Các tín hiệu cảnh báo về phái sinh Bitcoin khi lãi mở giảm và thanh lý tăng

Bitcoin đang giao dịch ở mức 89.166 USD mỗi coin vào 12 giờ trưa EST ngày 24 tháng 1 năm 2026, với các thị trường phái sinh gửi những tín hiệu hỗn hợp nhưng tiết lộ bên dưới bề mặt. Đòn bẩy hợp đồng tương lai đang giảm bớt, các nhà giao dịch quyền chọn vẫn duy trì sự lạc quan có chọn lọc, và dữ liệu thanh lý cho thấy vị thế quá mức vẫn đang được xử lý.

Các Phái Sinh Bitcoin Vẽ Nên Một Bức Tranh Hơi Hơi Căng Thẳng

Lợi nhuận mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên tất cả các sàn giao dịch, theo coinglass.com, khoảng 656.880 BTC, tương đương khoảng 58,64 tỷ USD giá trị danh nghĩa. Trong khi lợi nhuận mở tăng 0,20% trong giờ qua, thì giảm 2,89% trong 24 giờ qua, báo hiệu xu hướng giảm đòn bẩy rộng hơn thay vì mở vị thế mới mạnh mẽ.

Trong số các sàn giao dịch hợp đồng tương lai, Binance giữ phần lớn nhất với khoảng 135.340 BTC lợi nhuận mở, theo sau là CME với 124.740 BTC. Phần chia sẻ gần 19% của CME tiếp tục phản ánh sự tham gia của các tổ chức, trong khi Binance vẫn là nơi chi phối cho hoạt động giao dịch theo hướng và giao dịch riêng lẻ của nhà đầu tư bán lẻ.

Lợi nhuận mở hợp đồng tương lai Bitcoin tính đến ngày 24 tháng 1 năm 2026. Vị thế hợp đồng tương lai ngắn hạn cho thấy các điều chỉnh không đều giữa các sàn. Bybit và Gate ghi nhận sự tăng đáng kể lợi nhuận mở trong vòng bốn giờ, trong khi Binance và CME đều ghi nhận giảm nhẹ trong cùng kỳ. Kết luận: các nhà giao dịch đang điều chỉnh vị thế, không vội vàng quay lại.

Dữ liệu thanh lý từ cryptoquant.com củng cố thông điệp này. Các thanh lý dài hạn của Bitcoin tăng đột biến rõ rệt trong nhiều ngày giữa tháng 1, với một số phiên vượt quá $300 triệu USD và một sự kiện thanh lý lớn nhất vượt quá $500 triệu USD. Những đợt thanh lý này trùng khớp với các đợt giảm giá, cho thấy các vị thế mua dài có đòn bẩy đã bị cuốn vào quá mức vào sức mạnh cục bộ.

Các thanh lý ngắn hạn ít sôi động hơn nhưng vẫn đáng kể, với nhiều đợt vượt quá $150 triệu USD. Sự mất cân đối giữa thanh lý dài và ngắn xác nhận rằng biến động giảm giá đã gây thiệt hại nhiều hơn các đợt tăng giá—một thị trường vẫn đang trừng phạt sự tự tin quá mức.

Dữ liệu luồng lệnh hỗ trợ cho giọng điệu thận trọng này. Tỷ lệ mua-bán của bitcoin taker nằm dưới mức trung tính khoảng 0,96, cho thấy áp lực bán vẫn vượt mua mạnh mẽ. Mặc dù đã có các đợt tăng ngắn trên mức cân bằng trong đầu tháng, các số liệu gần đây cho thấy người mua đang rút lui.

Tuy nhiên, thị trường quyền chọn kể một câu chuyện phức tạp hơn. Tổng lợi nhuận mở quyền chọn bitcoin vẫn còn cao, và các quyền mua chiếm khoảng 57,7% các vị thế còn tồn đọng, so với 42,3% cho quyền bán. Trên cơ sở khối lượng trong 24 giờ, sự thống trị của quyền mua còn tăng lên hơn 62%, cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang đặt cược vào khả năng tăng giá—chỉ với rủi ro đã được xác định.

Lợi nhuận mở quyền chọn bitcoin tính đến ngày 24 tháng 1 năm 2026. Tập trung theo mức giá cho thấy sự quan tâm lớn đối với các quyền mua dài hạn trên 100.000 USD, đặc biệt trên Deribit, cùng với các quyền bán phòng thủ tập trung dưới 90.000 USD. Cấu trúc này cho thấy các nhà giao dịch dự đoán sự biến động sẽ còn tiếp tục, ngay cả khi hành động giá ngắn hạn vẫn bị hạn chế.

Cũng đọc: Bitwise Ra mắt ETF Giảm Giá Liên Kết Với Bitcoin Để Chống Lại Sức Mạnh Đồng Đô La Giảm

Mức tối đa gây đau đớn (max pain) cung cấp thêm bối cảnh. Trên Deribit, max pain nằm gần 90.000 USD cho các kỳ hạn gần nhất, trong khi max pain của Binance lệch nhẹ hơn một chút quanh mức thấp đến trung bình 90.000 USD. OKX cho thấy một vùng trọng lực tương tự gần 90.000 USD, củng cố khả năng các vị thế quyền chọn có thể tạo ra áp lực ổn định quanh mức giá hiện tại.

Tổng thể, các thị trường phái sinh của bitcoin phản ánh một sự điều chỉnh thận trọng hơn là sợ hãi hoàn toàn. Đòn bẩy hợp đồng tương lai đang giảm nhiệt, các thanh lý đang xóa bỏ rủi ro quá mức, và các nhà giao dịch quyền chọn vẫn duy trì sự tích cực có chọn lọc—đặt cược vào sự biến động, không phải sự tự mãn.

Câu hỏi thường gặp ❓

• Lợi nhuận mở hợp đồng tương lai bitcoin hiện đang báo hiệu điều gì? Lợi nhuận mở hợp đồng tương lai bitcoin đang giảm hàng ngày, cho thấy đòn bẩy đang được giảm bớt thay vì mở rộng.
• Tại sao các thanh lý dài lại chiếm ưu thế trên thị trường? Các đợt giảm giá lặp lại đã trừng phạt các vị thế mua dài quá mức nhiều hơn các vị thế bán.
• Các nhà giao dịch quyền chọn lạc quan hay bi quan? Dữ liệu quyền chọn cho thấy xu hướng thiên về quyền mua, gợi ý sự lạc quan thận trọng với rủi ro giảm đã được xác định rõ ràng.
• Max pain dự báo điều gì cho giá bitcoin? Mức max pain tập trung quanh 90.000 USD, có thể đóng vai trò như một vùng ổn định ngắn hạn.