Milan của Fed thúc đẩy cắt giảm lãi suất nhanh hơn: Dự kiến nới lỏng vào năm 2026 và 2027

Vào ngày 23 tháng 9 năm 2025, thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Milan đã ủng hộ việc chuyển sang chính sách trung lập nhanh hơn, dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào năm 2026 và 2027 sau những cắt giảm đáng kể gần đây. Trong một phiếu phản đối tại cuộc họp FOMC tháng 9, Milan đã thúc đẩy một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản, giữa lúc tỷ lệ thất nghiệp 4.3% cho thấy sự làm dịu của thị trường lao động. Quan điểm ôn hòa này tương phản với các cuộc tranh luận nội bộ của Fed về rủi ro lạm phát so với việc làm, có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của crypto trong một thị trường trị giá 3.5 nghìn tỷ đô la. Bài viết này đề cập đến quan điểm của Milan, những câu trích dẫn chính, con đường chính sách, phản ứng của thị trường và những tác động đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin.

###Quan Điểm Dovish Của Milan

Milan nhấn mạnh việc tăng tốc đến chính sách trung lập mà không hoảng sợ về lập trường hiện tại, cho rằng tốc độ nhanh hơn là điều ưa thích. Vị trí của ông phản ánh những lo ngại về lạm phát cao kéo dài và những rủi ro chuyển dịch đến việc làm. Là người bất đồng duy nhất trong FOMC tháng 9, Milan đã kêu gọi cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhấn mạnh vai trò mở rộng của Fed vượt ra ngoài các nhiệm vụ cốt lõi. Triển vọng ôn hòa này phù hợp với kỳ vọng nới lỏng rộng rãi hơn nhưng nhấn mạnh sự cấp bách.

• Phản đối: Phiếu duy nhất cho việc cắt 50 điểm cơ bản.
• Chính sách: Chuyển sang trung lập nhanh hơn.
• Rủi ro: Cân bằng lạm phát và việc làm.

###Trích dẫn chính từ Milan

Milan nhận xét: "Chuyển sang một chính sách trung lập sớm hơn là tốt hơn, nhưng tôi không hoảng sợ về tình trạng chính sách hiện tại." Về độc lập: "Trong thời gian tôi làm việc tại Cục Dự trữ Liên bang, tôi sẽ có những quan điểm độc lập của riêng mình và giữ sự minh bạch trong các vị trí của mình." Ông thêm: "Tổng thống có quyền bày tỏ quan điểm của mình về chính sách tiền tệ," làm rõ việc giao tiếp hạn chế mà không có ảnh hưởng đến chính sách.

• Trích dẫn 1: Tính cấp bách của chính sách trung lập.
• Trích dẫn 2: Sự minh bạch độc lập.
• Trích dẫn 3: Quyền chính sách của Tổng thống.

###Đường tỷ giá và các cuộc tranh luận của Fed

Milan dự đoán sẽ có thêm cắt giảm vào năm 2026 và 2027, giảm so với dự báo ban đầu nhưng nhấn mạnh các điều chỉnh dựa trên dữ liệu. Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.3%, ông ưu tiên các rủi ro về lao động hơn là lạm phát. Điều này trái ngược với việc Powell thực hiện nới lỏng phòng ngừa và các đồng nghiệp hiếu chiến, làm gia tăng sự chia rẽ trong FOMC. Cuộc họp từ ngày 28-29 tháng 10 đang đến gần và có thể là bước ngoặt.

• 2026-2027: Nới lỏng bổ sung.
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.3%.
• Cuộc tranh luận: Lạm phát so với tập trung vào việc làm.

###Phản ứng thị trường

Những bình luận của Milan trùng hợp với việc Bitcoin giảm 1% xuống $114,467 và Ether giảm 3,3%, khi cơn sốt FOMC giảm dần. Trong một thị trường trị giá 3,5 nghìn tỷ đô la, giọng điệu ôn hòa có thể làm yếu đồng đô la, thúc đẩy tài sản rủi ro trong dài hạn, nhưng sự thận trọng trong ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế giữa những tín hiệu quá đòn bẩy.

• BTC: $114,467 (-1%).
• ETH: -3.3%.
• Dollar: Có khả năng yếu đi.

###Hệ quả cho Crypto

Cuộc gọi nới lỏng nhanh hơn của Milan có thể tăng cường thanh khoản cho crypto, hỗ trợ các đợt tăng giá nếu dữ liệu việc làm xấu đi. Trong một thị trường $3.5 trillion, xu hướng ôn hòa này ủng hộ các khoản đầu tư rủi ro, nhưng lạm phát kéo dài có thể dẫn đến lãi suất cao hơn, gây áp lực lên BTC. Các nhà đầu tư nên theo dõi cuộc họp FOMC tháng 10 để xem có sự thay đổi nào không.

• Thanh khoản: Tăng cường từ việc nới lỏng.
• Rủi ro: Sự phục hồi lạm phát.
• Chiến lược: Theo dõi dữ liệu việc làm.

###Nhận định cuối cùng

Milan của Fed vào ngày 23 tháng 9 năm 2025, đã thúc đẩy chính sách trung lập nhanh hơn và cắt giảm trong năm 2026-2027, phản đối động thái 50 bp vào tháng 9 giữa tỷ lệ thất nghiệp 4.3%. Trong một thị trường $3.5 trillion, điều này báo hiệu tiềm năng ôn hòa cho crypto. Theo dõi biên bản FOMC để xác nhận.