JPMorgan: Chu kỳ siêu AI thúc đẩy, chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ tăng trưởng thêm 8% vào năm 2026

Morgan Stanley đưa ra triển vọng thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 2026, dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ đạt mục tiêu cơ bản là 7500 điểm, trong kịch bản lạc quan có thể vượt qua 8000 điểm. Lực đẩy chính cho dự đoán này là siêu chu kỳ AI và nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, khiến Mỹ trở thành động lực tăng trưởng toàn cầu. Bài viết này xuất phát từ một bài viết của Wall Street Watch, được Foresight News biên soạn, dịch và viết. (Tóm tắt trước: Bitcoin trở thành chiến trường: cuộc chiến âm thầm giữa Nhà Trắng và Morgan Stanley) (Thông tin bổ sung: Cộng đồng mã hóa phản đối báo cáo của Morgan Stanley: bán phá giá quỹ, mua vào MicroStrategy và Bitcoin hỗ trợ) Lực đẩy chính cho dự đoán lạc quan này là siêu chu kỳ AI và nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ. Morgan Stanley đã công bố triển vọng mới nhất cho thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 2026, đưa ra một trong những dự đoán lạc quan nhất từ trước đến nay của Phố Wall, cho rằng trong những điều kiện nhất định, chỉ số S&P 500 có thể vượt qua ngưỡng 8000 điểm. Ngân hàng này tin tưởng rằng, dưới sự thúc đẩy của siêu chu kỳ AI (AI) và nền kinh tế kiên cường, Mỹ sẽ tiếp tục giữ vai trò là động lực tăng trưởng toàn cầu. Nhóm chiến lược gia do Dubravko Lakos-Bujas dẫn đầu đã đặt mục tiêu cơ bản cho chỉ số S&P 500 vào cuối năm 2026 là 7500 điểm. Dự đoán này dựa trên việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tạm dừng hành động sau hai lần giảm lãi suất vào đầu năm và dự đoán lợi nhuận doanh nghiệp sẽ đạt mức tăng trưởng vượt trội từ 13% đến 15% trong “ít nhất hai năm tới”. Tuy nhiên, Morgan Stanley đã phác thảo một không gian tưởng tượng lớn hơn cho thị trường. Các chiến lược gia trong báo cáo nhấn mạnh: “Nếu FED tiếp tục nới lỏng chính sách do động lực lạm phát cải thiện, chúng tôi dự đoán sẽ có không gian tăng trưởng lớn hơn, chỉ số S&P 500 sẽ vượt qua 8000 điểm vào năm 2026.” Quan điểm này khiến ngân hàng này nổi bật trong cuộc đua dự đoán tại Phố Wall, vượt qua mục tiêu 8000 điểm mà Deutsche Bank đã đặt ra trước đó, trở thành một điểm cao mới. Dự đoán cực kỳ lạc quan này dựa trên niềm tin vững chắc vào “lý thuyết ngoại lệ Mỹ”. Morgan Stanley cho rằng, sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và sự phát triển liên tục của siêu chu kỳ AI sẽ giúp Mỹ tiếp tục là “động lực tăng trưởng của thế giới” trong năm tới, từ đó cung cấp sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán. Siêu chu kỳ AI là động cơ chính Morgan Stanley cho rằng, siêu chu kỳ hiện tại do AI thúc đẩy là cốt lõi của triển vọng lạc quan này. Các chiến lược gia chỉ ra rằng chu kỳ này đã thúc đẩy chi tiêu vốn kỷ lục, mở rộng lợi nhuận nhanh chóng, và tạo ra sự tập trung thị trường “chưa từng có” cho các cổ phiếu được hưởng lợi từ AI và các công ty tăng trưởng chất lượng. Báo cáo định nghĩa các công ty chất lượng này là những doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ, tăng trưởng dòng tiền ổn định, lợi suất vốn nghiêm ngặt và rủi ro tín dụng thấp. Sự chuyển đổi cấu trúc do công nghệ thúc đẩy này đang định hình lại bối cảnh thị trường. Đối với những lo ngại của các nhà đầu tư về việc định giá cổ phiếu liên quan đến AI quá