So sánh 14 DEX Perp tiềm năng lớn vào năm 2025: Ai sẽ trở thành Aster tiếp theo?

Trong bối cảnh áp lực lạm phát toàn cầu kéo dài, việc tìm kiếm thu nhập thụ động đã trở thành chiến lược cốt lõi của các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số. Perp DEX (sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung) thông qua việc cung cấp thanh khoản và cơ chế phần thưởng thế chấp, đã mang đến cho người dùng cơ hội tiềm năng với lợi nhuận cao.

Tuy nhiên, đằng sau APY (lợi suất hàng năm) cao trên bề mặt, ẩn chứa nhiều rủi ro. Bài viết này sẽ dựa trên tiêu chuẩn đánh giá nghiêm ngặt, phân tích sâu về hiệu suất thực sự của 14 dự án Perp DEX phổ biến.

Đánh giá độ sâu của nền tảng

Hyperliquid (HYPER)

Giới thiệu

Hyperliquid với L1 tự phát triển và mô hình CLOB hoàn toàn trên chuỗi, được coi là đầu tàu công nghệ trong lĩnh vực Perp DEX hiện tại. HyperEVM của nó đã đạt được độ trễ giao dịch dưới 1 giây, cung cấp trải nghiệm gần giống như sàn giao dịch tập trung.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Gần 40% nguồn cung token được dành cho phần thưởng cộng đồng, người dùng có thể nhận được thông qua việc tăng khối lượng giao dịch, thế chấp thanh khoản, v.v.
• Chức năng đặc biệt: Chế độ sổ lệnh, độ sâu giao dịch hàng đầu.

Ưu điểm

• Công nghệ tiên tiến: Kiến trúc blockchain tự phát triển cung cấp tốc độ giao dịch và trải nghiệm người dùng tuyệt vời.
• Quan tâm của cộng đồng: Mô hình kinh tế token đã thiết lập một tỷ lệ phần thưởng cộng đồng cao, điều này có lợi cho việc xây dựng hệ sinh thái lâu dài.
• Thanh khoản sâu rộng: Là đầu tàu hiện tại, có lợi thế đáng kể về thanh khoản và độ sâu giao dịch.

Nhược điểm và rủi ro

• Áp lực cạnh tranh: Là một nhà lãnh đạo thị trường, phải đối mặt với nhiều dự án mới nổi sử dụng điểm thưởng và chiến lược APY cao để giành thị phần.
• Độ phức tạp cao: Kiến trúc L1 tự phát triển có thể tồn tại chi phí hiểu biết và học tập kỹ thuật nhất định.

Aster (ASTER)

Giới thiệu

Aster là Perp DEX được CZ thúc đẩy, giá token ASTER trong tuần đầu tiên đã tăng vọt 20 lần. Nền tảng cung cấp đòn bẩy tối đa 1001 lần, đóng vai trò là cổng vào dòng chảy BNB.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Hiện tại chủ yếu thông qua cuộc thi giao dịch để nhận airdrop giai đoạn 2.
• Chức năng đặc biệt: Giao dịch một chạm/dưới lưới.

Ưu điểm

• Nền tảng mạnh mẽ: Nhận được sự hỗ trợ từ hệ sinh thái Binance, tài nguyên phong phú.
• Nhu cầu đòn bẩy cao: Cung cấp đòn bẩy 1001 lần, đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch có khẩu vị rủi ro cao.
• **Nhiệt độ ban đầu: ** Sự chú ý của thị trường cao vào giai đoạn đầu của dự án, sự biến động giá token có thể mang lại cơ hội giao dịch.

Nhược điểm và rủi ro

• Rủi ro đòn bẩy cao: Đòn bẩy quá mức có thể dẫn đến việc người dùng mất tiền nhanh chóng.
• Phụ thuộc vào hệ sinh thái đơn nhất: Phụ thuộc nghiêm trọng vào sự phát triển của chuỗi BNB, tính đơn nhất của hệ sinh thái có thể hạn chế sự phát triển lâu dài.

Ba lô（未TGE）

Giới thiệu

Backpack nhấn mạnh sự tuân thủ và an toàn, giới thiệu cơ chế KYC để đảm bảo tính xác thực của người dùng, phong cách hoạt động tương tự như sàn giao dịch CeFi.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Chương trình thưởng điểm giao dịch thưởng cho người dùng tích cực, trọng số giao dịch đã được cải thiện sau khi mùa giải thứ ba ra mắt.
• Chức năng đặc biệt: Cơ chế KYC, ví MPC.

