XRP tăng vọt vượt qua 2.5 USD! 5 quỹ ETF đăng ký trên DTCC, phố Wall cạnh tranh giành lấy cơ hội

Tháng 11 11, giá XRP đã vượt mốc 2.50 USD, trước đó Công ty Thanh toán và Giao dịch Trung tâm (DTCC) đã thêm 5 quỹ ETF XRP hiện có vào danh sách “hoạt động và dự kiến phát hành”. Các danh sách này có thể xem trong cơ sở dữ liệu công cộng của DTCC đã gây ra nhiều đồn đoán, kỳ vọng rằng các sản phẩm giao dịch XRP đã lâu mong đợi đang tiến gần hơn đến việc ra mắt, theo mô hình ETF Bitcoin và Ethereum đã thành công đầu năm nay.

Việc đưa vào danh sách của DTCC là mốc quan trọng nhưng chưa phải phê duyệt cuối cùng

(Nguồn: X)

Việc đưa vào danh sách của DTCC là một bước tiến quan trọng. Công ty này là trung tâm thanh toán và đối chiếu trong thị trường chứng khoán Mỹ, với khối lượng giao dịch năm 2024 vượt quá 3.7 nghìn tỷ USD. Mỗi ETF giao dịch trên sàn Mỹ đều phải đăng ký qua DTCC, khiến DTCC trở thành điểm trung tâm kết nối tài sản kỹ thuật số của phố Wall. Việc 5 quỹ ETF XRP hiện có xuất hiện trong cơ sở dữ liệu của DTCC cho thấy các nhà phát hành đã hoàn tất nhiều công đoạn chuẩn bị.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc có trong danh sách của DTCC không đồng nghĩa với việc các quỹ này đã được phê duyệt hoặc có thể giao dịch. Điều này chỉ ra rằng các nhà phát hành và người giữ tài sản đã hoàn tất các công việc chuẩn bị, bao gồm tạo mã chứng khoán, mã CUSIP và hạ tầng phía sau, và hiện đang chờ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) phê duyệt. Đây là một điểm khác biệt quan trọng, nhà đầu tư cần hiểu rõ sự khác nhau giữa việc DTCC ghi nhận và SEC phê duyệt.

Khi ETF Bitcoin giao ngay lần đầu xuất hiện trên trang của DTCC vào cuối năm 2023, thị trường đã phản ứng ngay lập tức, thậm chí trước khi sản phẩm chính thức ra mắt đã đẩy giá Bitcoin tăng cao. ETF Ethereum cũng xảy ra tình huống tương tự, chúng đã được đưa vào danh sách vài tuần trước khi được phê duyệt vào tháng 6. Trong trường hợp của XRP, mô hình tương tự đang diễn ra: xây dựng hạ tầng ban đầu, sự phấn khích đầu cơ, rồi chờ đợi sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Mô hình này cho thấy thị trường tiền mã hóa rất nhạy cảm với tiến trình tổ chức hóa. Việc DTCC ghi nhận dù chỉ là bước kỹ thuật, nhưng đã gửi đi tín hiệu mạnh mẽ đến thị trường: các nhà phát hành tin tưởng vào khả năng được phê duyệt của ETF XRP và sẵn sàng đầu tư nguồn lực để hoàn tất các bước chuẩn bị trước. Chiến lược “xây dựng trước, phê duyệt sau” này đã thành công trong các ETF Bitcoin và Ethereum, và nhà đầu tư tự nhiên kỳ vọng XRP cũng sẽ theo con đường này.

Ý nghĩa của việc DTCC ghi nhận ba chiều

Chuẩn bị kỹ thuật hoàn tất: Mã chứng khoán, mã CUSIP và hệ thống thanh toán đã sẵn sàng, chờ đợi sự chấp thuận của cơ quan quản lý

Chỉ số niềm tin của nhà phát hành: Sẵn sàng chịu chi phí trước, thể hiện kỳ vọng tích cực về khả năng phê duyệt

Chất xúc tác tâm lý thị trường: Kinh nghiệm lịch sử cho thấy việc DTCC ghi nhận thường đi kèm với đà tăng giá

Tuy nhiên, một số mục trong danh sách của DTCC cuối cùng không chính thức phát hành. Nhà đầu tư cần giữ bình tĩnh, nhận thức rằng còn một bước quan trọng nữa là phê duyệt của cơ quan quản lý giữa việc ghi nhận của DTCC và giao dịch thực tế. Trường hợp của XRP có thể phức tạp hơn Bitcoin và Ethereum do lịch sử tranh chấp pháp lý với Ripple khiến vị thế pháp lý của nó trở nên nhạy cảm hơn.

ETF XRP sẽ định hình lại kênh đầu tư tổ chức

Nếu SEC chấp thuận các quỹ này, chúng sẽ mở ra kênh đầu tư XRP mới cho các nhà tổ chức. Các nhà môi giới truyền thống và công ty quản lý tài sản có thể sử dụng các công cụ ETF quen thuộc để cung cấp thanh khoản, thay vì phải giao dịch qua các sàn tiền mã hóa. Sự chuyển đổi này có thể giảm thiểu các rắc rối cho các tài khoản hưu trí và các quỹ chung, vốn thường bị hạn chế trong việc mua trực tiếp tiền mã hóa.

Điều này sẽ củng cố vị thế của XRP như một sản phẩm đầu tư có sự giám sát, mở rộng độ sâu thị trường và kết nối chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính Mỹ. Trong vài tháng sau khi ra mắt, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hơn 20 tỷ USD dòng vốn, chứng minh nhu cầu mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức trong việc tiếp cận tài sản mã hóa qua ETF. Dù quy mô của ETF XRP có thể nhỏ hơn, nhưng cũng đủ thu hút các quỹ tổ chức kỳ vọng vào ứng dụng thanh toán xuyên biên giới của Ripple.

