HTX Research: Bùng nổ DEX vĩnh cửu 2025, Tôn Ngọc Hoàng dẫn đầu lực lượng mới

Gần đây, bộ phận nghiên cứu chuyên biệt của nền tảng giao dịch mã hóa Huobi HTX đã phát hành báo cáo nghiên cứu mới mang tên “Từ AMM đến CLOB: Bùng nổ DEX vĩnh viễn 2025, sự tái cấu trúc cạnh tranh và đường cong đi lên của Sun Wukong”, phân tích sâu sắc về sự tăng trưởng bùng nổ và tiến hóa công nghệ của sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEX) vào năm 2025, nhấn mạnh những đột phá độc đáo và tiềm năng tăng trưởng của nền tảng DEX vĩnh viễn bản địa đầu tiên trong hệ sinh thái TRON “Sun Wukong” (SunPerp) trong bối cảnh hiện tại.

Báo cáo chỉ ra rằng, với sự trưởng thành của kiến trúc CLOB và công nghệ ZK, DEX vĩnh viễn sẽ đón nhận một làn sóng tăng trưởng toàn diện vào năm 2025, với khối lượng giao dịch, số lượng người dùng và TVL đều đạt mức cao kỷ lục, thị phần đã vượt qua một phần tư thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn toàn cầu. Trong sự tiến hóa công nghệ do các nền tảng hàng đầu như Hyperliquid và Aster dẫn dắt, Tôn Ngộ Không đã nổi bật như một lực lượng mới, dựa vào hệ sinh thái TRON và thiết kế đổi mới, đang nhanh chóng xây dựng cho mình một đường cong tăng trưởng.

Tôn Ngộ Không: Người phá vỡ DEX vĩnh cửu trong hệ sinh thái TRON

Son Ngọc Hoàng là DEX vĩnh viễn nguyên sinh đầu tiên trong hệ sinh thái TRON, cũng là nền tảng giao dịch vĩnh viễn phi tập trung đầu tiên trên thế giới ra mắt thương hiệu tiếng Trung. Thiết kế của nó tận dụng tối đa lưu thông khổng lồ khoảng 80 tỷ USDT trên chuỗi TRON và lợi thế về chuyển khoản tần suất cao, xây dựng nên những lợi thế khác biệt “không gas + khớp lệnh cấp mili giây + giảm vị thế tự động (ADL)”. Về phúc lợi cho người dùng, Son Ngọc Hoàng nhắm đến mức phí giao dịch thấp nhất toàn mạng và lãi suất cao hàng năm cho việc gửi coin, người dùng gửi tài sản USDT sẽ tự động nhận được 12% lãi suất hàng năm mà không cần khóa coin.

Kể từ khi ra mắt thử nghiệm công khai vào ngày 9 tháng 9 năm 2025, Sun Wukong đã nhanh chóng tích lũy người dùng và khối lượng giao dịch dựa trên logic tăng trưởng hoàn toàn dựa trên sản phẩm mà chưa có hệ thống điểm và các biện pháp khuyến khích quy mô lớn: tính đến giữa tháng 10, nền tảng đã đạt được khối lượng giao dịch 1,8 tỷ USD, số lượng người dùng đăng ký vượt qua 20.000 người, TVL đạt 50 triệu USD, tỷ lệ giữ chân người dùng và dòng tiền ròng liên tục tăng trưởng tích cực.

Kiến trúc hiệu suất cao và trải nghiệm cấp tổ chức

Tôn Ngộ Không áp dụng kiến trúc hỗn hợp kết hợp giữa khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, kết hợp với chứng minh không kiến thức, để đạt được sự truyền tải dữ liệu an toàn, hiệu quả và bảo vệ quyền riêng tư của người dùng. Bộ máy khớp lệnh của nó hỗ trợ thực hiện ở mức dưới một mili giây, không có trượt giá cho các đơn hàng lớn, cung cấp nhiều loại đơn hàng (giá thị trường, giá giới hạn, chỉ đặt lệnh, dừng lỗ theo dõi, TWAP, v.v.), đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp và chiến lược giao dịch tần suất cao.

