Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin giữ vững khi giá kiểm tra $89K – Chưa có dấu hiệu đầu hàng.

Mặc dù Bitcoin thả xuống $89,000 — mức thấp nhất kể từ tháng 4 — các thị trường hợp đồng tương lai và phái sinh đang cho thấy sự kiên cường đáng kể. Hơn $144 triệu trong các vị thế Long có đòn bẩy đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, nhưng các chỉ số chính cho thấy các trader không hoảng sợ và thậm chí có thể đang định vị cho một sự đảo chiều tiềm năng.

Hành Động Giá Bitcoin: $89K Kiểm Tra Được Gặp Bình Tĩnh Trong Hợp Đồng Tương Lai

Bitcoin đã chạm vào $89,426 trước khi phục hồi về khoảng $92,400, giảm khoảng 27% so với mức cao kỷ lục tháng 10 là $126,000. Diễn biến này đã xóa bỏ hoàn toàn lợi nhuận của năm 2025 và đẩy Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam trong Crypto xuống còn 11 (“sợ hãi cực độ”).

Tuy nhiên, khác với những đợt giảm giá mạnh trước đây đã kích hoạt các đợt thanh lý liên tiếp và sự sụt giảm tỷ lệ tài trợ, đợt điều chỉnh này đã được thị trường hợp đồng tương lai hấp thụ khá tốt.

Các chỉ số phái sinh chính hiển thị sự ổn định

• Tỷ lệ Funding: Vẫn duy trì tích cực nhẹ ở các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn lớn (0.01%–0.03% 8 giờ), cho thấy vị thế Long vẫn đang trả cho vị thế Short nhưng ở mức có thể quản lý — xa khỏi những mức tiêu cực cực đoan thấy trong các giai đoạn đầu hàng thực sự.
• Lãi Mở: Giữ ổn định gần $45 tỷ, chỉ giảm 4% khi suy giảm — không có cuộc di cư hàng loạt.
• Tỷ lệ Long/Short: Hơi nghiêng về vị thế Short (1.05:1), nhưng không ở mức căng thẳng ( các đáy trước đó có tỷ lệ trên 1.3:1).
• Cơ sở: Phí bảo hiểm hàng năm trên các hợp đồng tương lai hàng quý là 6–8%, phản ánh sự định vị thận trọng nhưng không bi quan.

Những con số này trái ngược với cú sụp đổ vào tháng 3 năm 2020 (vốn đã trở nên âm sâu) và sự sụp đổ FTX năm 2022 (OI đã thả 30%+ trong vài ngày), cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang xem động thái này như một sự điều chỉnh hơn là một đỉnh chu kỳ.

Điều gì đang khiến sự yên tĩnh?

Các nhà phân tích chỉ ra một số yếu tố:

1. Kinh nghiệm: Sau nhiều lần giảm giá năm 2025 (Tháng 5 –35%, tháng 8 –22%), các nhà giao dịch có đòn bẩy đã thích nghi với việc quản lý rủi ro chặt chẽ hơn.
2. Bán hàng dựa trên thị trường giao ngay: Nhiều áp lực dường như đến từ dòng tiền ra khỏi ETF giao ngay ($3.7 tỷ kể từ tháng Mười ) và việc giảm rủi ro của các tổ chức thay vì các nhà đầu tư bán lẻ sử dụng đòn bẩy quá mức.
3. Hỗ trợ Kỹ thuật: Khu vực $89,000–$90,000 phù hợp với EMA 200 ngày và các mức đáy trước đó, khuyến khích mua vào khi giảm giá.

ETF Thoát và Gió ngược Kinh tế Tiếp tục

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận thêm $869 triệu đô la trong việc rút tiền vào ngày 18 tháng 11 — là lần rút tiền trong một ngày lớn thứ hai được ghi nhận — trong khi sự yếu kém của lĩnh vực công nghệ và sự không chắc chắn xung quanh chính sách của Fed giữ cho tâm lý thị trường bị kìm hãm. Cho đến khi dòng tiền vào ETF ổn định hoặc đảo ngược, sự tự tin vào một động thái bền vững vượt qua $93,500–$95,000 vẫn còn hạn chế.

Kết luận: Chưa có tín hiệu đầu hàng

Mặc dù hành động giá của Bitcoin đã gây đau đớn, sự ổn định của thị trường phái sinh — tỷ lệ tài trợ ổn định, lãi suất mở kiên cường và thiếu các chỉ số khủng hoảng — cho thấy nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp xem $89,000 là một mức quan trọng để bảo vệ thay vì từ bỏ.

Nếu những chỉ số này giữ vững và nhu cầu giao ngay trở lại ( thông qua dòng tiền ETF hoặc tích lũy của cá voi ), thì điểm yếu hiện tại có thể tạo điều kiện cho một sự đảo chiều mạnh mẽ. Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai đang gửi một thông điệp rõ ràng: các nhà giao dịch đang thận trọng, nhưng không đầu hàng.