Luật pháp quan trọng về quản lý mã hóa tại Úc: có thể giải phóng 24 tỷ đô la Mỹ lợi ích sản xuất mỗi năm.

Chính phủ Australia chính thức trình dự luật “Sửa đổi Luật Công ty (Khung tài sản kỹ thuật số) 2025”, thiết lập khung quy định toàn diện đầu tiên cho sàn giao dịch và nền tảng lưu ký tiền điện tử tại quốc gia này. Các quy định mới yêu cầu các doanh nghiệp tiền điện tử phải có Giấy phép Dịch vụ Tài chính Australia (AFSL) và chịu sự giám sát của Ủy ban Đầu tư Chứng khoán (ASIC), đồng thời cung cấp thời gian chuyển tiếp 18 tháng cho các doanh nghiệp tuân thủ. Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers cho biết, dự luật này không chỉ củng cố bảo vệ nhà đầu tư mà còn hy vọng mang lại 24 tỷ đô la Mỹ lợi ích năng suất mỗi năm, đánh dấu sự chuyển mình vào kỷ nguyên mới trong quy định tiền điện tử tại Australia.

Khung pháp lý cốt lõi: Giấy phép AFSL và hệ thống quản lý hai loại

Luật quản lý tài sản kỹ thuật số do chính phủ Úc ban hành đã tái cấu trúc một cách cơ bản bức tranh tuân thủ của ngành mã hóa. Luật này lần đầu tiên quy định rõ ràng rằng tất cả các sàn giao dịch và dịch vụ lưu ký giữ tài sản tiền điện tử cho khách hàng phải nộp đơn xin giấy phép dịch vụ tài chính Úc, điều này sẽ chính thức đưa chúng vào phạm vi quản lý của ASIC. Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers và Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính Daniel Mulino trong một tuyên bố chung nhấn mạnh, “Chúng tôi nghiêm túc với ngành mã hóa của Úc”, đồng thời chỉ ra rằng blockchain và tài sản kỹ thuật số mang lại cơ hội lớn cho nền kinh tế, lĩnh vực tài chính và các tổ chức thương mại.

Luật này sẽ đưa tất cả các Tài sản tiền điện tử và công ty blockchain vào hệ thống tài chính, nhằm đảm bảo rằng chúng tuân thủ các tiêu chuẩn về tính minh bạch, tính trung thực và bảo vệ người tiêu dùng áp dụng cho toàn ngành. Tuyên bố chung chỉ ra: “Australia dự kiến sẽ tiết kiệm chi phí lên tới 24 tỷ USD mỗi năm bằng cách giải phóng tiềm năng đổi mới tài chính kỹ thuật số và nâng cao năng suất.”

Luật pháp một cách đổi mới đã giới thiệu hai loại giấy phép hoàn toàn mới - “nền tảng tài sản kỹ thuật số” và “nền tảng đồng phạm mã hóa”, sự phân biệt này phản ánh vai trò khác nhau của các doanh nghiệp trong việc nắm giữ và chuyển giao quỹ của khách hàng. Mulino đặc biệt lưu ý rằng, cải cách này nhắm vào các doanh nghiệp kiểm soát tài sản của khách hàng chứ không phải công nghệ cơ sở, và cảnh báo rằng “hiện tại các doanh nghiệp có thể nắm giữ số lượng tài sản mã hóa của khách hàng không giới hạn mà không có bất kỳ bảo vệ pháp lý tài chính nào”. Việc xác định chính xác quy định này vừa công nhận nguyên tắc trung lập công nghệ, vừa đảm bảo quản lý rủi ro ở các mắt xích quan trọng.

Từ góc độ logic quản lý, Úc đã áp dụng con đường tương tự như Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính Vương quốc Anh (FCA), nhưng đã tăng cường các thiết kế đặc trưng phù hợp hơn với thị trường địa phương. So với hệ thống Giấy phép Dịch vụ Thanh toán (PSA) của Singapore, yêu cầu AFSL của Úc nghiêm ngặt hơn, đặc biệt là về tỷ lệ vốn tối thiểu và hệ thống quản lý rủi ro. Tiêu chuẩn cao này phản ánh triết lý quản lý của chính phủ Úc mong muốn đạt được sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Các điều khoản chính của dự luật quy định về mã hóa tại Úc

Yêu cầu giấy phép

• Buộc phải sở hữu giấy phép AFSL
• Chấp nhận giám sát liên tục ASIC
• Hai loại giấy phép mới: nền tảng tài sản kỹ thuật số, nền tảng đồng phạm mã hóa