Về quản lý rủi ro, nền tảng đã áp dụng hệ thống giảm vị thế tự động (ADL) với độ minh bạch cao, tự động phòng ngừa động trong các tình huống cực đoan, tránh rủi ro thanh lý hệ thống, kết hợp với quỹ bảo hiểm độc lập, bảo vệ hiệu quả an toàn tài sản của người dùng.

Lợi thế liên kết sinh thái

Tôn Ngộ Không tích hợp sâu vào hệ sinh thái TRON, hỗ trợ giao dịch hợp đồng dựa trên USDT và ví TRON (như TronLink), sử dụng Stake 2.0 để nâng cao hiệu quả năng lượng/băng thông, biến TRON thành cơ sở hạ tầng cho các sản phẩm phái sinh.

Kế hoạch mở rộng đa chuỗi của Tôn Ngộ Không cũng đang được tiến hành, hiện tại ngoài TRON, còn hỗ trợ Ethereum, BNB Chain và Arbitrum, và sẽ mở rộng sang các mạng như Polygon, Aptos, Sui, nhằm phá vỡ sự cách ly thanh khoản giữa các chuỗi. Đồng thời sẽ ra mắt các cơ chế khuyến khích như điểm số, airdrop, giới thiệu, và giao dịch theo dõi, cũng như tích hợp ví MetaMask để tăng cường độ bao phủ người dùng.

Cấu trúc đường đua: Vũ trang công nghệ và đổi mới mô hình song song

HTX Research chỉ ra rằng, tổng giao dịch của thị trường DEX vĩnh viễn vào năm 2025 đã vượt qua 1.8 nghìn tỷ USD, sự cạnh tranh giữa các nền tảng rất khốc liệt: Hyperliquid chiếm lĩnh công nghệ với L1 tự phát triển và sổ đặt hàng toàn chuỗi, Aster đạt được sự mở rộng bùng nổ thông qua sự kết hợp với hệ sinh thái Binance; trong khi đó, các nền tảng mới như Lighter, Tôn Ngộ Không thì mở rộng thị trường mới nhờ vào ZK, tỷ lệ không phí và tích hợp hệ sinh thái.

Hiện tại, trọng tâm của lĩnh vực đang dần chuyển từ “cuộc chiến chức năng” sang “cuộc chiến hiệu quả”. Sun Wukong thể hiện sự phù hợp mạnh mẽ trong nhóm người dùng stablecoin châu Á và các nhà giao dịch tần suất cao, kết hợp với chi phí thu hút khách hàng cực thấp và con đường tái sử dụng vốn, có tiềm năng để bứt phá từ thị trường ngách sang tiến hóa nền tảng.

Kết luận: Sun Wukong sẽ trở thành mục tiêu chính trong lĩnh vực “TRON × Derivative”

HTX Research cho rằng, Sun Wukong với khả năng cốt lõi như phí giao dịch siêu thấp, tính thanh khoản gốc của TRON, trải nghiệm giao dịch mượt mà như sàn giao dịch tập trung, có khả năng đạt được sự gia tăng kép về thị phần và doanh thu trong vài quý tới, trở thành một trong những “sản phẩm phái sinh gốc của TRON có chi phí hiệu quả và cột mốc có thể xác minh nhất giai đoạn 2025-2026”. Các trọng tâm phát triển trong tương lai của nó bao gồm mở rộng đa chuỗi, cơ chế mua lại mã thông báo $SUN và khuyến khích điểm được triển khai toàn diện.

Về HTX Research

HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên biệt thuộc HTX, chịu trách nhiệm phân tích sâu rộng trong các lĩnh vực như tiền mã hóa, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi, viết các báo cáo toàn diện và cung cấp đánh giá chuyên nghiệp. HTX Research cam kết cung cấp những hiểu biết và chiến lược dựa trên dữ liệu, đóng vai trò then chốt trong việc hình thành quan điểm ngành và hỗ trợ quyết định thông minh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đứng ở rìa đổi mới, dẫn dắt sự phát triển tư tưởng ngành và thúc đẩy sự hiểu biết sâu sắc về động thái thị trường đang thay đổi.