Vàng lại lập kỷ lục khi các ngân hàng theo đuổi $4K Cuộc gọi vào cuối năm

Vàng có vẻ tự tin mới trong tuần này, lơ lửng gần mức kỷ lục trong khi các ngân hàng lớn đang chỉnh sửa dự báo và điều chỉnh mục tiêu cao hơn.

Giá vàng giao ngay đã ổn định quanh mức $3,759 mỗi ounce troy vào Chủ nhật, ngày 28 tháng 9, sau khi đạt $3,783 hai ngày trước vào ngày 26 tháng 9 - một đỉnh mới khiến những người yêu thích vàng bàn tán.

Kịch bản cơ bản của Phố Wall rất đơn giản: lãi suất mềm hơn, nhu cầu từ ngân hàng trung ương kiên định, và địa chính trị bất ổn giữ cho kim loại có giá ổn định. JPMorgan lập bản đồ một lộ trình ổn định vào quý 4 với giá trung bình khoảng 3,675 đô la, trong khi năm 2026 có thể đạt gần 4,000 đô la.

Goldman Sachs vẫn giữ vững phong độ, đặt mục tiêu 3.700 đô la vào cuối năm cho năm 2025 và phác thảo khả năng tăng lên 4.500 đô la nếu dòng chảy vẫn mạnh. UBS và Morgan Stanley đều dự đoán 3.800 đô la vào tháng 12, lập luận rằng câu lạc bộ người mua vẫn đang phát triển.

Giá vàng vào Chủ nhật, ngày 28 tháng 9 năm 2025. Deutsche Bank gần đây đã nâng mức trung bình năm 2026 lên 4.000 đô la sau khi sức mạnh của năm 2025 đã đạt được mức 3.700 đô la sớm. Bank of America đã điều chỉnh mức trung bình năm 2025 lên khoảng 3.500 đô la và cảnh báo về một mức 4.000 đô la vào năm tới nếu các đợt cắt giảm có tác động.

Không phải ai cũng hăng hái. Citigroup đặt ra một mục tiêu thận trọng là $3,800 trong ba tháng và một khoảng giá cho cả năm cho phép có không gian để tiêu hóa. Commerzbank giữ mức $3,600 đến cuối năm, tăng lên $3,800 vào năm 2026 khi nhiệt độ giảm.

Trên mặt trận khảo sát, người dùng Bullionvault dự đoán khoảng $3,679 vào tháng 12, trong khi các nhà phân tích được LBMA thăm dò lại tập trung gần mức $3,159 - có thể gọi là sự lạc quan so với chính thống. ING và HSBC cũng giữ thái độ bình tĩnh, với các báo cáo hàng quý và khoảng giá có xu hướng thận trọng.

Sự thèm khát của Châu Á giữ cho năng lượng trở nên biến động. ANZ dự đoán 3.800 đô la vào cuối năm và 4.000 đô la vào giữa năm 2026, trong khi TD Securities cho rằng mức 4.000 đô la trong vài tháng tới là khả thi và một đợt tăng vọt sẽ xuất hiện nếu Trung Quốc tăng cường mua vào. TD cũng lưu ý rằng một đợt bán tháo mạnh có thể ảnh hưởng đến thị trường kim loại quý.

Đường cong dài vẫn uốn cong cao hơn trong nhiều mô hình. Các phép toán của Ngân hàng Thế giới liên quan đến sự gia tăng của năm nay ngụ ý các mức trung bình cao, và các cửa hàng có tầm nhìn dài hơn rải rác giữa mức thấp 4.000 đô la và có thể là giữa 5.000 đô la vào năm 2027, nếu thời tiết cho phép.

Kiểm tra rủi ro: lợi suất thực mạnh hơn, đồng đô la tươi sáng hơn, hoặc một báo cáo lạm phát nóng hơn mong đợi có thể làm giảm động lực và thu hút việc chốt lời từ những người theo đuổi động lực và ETFs. Các nhà khai thác cũng thường giao dịch với độ biến động cao hơn, làm tăng cường sự đảo chiều.

Đó là lý do tại sao một số nhà giữ nhiều kịch bản, không phải một số phận đơn lẻ, trên bảng trắng—sự linh hoạt vượt qua sự kiêu ngạo khi chính sách và chính trị vẫn đang ném những cú bóng bất ngờ. Vào cuối năm. Thận trọng.