Tom Lee cho rằng các nhà đầu tư đang bỏ qua một trong những xu hướng quan trọng nhất bên trong cơn sốt kho bạc crypto: sự quyết liệt mà một số ít công ty đang mua vào Ethereum.
“Hiện tại có sự khan hiếm thực sự trong Ethereum,” chiến lược gia Phố Wall và chủ tịch của BitMine Immersion Technologies nói trong một cuộc phỏng vấn với DL News.
Nhưng không chỉ là tài sản — "đó là tốc độ mà chúng tôi đang tích lũy nó," ông nói.
Michael Saylor đã khởi đầu một xu hướng đang ngày càng lớn mạnh - mua các loại tiền điện tử và giữ chúng trên bảng cân đối kế toán của công ty. Strategy, công ty mà ông lãnh đạo, hiện nắm giữ hơn 3% tổng cung Bitcoin, và các cổ đông đã tận hưởng mức tăng giá gấp mười lần trong giá cổ phiếu của công ty kể từ khi bắt đầu mua tiền điện tử vào tháng 8 năm 2020.
Bây giờ, các công ty đang nhìn xuống đường cong rủi ro vào các loại tiền điện tử khác, như Ethereum.
Lee gần đây đã trở thành chủ tịch của BitMine, một công ty khai thác Bitcoin ít nổi tiếng đã nhanh chóng trở thành chủ sở hữu công khai lớn nhất của Ethereum. Chỉ trong hai tuần, công ty đã tích lũy được hơn 2 tỷ đô la Ether.
Nhưng công ty chỉ mới bắt đầu. Theo một bản thuyết trình cho nhà đầu tư vào tháng 7 có tiêu đề "Nghệ thuật của 5%", BitMine dự định sẽ mua tới 5% tổng cung của Ether.
Nhưng Lee đã không trả lời các câu hỏi về rủi ro được cho là do các công ty kho bạc Ethereum mang lại, mà thay vào đó đã cắt ngắn cuộc phỏng vấn.
Nỗi lo lắng ngày càng tăng. Người bán khống nổi tiếng Jim Chanos đã gọi một trong những động thái tài chính của Strategy là "mớ ngôn ngữ tài chính hoàn toàn vô nghĩa" và đã bán khống cổ phiếu của công ty.
Các nhà phân tích của Coinbase cảnh báo rằng các công ty kho bạc đặt ra "rủi ro hệ thống" đối với thị trường tiền điện tử. Nhà phân tích vĩ mô Noelle Acheson đã gọi xu hướng này là "đáng báo động."
Lớn hơn Bitcoin
Đối với Lee, Ethereum mang lại cơ hội lớn hơn Bitcoin.
“Ethereum là giao dịch vĩ mô lớn nhất của thập kỷ,” ông ấy nói với DL News.
Tại sao? Stablecoins.
Thật vậy, stablecoin đã trở thành một trường hợp sử dụng tuyệt vời cho crypto, tích lũy một giá trị thị trường đáng kinh ngạc là 272 tỷ USD. Và bây giờ, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký thành luật Đạo luật Genius, mở ra cánh cửa cho các ngân hàng phát hành stablecoin riêng của họ, miếng bánh có thể còn lớn hơn nữa.
“Stablecoins là ‘ChatGPT’ của crypto,” Lee nói. “Và Ethereum là xương sống. Nó được công nhận hợp pháp, và không có thời gian ngừng hoạt động.”
Chiến lược Bắt chước
Được phổ biến bởi mô hình Bitcoin-trên-cổ phần của Strategy, BitMine đang triển khai "ETH trên cổ phần" của riêng mình.
Các nhà đầu tư giờ đây có thể theo dõi số lượng Ethereum mà công ty nắm giữ cho mỗi cổ phiếu. Đây là một cách để đo lường giá trị — không phải bằng lợi nhuận, mà bằng tài sản trên chuỗi.
Tính đến ngày 27 tháng 7, BitMine báo cáo khoảng 600.000 Ether trị giá khoảng 2,2 tỷ đô la, cùng với 192 Bitcoin và hơn 400 triệu đô la tiền mặt. Với 118 triệu cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của họ vào khoảng 23 đô la—tăng từ 4 đô la cách đây chưa đầy một tháng.
