GSR nộp 5 hồ sơ đăng ký ETF mã hóa, lợi nhuận từ việc thế chấp Ethereum kích hoạt làn sóng đầu tư tổ chức mới.

Lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử lại thêm một dòng sản phẩm trọng điểm! GSR đã nộp đơn xin năm quỹ ETF tài sản tiền điện tử sáng tạo lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 24 tháng 9, tập trung vào các công ty tồn kho tài sản số (DAT) và chiến lược lợi nhuận thế chấp Ether. Sự ra mắt của loạt sản phẩm này diễn ra vào thời điểm quan trọng sau khi SEC phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết chung, hứa hẹn mang đến cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư tài sản tiền điện tử đa dạng, đồng thời tránh được sự phức tạp của việc nắm giữ trực tiếp tài sản số.

####Dòng sản phẩm ETF sáng tạo của GSR: Hai chiến lược cốt lõi

GSR đã nộp năm hồ sơ ETF lần này, chia thành hai chiến lược cốt lõi: đầu tư vào công ty kho tài sản kỹ thuật số và tối đa hóa lợi nhuận từ việc thế chấp Ethereum. Những sản phẩm này nhằm đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức với các mức độ rủi ro khác nhau, đồng thời cung cấp cách thức tham gia thị trường tài sản tiền điện tử tuân thủ quy định.

Công ty lưu trữ tài sản số ETF đã áp dụng một chiến lược đầu tư độc đáo, thông qua việc đầu tư vào cổ phiếu của các công ty niêm yết nắm giữ lượng lớn tài sản số trong kho bạc của công ty, cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội tham gia gián tiếp vào thị trường tài sản tiền điện tử. Quỹ này cam kết sẽ đầu tư ít nhất 80% tài sản vào các "công ty tài chính tài sản số" như vậy.

"Chiến lược này cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách để tránh các quy định và độ phức tạp kỹ thuật của việc nắm giữ tài sản tiền điện tử trực tiếp, trong khi vẫn có thể thu lợi từ sự tăng trưởng của thị trường mã hóa," một nhà phân tích ETF kỳ cựu cho biết.

Dưới điều kiện thị trường hiện tại, quỹ này dự định nắm giữ khoảng 10 đến 15 vị trí đầu tư, bao gồm 5 đến 10 tổ chức phát hành, chủ yếu tập trung vào chứng khoán niêm yết tại Hoa Kỳ. Các mục tiêu đầu tư tiềm năng bao gồm các công ty như Strategy, Upexi, DeFi Development Corp và CEA Industries, những công ty đã đưa Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác vào bảng cân đối kế toán.

####Bốn quỹ ETF tập trung vào Ethereum: Chiến lược tối đa hóa lợi nhuận từ thế chấp

Bốn quỹ ETF khác của GSR tập trung vào hệ sinh thái Ethereum, mỗi sản phẩm nhắm đến các chiến lược thu lợi từ thế chấp khác nhau và các đặc điểm rủi ro-lợi suất:

GSR Ethereum Staking Opportunity ETF: nhằm mục đích sao chép đầy đủ hiệu suất giá của ETH, đồng thời bao gồm phần thưởng thế chấp, cung cấp cho nhà đầu tư trải nghiệm đầu tư Ethereum "một điểm dừng".

GSR Crypto StakingMax ETF: Đầu tư rộng rãi vào các tài sản tiền điện tử dựa trên cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS), tìm kiếm lợi nhuận kép từ tăng trưởng vốn và lợi tức thế chấp.

GSR Crypto Core3 ETF: Sử dụng chiến lược phân bổ cân bằng, phân bổ tài sản trung bình vào Bitcoin, Ethereum và Solana, mỗi loại tài sản chiếm khoảng 33%, cung cấp danh mục đầu tư lớn đa dạng về tài sản tiền điện tử.

GSR Ethereum YieldEdge ETF: Kết hợp giữa việc thế chấp Ether và các chiến lược sản phẩm phái sinh, nhằm cung cấp lợi nhuận gia tăng vượt trội so với lợi nhuận thế chấp thông thường.

"Những sản phẩm này có điểm đổi mới ở chỗ chúng không chỉ cung cấp tiềm năng lợi nhuận từ việc giá tài sản tiền điện tử tăng, mà còn bao gồm phần thưởng thế chấp như một nguồn lợi nhuận độc đáo," một cố vấn đầu tư blockchain giải thích. "Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm các lựa chọn thu nhập cố định."

####Quản lý thanh khoản và tuân thủ quy định: Cân bằng thế chấp và khả năng giao dịch

Hồ sơ đăng ký ETF của GSR mô tả chi tiết chiến lược quản lý thanh khoản của họ, nhằm cân bằng giữa mức độ tham gia thế chấp và nhu cầu giao dịch hàng ngày. Mỗi quỹ đều thiết lập phương pháp chuyên biệt, đảm bảo rằng theo yêu cầu của quy định 22e-4 của SEC, tài sản không thanh khoản không vượt quá 15% tổng tài sản.

