Strategi Delta-Netral

Strategi delta-netral Resolv menjadi inti dari pendekatan inovatifnya terhadap stabilitas stablecoin. Strategi ini mengatasi salah satu tantangan utama dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi): mempertahankan nilai stablecoin sambil mengandalkan aset kripto volatil sebagai jaminan. Pada intinya, strategi delta-netral menetralkan dampak fluktuasi pasar, memastikan USR tetap terikat 1:1 terhadap Dolar AS.

Mekanisme dimulai dengan Ethereum (ETH) sebagai aset jaminan. ETH, meskipun terdesentralisasi dan banyak diadopsi, memiliki volatilitas yang intrinsik. Untuk menetralisir volatilitas ini, Resolv mengambil posisi short dalam kontrak berjangka perpetual ETH, jenis kontrak derivatif tanpa tanggal kadaluarsa. Ketika harga ETH naik, nilai jaminan meningkat, tetapi keuntungan ini dikompensasi oleh kerugian dalam posisi short. Sebaliknya, ketika harga ETH turun, nilai jaminan turun, tetapi posisi short mendapat keuntungan. Lindung nilai simetris ini memastikan bahwa nilai bersih tetap stabil, mencapai delta-netralitas.

Implementasi strategi ini membutuhkan pemantauan pasar yang konstan untuk mempertahankan keseimbangan antara posisi jaminan dan lindung nilai. Resolv mencapai hal ini melalui sistem otomatis yang secara dinamis menyesuaikan posisi futures berkelanjutan untuk memperhitungkan faktor seperti tingkat pendanaan - pembayaran berkala yang dilakukan antara posisi long dan short. Biaya-biaya ini diserap melalui Resolv Liquidity Pool (RLP), memastikan bahwa pengguna terlindungi dari kompleksitas mekanisme delta-netral. Pendekatan ini tidak hanya menjamin stabilitas tetapi juga menghilangkan kebutuhan untuk overcollateralization, membuat sistem lebih efisien dari segi modal dan dapat diakses oleh berbagai pengguna.

Manajemen Agunan

Manajemen agunan yang efektif adalah bagian integral dari kemampuan Resolv untuk mempertahankan stabilitas dan keamanan USR. Protokol ini menggunakan ETH sebagai satu-satunya agunan untuk mencetak USR, sejalan dengan misinya untuk menciptakan instrumen keuangan asli kripto. Pendekatan ini menghindari ketergantungan pada cadangan fiat atau wali amanat terpusat, memastikan desentralisasi dan transparansi.

Setiap token USR didukung oleh nilai dolar yang setara dengan ETH pada saat token diciptakan. Pengguna menyetor ETH ke dalam protokol, dan jaminan ini disimpan dengan aman di vault on-chain yang dikelola oleh kontrak pintar Resolv. Berbeda dengan protokol stablecoin lain yang memerlukan overkolateralisasi, strategi delta-neutral Resolv memungkinkan rasio pencetakan 1:1, memastikan bahwa pengguna tidak perlu mengunci nilai yang berlebihan.

Protokol ini secara aktif mengelola posisi future perpetualnya untuk melindungi diri dari volatilitas harga ETH, menjaga agar pool jaminan tetap stabil. Manajemen dinamis ini mencakup penyesuaian posisi untuk memperhitungkan tingkat pendanaan dan variabel pasar lainnya. RLP memainkan peran penting di sini, menyerap risiko dan biaya yang terkait dengan strategi delta-neutral, seperti risiko kontra pihak dan fluktuasi tingkat pendanaan. Mekanisme penyerapan risiko ini tidak hanya menstabilkan sistem tetapi juga menawarkan pengembang likuiditas hasil yang kompetitif, mendorong partisipasi dan memperkuat ketahanan ekosistem.

Infrastruktur Kontrak Pintar

Tulang punggung operasi Resolv adalah infrastruktur kontrak pintar yang tangguh dan transparan. Kontrak otonom yang tidak berubah ini menggerakkan semua fungsi kritis dari protokol, mulai dari mencetak dan menebus USR hingga mengelola jaminan dan melaksanakan strategi delta-netral.

Ketika pengguna menyetorkan ETH untuk mencetak USR, kontrak pintar mengunci jaminan dengan aman di dalam brankas terdesentralisasi. Prosesnya sepenuhnya otomatis, tanpa perantara, dan memastikan bahwa setiap token USR sepenuhnya terjamin dengan jaminan. Begitu juga, ketika pengguna menebus USR, kontrak akan melepaskan jumlah ETH yang sesuai, menjaga peg token 1:1 terhadap Dolar Amerika Serikat.

Kontrak pintar Resolv juga mengelola posisi futures abadi yang menjadi pusat strategi delta-netral. Terintegrasi dengan pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan platform perdagangan lainnya, kontrak ini secara dinamis menyesuaikan posisi jual untuk menyeimbangkan pergerakan harga ETH. Otomatisasi ini memastikan operasi protokol tetap lancar dan efisien, bahkan selama periode volatilitas pasar tinggi.

Transparansi adalah fitur yang menentukan dari infrastruktur kontrak pintar Resolv. Semua operasi, termasuk pengelolaan jaminan dan penyesuaian risiko, sepenuhnya berada di dalam rantai, memungkinkan pengguna untuk memverifikasi kesehatan dan fungsionalitas sistem secara real-time. Tingkat keterbukaan ini membangun kepercayaan dan membedakan Resolv dari sistem keuangan tradisional dan protokol stablecoin yang tidak transparan.

Kontrak pintar yang mengatur RLP lebih meningkatkan stabilitas protokol. Mereka mengelola kontribusi likuiditas, menghitung pengembalian bagi peserta, dan mengalokasikan risiko secara efisien. Dengan mengotomatisasi proses ini, Resolv menghilangkan intervensi manual, mengurangi potensi kesalahan atau eksploitasi.