Câu chuyện tiếp tụcCông ty dự định tăng con số đó thông qua hoạt động thị trường, dòng tiền tái đầu tư và — lý tưởng là — một mức giá Ether đang tăng.
Tuy nhiên, luận điểm của BitMine không chỉ dựa vào giá cả như các hoạt động kho bạc của Bitcoin.
Bằng cách staking Ether của mình, BitMine kỳ vọng sẽ tạo ra 100 triệu đô la thu nhập ròng hàng năm, biến nó thành một phần chơi kho bạc, một phần kinh doanh hạ tầng. Công ty chưa công bố khi nào sẽ bắt đầu staking, cũng như số tiền sẽ được phân bổ cho staking.
Chuyển đổi thị trường vốn
"MicroStrategy đã biến đổi thị trường vốn," Lee nói, sử dụng một gã khổng lồ năng lượng trước đây làm ví dụ.
ExxonMobil đã có vốn hóa thị trường lớn nhất trong thời gian dài giữa những năm 1990 và 2010, thường xuyên thay đổi vị trí với Apple và các gã khổng lồ công nghệ khác.
Tuy nhiên, giá trị của nó không chỉ dựa trên lợi nhuận hàng quý - nó còn được hỗ trợ bởi lượng dầu và khí đốt chưa khai thác khổng lồ, mà thị trường coi như doanh thu trong tương lai.
Theo Lee, Exxon được định giá dựa trên các nguồn lực mà nó kiểm soát, một logic, ông nói, hiện áp dụng cho các công ty kho bạc tiền điện tử.
Chiến lược, chẳng hạn, đã đăng lợi nhuận 10 tỷ đô la trong quý thứ hai, chủ yếu được hỗ trợ bởi số Bitcoin mà nó nắm giữ.
“Đó là một thế giới mới: các công ty được định giá chỉ dựa trên tài sản crypto của họ.”
Pedro Solimano là phóng viên thị trường của DL News có trụ sở tại Buenos Aires. Có thông tin gì không? Gửi email cho anh ấy tạipsolimano@dlnews.com*.*
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cách mà cơn sốt kho bạc tiền điện tử đang tạo ra ‘khan hiếm thật sự,’ theo ông Tom Lee, Chủ tịch BitMine
Tom Lee cho rằng các nhà đầu tư đang bỏ qua một trong những xu hướng quan trọng nhất bên trong cơn sốt kho bạc crypto: sự quyết liệt mà một số ít công ty đang mua vào Ethereum.
“Hiện tại có sự khan hiếm thực sự trong Ethereum,” chiến lược gia Phố Wall và chủ tịch của BitMine Immersion Technologies nói trong một cuộc phỏng vấn với DL News.
Nhưng không chỉ là tài sản — "đó là tốc độ mà chúng tôi đang tích lũy nó," ông nói.
Michael Saylor đã khởi đầu một xu hướng đang ngày càng lớn mạnh - mua các loại tiền điện tử và giữ chúng trên bảng cân đối kế toán của công ty. Strategy, công ty mà ông lãnh đạo, hiện nắm giữ hơn 3% tổng cung Bitcoin, và các cổ đông đã tận hưởng mức tăng giá gấp mười lần trong giá cổ phiếu của công ty kể từ khi bắt đầu mua tiền điện tử vào tháng 8 năm 2020.
Bây giờ, các công ty đang nhìn xuống đường cong rủi ro vào các loại tiền điện tử khác, như Ethereum.
Lee gần đây đã trở thành chủ tịch của BitMine, một công ty khai thác Bitcoin ít nổi tiếng đã nhanh chóng trở thành chủ sở hữu công khai lớn nhất của Ethereum. Chỉ trong hai tuần, công ty đã tích lũy được hơn 2 tỷ đô la Ether.
Nhưng công ty chỉ mới bắt đầu. Theo một bản thuyết trình cho nhà đầu tư vào tháng 7 có tiêu đề "Nghệ thuật của 5%", BitMine dự định sẽ mua tới 5% tổng cung của Ether.
Nhưng Lee đã không trả lời các câu hỏi về rủi ro được cho là do các công ty kho bạc Ethereum mang lại, mà thay vào đó đã cắt ngắn cuộc phỏng vấn.