Ưu điểm

• Lợi thế tuân thủ: Chú trọng vào sự tuân thủ, có thể thu hút người dùng tổ chức và nhà đầu tư bảo thủ.
• Trải nghiệm người dùng tốt: Học hỏi từ triết lý vận hành CeFi, cung cấp trải nghiệm mượt mà gần giống với sàn giao dịch phi tập trung.
• An toàn là ưu tiên hàng đầu: Cơ chế KYC và công nghệ ví MPC đã tăng cường tính bảo mật cho tài khoản.

Nhược điểm và rủi ro

• Mức độ phi tập trung thấp: Yêu cầu KYC trái ngược với ý tưởng ẩn danh của tiền điện tử.
• Rủi ro chưa TGE: Dự án chưa phát hành token, lợi nhuận đầu tư có sự không chắc chắn.

edgeX（未TGE）

Giới thiệu

edgeX được Amber Group ươm tạo, sử dụng công nghệ StarkEx ZK-Rollup, tích hợp ví MPC để giảm bớt rào cản quản lý khóa riêng.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Trọng số điểm hàng tuần = Khối lượng giao dịch + Độ hoạt động, tối thiểu 10U để tham gia.
• Tính năng nổi bật: Công nghệ StarkEx ZK-Rollup, trải nghiệm người dùng được hoàn thiện tỉ mỉ.

Ưu điểm

• Công nghệ tiên tiến: Sử dụng công nghệ ZK-Rollup, đảm bảo tính bảo mật và hiệu quả.
• Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng: Tích hợp ví MPC, giảm đáng kể rào cản sử dụng cho người dùng mới.
• Nền tảng đáng tin cậy: Nhận sự hỗ trợ từ tài nguyên và kinh nghiệm của Amber Group.

Nhược điểm và rủi ro

• Phụ thuộc vào bên ươm tạo: Liên kết chặt chẽ với Amber Group, có thể bị ảnh hưởng bởi tình hình kinh doanh của họ.
• Sự không chắc chắn trước TGE: Mô hình kinh tế token chưa được công khai hoàn toàn, giá trị đầu tư khó đánh giá.

Lighter（未TGE）

Giới thiệu

Lighter đang trong giai đoạn thử nghiệm mời, xây dựng mạng lưới riêng biệt tương thích EVM dựa trên Starknet, kho bạc tạo lập thị trường LLP có APY khoảng 63%.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Triển khai chương trình thưởng điểm cho người dùng được mời, tích lũy điểm cho mỗi giao dịch liên quan đến airdrop trong tương lai.
• Chức năng đặc biệt: Mạng lưới chuyên dụng tương thích EVM, kho tài chính tạo lập thị trường với APY cao.

Ưu điểm

• Cơ hội lợi nhuận cao: Kho làm thị trường cung cấp APY cao khoảng 63%, rất hấp dẫn.
• Đổi mới công nghệ: Mạng tương thích EVM được xây dựng chuyên biệt, cân bằng giữa quyền riêng tư và hiệu suất.
• Cảm giác độc quyền mạnh mẽ: Hệ thống mời tạo ra tính khan hiếm và cảm giác thuộc về cộng đồng.

Nhược điểm và rủi ro

• Hạn chế truy cập： Người dùng bình thường khó tham gia, cơ hội không đồng đều.
• Giới hạn điều kiện: APY cao cần một số điểm nhất định để mở khóa hoàn toàn, lợi nhuận có giới hạn điều kiện.
• Rủi ro ban đầu: Dự án ở giai đoạn đầu, công nghệ và dịch vụ có thể chưa trưởng thành.

Avantis (AVNT)

Giới thiệu

Avantis cung cấp đòn bẩy lên đến 500 lần, hỗ trợ giao dịch đa dạng trên các thị trường như tiền điện tử, ngoại hối, vàng, dầu thô.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Người dùng nắm giữ AVNT có thể chia sẻ lợi nhuận của nền tảng thông qua thế chấp token, lãi suất hàng năm khoảng 23%.
• Chức năng nổi bật: Giao dịch thị trường đa dạng, đòn bẩy cao.

