TL;DR

No mundo em rápida evolução do investimento, a diversificação sempre foi uma estratégia-chave para mitigar riscos e aumentar retornos. Com o surgimento das moedas digitais, especialmente o Bitcoin, os investidores encontraram uma nova classe de ativos para considerar adicionar às suas carteiras. Este artigo analisa o impacto da incorporação do Bitcoin a uma carteira tradicional de ações e títulos 60/40.

Ao examinar vários indicadores através de números detalhados, exploramos como diferentes níveis de alocação de Bitcoin podem afetar o desempenho geral, o risco e a relação de retorno de uma carteira de investimentos. Desde adições marginais até inclusões significativas, desvendamos a relação sutil entre risco e retorno no contexto dos investimentos em Bitcoin.

A primeira linha à esquerda é o que acontece quando não adiciona nenhuma Bitcoin ao seu investimento, e as linhas que se seguem mostram o que acontece quando adiciona gradualmente mais, até 10%. Estas linhas não dizem respeito à passagem do tempo; apenas mostram quanto Bitcoin adiciona. O que se destaca imediatamente é que quanto mais Bitcoin adicionou historicamente, maior foi o seu retorno.

Figura 1: Retorno Cumulativo de Três Anos por Alocação em Bitcoin (Reequilibrado Trimestralmente)

Fonte: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

Ao adicionar o Bitcoin a uma carteira global de ações e obrigações 60/40, aumentou o retorno cumulativo, mas há um senão: também pode tornar as coisas mais imprevisíveis ou arriscadas. A Figura 2 mostra o que acontece com a volatilidade quando o Bitcoin é adicionado. Embora o risco aumente, não aumenta linearmente. Em vez disso, há uma curvatura na linha. Isso significa que se apenas adicionar um poucoBitde Bitcoin, como entre 0,5% e 2%, não torna o seu investimento muito mais arriscado. Mas à medida que adiciona mais Bitcoin além disso, as coisas podem ficar imprevisíveis muito rapidamente.

Figura 2: Desvio padrão móvel de três anos por alocação de Bitcoin (rebalanceado trimestralmente)

Fonte: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

Na Figura 3, misturamos as informações da Figura 1 para analisar os índices de Sharpe da carteira. A forma deste gráfico é bastante interessante: sobe rapidamente no início e depois estabiliza à medida que adiciona mais Bitcoin ao seu investimento. Este gráfico indica que ao adicionar algum Bitcoin ao seu investimento, geralmente significa que está a obter mais retorno pelo risco que está a assumir. Mas não existe almoço grátis: uma vez que comece a adicionar mais e mais Bitcoin, especialmente após cerca de 5% do seu investimento total, este benefício extra não aumenta tanto quanto o risco. Portanto, adicionar um pouco de Bitcoin pode ser útil, mas após um certo ponto, adicionar mais acarreta um custo de risco significativamente mais elevado. Com base nos retornos históricos e otimização da média-variância, a quantidade ótima de Bitcoin a adicionar à carteira variou de 3% a 5%.

Figura 3: Razão de Sharpe Rolling de Três Anos por Alocação em Bitcoin (Reequilíbrio Trimestral)

Fonte: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

A Figura 4 mostra como diferentes quantidades de Bitcoin afetam a maior queda, ou 'retirada máxima', no valor de um investimento. Semelhante ao gráfico do Índice de Sharpe, a linha verde no gráfico indica que, em média, adicionar um pouco de Bitcoin, como entre 0,5% e 4,5% de uma carteira de ações e títulos de 60/40, não altera muito a perda máxima ao longo de três anos. A alocação acima de 5%, o efeito na maior queda começa a crescer muito. Para investidores institucionais com baixo apetite pelo risco, manter uma quantidade de Bitcoin de 5% ou menos do investimento total pode ser o melhor em termos de perspectiva de ajuste de risco e retirada máxima.

Figura 4: Desvalorização Máxima de Três Anos com Alocação em Bitcoin (Reequilíbrio Trimestral)

Fonte: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

Em conclusão, a exploração do Bitcoin como um componente de uma carteira de investimentos diversificada revela um delicado equilíbrio entre risco e retorno. Os dados apresentados através de várias figuras sublinham o potencial de retornos cumulativos melhorados com a adição estratégica de Bitcoin, embora com um aumento acompanhante na volatilidade. O ponto ideal, de acordo com dados históricos e otimização de média-variância, parece estar dentro da faixa de alocação total de investimento de 3% a 5%.

Para além deste limiar, a relação risco-retorno torna-se menos favorável, destacando a importância de uma tomada de decisão cautelosa e informada ao integrar o Bitcoin nas estratégias de investimento. Para os investidores que procuram navegar nas complexidades da adição de ativos digitais às suas carteiras, estas perceções oferecem orientações valiosas sobre a adoção de uma abordagem ajustada ao risco que se alinha com os seus objetivos financeiros e tolerância ao risco.

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