Nỗi lo lắng ngày càng tăng. Người bán khống nổi tiếng Jim Chanos đã gọi một trong những động thái tài chính của Strategy là "mớ ngôn ngữ tài chính hoàn toàn vô nghĩa" và đã bán khống cổ phiếu của công ty.
Các nhà phân tích của Coinbase cảnh báo rằng các công ty kho bạc đặt ra "rủi ro hệ thống" đối với thị trường tiền điện tử. Nhà phân tích vĩ mô Noelle Acheson đã gọi xu hướng này là "đáng báo động."
Lớn hơn Bitcoin
Đối với Lee, Ethereum mang lại cơ hội lớn hơn Bitcoin.
“Ethereum là giao dịch vĩ mô lớn nhất của thập kỷ,” ông ấy nói với DL News.
Tại sao? Stablecoins.
Thật vậy, stablecoin đã trở thành một trường hợp sử dụng tuyệt vời cho crypto, tích lũy một giá trị thị trường đáng kinh ngạc là 272 tỷ USD. Và bây giờ, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký thành luật Đạo luật Genius, mở ra cánh cửa cho các ngân hàng phát hành stablecoin riêng của họ, miếng bánh có thể còn lớn hơn nữa.
“Stablecoins là ‘ChatGPT’ của crypto,” Lee nói. “Và Ethereum là xương sống. Nó được công nhận hợp pháp, và không có thời gian ngừng hoạt động.”
Chiến lược Bắt chước
Được phổ biến bởi mô hình Bitcoin-trên-cổ phần của Strategy, BitMine đang triển khai "ETH trên cổ phần" của riêng mình.
Các nhà đầu tư giờ đây có thể theo dõi số lượng Ethereum mà công ty nắm giữ cho mỗi cổ phiếu. Đây là một cách để đo lường giá trị — không phải bằng lợi nhuận, mà bằng tài sản trên chuỗi.
Tính đến ngày 27 tháng 7, BitMine báo cáo khoảng 600.000 Ether trị giá khoảng 2,2 tỷ đô la, cùng với 192 Bitcoin và hơn 400 triệu đô la tiền mặt. Với 118 triệu cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của họ vào khoảng 23 đô la—tăng từ 4 đô la cách đây chưa đầy một tháng.
Câu chuyện tiếp tụcCông ty dự định tăng con số đó thông qua hoạt động thị trường, dòng tiền tái đầu tư và — lý tưởng là — một mức giá Ether đang tăng.
Tuy nhiên, luận điểm của BitMine không chỉ dựa vào giá cả như các hoạt động kho bạc của Bitcoin.
Bằng cách staking Ether của mình, BitMine kỳ vọng sẽ tạo ra 100 triệu đô la thu nhập ròng hàng năm, biến nó thành một phần chơi kho bạc, một phần kinh doanh hạ tầng. Công ty chưa công bố khi nào sẽ bắt đầu staking, cũng như số tiền sẽ được phân bổ cho staking.
Chuyển đổi thị trường vốn
"MicroStrategy đã biến đổi thị trường vốn," Lee nói, sử dụng một gã khổng lồ năng lượng trước đây làm ví dụ.
ExxonMobil đã có vốn hóa thị trường lớn nhất trong thời gian dài giữa những năm 1990 và 2010, thường xuyên thay đổi vị trí với Apple và các gã khổng lồ công nghệ khác.
Tuy nhiên, giá trị của nó không chỉ dựa trên lợi nhuận hàng quý - nó còn được hỗ trợ bởi lượng dầu và khí đốt chưa khai thác khổng lồ, mà thị trường coi như doanh thu trong tương lai.
Theo Lee, Exxon được định giá dựa trên các nguồn lực mà nó kiểm soát, một logic, ông nói, hiện áp dụng cho các công ty kho bạc tiền điện tử.
Chiến lược, chẳng hạn, đã đăng lợi nhuận 10 tỷ đô la trong quý thứ hai, chủ yếu được hỗ trợ bởi số Bitcoin mà nó nắm giữ.
“Đó là một thế giới mới: các công ty được định giá chỉ dựa trên tài sản crypto của họ.”
Pedro Solimano là phóng viên thị trường của DL News có trụ sở tại Buenos Aires. Có thông tin gì không? Gửi email cho anh ấy tại psolimano@dlnews.com*.*
Xem bình luận