Gondor tài trợ 2,5 triệu USD: xây dựng cơ sở DeFi để dự đoán thị trường, giới thiệu chức năng đòn bẩy và vay mượn

預測市場正快速成長，但最核心的問題依舊仍未解決。資本被鎖定、無法獲得收益、也難以成為有效的避險工具。然而，基於預測市場的 DeFi 協議 Gondor 宣布完成 250 萬美元 pre-seed 募資，嘗試以重寫預測市場的金融基礎層，透過借貸與槓桿服務提升資本效率。

Gondor 完成 250 萬美元募資，填補預測市場金融化需求

Gondor 近日宣布完成 250 萬美元 pre-seed 融資，投資方包括 Prelude、Castle Island Ventures、Maven11，以及 Polymarket 生態的支持。此次募資與其公測的推出密切相關，旨在打造預測市場長期缺乏的核心金融設施，也就是「借貸與槓桿」等資本效率工具。

目前在 Polymarket 上下注，資金就得閒置到事件結算為止，有時長達數月，這讓市場流動性相當匱乏。正如以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 曾說過：「預測市場對於嚴肅的避險而言缺乏吸引力，因為它們不會產生收益。 」

對此，Gondor 的願景是成為類似預測市場的 Aave，讓現有的下注倉位能轉化為可運用的金融資產，甚至創造收益，將有望引入更多元的資本配置策略。

預測市場也能抵押借貸？Gondor 還能把倉位循環貸放大 APY

Gondor 的技術核心在於將 Polymarket 的 Yes/No 部位視為 ERC-1155 代幣，並在 Morpho 上成為抵押品以進行借貸。

用戶將 Polymarket 倉位連結並轉移至 Gondor，即可成為抵押品；接著便能最多借出抵押價值 50% 的 USDC，資金將直接注入 Polymarket 錢包，且可立即再投入市場，以增加曝險。

Gondor 將在近日測試版上線時，透過與傳統 DeFi 協議相同的循環貸 (Loop) 策略，推出最高 2 倍的目標槓桿，達到更高效率。

這是預測市場過去完全無法實現的功能，團隊也計畫在明年引入 4 至 5 倍的槓桿策略。

收益與風險並存：清算、波動與市場深度成 Gondor 最大挑戰

當然，引入槓桿的同時，預測市場固有的波動風險也被放大。

當抵押品價值下跌至 77% LTV，Gondor 會啟動清算機制，其方式並非在 Polymarket 直接賣出用戶倉位，而是透過「Yes–No 配對」對沖並兌換回 1 USDC，以減少延遲與滑點。

此外，Gondor 也採取多項風控措施，包括僅支援高流動性市場、設定市場曝險上限、逐步提前關閉臨近結算的市場部位，並設定借貸動態利率上限等。

儘管如此，槓桿帶來的風險不會消失，尤其在深度不足且容易受到人為操縱的預測市場，更格外令人擔憂。

(預測市場 Polymarket 傳招募內部造市團隊，開賭場兼坐莊？)

Gondor 的 2026 藍圖：跨保證金機制與完善價格模型

目前 Gondor 採用「單一部位孤立式保證金」，在每個市場中獨立計算風險，預計下一版本的 Gondor V1 將導入跨保證金機制與更精準的價格模型，在提高資本效率的同時也降低清算風險。

一旦成功落地，預測市場將正式邁入金融化的下一階段，讓更多資金與機構玩家能以多元的資金策略參與其中。

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