Thị trường dự đoán trở thành chiến trường mang tính chất quyết định cao khi các nhà giao dịch có thông tin chiếm ưu thế

Các thị trường dự đoán đang ngày càng trở thành đấu trường cạnh tranh khốc liệt khi những người tham gia có thông tin tốt hơn ngày càng đối đầu với những nhà cá cược bán lẻ bình thường. Những gì từng được tiếp thị như một cách để khai thác trí tuệ tập thể giờ đây giống như một chiến trường nơi những nhà giao dịch kỷ luật, dựa trên dữ liệu liên tục vượt qua các cược nhanh, cảm xúc theo phong cách thể thao từ người dùng hàng ngày. Kết quả là, khoảng cách hiệu suất ngày càng mở rộng — điều này đặt những người tham gia bình thường ở thế bất lợi rõ ràng.

Các Nhà Giao Dịch Có Kiến Thức Đón Nhận Lợi Nhuận

Theo nghiên cứu của 10x Research, hầu hết người dùng tiếp cận các thị trường dự đoán giống như cách họ tiếp cận cá cược thể thao: chạy theo dopamine, câu chuyện và phần thưởng nhanh thay vì áp dụng đánh giá xác suất có kỷ luật. Trong khi đó, một nhóm nhỏ, có kỹ năng cao, liên tục kiếm lợi bằng cách khai thác sự định giá sai về lạc quan, dòng lệnh mất cân bằng và hội tụ cuối chu kỳ.

Thanh khoản ngày càng tăng và làn sóng người chơi bán lẻ liên tục đổ vào chỉ làm tăng cường động lực này. Khi các thị trường trở nên sâu hơn, các bàn giao dịch chuyên nghiệp tăng cường hoạt động, biến các thị trường dự đoán thành những môi trường giao dịch tinh vi hơn, nơi lợi thế về thông tin trực tiếp dẫn đến lợi nhuận vượt trội.

Dữ liệu Blockchain phản ánh thực tế khắc nghiệt cho hầu hết người dùng. Dune Analytics cho thấy chỉ khoảng 17% ví Polymarket có lời, nghĩa là phần lớn người dùng hoặc dậm chân tại chỗ hoặc thua lỗ — nhấn mạnh mức độ khó của các thị trường này đối với các nhà giao dịch chưa có kinh nghiệm.

Hồ Sơ Hoàn Hảo Gây Lo Ngại Giao Dịch Nội Gián

Khi người dùng bình thường mất dần lợi thế, một số nhà giao dịch có hồ sơ hoàn hảo hoặc gần như hoàn hảo đã đặt ra câu hỏi về việc liệu thông tin nội bộ có ảnh hưởng đến kết quả hay không.

Một trường hợp nổi bật là nhà giao dịch Polymarket có tên là pony-pony, người đã duy trì tỷ lệ thắng hoàn hảo, chủ yếu dựa trên các thị trường liên quan đến các phát triển của OpenAI. Người khác, AlphaRaccoon, đã kiếm hơn $1 triệu đô la chỉ trong một ngày sau khi thắng 22 trong 23 cược liên quan đến xu hướng tìm kiếm Google. Các nhà phân tích lưu ý rằng chính nhà giao dịch này đã dự đoán chính xác việc ra mắt sớm của Gemini 3.0, thu về hơn 150.000 đô la trước khi tin tức trở nên công khai.

Những chuỗi thắng này, dù chưa phải bằng chứng rõ ràng về hành vi sai trái, nhưng đã thúc đẩy các mối lo ngại liên tục về bất đối xứng thông tin — bao gồm khả năng truy cập nội bộ hoặc dữ liệu đặc quyền.

Vấn Đề Liên Quan Đến Tính Toàn Vẹn Dữ Liệu Nổ Ra Tại Polymarket

Thêm vào đó, một lỗi cấu trúc trong dữ liệu báo cáo của Polymarket đã được nhà nghiên cứu Storm Slivkoff của Paradigm phát hiện. Lỗi này khiến nhiều bảng điều khiển bị tính gấp đôi khối lượng giao dịch do các mục nhập trùng lặp trong hồ sơ chuỗi. Lỗi ảnh hưởng đến cả khối lượng danh nghĩa (hợp đồng đã giao dịch) và khối lượng dòng tiền (giá trị đô la đã trao đổi).

Các nền tảng như DefiLlama, Allium và Blockworks đã xác nhận vấn đề này và bắt đầu cập nhật hệ thống của họ để sửa dữ liệu bị làm giả tăng cao.

Thị Trường Nơi Hiểu Biết Chi Phối Với Đầu Cơ

Các thị trường dự đoán tiếp tục ngày càng phổ biến, nhưng mô hình nổi lên rõ ràng: những người có nghiên cứu sâu hơn, kỷ luật chặt chẽ hơn hoặc thông tin tốt hơn luôn thắng, trong khi người tham gia trung bình gặp khó khăn để hòa vốn. Khi thanh khoản tăng lên và các nhà chơi chuyên nghiệp mở rộng ảnh hưởng, khoảng cách giữa nhà giao dịch có và không có thông tin ngày càng rõ rệt — định hình lại các thị trường dự đoán thành những đấu trường có cược lớn, nơi kiến thức không chỉ là quyền lực mà còn là lợi nhuận.