XRP tuần thứ hai liên tiếp phục hồi, ETF giao ngay liên tục ngày thứ năm dòng chảy ròng vào, ngày 27 tháng 1 hút vốn 9.16 triệu USD. Từ khi ra mắt vào tháng 11, tổng dòng chảy vào đạt 1.25 tỷ USD, vượt qua SOL ETF với 877 triệu USD. Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện sẽ xem xét “Dự luật Cấu trúc Thị trường” vào ngày 29 tháng 1, thúc đẩy kỳ vọng lập pháp. Mục tiêu ngắn hạn 2.5 USD, trung hạn 3.0 USD.
XRP ETF Giao ngay năm ngày dòng chảy ròng tạo kỷ lục
Ngày 27 tháng 1, thị trường ETF giao ngay XRP tại Mỹ tiếp tục duy trì đà mạnh mẽ, ngày thứ năm liên tiếp dòng tiền chảy vào, cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với XRP vẫn còn rất sôi động. Theo dữ liệu SoSoValue, nhà phát hành ETF giao ngay XRP trong ngày báo cáo dòng chảy ròng 9.16 triệu USD, cao hơn ngày hôm trước là 7.76 triệu USD, cho thấy lực mua đang gia tăng nhanh chóng.
Kể từ khi Canary XRP ETF (XRPC) ra mắt lần đầu vào ngày 14 tháng 11, tổng dòng chảy ròng tích lũy của thị trường ETF giao ngay XRP tại Mỹ đã đạt 1.25 tỷ USD. Con số này có ý nghĩa quan trọng trong lĩnh vực ETF tiền mã hóa, vì vượt qua hiệu suất của ETF SOL ra mắt sớm hơn. ETF SOL kể từ tháng 10 chỉ tích lũy dòng chảy ròng 877.7 triệu USD, chênh lệch 372.3 triệu USD.
So sánh dòng chảy của ETF XRP và ETF Bitcoin
Dòng chảy ròng ETF XRP: liên tiếp năm ngày, tổng cộng 1.25 tỷ USD
Dòng chảy ròng ETF Bitcoin: kể từ ngày 14 tháng 11, đã rút ra 2.9 tỷ USD
Ý nghĩa thị trường: XRP và Bitcoin tách rời, thể hiện động lực nhu cầu độc lập
Chuyển dịch ưu tiên của tổ chức: từ phân bổ Bitcoin sang câu chuyện về tính thực dụng của XRP
Điều đáng chú ý hơn nữa là hiệu suất mạnh mẽ của ETF XRP đối lập rõ rệt với ETF Bitcoin. Ngày 27 tháng 1, thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ lại xuất hiện dòng chảy rút ra, kể từ ngày 14 tháng 11, thị trường ETF Bitcoin đã rút ra tổng cộng 2.9 tỷ USD. Hiện tượng này cho thấy XRP có thể đang tách rời khỏi Bitcoin, xây dựng câu chuyện nhu cầu riêng.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, nhu cầu mạnh mẽ của ETF giao ngay XRP xuất phát từ việc token này có tính thực dụng cao hơn. Khác với Bitcoin chủ yếu như một công cụ lưu trữ giá trị, XRP có các ứng dụng thực tế trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Khi Ripple hợp tác với nhiều tổ chức tài chính hơn, tính thực dụng của XRP đang chuyển hóa thành nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức. “Thặng dư về tính thực dụng” này giúp ETF XRP có thể thu hút dòng vốn ngược chiều trong bối cảnh ETF Bitcoin gặp áp lực bán.
Việc dòng chảy ròng năm ngày liên tiếp không chỉ là thành tích về số liệu, mà còn phản ánh sự chuyển đổi trong chiến lược phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức. Trong thị trường ETF tiền mã hóa, dòng vốn liên tục chảy vào thường có ý nghĩa hơn so với các dòng lớn trong ngày, vì nó thể hiện sự ổn định của nhu cầu chứ không phải là hành động đầu cơ. Khi các tổ chức liên tục tăng vị thế XRP trong nhiều ngày, thường là dựa trên đánh giá về các yếu tố cơ bản dài hạn chứ không phải biến động giá ngắn hạn.
