Chứng Khoán Thanh Khoản Được Chứng Khoán Hóa của State Street và Galaxy trên Solana là gì và Tại sao nó sẽ ra mắt vào năm 2026

State Street Investment Management và Galaxy Digital Holdings (NASDAQ/TSX: GLXY) công bố ra mắt sắp tới của Quỹ Thanh khoản Onchain State Street Galaxy (SWEEP), một quỹ thanh khoản tư nhân token hóa tiên phong được thiết kế để cung cấp quản lý tiền mặt on-chain 24/7 cho các nhà đầu tư tổ chức.

Ra mắt trên chuỗi khối Solana vào đầu năm 2026 với các đăng ký mua và rút tiền chỉ dành riêng cho stablecoin PYUSD của PayPal, SWEEP đại diện cho một cây cầu lớn giữa tài chính truyền thống và blockchain, được khởi xướng bởi khoảng $200 triệu từ Ondo Finance. Sáng kiến này, chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện đáp ứng tiêu chuẩn đủ điều kiện và mức đầu tư tối thiểu, làm nổi bật sự hội tụ ngày càng tăng của các công cụ thanh khoản TradFi với hạ tầng phi tập trung, có khả năng mở khóa hàng tỷ đô la tài sản token hóa trong bối cảnh khối lượng stablecoin vượt quá $15 nghìn tỷ hàng năm.

Quỹ Thanh khoản Tokenized SWEEP là gì

SWEEP là một quỹ tư nhân token hóa phản ánh các sản phẩm sweep truyền thống—tự động chuyển dư thừa tiền mặt vào các khoản đầu tư ngắn hạn, ít rủi ro như trái phiếu Kho bạc—nhưng được tái hiện trên chuỗi để truy cập liền mạch, liên tục 24/7. Các nhà đầu tư sẽ đăng ký mua và rút tiền bằng PYUSD (tùy thuộc vào tính thanh khoản của quỹ), với danh mục đầu tư cơ bản được quản lý bởi chuyên môn của State Street trong lĩnh vực tiền mặt và tài sản kỹ thuật số. Galaxy cung cấp công nghệ token hóa và hạ tầng an toàn thông qua nền tảng Digital Infrastructure của mình, trong khi State Street Bank and Trust Company đảm nhiệm vai trò người giữ hộ các khoản giữ tiền của trái phiếu.

Thiết kế on-chain của quỹ cho phép thanh toán ngay lập tức mà không bị giới hạn theo giờ hành chính ngân hàng, hướng tới các tổ chức tìm kiếm lợi suất tương tự tiền mặt (dự kiến 4-5% APY) với tính minh bạch và khả năng kiểm toán của blockchain. Khoản vốn ban đầu từ Ondo Finance $200 triệu—được chuyển qua quỹ trái phiếu token hóa của họ—đặt nền móng ban đầu, định vị SWEEP như một cổng phù hợp cho các RWA trong hệ sinh thái DeFi.

• Quỹ sweep token hóa cho thanh khoản 24/7 sử dụng stablecoin PYUSD
• Tài sản cơ bản: Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, các khoản tương đương thị trường tiền tệ
• Điều kiện đủ điều kiện: Chỉ dành cho nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn, với mức đầu tư tối thiểu
• Quản lý: State Street Bank; token hóa qua Galaxy Digital
• Quy mô ban đầu: $200M triệu từ Ondo Finance

Tại sao State Street và Galaxy ra mắt trên Solana vào đầu năm 2026

Khả năng xử lý cao của Solana (lên đến 65.000 TPS) và mức phí thấp dưới 1 cent khiến nó lý tưởng cho tầm nhìn của SWEEP về dòng chảy tổ chức không trở ngại, vượt xa Ethereum về tắc nghẽn ngay cả sau nâng cấp Fusaka. Lựa chọn này phù hợp với sự bùng nổ của Solana năm 2025—TVL vượt quá $10 tỷ đô và các cơn sốt coin meme thu hút sự chú ý của các tổ chức—trong khi tích hợp PYUSD tận dụng hơn 400 triệu người dùng của PayPal để dễ dàng chuyển đổi fiat. Kim Hochfeld của State Street, trưởng bộ phận tiền mặt và tài sản kỹ thuật số toàn cầu, nhận xét: “Bằng cách hợp tác với Galaxy, chúng tôi sẽ thúc đẩy giới hạn và thúc đẩy sự tiến hóa của lĩnh vực TradFi trên chuỗi.”

Ra mắt này theo sau các động thái luật pháp như đạo luật GENIUS và phân loại token của SEC, cho phép token hóa phù hợp mà không gặp trở ngại về phân loại chứng khoán. Việc mở rộng sang Stellar và Ethereum dự kiến sẽ diễn ra sau khi ra mắt trên Solana, mở rộng khả năng tiếp cận.

