Các nhà giao dịch Bitcoin và Ethereum nên chú ý đến 'Biến động câu chuyện' trước quyết định của Fed

Tóm tắt ngắn gọn

• Bitcoin đang giao dịch ở mức $89,842 trong khi Ethereum đã lấy lại mức $3,000 trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư.
• Thị trường đã định giá xác suất 97% rằng Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5-3.75%.
• Sự chú ý đã chuyển sang bình luận của Powell về thị trường lao động khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.4%.

Bitcoin và Ethereum đã tăng lần lượt 2.1% và 3.5%, khi các nhà đầu tư chờ đợi quyết định lãi suất tiếp theo của Fed vào chiều thứ Tư. Bitcoin đang được giao dịch ở mức $89,842, gần như bằng mức cách đây một tuần, theo dữ liệu từ trình tổng hợp giá tiền điện tử CoinGecko. Và Ethereum đã lấy lại mức $3,000 lần đầu tiên kể từ tuần trước, giao dịch quanh mức $3,026 sau khi tăng 2.1% trong bảy ngày qua. Chỉ còn vài giờ trước quyết định lãi suất đầu tiên của Fed trong năm, Công cụ dự đoán FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch kỳ hạn ước tính có 97% khả năng lãi suất sẽ giữ nguyên.

Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt Dastan, chỉ đặt 33% khả năng Fed cắt giảm lãi suất hơn 25bps trước tháng 7. “Trong khi việc giữ nguyên ở mức 3.5%–3.75% là điều chắc chắn về mặt thống kê, các nhà giao dịch tiền điện tử nên cảnh giác với ‘narrative whipsaw,’” Jummy Xue, đồng sáng lập và giám đốc vận hành của công ty quản lý tiền điện tử tổ chức Axis, nói với Decrypt. “Sự chú ý không còn tập trung vào chi phí vốn nữa, mà vào độ nhạy cảm của Fed đối với tỷ lệ thất nghiệp 4.4%.”  Vào đầu tháng 1, Cục Thống kê Lao động báo cáo tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 là 4.4%, ít thay đổi so với tỷ lệ đã chỉnh sửa của tháng 11 là 4.5%. “Nếu [Chủ tịch Fed Jerome Powell] nhấn mạnh vào khả năng phục hồi của thị trường lao động hơn là làm mát lạm phát, thì ông ấy đang loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Ba,” Xue bổ sung. “Đối với Bitcoin, vốn đã phát triển dựa trên kỳ vọng về việc nới lỏng liên tục, sự chuyển hướng như vậy có thể biến một cuộc họp ‘trung lập’ thành một chất xúc tác giảm giá trung hạn.”

Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, Xue dự đoán các nhà giao dịch chủ yếu dựa vào chiến lược debasement. Đây là chiến lược giả định rằng các chính phủ sẽ tiếp tục tăng cung tiền và làm giảm giá trị của tiền mặt. Đáp lại, các nhà đầu tư hướng tới các tài sản ít dễ bị pha loãng hơn như hàng hóa, bất động sản và tiền điện tử. Aurelie Barthere, một nhà phân tích chính tại công ty phân tích onchain Nansen, nói với Decrypt rằng Powell dường như lo ngại về sự yếu kém của thị trường việc làm tại cuộc họp tháng 12 và ông dự kiến điều đó sẽ tiếp tục. “Ngay cả khi nền kinh tế Mỹ tăng tốc vào nửa đầu năm 2026, được thúc đẩy bởi chính sách tài khóa, thị trường lao động vẫn tiếp tục làm mát,” cô nói, “trên phía cầu, không chỉ phía cung.” Nhưng thêm các bình luận của Powell về thất nghiệp không nhất thiết là điều xấu, cô bổ sung, chỉ ra rằng thị trường hoán đổi lãi suất qua đêm định giá ít hơn hai lần cắt giảm lãi suất sau khi Powell rời Fed vào tháng 6. “Nếu giọng điệu của Powell vẫn còn ôn hòa như tháng 12, thì khả năng định giá các lần cắt giảm lãi suất có thể tăng lên và được đưa ra trước tháng 6 (tháng Ba và tháng Tư),” Barthere nói. Triển vọng cho tiền điện tử Các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum thường hưởng lợi khi các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ giảm vì lãi suất thấp hơn làm giảm lợi nhuận từ tiền mặt và trái phiếu, đồng thời khuyến khích rủi ro trên các thị trường. Ngược lại, khi việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn hoặc bị loại bỏ, giá tiền điện tử sẽ chịu áp lực khi các nhà giao dịch chuyển vốn trở lại các tài sản sinh lợi. Tuy nhiên, quyết định lãi suất vào thứ Tư không phải là sự kiện vĩ mô duy nhất trong thời gian tới. Các nhà phân tích tại công ty giao dịch tiền điện tử QCP Capital có trụ sở tại Singapore đã cảnh báo rằng các nhà giao dịch cũng đang chuẩn bị cho hạn chót tài trợ ngày thứ Sáu, 30/1 để giữ cho Mỹ tránh khỏi một cuộc đóng cửa chính phủ khác, sự không chắc chắn về bước tiếp theo của Thượng viện đối với Đạo luật CLARITY và thị trường tiền tệ biến động.