VanEck Người kế thừa: Stablecoin không chỉ chơi DeFi, chuyển tiền lương mới là tương lai

Giám đốc điều hành Agora Nick van Eck cho biết stablecoin đang chuyển sang thanh toán doanh nghiệp, tập trung vào bảng lương, B2B và xuyên biên giới. Doanh thu tiết kiệm được 1% tương đương với 5% EBITDA, nhưng nhận thức của doanh nghiệp chỉ là 5%. Dự đoán vòng tròn Arc, Base, Tempo sẽ chiếm ưu thế. Agora nhắm mục tiêu đến năm nhà phát hành stablecoin hàng đầu.

Stablecoin đã chuyển từ DeFi sang chiến trường chính cho thanh toán doanh nghiệp

Agora, một công ty khởi nghiệp được thành lập bởi doanh nhân và người thừa kế VanEck Nick van Eck, được định vị là một thị trường stablecoin vượt ra ngoài giao dịch tiền điện tử. Trong khi tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng - ông cho biết Agora đã chứng kiến mức tăng 60% trong tổng giá trị bị khóa (TVL) vào tháng trước do ra mắt các dự án DeFi - trọng tâm của ông đang chuyển sang đặt cược dài hạn: thanh toán doanh nghiệp được hỗ trợ bởi stablecoin.

“Chúng tôi dành nhiều thời gian cho việc tính lương, thanh toán giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp và xuyên biên giới. Đây là những vấn đề mà các công ty thực tế cần khẩn trương giải quyết”, van Eck, người sẽ tham dự hội nghị Consensus Hong Kong của CoinDesk vào tháng tới, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây. Sự liên kết chiến lược này từ DeFi đến thanh toán doanh nghiệp phản ánh một giai đoạn mới trong quá trình phát triển của ngành công nghiệp stablecoin. DeFi, trong khi cung cấp các công cụ tài chính sáng tạo và lợi nhuận cao, có cơ sở người dùng chủ yếu giới hạn ở các nhóm tiền điện tử. Ngược lại, thanh toán doanh nghiệp là một thị trường toàn cầu trị giá hàng nghìn tỷ đô la với những điểm khó khăn rõ ràng.

Bảng lương là một trong những kịch bản ứng dụng trực tiếp nhất cho stablecoin trong thanh toán của công ty. Các công ty đa quốc gia sử dụng nhân viên toàn cầu và các khoản thanh toán tiền lương truyền thống yêu cầu chuyển khoản ngân hàng, rất tốn kém và mất đến vài ngày. Sử dụng stablecoin để trả lương có thể đạt được ngay lập tức và với chi phí rất thấp. Hiệu quả tăng này đặc biệt đáng chú ý đối với các công ty công nghệ sử dụng nhân viên làm việc từ xa. Nhân viên có thể nhận bảng lương stablecoin bằng đô la Mỹ trong vài phút bất kể vị trí của họ, sau đó có thể đổi sang nội tệ khi cần.

Thanh toán B2B là một thị trường khổng lồ khác. Các khoản phải thu và phải trả liên doanh thường được thanh toán trong khoảng thời gian 30-90 ngày, trong thời gian đó tiền bị chiếm dụng và không sử dụng được. Nếu stablecoin được sử dụng để thanh toán theo thời gian thực, hiệu quả quay vòng vốn có thể được cải thiện đáng kể. Ngoài ra, thanh toán B2B truyền thống liên quan đến nhiều lớp trung gian ngân hàng, với phí được tính và độ trễ tăng lên ở mỗi cấp. Chuyển khoản ngang hàng Stablecoin bỏ qua các trung gian này, giảm chi phí và tăng tốc độ.

Thanh toán xuyên biên giới là lĩnh vực mà van Eck tin rằng stablecoin có khả năng bị gián đoạn nhất. Ông nhìn thấy cơ hội lớn hơn để thay thế các hệ thống thanh toán đa quốc gia cồng kềnh, nơi chi phí tài chính và giao dịch trả trước ăn vào lợi nhuận của công ty. “Nếu họ có thể tiết kiệm 1% doanh thu, điều đó có thể tương đương với 5% EBITDA”, ông nói. Sự chuyển đổi tài chính này rất thuyết phục. Đối với một doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận 20%, tiết kiệm 1% doanh thu đồng nghĩa với lợi nhuận ròng tăng 5%, điều này có tác động đáng kể đến giá trị cổ đông.

Việc áp dụng doanh nghiệp truyền thống chậm nhưng con đường rõ ràng

Ông lập luận rằng việc áp dụng bởi các doanh nghiệp truyền thống là không thể tránh khỏi nhưng tiến triển chậm, bị trì hoãn bởi cơ sở hạ tầng không quen thuộc, thiếu chính sách nội bộ và khoảng trống trong giáo dục cơ bản. “Nếu thế giới tiền điện tử biết về stablecoin 100%”, ông nói, thì sự hiểu biết bên ngoài là “năm phần trăm”. Khoảng cách nhận thức này là trở ngại lớn nhất đối với việc áp dụng stablecoin. Đối với người dùng tiền điện tử, khái niệm và cách sử dụng stablecoin là cực kỳ tự nhiên. Nhưng đối với các CFO hoặc kế toán của các doanh nghiệp truyền thống, stablecoin vẫn còn xa lạ và rủi ro.

