Mặc dù môi trường vĩ mô tổng thể vẫn còn khá nới lỏng, nhưng Bitcoin trong năm nay vẫn chưa đón nhận “thị trường Giáng sinh”. Sau khi lập đỉnh lịch sử vào tháng 10, giá BTC đã giảm khoảng 30%, rõ ràng thua kém các tài sản rủi ro truyền thống như cổ phiếu và vàng. Phân tích cho rằng, vấn đề không phải do nền tảng cơ bản xấu đi, mà là do nhiều yếu tố cấu trúc trong ngắn hạn gây áp lực lên giá Bitcoin.
Trước tiên, là áp lực cung “cơ khí” liên tục tồn tại. Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng, các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ Bitcoin từ sớm đã chọn bán dần quanh ngưỡng tâm lý 100.000 USD. Hành vi bán tháo này không quá nhạy cảm với giá, ngay cả khi nền tảng cơ bản của Bitcoin vẫn ổn định, cũng sẽ tạo ra áp lực bán liên tục trong giai đoạn nhất định, kéo giảm xu hướng của BTC.
Thứ hai, là sự phụ thuộc vào đường đi của lý thuyết “Chu kỳ 4 năm” của Bitcoin. Sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối từ lâu đã được xem là động lực chính cho sự chuyển đổi giữa thị trường bò và gấu của Bitcoin, nhưng chính vì mô hình này được nhận thức rộng rãi, ngày càng nhiều nhà giao dịch chọn dự phòng sớm hoặc chốt lời sớm, làm giảm động lực tăng giá sau mỗi lần giảm một nửa. Mặc dù các nhà phân tích tổ chức và quản lý sàn giao dịch trong ngành cho rằng, sự trưởng thành của tổ chức và quy định đang làm giảm tác động của chu kỳ, nhưng trong ngắn hạn, tư duy giao dịch này vẫn ảnh hưởng đến hành vi thị trường.
Yếu tố thứ ba đến từ sự thay đổi trong kỳ vọng rủi ro vĩ mô. Vào nửa cuối năm 2025, các tài sản liên quan đến AI biến động mạnh hơn, thị trường bắt đầu xem xét lại định giá và triển vọng thương mại hóa, khiến các tài sản rủi ro chung chịu áp lực. Trong bối cảnh dự đoán rút lui thanh khoản, Bitcoin, với tính thanh khoản cao và nhạy cảm với tâm lý rủi ro, tự nhiên khó tránh khỏi bị ảnh hưởng.
Cuối cùng, sự kiện thanh lý trị giá lên tới 19 tỷ USD vào tháng 10 đã gây ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc thị trường. Mặc dù giá có phục hồi nhanh về mặt hình thức, nhưng các nhà cung cấp thanh khoản và nhà tạo lập thị trường liên tục giảm thiểu rủi ro sau đó, khiến Bitcoin vẫn đối mặt với áp lực bán ẩn trong cuối năm.
Nhìn về năm 2026, các nhà phân tích vẫn duy trì lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Trong hệ thống tài chính toàn cầu dựa trên mở rộng nợ và tín dụng fiat, xu hướng mở rộng bảng cân đối của các ngân hàng trung ương và bơm thanh khoản khó có thể đảo ngược. Là một tài sản khan hiếm, Bitcoin vẫn được xem là phương án phòng chống mất giá tiền tệ và rủi ro hệ thống quan trọng, và logic dài hạn này vẫn chưa thay đổi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Cổ phiếu MicroStrategy Tăng Mạnh khi Bitcoin Vượt $78K, Lãi Chưa Thực Hiện Trở Lại mức $1,37B
Cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt 13,83% khi Bitcoin quay trở lại mốc $78.000, đưa công ty trở lại trạng thái lãi chưa thực hiện 1,37 tỷ USD. Diễn biến này diễn ra sau khi căng thẳng ở Trung Đông dịu lại và có một đợt tăng rộng hơn trong các tài sản rủi ro, dù vẫn có những chỉ trích đối với loại cổ phiếu ưu đãi mà công ty ưa thích.
