Tình hình chính trị không chắc chắn đẩy các nhà đầu tư hướng về vàng khi Bitcoin chậm lại

Chính trị bất ổn tại Hoa Kỳ đang thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản an toàn truyền thống như vàng, trong khi Bitcoin đang gặp khó khăn để truyền cảm hứng cùng mức độ tin tưởng, theo các nhà phân tích thị trường. Những lo ngại về khả năng chính phủ liên bang Mỹ đóng cửa và biến động tài chính rộng lớn hơn đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Bitcoin, ngay cả khi nhu cầu về các tài sản phòng thủ tăng nhanh.

Gabe Selby, trưởng bộ phận nghiên cứu tại CF Benchmarks, cho biết áp lực ngắn hạn đối với Bitcoin ngày càng mang tính chính trị nhiều hơn. Trong khi ông lưu ý rằng các yếu tố thúc đẩy tăng giá cho tiền điện tử này vẫn còn tồn tại, chúng không còn chủ yếu liên quan đến chính sách tiền tệ nữa. Thay vào đó, sự không chắc chắn về nguồn tài trợ của chính phủ và bế tắc chính trị đang hình thành tâm lý thị trường. Theo nền tảng dự đoán Polymarket, hiện có xác suất 77% xảy ra việc chính phủ Mỹ đóng cửa sau khi Đảng Cộng hòa từ chối yêu cầu của Đảng Dân chủ về việc sửa đổi dự luật tài trợ cho Bộ An ninh Nội địa.

Dù vẫn có các câu chuyện xoay quanh việc mất giá của tiền tệ fiat mà nhiều người tin rằng sẽ có lợi cho Bitcoin, nhưng tài sản này đã hoạt động kém hơn nhiều so với cổ phiếu và kim loại quý. Vàng đã vượt trên mức 5.280 USD mỗi ounce vào thứ Tư và đã tăng khoảng 85% trong vòng một năm qua. Chỉ số S&P 500 cũng đã đạt mức cao mới, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào các thị trường truyền thống. Bitcoin, thường được gọi là “vàng kỹ thuật số,” đã không thể lấy lại mức 90.000 USD, trong khi thị trường tiền điện tử rộng lớn vẫn còn thấp hơn đỉnh tháng 10 khoảng 1 nghìn tỷ USD.

Tại sao Bitcoin lại tụt lại sau vàng

Một yếu tố mà các nhà phân tích nhấn mạnh là rủi ro kỹ thuật. Khác với vàng, là một tài sản vật lý được lưu trữ trong các két an toàn, Bitcoin tồn tại hoàn toàn dưới dạng kỹ thuật số và có thể đối mặt với các thách thức về an ninh trong tương lai. Ed Yardeni, chủ tịch của Yardeni Research, cho rằng Bitcoin có thể một ngày nào đó dễ bị tấn công nhờ vào máy tính lượng tử, trong khi giá trị của vàng không phụ thuộc vào an ninh mã hóa. Những lo ngại về các mối đe dọa từ máy tính lượng tử ngày càng được công nhận rộng rãi trong ngành, với các công ty như Coinbase, BlackRock và Jefferies cảnh báo rằng các tiến bộ trong công nghệ tính toán có thể đưa an ninh lâu dài của Bitcoin vào vùng chưa được khám phá. Giám đốc nghiên cứu đầu tư của Coinbase, David Duong, còn đi xa hơn khi đề xuất rằng khoảng một phần ba tổng số Bitcoin có thể bị ảnh hưởng bởi các cuộc tấn công lượng tử xa.

Một vấn đề khác là cạnh tranh. Bitcoin không còn tồn tại đơn độc nữa, khi gần 20.000 loại tiền điện tử hiện đã được niêm yết trên các nền tảng theo dõi lớn. Các nhà phân tích cho rằng sự phong phú này làm loãng nhu cầu của nhà đầu tư, khi vốn liên tục luân chuyển giữa các tài sản kỹ thuật số khác nhau. Yardeni lưu ý rằng trong khi vàng chủ yếu cạnh tranh với một nhóm nhỏ các kim loại quý khác, thì Bitcoin phải đối mặt với sự cạnh tranh từ hàng nghìn token có thể dễ dàng tạo ra.

Chiến lược gia của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, cũng đã đồng tình với quan điểm này, nhấn mạnh rằng tính độc đáo của Bitcoin đã bị xói mòn theo thời gian. Trong khi nó là đồng tiền điện tử đầu tiên khi ra mắt vào năm 2009, thì hiện tại nó đã được bao quanh bởi một vũ trụ các tài sản kỹ thuật số rộng lớn và ngày càng phát triển. Ngược lại, cảnh quan cạnh tranh của vàng vẫn giới hạn trong một số kim loại quý đã được thiết lập, củng cố vị thế của nó như một kho lưu trữ giá trị khan hiếm và đáng tin cậy trong các giai đoạn bất ổn chính trị và kinh tế.