Sự không quen thuộc với cơ sở hạ tầng được phản ánh ở nhiều cấp độ. Doanh nghiệp cần hiểu cách thiết lập ví, cách quản lý khóa riêng tư, cách tích hợp thanh toán stablecoin vào hệ thống ERP hiện có và cách xử lý hồ sơ thuế, kế toán. Những vấn đề kỹ thuật và quy trình này, trong khi có giải pháp, cần có thời gian để học hỏi và thích nghi. Việc thiếu chính sách nội bộ cũng là một trở ngại quan trọng. Hầu hết các chính sách tài chính của công ty được phát triển xung quanh hệ thống ngân hàng truyền thống và việc sử dụng stablecoin yêu cầu sửa đổi các chính sách này, bao gồm sự chấp thuận từ các bộ phận khác nhau như pháp lý, tuân thủ và quản lý rủi ro.

Khoảng cách giáo dục là cơ bản nhất. Nhiều người ra quyết định của công ty vẫn hoài nghi hoặc thậm chí ghê tởm về blockchain và tiền điện tử, liên kết chúng với đầu cơ, lừa đảo và biến động. Việc thuyết phục những người ra quyết định này áp dụng stablecoin đòi hỏi một nỗ lực giáo dục đáng kể để chứng minh sự khác biệt cơ bản giữa stablecoin và tiền điện tử đầu cơ, tính ổn định kỹ thuật của chúng và các trường hợp kinh doanh thực tế. Quá trình giáo dục này có thể mất nhiều năm.

Những người có khả năng áp dụng sớm nhất là các tập đoàn đa quốc gia với mạng lưới nhà cung cấp toàn cầu. Các công ty này xử lý một số lượng lớn các khoản thanh toán xuyên biên giới mỗi ngày và cảm nhận được những điểm khó khăn nhất của các hệ thống hiện có. Họ có động lực nhất để áp dụng stablecoin khi họ thấy rằng chúng có thể giảm đáng kể chi phí và nâng cao hiệu quả. Khi các công ty chuẩn này bắt đầu sử dụng stablecoin, nó sẽ cung cấp cho các công ty khác các trường hợp tham khảo và đẩy nhanh việc áp dụng toàn bộ ngành.

Chuỗi doanh nghiệp dẫn dắt và kinh nghiệm dựa trên tài khoản ngân hàng

Nhìn về phía trước, van Eck tin rằng các chuỗi doanh nghiệp như Arc của Circle, Base của Coinbase hoặc Tempo của Stripe sẽ thu hút hoạt động ở xa blockchain nguồn. “Bạn sẽ thấy sự hợp nhất tập trung trong một vài chuỗi”, ông dự đoán, và các công ty lớn sẽ mang lại “vốn, sức mạnh và khả năng phân phối”. Dự đoán này dựa trên một cái nhìn sâu sắc quan trọng: khách hàng doanh nghiệp không quan tâm đến lý tưởng phi tập trung của blockchain, họ chỉ quan tâm đến giải pháp nào đơn giản nhất, đáng tin cậy nhất và tuân thủ nhất.

Circle, Coinbase và Stripe đều là ba công ty kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử. Circle, tổ chức phát hành USDC, đã đầu tư rất nhiều vào các mối quan hệ tuân thủ và quy định. Coinbase là sàn giao dịch tuân thủ lớn nhất ở Hoa Kỳ và chuỗi Base của nó được thiết kế cho các ứng dụng doanh nghiệp. Stripe là bộ xử lý thanh toán hàng đầu thế giới, phục vụ hàng triệu người bán. Các chuỗi doanh nghiệp do các công ty này tung ra đương nhiên có được sự tin tưởng của khách hàng doanh nghiệp và các kênh phân phối có sẵn.

Ngược lại, mặc dù Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh lớn nhất, nhưng triết lý thiết kế của nó phi tập trung và chống kiểm duyệt hơn, mâu thuẫn với nhu cầu của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần các thực thể có trách nhiệm rõ ràng, hỗ trợ dịch vụ khách hàng, đảm bảo tuân thủ và ổn định hiệu suất. Chuỗi doanh nghiệp được điều hành bởi một công ty duy nhất, thỏa hiệp về mức độ phi tập trung nhưng có lợi thế trong các dịch vụ doanh nghiệp. van Eck dự đoán rằng các chuỗi doanh nghiệp này sẽ thống trị các khoản thanh toán doanh nghiệp stablecoin, phản ánh thực tế thị trường nơi chủ nghĩa thực dụng vượt trội hơn chủ nghĩa lý tưởng.

Trong môi trường ngày càng cạnh tranh này, Agora đặt mục tiêu trở thành một trong năm nhà phát hành stablecoin hàng đầu trên thế giới – và giành chiến thắng bằng cách xây dựng các công cụ mà các doanh nghiệp thực sự biết cách sử dụng. “Họ không muốn tiền điện tử”, van Eck nói. “Những gì họ muốn là một thứ gì đó giống như một tài khoản ngân hàng, nhưng vượt trội.” Triết lý sản phẩm này cực kỳ quan trọng. Agora đã phát hành AUSD, nhưng quan trọng hơn là triết lý thiết kế sản phẩm của mình: làm cho trải nghiệm stablecoin gần với trải nghiệm của các tài khoản ngân hàng truyền thống, hạ thấp ngưỡng tâm lý cho các doanh nghiệp.

Agora cũng cung cấp stablecoin dưới dạng dịch vụ cho các dự án tiền điện tử muốn đúc token nhãn hiệu riêng. Nhưng van Eck không giới thiệu nó cho hầu hết mọi người. “Nó chỉ có ý nghĩa nếu bạn có một hệ sinh thái khép kín”, ông nói. “Nếu không, hãy sử dụng stablecoin chính.” Cách tiếp cận kinh doanh hạn chế này phản ánh chủ nghĩa thực dụng - thay vì bán mọi thứ cho tất cả khách hàng, hãy tập trung vào các kịch bản thực sự phù hợp.