• Ra mắt trên Solana: Tận dụng tốc độ và chi phí thấp cho các giao dịch quy mô tổ chức
• Tập trung vào PYUSD: Kết nối với hệ sinh thái PayPal để dễ dàng on/off-ramps
• Thời gian: Ra mắt đầu năm 2026, chờ các tài liệu và phê duyệt cuối cùng
• Mở rộng: Hỗ trợ tương lai cho Stellar (XLM) và Ethereum (ETH)
• Phù hợp chiến lược: Kết hợp quản lý tiền mặt của State Street với hạ tầng blockchain của Galaxy

Khoản seed $200 triệu của Ondo Finance và sự hỗ trợ của các tổ chức

Ondo Finance, đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực RWA token hóa với $5 tỷ đô trở lên TVL, đang cung cấp seed cho SWEEP khoảng ~$200 triệu qua quỹ trái phiếu của họ, thể hiện niềm tin sâu sắc vào tính thanh khoản on-chain. Chủ tịch Ian De Bode phát biểu: “Token hóa đang nhanh chóng trở thành mô kết nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế onchain, và SWEEP đại diện cho bước tiến lớn trong quá trình đó.” Khoản đầu tư này dựa trên các nghiên cứu đã được SEC chấp thuận của Ondo và các quan hệ đối tác, chuyển các tài sản sinh lợi như OUSG (trái phiếu token hóa) vào danh mục của SWEEP.

Việc hỗ trợ này làm nổi bật đà tiến của các tổ chức: Với các tập đoàn sở hữu 1,2 triệu BTC và lợi suất stablecoin khoảng 4-5%, các quỹ như SWEEP có thể thu hút hơn $50 tỷ đô AUM vào năm 2027, theo ước tính của Galaxy.

• Seed: $200M từ quỹ trái phiếu token hóa của Ondo
• Vai trò của Ondo: Cung cấp thanh khoản ban đầu và chuyên môn RWA
• Tiềm năng lợi suất: 4-5% APY từ trái phiếu cơ sở
• Phạm vi thu hút: Nhắm đến ngân hàng, quỹ, doanh nghiệp để tiền mặt on-chain
• Rủi ro: Phụ thuộc vào các tài liệu quỹ; ổn định của peg PYUSD

SWEEP phù hợp với xu hướng token hóa năm 2025 như thế nào

SWEEP ra đời giữa làn sóng bùng nổ tài sản token hóa—$5 hơn 1 tỷ TVL trong RWA, tăng 300% trong năm nay—được thúc đẩy bởi sự rõ ràng trong quy định (ví dụ, sự chấp thuận USDT của ADGM) và nới lỏng chính sách của Fed. Bằng cách mang các công cụ sweep lên on-chain, nó giải quyết các điểm đau của các tổ chức: giới hạn ngân hàng 9-5 và lợi tức thấp của tiền mặt để không hoạt động. Hiệu quả của Solana bổ sung cho độ sâu của DeFi Ethereum, trong khi việc tích hợp PYUSD (được quy định bởi NYDFS) đảm bảo các cầu nối fiat an toàn.

Điều này có thể thúc đẩy các sản phẩm tương tự: Onyx của JPMorgan đã đạt hơn $1 tỷ đô trong thị trường tiền tệ token hóa, và BlackRock đang xem xét Solana cho các ETF. Đối với blockchain, nó thúc đẩy tiện ích của stablecoin trong hoạt động quản lý tiền mặt, nâng cao bảo mật ví và lợi nhuận từ DeFi.

• Sự bùng nổ RWA: $5B TVL; SWEEP bổ sung lớp thanh khoản
• Liên kết stablecoin: PYUSD cho dòng chảy 24/7; bổ sung USDC/USDT
• Chuyển đổi tổ chức: Cho phép TradFi đưa tiền mặt vào DeFi mà không rủi ro giữ hộ
• Tiềm năng mở rộng: Triển khai đa chuỗi thúc đẩy việc chấp nhận
• Triển vọng 2026: Hơn 50 tỷ đô AUM nếu lợi nhuận giữ vững trong bối cảnh nới lỏng

Quỹ SWEEP của State Street và Galaxy trên Solana đánh dấu một bước ngoặt cho thanh khoản token hóa, kết hợp quản lý tiền mặt tổ chức với hiệu quả luôn bật của blockchain và mở ra kỷ nguyên mới của trái phiếu on-chain.

Các tổ chức khám phá quỹ token hóa nên xem xét các tài liệu chính thức và nguồn lực của Ondo. Đối với xu hướng blockchain, ưu tiên các nền tảng phù hợp và ví an toàn trong cuộc cách mạng RWA này.