cao, Morgan Stanley đã đưa ra lập luận. Báo cáo thừa nhận rằng, tỷ lệ P/E dự kiến của 30 cổ phiếu AI chính đã đạt 30 lần, nhưng nhấn mạnh rằng những công ty này so với các cổ phiếu thành phần khác của chỉ số S&P 470 với tỷ lệ P/E là 19 lần, cung cấp “khả năng nhìn thấy lợi nhuận mạnh mẽ hơn, quyền định giá cao hơn, đòn bẩy tài sản thấp hơn, và kỷ lục tốt trong việc hoàn vốn cho cổ đông”. Hơn nữa, đối với vấn đề chi tiêu vốn từng gây ra sự điều chỉnh thị trường, ngân hàng dự đoán, chi tiêu vốn của 30 cổ phiếu AI chính sẽ tăng 34% vào năm tới. Các chiến lược gia bổ sung rằng, tâm lý “sợ bị lạc hậu” (Fear of becoming obsolete, FOBO) đang thúc đẩy các doanh nghiệp và chính phủ mạnh mẽ đầu tư vào công nghệ này, động lực này đang lan tỏa từ lĩnh vực công nghệ và tiện ích sang các ngành ngân hàng, chăm sóc sức khỏe và logistics, mở rộng phạm vi đầu tư vào AI. Thị trường “người chiến thắng sẽ lấy hết” và biến động tiềm năng Mặc dù triển vọng tươi sáng, nhưng Morgan Stanley cũng chỉ ra một nhược điểm. Các chiến lược gia cho rằng, sự tăng trưởng do AI thúc đẩy đang diễn ra trong một “nền kinh tế phân hóa hình chữ K”, tạo ra một thị trường “người chiến thắng sẽ lấy hết”. Điều này có nghĩa là một số doanh nghiệp đạt được thành công lớn, trong khi các doanh nghiệp khác có thể bị bỏ lại phía sau. Báo cáo cảnh báo: “Trong môi trường này, như chúng ta đã thấy trong năm nay và gần đây, các chỉ số tâm lý thị trường rộng rãi có thể vẫn dễ bị biến động mạnh.” Họ cho rằng, bối cảnh thị trường vào năm 2026 sẽ không có nhiều khác biệt so với năm 2025, các cổ phiếu chiếm ưu thế trên thị trường sẽ thể hiện sự tập trung cực đoan và kỷ lục. Ngoài chủ đề AI chiếm ưu thế, Morgan Stanley cũng chỉ ra các lĩnh vực đầu tư khác đáng chú ý, bao gồm các cổ phiếu tài nguyên chiến lược toàn cầu như đất hiếm và urani sẽ tiếp tục đà tăng trưởng. Việc nới lỏng quy định dự kiến sẽ mang lại động lực mới cho các ngành tài chính, chuỗi cung ứng bất động sản và năng lượng, trong khi việc rút lui quy định sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng và giảm thâm hụt. Đồng thời, các cổ phiếu nhạy cảm với thuế quan và thương mại cũng có thể cung cấp một số “cơ hội chiến thuật”. Về phân bổ ngành, Morgan Stanley duy trì đánh giá tăng cường đối với các lĩnh vực công nghệ, truyền thông và viễn thông (TMT), tiện ích và quốc phòng, và dự đoán ngành ngân hàng và dược phẩm sẽ tiếp tục vượt trội hơn so với thị trường. Ngân hàng có quan điểm trung lập hơn về các lĩnh vực tài chính và chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn. Các chiến lược gia cũng bổ sung rằng, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận liên quan đến việc nới lỏng quy định và mở rộng lợi ích năng suất AI vẫn bị các nhà đầu tư “đánh giá thấp”. Các báo cáo liên quan Morgan Stanley cảnh báo: nếu MicroStrategy bị MSCI loại bỏ, có thể kích hoạt áp lực bán 11,6 tỷ USD từ quỹ chỉ số Trump thúc đẩy khoản vay 50 năm! Mời Morgan Stanley Dimon và BlackRock “hội nghị bí mật tại Nhà Trắng” nhờ Phố Wall giúp đỡ Các đại gia Phố Wall tham gia: Morgan Stanley phát hành token tiền gửi USD JPM Coin có thể thực hiện giao dịch 24/7, thanh toán trong vòng giây “Morgan Stanley: Siêu chu kỳ AI thúc đẩy, chỉ số S&P 500 vào năm 2026 có thể tăng trưởng thêm 8%” bài viết này được phát hành đầu tiên trên BlockTempo “Động khu động xu hướng - truyền thông blockchain có ảnh hưởng nhất.”