Ủy ban Thượng viện ngày 29 tháng 1 là chất xúc tác quan trọng
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Mỹ sẽ xem xét “Dự luật Cấu trúc Thị trường” vào ngày 29 tháng 1, điều này cực kỳ quan trọng đối với xu hướng giá ngắn hạn của XRP. Trước đó, do thời tiết xấu, ủy ban đã hoãn phiên họp dự kiến ngày 26 tháng 1. Luật này được xem là nền tảng cho khung pháp lý về tiền mã hóa tại Mỹ, việc thông qua sẽ giúp xác định rõ hơn vị thế pháp lý của các tài sản kỹ thuật số, trong đó có XRP.
Việc sửa đổi dự luật và bỏ phiếu của ủy ban là bước quan trọng cuối cùng để trình dự luật lên toàn thể Thượng viện bỏ phiếu. Nếu ủy ban Nông nghiệp thông qua dự luật vào ngày 29 tháng 1, các bước tiếp theo sẽ tập trung vào dự thảo sửa đổi của ủy ban Ngân hàng và lịch trình xem xét. Thị trường dự đoán tích cực rằng, Thượng viện sẽ cuối cùng thông qua dự luật này, tâm lý lạc quan này đang hỗ trợ giá XRP.
Tuy nhiên, quá trình lập pháp không phải lúc nào cũng suôn sẻ. Sau khi Coinbase (COIN) rút lại sự ủng hộ dự luật, ủy ban Ngân hàng đã rút lại dự thảo và hoãn phiên họp dự kiến ngày 15 tháng 1. CEO Coinbase, Brian Armstrong, nhấn mạnh lý do rút ủng hộ, trong đó có “dự thảo sửa đổi sẽ hủy bỏ cơ chế thưởng cho stablecoin, cho phép ngân hàng cấm đối thủ cạnh tranh của họ”.
Vấn đề cốt lõi của tranh cãi là xung đột lợi ích giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền mã hóa. Ngân hàng Mỹ cảnh báo rằng, nếu luật cho phép lợi nhuận từ stablecoin, do lợi nhuận gửi tiền cao hơn ngân hàng Mỹ, hệ thống ngân hàng có thể đối mặt với dòng chảy vốn lên tới 6 nghìn tỷ USD. Dòng chảy này sẽ làm giảm khả năng cho vay và lợi nhuận ròng của ngân hàng, gây ảnh hưởng đến lợi nhuận kỷ lục của họ.
Andrew Scaramucci gần đây tổng kết rằng, các ngân hàng Mỹ đang cố gắng ngăn chặn cạnh tranh từ lĩnh vực DeFi, ông nói: “Toàn bộ hệ thống sụp đổ: ngân hàng không muốn đối mặt với cạnh tranh từ các nhà phát hành stablecoin, nên họ cản trở lợi nhuận. Trong khi đó, Trung Quốc đang phát hành stablecoin có lợi nhuận, bạn nghĩ các quốc gia mới nổi sẽ chọn hệ thống đường sắt nào, có lợi nhuận hay không có lợi nhuận?”
Dù còn nhiều trở ngại, thị trường vẫn duy trì lạc quan về tiến trình lập pháp. Gần đây, xu hướng giá cho thấy XRP rất nhạy cảm với diễn biến của các cơ quan lập pháp Quốc hội. Sau khi ủy ban Ngân hàng công bố quyết định xem xét ngày 15 tháng 1, giá XRP đã tăng từ 1.8103 USD ngày 31 tháng 12 lên đỉnh 2.4151 USD ngày 6 tháng 1. Tuy nhiên, do tiến trình xem xét của ủy ban Ngân hàng Thượng viện và ủy ban Nông nghiệp bị trì hoãn, giá XRP đã giảm xuống mức thấp 1.8113 USD ngày 25 tháng 1. Sau đó, kỳ vọng tích cực về phiên họp ngày 29 tháng 1 đã đẩy giá XRP phục hồi lên trên 1.91 USD.