Sự cân bằng này là rất quan trọng, vì việc thế chấp Ethereum thường yêu cầu khóa tài sản, trong khi ETF cần duy trì tính thanh khoản hàng ngày để đáp ứng nhu cầu rút tiền của nhà đầu tư. Giải pháp của GSR có thể bao gồm việc sử dụng các sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản, các chiến lược thế chấp một phần tài sản hoặc hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp chuyên nghiệp.

####Tiêu chuẩn niêm yết chung: Yếu tố then chốt để đẩy nhanh phê duyệt

Thời điểm nộp đơn ETF của GSR là rất quan trọng, trùng với một tuần sau khi SEC phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phiếu quỹ hàng hóa của Nasdaq, Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago và Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Những tiêu chuẩn mới này đã đơn giản hóa đáng kể quy trình phê duyệt cho các sản phẩm giao dịch trên sàn liên kết với tài sản kỹ thuật số.

"Tiêu chuẩn niêm yết chung có thể rút ngắn thời gian xem xét sản phẩm đủ điều kiện từ 240 ngày xuống còn 60-75 ngày," một luật sư quen thuộc với quy trình phê duyệt của SEC cho biết. "Điều này là một bước đột phá lớn cho sự phát triển của ETF mã hóa."

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng tiêu chuẩn chung không có nghĩa là tự động chấp thuận tất cả các ETP mã hóa, vì sản phẩm vẫn cần phải đáp ứng các yêu cầu ngưỡng cụ thể, bao gồm quy mô thị trường, tính thanh khoản và sự tuân thủ quy định.

####Thời điểm thị trường và nhu cầu từ các tổ chức: Giảm lãi suất thúc đẩy dòng vốn chảy vào

GSR chọn thời điểm này để nộp đơn xin ETF không phải là ngẫu nhiên. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, quyết định này đã thúc đẩy khoảng 1,9 tỷ USD vốn chảy vào Tài sản tiền điện tử ETP. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu bước vào chu kỳ giảm lãi suất, các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại cấu trúc danh mục đầu tư của họ, tìm kiếm các lựa chọn thay thế có lợi suất cao.

"Trong môi trường lãi suất giảm, tỷ suất hoàn vốn hàng năm 3-4% từ việc thế chấp Ether trở nên hấp dẫn hơn," một giám đốc nghiên cứu tại công ty quản lý tài sản giải thích. "Khi lợi suất của các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống giảm, giá trị tương đối của lợi suất từ thế chấp mã hóa tăng lên."

####Ý nghĩa đối với nhà đầu tư: Lựa chọn đầu tư tiền điện tử đa dạng

Nếu đơn xin ETF của GSR được chấp thuận, điều này sẽ cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư tài sản tiền điện tử đa dạng hơn cho các loại nhà đầu tư khác nhau:

Nhà đầu tư tổ chức: có thể có được sự tiếp xúc với Tài sản tiền điện tử trong khuôn khổ quy định hiện có mà không cần phải nắm giữ trực tiếp tài sản số hoặc thiết lập các giải pháp lưu ký phức tạp.

Quỹ hưu trí và cố vấn: có khả năng đưa tài sản tiền điện tử vào một phần của danh mục đầu tư đa dạng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt của họ.

Nhà đầu tư bán lẻ: Tham gia thị trường tiền điện tử thông qua cấu trúc ETF quen thuộc với ngưỡng tham gia thấp hơn, đồng thời nhận được lợi ích từ việc quản lý chuyên nghiệp.

Nhà đầu tư hướng tới lợi nhuận: Đặc biệt là thông qua chiến lược thế chấp ETF, đạt được tỷ suất sinh lợi mà các sản phẩm tài chính truyền thống khó có thể cung cấp.

####Triển vọng tương lai: Sự mở rộng của hệ sinh thái ETF mã hóa

Đơn xin ETF năm cấp của GSR đại diện cho xu hướng đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm đầu tư mã hóa. Với việc môi trường quy định dần trở nên rõ ràng và nhu cầu từ các tổ chức ngày càng tăng, chúng ta có thể thấy sự xuất hiện của nhiều sản phẩm tương tự.

"Chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của sự phát triển mã hóa ETF," một chiến lược gia ETF cho biết. "ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay chỉ là khởi đầu, trong những năm tới, chúng ta sẽ thấy nhiều sản phẩm đổi mới tập trung vào các chiến lược, lĩnh vực hoặc cơ chế lợi nhuận cụ thể hơn."

Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến thị trường mã hóa, việc theo dõi chặt chẽ phản hồi của SEC đối với những đơn đăng ký này sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng về quy định, đồng thời cũng chuẩn bị cho những cơ hội đầu tư có thể xuất hiện trong tương lai.