Hyperliquid (HYPE) đã trở thành chủ đề bàn tán gần đây, đặc biệt sau khi xuất hiện tin tức về việc nộp hồ sơ ETF liên quan đến giao thức này. Nhìn qua, có vẻ như Phố Wall đã đứng ngay trước cửa. Trong thực tế, vẫn còn một phần lớn chưa hoàn thiện trước khi điều đó có thể xảy ra.
Phần còn thiếu đó chính là phái sinh.
Aixbt đã chia sẻ trên X rằng bất kỳ ETF liên quan đến Hyperliquid nào cũng sẽ yêu cầu khoảng 40% tiếp xúc với các công cụ phái sinh. Hiện tại, thị trường đó chưa tồn tại ở quy mô mà các nhà quản lý kỳ vọng. Nếu không có các hợp đồng tương lai và thị trường vĩnh viễn sâu, thanh khoản cao, một ETF không thể đáp ứng các yêu cầu cấu trúc cần thiết để được phê duyệt.
Điều này không phải là về sự phô trương hay câu chuyện. Nó liên quan đến hệ thống hạ tầng thị trường. Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Fidelity dựa vào các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro, theo dõi giá chính xác và cung cấp thanh khoản. Cho đến khi các công cụ đó được xây dựng, ETF vẫn chỉ là lý thuyết.
Trong khi đó, Hyperliquid (HYPE) có vốn hóa thị trường khoảng 6,3 tỷ USD, nhưng hạ tầng đang được xây dựng xung quanh nó được thiết kế cho một quy mô lớn hơn nhiều. Đây là cách phát triển của các thị trường tổ chức điển hình. Các hệ thống hạ tầng đến trước, sản phẩm đến sau.
Bitwise đã nộp hồ sơ một cách lặng lẽ vào cuối tháng 12, trong một kỳ nghỉ lễ khi ít người chú ý. Hồ sơ đó không đồng nghĩa với việc thị trường đã sẵn sàng. Việc nộp hồ sơ khác hoàn toàn với việc xây dựng và duy trì các bàn phái sinh quy mô lớn.
Như aixbt đã chỉ ra, hiện chưa có thị trường hợp đồng tương lai nào được xác nhận đang được xây dựng cho HYPE. Quyết định đó thuộc về các tổ chức tài chính lớn, chứ không phải giao thức.
_****Dưới đây là Giá SEI nếu Easy Access Biến Thành Nhu Cầu Thực Sự**
Hơn nữa, ngay cả khi chưa có một hệ thống phái sinh hoàn chỉnh, Hyperliquid vẫn thể hiện sức mạnh. Token đã hấp thụ một $320M khoá trong đầu tháng 1 mà không phá vỡ cấu trúc. Giá HYPE duy trì gần mức 26,64 USD, và dữ liệu on-chain cho thấy sự thống trị mạnh mẽ của các hợp đồng vĩnh viễn và dòng tiền vào hàng ngày khoảng $55M .
Điều đó quan trọng vì nó cho thấy nhu cầu không chỉ mang tính đầu cơ. Các dự án tập trung vào hạ tầng thường đi trước tin tức, chứ không phải sau đó. Thị trường có xu hướng định giá những gì có thể được xây dựng, chứ không chỉ những gì đã tồn tại.
Hơn nữa, một điểm chính trong cuộc thảo luận là Hyperliquid không kiểm soát thời điểm các thị trường phái sinh xuất hiện. Các nhà tài chính lớn mới là người quyết định. Nếu họ quyết định cơ hội này xứng đáng với nỗ lực, họ sẽ xây dựng các thị trường cần thiết để hỗ trợ ETF.
Cho đến lúc đó, Hyperliquid (HYPE) vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp. Nó rõ ràng, nó thanh khoản, và nó đang được chuẩn bị cho một sân khấu lớn hơn nhiều. Nhưng Phố Wall sẽ không tham gia cho đến khi mọi quy định đều được kiểm tra kỹ lưỡng.
Hiện tại, bài học đơn giản là câu chuyện về Hyperliquid vẫn chưa kết thúc. Cuộc thảo luận về ETF đã bắt đầu, nhưng công việc thực sự diễn ra trước khi bất kỳ sự chấp thuận nào được cấp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC 15 phút giảm 0,54%: Thanh khoản suy giảm và “cá voi” chủ động giảm nắm giữ gây áp lực trong ngắn hạn
2026-04-14 22:15 đến 22:30 (UTC) trong khoảng thời gian, BTC đã ghi nhận một đợt giảm ngắn hạn 0,54% trong vùng giá cao 73911.6 - 74314.4 USDT, lợi suất là -0,54%; trong giai đoạn này, biên độ thị trường rõ rệt, biến động gia tăng, mức độ quan tâm của thị trường tăng nhanh chóng, và áp lực giảm trên sàn nổi bật.