Ưu điểm

• Tài sản đa dạng: Hỗ trợ giao dịch nhiều loại tài sản, cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư phong phú.
• Lợi nhuận ổn định: Thế chấp AVNT có thể nhận được khoảng 23% lợi nhuận hàng năm, tương đối ổn định.
• Nhu cầu đòn bẩy cao: Đòn bẩy 500 lần đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Nhược điểm và rủi ro

• Rủi ro xuyên thị trường: Liên quan đến tài sản tài chính truyền thống, có thể phải đối mặt với rủi ro thị trường phức tạp hơn.
• Cảnh báo đòn bẩy cao: Tỷ lệ đòn bẩy siêu cao làm tăng đáng kể rủi ro đầu tư, không phù hợp với nhà đầu tư thông thường.

Paradex（未TGE）

Giới thiệu

Paradex được xây dựng trên Layer2 Starknet của Ethereum, thực hiện cơ chế tài khoản thống nhất cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu + quyền chọn vĩnh cửu + giao ngay.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Hệ thống XP theo quý, giữ vị thế, giao dịch, làm thị trường đều có điểm.
• Tính năng đặc biệt: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu + quyền chọn vĩnh cửu + tài khoản giao dịch thống nhất, chiến lược miễn phí giao dịch.

Ưu điểm

• Sản phẩm phong phú: Mô hình tài khoản thống nhất hỗ trợ nhiều giao dịch sản phẩm phái sinh, đáp ứng nhu cầu đa dạng.
• Lợi thế chi phí: Chiến lược miễn phí giao dịch giúp giảm đáng kể chi phí giao dịch.
• Công nghệ tiên tiến: Dựa trên Starknet, hưởng lợi từ tính bảo mật và khả năng mở rộng của Ethereum.

Nhược điểm và rủi ro

• **Rủi ro chưa TGE: ** Token chưa được phát hành, độ không chắc chắn của lợi nhuận đầu tư cao.
• Tính mới mẻ của công nghệ: Công nghệ Starknet tương đối mới, có thể tồn tại rủi ro kỹ thuật chưa biết.

Mạng lưới có trật tự (ĐẶT HÀNG)

Giới thiệu

Orderly Network xây dựng cơ sở hạ tầng sổ đặt hàng hiệu suất cao, đã trở thành "máy ghép lệnh nền" của nhiều ví và DEX.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Nắm giữ ORDER để thế chấp có thể nhận được phần thưởng từ phí giao dịch.
• Chức năng nổi bật: Cơ sở hạ tầng sổ lệnh, được tích hợp bởi nhiều ví và DEX.

Ưu điểm

• Lợi nhuận ổn định: Thế chấp ORDER có thể nhận được phần thưởng từ phí giao dịch, cung cấp lợi nhuận thụ động giống như cổ tức.
• Vị trí hạ tầng: Là hạ tầng cơ sở, mô hình kinh doanh có tính phòng thủ cao hơn.
• Tích hợp sinh thái: Được tích hợp bởi nhiều dự án, tạo ra hiệu ứng mạng.

Nhược điểm và rủi ro

• Phụ thuộc vào kinh doanh B端: Hiệu suất phụ thuộc cao vào tình hình phát triển của các dự án tích hợp.
• Áp lực cạnh tranh: Lĩnh vực cơ sở hạ tầng cạnh tranh khốc liệt, cần duy trì lợi thế kỹ thuật liên tục.

BasedOneX（未TGE）

Giới thiệu

BasedOneX tương đương với giao diện người dùng của Hyperliquid, áp dụng mô hình nhà phân phối, để xây dựng nền tảng giao dịch đa kênh cho Hyperliquid.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: airdrop hệ sinh thái, cuộc thi giao dịch.
• Tính năng nổi bật: Giao diện Hyperliquid, chế độ đại lý.

Ưu điểm

• Hợp tác sinh thái: Nhờ vào công nghệ Hyperliquid và thanh khoản, rủi ro tự thân thấp.
• Tối ưu giao diện: Là một chuyên gia frontend, có thể cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt hơn so với nền tảng gốc.
• **Nhiều cơ hội: ** Đồng thời nhận được airdrop tiềm năng từ BasedOneX và Hyperliquid.

Nhược điểm và rủi ro

• **Phụ thuộc mạnh: ** Hoàn toàn phụ thuộc vào hệ sinh thái Hyperliquid, thiếu tính tự chủ.
• **Khó khăn trong việc nắm bắt giá trị: ** Là một front-end, khả năng tích lũy giá trị của token có thể bị hạn chế.

StandX（未TGE）

Giới thiệu

StandX được phát triển bởi các thành viên cốt lõi của đội ngũ hợp đồng tương lai Binance, đã ra mắt đồng stablecoin DUSD tự động sinh lãi, nền tảng không phụ thuộc vào VC, hoạt động bằng vốn tự có.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Chức năng PerpDex đang trong quá trình thử nghiệm, có thể đăng ký tham gia danh sách chờ, hiện có hoạt động gửi tiền trước.
• Chức năng đặc biệt: DUSD tự động sinh lãi ổn định, là tài sản thế chấp sinh lợi trong khi giao dịch và khai thác.

