Việc loại bỏ cổ phiếu MSTR khỏi chỉ số MSCI có thể dẫn đến một đợt bán tháo trị giá 8,8 tỷ USD, theo JPMorgan.
Việc phát hành cổ phiếu liên tục để tài trợ mua Bitcoin, kế hoạch chương trình ATM trị giá $11 tỷ USD, và mNAV dưới 1 đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.
Mặc dù có đợt bán tháo, các nhà phân tích nhận định rằng lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy vẫn vượt xa các khoản nợ.

Vào ngày 31 tháng 12, cổ phiếu MSTR tiếp tục giảm, kết thúc phiên giao dịch ngày hôm qua giảm 2,35% ở mức $151,95. Năm 2025 đã rất khắc nghiệt đối với Strategy của Michael Saylor (MSTR), khi cổ phiếu hiện mất đi phần chênh lệch so với Bitcoin

BTC $87 600

Biến động 24h: 0,8%

Vốn hóa thị trường: 1,75 nghìn tỷ USD

Khối lượng 24h: 35,26 tỷ USD

Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào hạn chót ngày 15 tháng 1 và khả năng cổ phiếu bị loại khỏi chỉ số MSCI.

Cổ phiếu MSTR chạm mức thấp nhất trong 52 tuần

Cổ phiếu MSTR của Strategy đã chạm mức thấp mới trong 52 tuần tại $151,95 giữa bối cảnh áp lực bán liên tục. Trong sáu tháng qua, cổ phiếu đã giảm hơn 65% so với đỉnh 450 USD vào tháng 7 năm 2025.

Với giá Bitcoin giảm xuống còn $87.000 và năm 2025 dự kiến sẽ yếu, tác động lên cổ phiếu MSTR càng rõ rệt hơn. Trong khi cộng đồng tiền điện tử sôi động bàn luận về việc Strategy (MSTR) gia nhập S&P 500, cổ phiếu hiện đang đối mặt với thử thách lớn phía trước.

Cổ phiếu MSTR đối mặt với hạn chót ngày 15 tháng 1 về việc bị loại khỏi chỉ số MSCI. Điều này dựa theo quy định mới của chỉ số, quy định rằng các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) có hơn 50% tổng tài sản trong tiền điện tử là quỹ đầu tư, chứ không phải doanh nghiệp hoạt động. JPMorgan dự đoán dòng chảy ròng có thể lên tới 8,8 tỷ USD nếu quy định này được thi hành.

Điều này đã kích hoạt một đợt bán tháo lớn trong cổ phiếu MSTR trong quý 4 năm 2025. Hơn nữa, sự giảm sút trong sáu tháng qua đã xóa đi hơn $90 tỷ USD vốn hóa thị trường của công ty.

Những gì chờ đợi trong năm 2026?

Giữa bối cảnh thị trường tiền điện tử chung giảm giá, tâm lý bi quan về cổ phiếu MSTR ngày càng gia tăng. Các nhà đầu tư cũng lo ngại về việc pha loãng cổ phần liên tục, khi công ty vẫn tiếp tục phát hành cổ phiếu mới để tài trợ mua thêm Bitcoin. Strategy vẫn dự định huy động thêm $11 tỷ USD qua các đợt phát hành tại thị trường (ATM).

Một mối lo lớn khác là giá trị ròng tài sản thị trường (mNAV) của Strategy, đã giảm xuống dưới 1 trong những tháng gần đây. Điều này cho thấy cổ phiếu MSTR đang giao dịch với mức chiết khấu so với giá trị tài sản cơ sở.

Bài viết liên quan: Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm khi Bitcoin dao động quanh mức $87KTuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều mất hy vọng. Ngay cả khi Bitcoin giảm xuống còn $74.000 từ mức gần $87.000 hiện tại, giá trị các khoản nắm giữ Bitcoin của Strategy vẫn ước tính khoảng $49,8 tỷ.

Theo lý thuyết Bull, con số này hoàn toàn vượt quá các khoản nợ của công ty. Họ lưu ý rằng mức giá này sẽ không tạo ra rủi ro vỡ nợ. Thêm vào đó, các báo cáo gần đây cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với cổ phiếu MSTR đang tăng trở lại.

Chuyên gia thị trường cũng nhấn mạnh rằng công ty không sử dụng vay ký quỹ, không có nợ Bitcoin thế chấp, và không có các điều kiện thanh lý liên quan trực tiếp đến giá Bitcoin.

nextDisclaimer: Coinspeaker cam kết cung cấp các báo cáo khách quan và minh bạch. Bài viết này nhằm cung cấp thông tin chính xác và kịp thời nhưng không nên xem là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Vì điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, chúng tôi khuyến khích bạn tự xác minh thông tin và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định dựa trên nội dung này.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.