Động lực chính của sự biến động lần này là tính thanh khoản của thị trường tiếp tục xấu đi, độ sâu sổ lệnh rõ ràng là không đủ, khiến giá BTC cực kỳ nhạy cảm với các lệnh bán lớn. Đồng thời, trong khung thời gian then chốt, ví cá voi xuất hiện các khoản chuyển tiền lớn và đi kèm với việc chủ động giảm vị thế,
GateNews44phút trước
ETH giảm 0,61% trong khung 15 phút: Lệnh bán tập trung được xả ra và tâm lý của phe bán đồng pha, làm gia tăng áp lực đi xuống
2026-04-14 22:15 đến 2026-04-14 22:30 (UTC) trong thời gian này, ETH ghi nhận -0,61% lợi suất trên biểu đồ nến 15 phút, mức giá dao động trong khoảng 2313,68 đến 2328,54 USDT, biên độ đạt 0,64%. Trong giai đoạn này, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên, khối lượng giao dịch rõ rệt mở rộng, biến động ngắn hạn gia tăng khiến thị trường đặc biệt quan tâm đến diễn biến tiếp theo.
Động lực chính của đợt biến động này là việc lực bán tập trung được xả mạnh và dòng tiền trên chuỗi liên tục rút ròng. Cụ thể, tỷ lệ lượng bán tăng lên 52%, cao hơn bên mua 48%, cho thấy lực bán ra
GateNews44phút trước
TAO giảm 6,9% trong 24 giờ khi việc thoái lui của Covenant và sự luân chuyển của thị trường gây áp lực lên giá
Token TAO của Bittensor giảm 6,9% xuống còn 238,91 USD trong bối cảnh sụt giảm kéo dài suốt một tuần liên quan đến việc Covenant AI rút lui do lo ngại về sự kiểm soát tập trung. Các token AI cạnh tranh có mức giảm nhỏ hơn. Dù vậy, TAO vẫn là token AI hàng đầu theo vốn hóa thị trường, với việc Grayscale tăng phân bổ của mình.
GateNews1giờ trước
Bitmine được thăng hạng lên sàn niêm yết Boandau NYSE! Tom Lee: Thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã chạm đáy, áp lực bán đối với Ethereum có thể giảm
Bitmine chính thức chuyển từ sàn niêm yết bảng Mỹ trên NYSE (sàn giao dịch chứng khoán New York) sang niêm yết ở bảng chính, đánh dấu một mốc quan trọng của công ty. Mặc dù giá cổ phiếu giảm mạnh, công ty vẫn nâng hạn mức kế hoạch mua lại lên 4 tỷ USD. Công ty nắm giữ một lượng lớn Ethereum, dự đoán rằng sự phục hồi của thị trường tiền mã hóa sẽ giúp cải thiện hiệu quả tài sản và hiệu suất giá cổ phiếu.
CryptoCity1giờ trước
Solana Foundation hợp tác với Triton One để thiết kế lại Lớp dữ liệu onchain khi SOL tăng 3%
Quỹ Solana đang hợp tác với Triton One để nâng cấp lớp truy cập dữ liệu trên chuỗi của mình, cải thiện khả năng mở rộng và khả năng truy xuất dữ liệu. Bản thiết kế lại bao gồm hai mô-đun cốt lõi: Accounts cho lập chỉ mục thích ứng và Ledger để quản lý dữ liệu lịch sử hiệu quả. SOL hiện đang giao dịch quanh mức $84.
GateNews2giờ trước
Bitmine lên sàn niêm yết bảng chính NYSE! Tom Lee: Cổ phiếu Mỹ có thể đã chạm đáy, áp lực bán đối với Ethereum giảm bớt
Bitmine chính thức chuyển từ bảng Hoa Kỳ của NYSE sang niêm yết trên sàn chính, đánh dấu một cột mốc quan trọng của công ty. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm mạnh, công ty vẫn nâng hạn mức kế hoạch mua lại lên 4 tỷ USD. Công ty nắm giữ một lượng lớn Ether, dự đoán rằng đà phục hồi của thị trường crypto sẽ giúp cải thiện hiệu quả tài sản và giá cổ phiếu.
CryptoCity4giờ trước