Ưu điểm

• Đội ngũ chuyên nghiệp: Các thành viên cốt lõi đến từ Binance, có kinh nghiệm và tài nguyên trong ngành.
• Đổi mới sản phẩm: Stablecoin tự động sinh lãi và thế chấp kiểu có lợi nhuận là những đặc điểm khác biệt.
• Quỹ độc lập: Không phụ thuộc vào VC, việc vận hành bằng nguồn vốn tự có có thể chú trọng hơn vào sự phát triển lâu dài.

Nhược điểm và rủi ro

• Sự không chắc chắn trước TGE: Mô hình token và kế hoạch phát hành chưa được làm rõ.
• Cạnh tranh khốc liệt: Lĩnh vực DEX phái sinh đông đúc, khó khăn trong việc bứt phá.

BULK（未TGE）

Giới thiệu

BULK là nền tảng giao dịch gốc của Solana, tích hợp động cơ khớp lệnh vào nút xác thực, đạt được sự khớp lệnh siêu tốc.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia： Mạng chính chưa được ra mắt, hiện tại có thể thực hiện tương tác trên mạng thử nghiệm.
• Tính năng nổi bật: Tốc độ khớp lệnh tối ưu, động cơ khớp lệnh nhúng nút xác minh.

Ưu điểm

• Công nghệ tối ưu: Hoàn thành khớp trong 20ms, xác nhận kết thúc trong 40ms, ưu thế về tốc độ rõ ràng.
• **Lợi thế bản địa: ** Được thiết kế đặc biệt cho Solana, có thể tận dụng tốt hơn các đặc tính của Solana.
• Cơ hội sớm: Tham gia giai đoạn mạng thử nghiệm, có thể nhận được airdrop phong phú.

Nhược điểm và rủi ro

• Rủi ro kỹ thuật: Kiến trúc công nghệ đổi mới có thể chứa các lỗ hổng chưa biết.
• Sự không chắc chắn trước TGE: Dự án đang ở giai đoạn rất sớm, độ không chắc chắn cao.

Reya Labs（未TGE）

Giới thiệu

Reya Labs tập trung vào các sản phẩm phái sinh mô-đun, người dùng sở hữu một tài khoản ký quỹ có thể được sử dụng trên nhiều sàn giao dịch.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Áp dụng hệ thống điểm để thưởng cho người dùng, giao dịch, thế chấp USDC, xếp hạng thanh toán hàng tuần.
• Chức năng nổi bật: Sản phẩm phái sinh theo mô-đun, tài khoản ký quỹ liên sàn.

Ưu điểm

• **Hiệu quả vốn cao: ** Tài khoản ký quỹ thống nhất nâng cao hiệu suất sử dụng vốn.
• Đổi mới sản phẩm: Thiết kế mô-đun có thể cung cấp sự linh hoạt hơn cho các danh mục sản phẩm phái sinh.
• Trải nghiệm người dùng tốt: Tài khoản thống nhất giữa các sàn giao dịch đơn giản hóa quy trình hoạt động.

Nhược điểm và rủi ro

• Khái niệm mới mẻ: Khái niệm sản phẩm phái sinh mô-đun còn mới, mức độ chấp nhận của thị trường cần được xác minh.
• Rủi ro chưa TGE: Token chưa được phát hành, giá trị đầu tư không chắc chắn.

Giao thức Drift (DRIFT)

Giới thiệu

Drift là một trong những sàn giao dịch DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu đầu tiên trên Solana, giới thiệu việc sinh lãi từ thế chấp, tài sản thế chấp của người dùng có thể kiếm lãi trong khi đóng vai trò là thế chấp.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Cơ hội tham gia tiếp theo chủ yếu nằm ở việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số thế chấp và quản trị, cũng có thể sử dụng chức năng kho bạc của nền tảng, với lãi suất hàng năm từ 20%-50%.
• Chức năng đặc biệt: Tiền gửi có lãi suất, thiết kế kết hợp.

Ưu điểm

• **Hiệu quả vốn: ** Ký quỹ đồng thời sinh lãi, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
• Lịch sử lâu dài: Là một trong những dự án sớm trên Solana, đã trải qua thử thách từ thị trường.
• Lợi nhuận đa dạng: Cung cấp chức năng thế chấp và kho tiền, nhiều lựa chọn lợi nhuận.