Điều kiện miễn trừ

• Nhà điều hành nhỏ có doanh thu giao dịch hàng năm dưới 10 triệu đô la Úc (khoảng 6,5 triệu đô la Mỹ)
• Hoạt động mã hóa và doanh nghiệp không phải dịch vụ tài chính xảy ra ngẫu nhiên

Sắp xếp chuyển tiếp

• 18 tháng sự tuân thủ gia hạn
• Cần nộp phí công bố hướng dẫn dịch vụ và rủi ro

Biện pháp thi hành pháp luật

• Đặt hình phạt nghiêm ngặt đối với hành vi vi phạm
• ASIC có quyền gỡ bỏ nền tảng vi phạm

Phân cấp quản lý và sắp xếp chuyển tiếp thể hiện tính thực tiễn

Dự luật thể hiện thái độ thực tiễn của các cơ quan quản lý Úc, thiết lập yêu cầu phân biệt cho các doanh nghiệp có quy mô khác nhau. Các nhà điều hành nhỏ có doanh thu hàng năm dưới 10 triệu AUD (khoảng 6,5 triệu USD) có thể được miễn trừ, trong khi các doanh nghiệp mà hoạt động mã hóa chỉ là dịch vụ phi tài chính kèm theo cũng không nằm trong phạm vi cấp phép. Cách tiếp cận quản lý phân cấp này không chỉ giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các doanh nghiệp khởi nghiệp mà còn đảm bảo rằng các điểm rủi ro chính được bao phủ đầy đủ, tạo sự tương phản rõ rệt với hệ thống phức tạp của giấy phép chuyển đổi tiền tệ (MTL) ở các tiểu bang của Mỹ.

Thời gian chuyển tiếp 18 tháng được thiết lập là rất quan trọng, nó cung cấp cho các doanh nghiệp hiện tại thời gian chuẩn bị đầy đủ để hoàn thành việc xin giấy phép và cải tạo hệ thống. Mulino đã chỉ rõ rằng sự sắp xếp này nhằm cung cấp không gian chuyển tiếp suôn sẻ cho các doanh nghiệp tuân thủ. Xét thấy thị trường Tài sản tiền điện tử của Úc hiện đang được dẫn dắt bởi nhiều sàn giao dịch CEX hàng đầu, hầu hết các tổ chức này đã xây dựng được một nền tảng tuân thủ nhất định, thời gian chuyển tiếp sẽ giúp họ hoàn thiện thêm hệ thống quản lý rủi ro, thay vì phải xây dựng từ đầu.

Hướng dẫn dịch vụ yêu cầu là một đổi mới制度 đáng chú ý khác. Nền tảng phải công khai rõ ràng cho khách hàng về cấu trúc phí, yếu tố rủi ro và chế độ quản lý tài sản, nghĩa vụ minh bạch này tương tự như yêu cầu bản cáo bạch trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Từ góc độ bảo vệ nhà đầu tư, điều này sẽ cải thiện đáng kể tình trạng thông tin không đối xứng hiện tại trên thị trường mã hóa, giúp người dùng đưa ra quyết định thông minh hơn. Đồng thời, tiêu chuẩn công bố thông tin thống nhất cũng cung cấp cơ sở rõ ràng cho việc thực thi quản lý sau này.

Phân tích sâu về tiến trình chính trị và ảnh hưởng đến ngành

Dự luật hiện đã được thông qua lần đọc đầu tiên tại Quốc hội và ngay lập tức bước vào giai đoạn đọc thứ hai, quy trình thúc đẩy nhanh chóng này phản ánh sự khẩn trương của chính phủ đối với việc thông qua luật. Tại Hạ viện, Đảng Lao động do Thủ tướng Anthony Albanese lãnh đạo dự kiến sẽ dễ dàng đảm bảo dự luật được thông qua nhờ vào đa số ổn định, trong khi thách thức thực sự sẽ xuất hiện tại Thượng viện, Đảng Lao động có thể cần phải tìm kiếm sự ủng hộ từ các nghị sĩ trung lập và các nhà lập pháp đối lập để cuối cùng thông qua kế hoạch cải cách.

