Mạng Ethereum chứng kiến phí giao dịch giảm 62%: Giá ETH có gặp rủi ro không?

Những điểm chính:

• Hoạt động trên lớp cơ sở của Ethereum đã giảm nhiệt, với phí giao dịch và TVL sụt giảm, cho thấy nhu cầu chậm lại dù giá vừa phục hồi gần đây.
• Các mạng Layer-2 đang phát triển nhanh chóng, giúp hỗ trợ Ethereum ngay cả khi việc sử dụng lớp cơ sở yếu đi và các nhà giao dịch vẫn thận trọng.

Ether (ETH) đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần gần $3,400 vào thứ Ba sau khi dữ liệu thị trường việc làm yếu của Hoa Kỳ củng cố kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ Mỹ có thể nới lỏng sớm hơn dự kiến trước đó.

Dù tăng 11.2% trong tuần, các nhà giao dịch vẫn lo ngại rằng hoạt động mạng Ethereum chậm lại và nhu cầu đòn bẩy tăng giá hạn chế có thể kìm hãm đà tăng ngắn hạn.

Các blockchain được xếp hạng theo phí mạng 7 ngày, USD. Nguồn: NansenDữ liệu của Nansen cho thấy phí mạng Ethereum trong 30 ngày đã giảm 62%, mức giảm sâu hơn nhiều so với mức giảm khoảng 22% được ghi nhận trên Tron, Solana và HyperEVM trong cùng kỳ.

Tuy nhiên, một số hoạt động nổi bật: số giao dịch trên Base tăng 108%, trong khi Polygon ghi nhận mức tăng 81%, cho thấy động lực tiếp tục trên hệ sinh thái layer-2 đang mở rộng của Ethereum.

Nâng cấp Fusaka của Ethereum vào ngày 3/12 đã giới thiệu các thay đổi nhằm cải thiện hiệu quả rollup, điều này có thể đã góp phần làm giảm phí mạng trong tháng.

Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH 8 giờ. Nguồn: CoinGlassVào thứ Ba, tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH duy trì gần 9%, phản ánh sự phân bổ khá đồng đều các vị thế đòn bẩy giữa người mua (longs) và người bán (shorts). Trong điều kiện thị trường bình thường, chỉ báo này thường dao động trong khoảng 6% đến 12% để tính đến chi phí vốn; mức trên phạm vi đó thường báo hiệu vị thế tăng giá mạnh hơn.

Các nhà giao dịch đã trở nên phòng thủ hơn sau khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo có 1.85 triệu lượt sa thải trong tháng 10, con số cao nhất kể từ năm 2023. Thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm lãi suất 0.25% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Tư, trong khi sự chú ý chuyển sang các bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp của Ủy ban.

Tăng trưởng layer-2 của Ethereum bù đắp cho sự sụt giảm phí lớp cơ sở

Bất chấp động lực tăng giá gần đây, Ether vẫn giao dịch thấp hơn 32% so với mức cao nhất mọi thời đại $4,597 hồi tháng 8. Để đánh giá liệu nhu cầu đối với mạng Ethereum có thực sự suy giảm hay không, việc xem xét tác động lên các ứng dụng phi tập trung (DApps) là hữu ích.

Khối lượng DEX 7 ngày trên mạng Ethereum (trái) vs. doanh thu DApps (phải). Nguồn: DefiLlamaKhối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung dựa trên Ethereum đã giảm xuống còn $13.4 tỷ trong bảy ngày, so với $23.6 tỷ bốn tuần trước đó. Tương tự, doanh thu ứng dụng phi tập trung cũng chạm đáy 5 tháng ở mức $12.3 triệu trong cùng kỳ. Nhìn chung, nhu cầu xử lý của lớp cơ sở Ethereum đã giảm dần kể từ đỉnh cuối tháng 8.

Các DApp của Ethereum có TVL từ $500 triệu trở lên. Nguồn: DefiLlamaMột số DApp hàng đầu của Ethereum chứng kiến TVL ( tổng giá trị khóa ) sụt giảm mạnh, bao gồm Pendle, Athena, Morpho và Spark. Tổng TVL trên lớp cơ sở Ethereum giảm xuống còn $76 tỷ từ $100 tỷ hai tháng trước. Dù vậy, Ethereum vẫn giữ vững vị thế dẫn đầu với 68% thị phần, trong khi đối thủ Solana chỉ giữ dưới 10%.

Những người ủng hộ Ether cho rằng động lực mạnh mẽ về khả năng mở rộng layer-2 của mạng lưới này mang lại mô hình bền vững hơn so với gánh nặng và sự phối hợp tập trung của các blockchain cạnh tranh. Ethereum được định vị để chiếm lĩnh một phần lớn tăng trưởng tương lai trong tài chính phi tập trung (DeFi).

Liên quan: Trái phiếu Kho bạc Mỹ dẫn đầu làn sóng token hóa khi CoinShares dự đoán tăng trưởng vào năm 2026

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ, Paul Atkins, được cho là đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với FOX Business rằng quá trình token hóa thị trường Mỹ có thể diễn ra trong “vài năm nữa”, đồng thời nhấn mạnh blockchain mang lại “lợi ích to lớn” như tính dự đoán và minh bạch. Atkins nói Mỹ nên “đón nhận công nghệ mới này, đưa nó về trong nước để hoạt động theo quy tắc Mỹ”.

Mặc dù phí lớp cơ sở của Ethereum đã giảm mạnh, cùng với sự sụt giảm của TVL, hoạt động trên hệ sinh thái layer-2 vẫn tiếp tục mở rộng. Hiện tại, cả dữ liệu on-chain lẫn phái sinh đều không cho thấy sự suy yếu đáng kể trong động lực giá ETH.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, ý kiến và suy nghĩ được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Bài viết này không bao gồm lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro, độc giả nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định. Mặc dù chúng tôi cố gắng cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc đáng tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố dự báo mang tính rủi ro và bất định. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn dựa vào thông tin này.

• #Cryptocurrencies
• #Altcoins
• #Federal Reserve
• #Ethereum
• #Funding
• #SEC
• #DApps
• #Economy
• #Markets
• #United States
• #Cryptocurrency Exchange
• #Fees
• #Leverage
• #Market Analysis
• #Layer2
• #Polygon
• #DEX
• #Nansen Thêm cảm xúc