Mục tiêu kỹ thuật 2.5 USD nhưng cần vượt kháng cự quan trọng
(nguồn: Trading View)
Ngày 27 tháng 1, XRP tăng 0.50%, đóng cửa tại 1.9136 USD, trước đó ngày hôm trước tăng 3.83%. Mặc dù tăng, nhưng XRP vẫn thấp hơn đường trung bình 50 ngày và 200 ngày, cho thấy xu hướng giảm vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản tích cực tiếp tục cân bằng với các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, duy trì triển vọng tăng giá.
Các mức kỹ thuật quan trọng cần chú ý gồm: hỗ trợ tại 1.85 USD, 1.75 USD, rồi là 1.50 USD; kháng cự đường trung bình 50 ngày tại 2.0194 USD; kháng cự đường trung bình 200 ngày tại 2.2796 USD; các kháng cự phía trên tại 2.0 USD, 2.5 USD, 3.0 USD và 3.66 USD.
Trên biểu đồ ngày, vượt qua 2.0 USD sẽ kích hoạt đường trung bình 50 ngày. Đặc biệt, liên tục vượt qua đường trung bình 50 ngày sẽ báo hiệu sự đảo chiều xu hướng tăng ngắn hạn. Sự đảo chiều này sẽ mở ra cơ hội cho phe mua đẩy giá lên thử thách 2.2 USD. Ngoài ra, vượt qua 2.2 USD sẽ mở đường cho việc chạm tới đường trung bình 200 ngày. Việc duy trì đột phá các đường trung bình này sẽ củng cố mục tiêu giá tăng trung hạn và ngắn hạn.
Nhu cầu mạnh mẽ của ETF giao ngay XRP một lần nữa xác nhận triển vọng tích cực ngắn hạn (1-4 tuần), mục tiêu 2.5 USD. Thêm vào đó, kỳ vọng Thượng viện sẽ thông qua “Dự luật Cấu trúc Thị trường” và tính thực dụng của XRP được nâng cao, cũng củng cố dự báo giá dài hạn: mục tiêu trung hạn (4-8 tuần) 3.0 USD; mục tiêu dài hạn (8-12 tuần) 3.66 USD.
Rủi ro giảm giá và biến số chính sách của ngân hàng trung ương
Dù triển vọng tích cực, vẫn có các yếu tố có thể gây thách thức cho tâm lý lạc quan. Ngân hàng trung ương Nhật Bản gợi ý sẽ tăng lãi suất nhiều lần để đạt mức lãi suất trung tính cao hơn (có thể trong khoảng 1.5%-2.5%). Lãi suất trung tính cao hơn sẽ làm thu hẹp chênh lệch lãi suất Nhật – Mỹ vượt quá dự kiến. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất lớn có thể kích hoạt các vị thế arbitrage đồng yên, như đã xảy ra vào giữa năm 2024. Việc đóng các vị thế này sẽ phủ nhận triển vọng tăng giá ngắn hạn của thị trường.
Thêm nữa, Chủ tịch Fed Powell thể hiện thái độ cứng rắn, kỳ vọng thị trường giảm lãi suất của Fed trong nửa đầu năm 2026 đang dần giảm sút. Powell sẽ có họp báo vào ngày 28 tháng 1, lập trường chính sách của ông sẽ cực kỳ quan trọng đối với triển vọng giá XRP gần đây. Powell ủng hộ giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, đồng thời ủng hộ Ngân hàng trung ương Nhật Bản giảm lãi suất trung tính (có thể trong khoảng 1%-1.25%), điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu XRP.
Việc trì hoãn thêm của “Dự luật Cấu trúc Thị trường” và/hoặc phản đối đảng phái cũng là rủi ro. Nếu ủy ban Nông nghiệp không thể thông qua dự luật vào ngày 29 tháng 1, hoặc ủy ban Ngân hàng tiếp tục cản trở, tâm lý thị trường có thể chuyển sang tiêu cực nhanh chóng. Cuối cùng, dòng chảy rút của ETF giao ngay XRP sẽ là tín hiệu tiêu cực trực tiếp nhất. Các tình huống này sẽ gây áp lực lên tiền mã hóa, khiến XRP giảm phá mức 1.85 USD và phát đi tín hiệu đảo chiều giảm giá.