GateNews22phút trước
Morgan Stanley mua 177,76 BTC trị giá 13,75 triệu USD
Tin tức từ Gate: cách đây ba giờ, Morgan Stanley đã mua 177,76 BTC trị giá 13,75 triệu USD. Hiện tại, công ty nắm giữ tổng cộng 1.347,54 BTC trị giá 103,94 triệu USD.
GateNews3giờ trước
BTC phá vỡ xuống dưới 77000 USDT
Thông báo từ bot Tin tức Gate, dữ liệu thị trường của Gate cho thấy, BTC đã phá vỡ xuống dưới 77000 USDT, giá hiện tại 76961.6 USDT.
CryptoRadar4giờ trước
NYSE chào đón việc ra mắt MSBT của Morgan Stanley như là ETF bitcoin giao ngay đầu tiên được cấp bởi một ngân hàng lớn của Mỹ
Các ETF bitcoin được hậu thuẫn bởi ngân hàng đang tăng tốc mức độ áp dụng của các tổ chức và củng cố uy tín của thị trường. NYSE đã đánh dấu một cột mốc mới khi Morgan Stanley Investment Management reo chuông kết phiên và ăn mừng việc ra mắt MSBT, mà NYSE mô tả là ETF bitcoin giao ngay đầu tiên bởi một đơn vị lớn
Coinpedia7giờ trước
BTC giảm 0.49% trong 15 phút: Đòn bẩy của phe mua mong manh và sự cộng hưởng của bán chủ động gây áp lực ngắn hạn
Từ 18:00 đến 18:15 (UTC) ngày 17/04/2026, giá BTC dao động đi xuống trong biên độ từ 77097.4 đến 77573.2 USDT, lợi suất trong 15 phút ghi nhận -0.49%, biên độ đạt 0.61%. Trong thời gian đó, thị trường giao dịch sôi động, biến động ngắn hạn khuếch đại, mức độ quan tâm giao dịch tăng rõ rệt. Động lực chính của đợt biến động này là cấu trúc đòn bẩy tổng thể nghiêng về tiêu cực, các vị thế của phe mua (long) mong manh. Hiện tại, phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC đã duy trì giá trị âm liên tiếp 11 ngày, cho thấy phe bán trên thị trường chiếm ưu thế; đồng thời, hợp đồng chưa tất toán (OI) của thị trường tương lai vào khoảng 6.283 tỷ USD, ở mức cao trong lịch sử. Trong cửa sổ xảy ra biến động, khối lượng giao dịch tăng rõ rệt; dữ liệu on-chain cho thấy có lượng lớn BTC từ các địa chỉ nắm giữ dài hạn chảy về các sàn giao dịch. Suy đoán rằng có đợt bán chủ động kích hoạt việc phe long buộc phải giảm vị thế thụ động, qua đó khuếch đại áp lực giá đi xuống. Ngoài ra, sự nhiệt tình nắm giữ của các tổ chức trên thị trường hợp đồng chính suy giảm, biên thanh khoản bị siết lại, khiến tác động của các giao dịch quy mô lớn đến biến động thị trường trở nên mạnh hơn. Biến động ngầm trong thị trường quyền chọn tăng lên 39.81%, nhu cầu phòng hộ cho xu hướng giảm tăng, phản ánh tâm lý phòng thủ của những người tham gia thị trường. Môi trường vĩ mô biến động, một phần dòng tiền chuyển sang tài sản phòng vệ, và cùng với việc các sự kiện lịch sử do không chắc chắn về giám sát gần đây tác động đồng pha đã khiến khẩu vị rủi ro thị trường chung đi xuống. Rủi ro đòn bẩy của BTC hiện vẫn còn; nếu sau đó xuất hiện đợt bán tập trung, biến động có thể còn được khuếch đại. Khuyến nghị tiếp tục theo dõi tình trạng mức OI cao, phí tài trợ duy trì âm liên tục và các lần chuyển dịch dòng tiền quy mô lớn trên chuỗi, đồng thời cảnh giác với hành vi của “cá voi” và những diễn biến trong chính sách vĩ mô có thể làm xáo trộn tâm lý thị trường. Diễn biến tiếp theo của thị trường, hãy theo dõi các vùng hỗ trợ then chốt, các hành động của tổ chức và cá voi trên chuỗi, cũng như các tin tức liên quan đến thị trường toàn cầu, nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
GateNews9giờ trước