Sự khác biệt cốt lõi giữa XRP và Bitcoin, Ethereum nằm ở các ứng dụng thực tế của chúng. Bitcoin được định vị như vàng kỹ thuật số và công cụ lưu trữ giá trị, Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh, còn XRP tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và đối chiếu ngân hàng. Ripple đã hợp tác với hàng trăm tổ chức tài chính toàn cầu qua RippleNet, điều này mang lại lợi thế thực tiễn cho ETF XRP so với các ETF tiền mã hóa khác.

Với nhà phát hành, đây là cơ hội thu lợi từ thanh khoản tài sản và thu hút vốn tổ chức giống như trong hệ sinh thái Bitcoin. Phí quản lý ETF thường từ 0.2% đến 1%, nếu ETF XRP thu hút hàng tỷ USD tài sản, nhà phát hành sẽ có nguồn thu nhập liên tục đáng kể. Điều này giải thích vì sao nhiều công ty quản lý tài sản cùng lúc đẩy mạnh đơn xin ETF XRP, cạnh tranh trong thị trường tiềm năng lớn này.

Các nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường XRP qua ETF sẽ mang lại ba thay đổi cấu trúc chính. Thứ nhất, khối lượng giao dịch sẽ chuyển phần lớn từ các sàn tiền mã hóa sang các sàn chứng khoán truyền thống, tăng độ phổ biến của XRP trong hệ thống tài chính truyền thống. Thứ hai, cơ chế mua bán ETF sẽ liên kết chặt chẽ hơn giá XRP với dòng vốn chảy vào, giảm bớt biến động dựa trên đầu cơ đơn thuần. Thứ ba, yêu cầu công khai các khoản nắm giữ của tổ chức sẽ nâng cao tính minh bạch của thị trường XRP, hỗ trợ ổn định giá dài hạn.

Chiến thắng pháp lý của Ripple mở đường cho ETF

XRP vẫn còn nhiều thử thách. SEC chưa chính thức ra quyết định về bất kỳ đơn xin ETF XRP nào, cũng chưa có mẫu 19b-4 hay S-1 nào được phép giao dịch. Việc DTCC ghi nhận không đồng nghĩa với việc được chấp thuận, vì một số mục trong danh sách cuối cùng không chính thức phát hành. Tuy nhiên, điều này xác nhận các nhà phát hành đang chuẩn bị đồng bộ, đặt cược vào việc Ripple đã giành thắng lợi phần nào tại tòa vào năm ngoái, và cơ quan quản lý cuối cùng sẽ rõ ràng hơn.

Chiến thắng của Ripple sẽ giúp phân loại các giao dịch XRP theo dạng không phải chứng khoán, là điều kiện then chốt để ETF tiến xa hơn. Tháng 7 năm 2023, tòa án quận Nam New York đã ra phán quyết Ripple bán XRP trên sàn giao dịch không cấu thành chứng khoán, mở ra bước ngoặt lớn về pháp lý cho XRP. Dù SEC vẫn đang kháng cáo một số quyết định, vị thế của XRP như một tài sản không phải chứng khoán dựa trên quy trình bán hàng theo chương trình là nền tảng pháp lý vững chắc cho các nhà phát hành ETF.

Phản ứng giá cho thấy thị trường rất nhạy cảm với các bước tích hợp của tổ chức. Sau vài tuần giao dịch ổn định, XRP đã vượt đỉnh mới trên biểu đồ giờ, nối tiếp đà tăng bắt đầu từ đầu tuần này. Đà tăng này phá vỡ trạng thái tích lũy, chủ yếu do các tin tức liên quan đến ETF thúc đẩy. Về mặt kỹ thuật, sau khi vượt qua 2.5 USD, mức kháng cự tiếp theo của XRP nằm quanh 3 USD, là vùng đỉnh lịch sử đầu năm.

Liệu đà tăng này có thể duy trì hay không phụ thuộc nhiều vào việc SEC có cho phép các sản phẩm này chuyển từ trạng thái dự bán sang giao dịch chính thức hay không. Nếu điều đó xảy ra, cấu trúc thị trường XRP có thể thay đổi. Dòng vốn đổ vào ETF sẽ tạo ra một nhu cầu mới tách biệt khỏi thị trường giao ngay, giúp giảm biến động và liên kết chặt chẽ hơn hiệu suất của XRP với hoạt động mua bán của quỹ.

Thị trường đang chờ đợi ngày ra mắt chính thức

Thị trường hiện đang háo hức chờ đợi một cột mốc mới: ngày mà “dự bán” được thay thế bằng “giao dịch chính thức”. Trước đó, kế hoạch đưa vào danh sách của DTCC vẫn chỉ là một cam kết, và thị trường đã bắt đầu phản ánh điều này vào giá. Thời gian từ khi Bitcoin ETF được ghi nhận đến khi chính thức giao dịch mất khoảng hai tháng, còn Ethereum ETF còn nhanh hơn. Thời gian của ETF XRP phụ thuộc vào tốc độ phê duyệt của SEC và các vấn đề pháp lý tiềm tàng.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các tín hiệu quan trọng. Trước tiên là việc nộp và phê duyệt mẫu 19b-4, đây là đơn xin thay đổi quy tắc giao dịch của sàn, cho phép ETF hoạt động trên nền tảng của họ. Thứ hai là việc mẫu S-1 có hiệu lực, là hồ sơ đăng ký của ETF. Chỉ khi cả hai đều được SEC chấp thuận, ETF XRP mới chính thức bắt đầu giao dịch. Ngoài ra, các phát biểu công khai của Chủ tịch SEC và các ủy viên cũng sẽ cung cấp các manh mối quan trọng.