Cổ phiếu Coinbase tiếp tục giảm khi mở rộng sang Hợp đồng tương lai kim loại mới

Cổ phiếu của Coinbase tiếp tục giảm vào thứ Ba, mặc dù sàn giao dịch tiền điện tử đã ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai đồng và bạch kim trong nỗ lực đa dạng hóa ngoài các tài sản kỹ thuật số đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Công ty thông báo vào thứ Ba rằng các nhà giao dịch hiện có thể truy cập hợp đồng tương lai đồng và bạch kim trên nền tảng của mình, tham gia cùng các hợp đồng vàng và bạc đã có trước đó. Cổ phiếu Coinbase giảm 1,24% xuống mức thấp nhất là $208 trong giao dịch trong ngày, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm ngoái, trước khi lấy lại một số khoản lỗ để đóng cửa ở mức $210. Giao dịch sau giờ đóng cửa không ghi nhận nhiều biến động, dữ liệu của Google Finance cho thấy. Cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 10% kể từ đầu năm và giảm thêm 46% so với đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 7 là $398.

PSA: Bạn có thể giao dịch kim loại quý trên Coinbase.

Hợp đồng tương lai bạc, vàng, đồng và bạch kim có sẵn trên Coinbase. https://t.co/YEjmSu5nsi

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) ngày 27 tháng 1 năm 2026

Trong tháng qua, cổ phiếu đã giảm 9,9%, cho thấy sự bất ổn rộng hơn trong cả thị trường tiền điện tử và sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro cao. Việc đẩy mạnh kim loại diễn ra khi thị trường tiền điện tử cố gắng ổn định, với Bitcoin duy trì ở mức tương đối ổn định trên $88.000, theo dữ liệu của CoinGecko. Một báo cáo hàng quý từ Coinbase Institutional và Glassnode phát hành vào thứ Ba cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn lành mạnh hơn, với “tăng đòn bẩy quá mức đã được loại bỏ khỏi hệ thống trong quý 4,” và rằng “môi trường vĩ mô có vẻ ổn định, và chính sách tiền tệ nên hỗ trợ.”

 Steven Wu, COO của Clearpool, nói với Decrypt rằng sự giảm giá cổ phiếu Coinbase phản ánh “tình hình thị trường rộng hơn chứ không phải mất niềm tin cụ thể vào khả năng thực thi,” lưu ý rằng nó giao dịch như một “tài sản rủi ro cao-beta” khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang hàng hóa và lợi suất. Việc mở rộng sang hợp đồng tương lai kim loại là “ít liên quan đến phòng ngừa biến động tiền điện tử trực tiếp và nhiều hơn về việc dần mở rộng vai trò của Coinbase như một địa điểm phái sinh,” Wu nói, mặc dù ông cảnh báo rằng kim loại “không có khả năng bù đắp các biến động của thị trường tiền điện tử trong thời gian tới một cách có ý nghĩa.” Allen Ding, Trưởng phòng Nghiên cứu của Bitfire, cũng đồng tình, nói với Decrypt rằng việc bổ sung các hợp đồng tương lai kim loại mới là “đa dạng sản phẩm chiến thuật chứ không phải là một biện pháp phòng ngừa chiến lược hoàn toàn.” “Thanh khoản sâu cho kim loại vẫn tập trung chủ yếu ở các thị trường truyền thống như CME,” ông nói, khiến các sản phẩm này “phần lớn là một tính năng bổ sung để giữ chân người dùng hơn là một động lực tăng trưởng chính.” “Cuối cùng, các sản phẩm này đa dạng hóa bộ sản phẩm nhưng có thể không hoàn toàn bảo vệ doanh nghiệp khỏi sự biến động vốn có của thị trường tiền điện tử bản địa,” Ding bổ sung. Wu lưu ý rằng sự không chắc chắn về quy định xung quanh khung pháp lý stablecoin CLARITY có thể “ảnh hưởng đáng kể đến việc chấp nhận USDC và lợi nhuận của Coinbase,” đặc biệt nếu việc phân phối lợi nhuận cho người dùng bị hạn chế. Việc Coinbase rút hỗ trợ cho dự luật cấu trúc thị trường của Thượng viện đã giúp trì hoãn việc thẩm định dự luật CLARITY trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, nhấn mạnh các mối quan ngại chưa được giải quyết trong ngành về các điều khoản bao gồm hạn chế thưởng stablecoin và các quy định khác có thể ảnh hưởng đến đổi mới và mô hình kinh doanh.

Vì lợi nhuận từ lãi suất stablecoin “là biên lợi nhuận cao và trực tiếp đóng góp vào lợi nhuận cuối cùng,” rủi ro pháp lý “gây áp lực không cân xứng lên tâm lý nhà đầu tư,” ngay cả khi khối lượng giao dịch vẫn là động lực doanh thu chính của Coinbase, ông nói.