy trì đà tăng trưởng, và dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào. Phân tích ba kịch bản của 21Shares cung cấp khung rủi ro rõ ràng cho nhà đầu tư, kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào sự phối hợp của các yếu tố này.