Nhược điểm và rủi ro

• Áp lực cạnh tranh: Đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các tân binh như Jupiter.
• Giao diện phức tạp: Tính năng phong phú dẫn đến giao diện tương đối phức tạp, không thân thiện với người mới.

Jupiter (JUP)

Giới thiệu

Jupiter ban đầu là sàn giao dịch DEX lớn nhất trên Solana, hiện đã mở rộng kinh doanh với hợp đồng tương lai vĩnh cửu theo mô hình GMX, ra mắt các bể thanh khoản tương tự như GLP.

Dữ liệu trình bày

• Cơ hội tham gia: Các airdrop trong tương lai sẽ tiếp tục được phân phối dựa trên giao dịch và hoạt động tương tác của người dùng trên nền tảng Jupiter.
• Tính năng nổi bật: Tổng hợp DEX, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, Tài khoản ký quỹ thống nhất.

Ưu điểm

• Lợi thế lưu lượng: Là một trong những trình tổng hợp chính của Solana, có sẵn cơ sở người dùng tự nhiên.
• Cải thiện sản phẩm: Một nền tảng hoàn thiện việc trao đổi tài sản kỹ thuật số và giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, trải nghiệm người dùng liền mạch.
• Dự đoán airdrop: Kế hoạch airdrop liên tục khuyến khích người dùng sớm.

Nhược điểm và rủi ro

• Hiệu quả vốn thấp: Hiệu quả vốn khoảng 0.38, tương đối thấp.
• Tài sản hỗ trợ hạn chế: Hiện tại chỉ hỗ trợ một số hợp đồng tương lai vĩnh cửu của tài sản chính, số cặp giao dịch khá ít.

Khuyến nghị và Tóm tắt Cuối cùng

Dựa trên các hình ảnh người dùng khác nhau, bài viết này đưa ra các gợi ý sau:

Người dùng mới: Backpack > Jupiter

Trải nghiệm CeFi của Backpack và khung tuân thủ cung cấp cầu an toàn cho những người mới bắt đầu chuyển sang thế giới DeFi. Jupiter với lưu lượng tổng hợp và giao diện trực quan, phù hợp cho người dùng đã có nền tảng Solana để thực hiện những thử nghiệm ban đầu.

Nông dân thu lợi: Lighter > Avantis

Đối với những người dùng trưởng thành tìm kiếm lợi nhuận cao, APY 63% của Lighter rất hấp dẫn, nhưng cần lưu ý điều kiện mở khóa điểm. Lợi suất thế chấp 23% của Avantis tương đối ổn định hơn và hỗ trợ giao dịch trên nhiều thị trường.

Người đam mê công nghệ: Hyperliquid > BULK

Người dùng chú trọng vào công nghệ nền tảng và cấu trúc đổi mới có thể quan tâm đến L1 tự phát triển của Hyperliquid hoặc động cơ ghép nối nhúng của BULK, nhưng cần phải gánh chịu rủi ro kỹ thuật tương ứng.

Người tránh rủi ro: Drift > Mạng lưới có trật tự

Drift là một trong những DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu đầu tiên trên Solana, đã trải qua thời gian dài thử thách thị trường. Orderly Network với cơ sở hạ tầng, mô hình kinh doanh có tính phòng thủ hơn, thế chấp phân chia cũng cung cấp lợi nhuận tương đối ổn định.

Cảnh báo rủi ro mạnh

Đầu tư vào Perp DEX có những rủi ro lớn sau đây, có thể dẫn đến mất vốn:

• Rủi ro hợp đồng thông minh: Ngay cả những dự án đã được kiểm toán cũng có thể tồn tại lỗ hổng, dẫn đến mất mát tài chính.
• Rủi ro biến động APY: APY cao được quảng cáo thường không thể duy trì lâu dài, lợi nhuận sẽ thay đổi theo điều kiện thị trường.
• Rủi ro thanh lý đòn bẩy: Giao dịch với đòn bẩy cao có thể dẫn đến việc vị thế bị thanh lý nhanh chóng.
• Sự không chắc chắn về quy định: Chính sách quy định toàn cầu đối với lĩnh vực DeFi vẫn đang phát triển, có thể ảnh hưởng đến hoạt động của nền tảng.
• Rủi ro thị trường: Thị trường tiền điện tử tự nó biến động mạnh, bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có thể bị mất giá do sự thay đổi của thị trường.

Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.