Ngành công nghiệp tiền điện tử của Úc đã phản hồi về dự luật với thái độ chào đón một cách thận trọng. Mặc dù ngành công nghiệp nhìn chung công nhận giá trị của sự rõ ràng trong quy định, nhưng nhiều bên tham gia đã kêu gọi đơn giản hóa các quy tắc và làm rõ các định nghĩa. Đặc biệt là về phạm vi của các khái niệm then chốt như “tài sản kỹ thuật số” và “kiểm soát tài sản của khách hàng”, ngành công nghiệp mong muốn nhận được hướng dẫn cụ thể hơn. Phản hồi này phản ánh nhu cầu của ngành về sự dự đoán trong quy định, đồng thời cũng ngụ ý rằng việc xây dựng các quy định thực thi sau này sẽ rất quan trọng.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, quy định mới có thể tăng tốc quá trình hợp nhất trong ngành. Các nền tảng giao dịch quốc tế lớn có lợi thế rõ rệt trong việc xin AFSL nhờ vào kinh nghiệm tuân thủ phong phú và nguồn lực dồi dào; trong khi đó, các nhà điều hành địa phương nhỏ hơn phải đối mặt với chi phí tuân thủ cao hơn. Xu hướng này có thể dẫn đến việc tăng độ tập trung của thị trường, nhưng đồng thời cũng tạo ra cơ hội cạnh tranh khác biệt cho các nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp tập trung vào các lĩnh vực ngách cụ thể.

Lựa chọn con đường của Úc dưới xu hướng quản lý toàn cầu

Luật pháp của Australia lần này là một phần quan trọng trong làn sóng quy định về mã hóa toàn cầu, nhưng cách tiếp cận của họ lại rất đặc sắc. Khác với Mỹ, nơi quy định thông qua thực thi pháp luật, và Liên minh châu Âu, nơi quy định toàn diện thông qua khung MiCA, Australia đã chọn một con đường trung gian - không phải là thực thi kiểu “đánh chuột” đơn giản, cũng không phải là quy tắc thống nhất toàn diện, mà tập trung vào hai khâu quan trọng là đồng phạm và giao dịch.

Từ góc độ triết lý quản lý, mô hình Australia thể hiện truyền thống thực dụng. Dự luật phân biệt rõ ràng giữa công nghệ bản thân và ứng dụng công nghệ, chỉ áp dụng yêu cầu cấp phép đối với các doanh nghiệp kiểm soát tài sản của khách hàng, mà không can thiệp vào phát triển và triển khai giao thức blockchain cơ bản. Cách tiếp cận này vừa tránh được việc quản lý quá mức có thể gây cản trở đổi mới công nghệ, vừa đảm bảo rằng những mối quan tâm cốt lõi về sự ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng được đáp ứng.

Hồ sơ thực thi của ASIC đã cung cấp sự hỗ trợ đáng tin cậy cho hiệu quả của các quy định mới. Kể từ tháng 7 năm 2023, cơ quan này đã gỡ bỏ hơn 14.000 trang web lừa đảo và lừa đảo, trong đó lừa đảo liên quan đến Tài sản tiền điện tử chiếm 20% tổng số được dọn dẹp. Thái độ thực thi tích cực này, kết hợp với các quy định mới sắp được thực hiện, dự kiến sẽ nâng cao đáng kể tính an toàn và tính quy định của thị trường Tài sản tiền điện tử của Úc, loại bỏ rào cản cho việc đầu tư quy mô lớn từ các tổ chức.

Mô hình quản lý mã hóa mới và cấu trúc cạnh tranh khu vực châu Á - Thái Bình Dương

Sự ra mắt của dự luật quản lý tài sản tiền điện tử ở Úc không chỉ đánh dấu giai đoạn trưởng thành trong việc điều chỉnh tài sản kỹ thuật số của quốc gia này, mà còn đại diện cho một khám phá quan trọng khác trong lĩnh vực quản trị mã hóa của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương. Khi các trung tâm tài chính như Hồng Kông, Singapore và Nhật Bản lần lượt thiết lập khung quy định mã hóa của riêng mình, việc lập pháp của Úc đã làm phong phú thêm kinh nghiệm khu vực, đóng góp các yếu tố then chốt cho việc hình thành các tiêu chuẩn quy định phối hợp và công nhận lẫn nhau. Đối với ngành công nghiệp mã hóa, một môi trường quy định rõ ràng và nhất quán còn thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành hơn cả ưu đãi thuế hay trợ cấp, hành động này của Úc chính là một bước tiến thực chất hướng tới mục tiêu đó. Khi dự luật tiến trình trong quốc hội, cộng đồng mã hóa toàn cầu sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu quả của thử nghiệm quy định này, nó rất có thể trở thành một trường hợp điển hình cho các nền kinh tế có quy mô trung bình trong việc cân bằng đổi mới và rủi ro.