Генеральний директор найбільшої у світі компанії з управління активами попереджає: Біткойн може кинути виклик глобальному статусу долара
Генеральний директор провідної компанії з управління активами у світі виступив з рідкісним попередженням у своєму останньому щорічному інвесторському листі: якщо США не зможуть контролювати постійно зростаючий борг і бюджетний дефіцит, то позиція долара як "глобальної резервної валюти" може бути врешті-решт замінена новими цифровими активами, такими як Біткойн.
Цей CEO у звіті поставив провокаційне питання: "Чи послабить Біткойн статус долара як резервної валюти?"
Він зазначив, що Сполучені Штати протягом тривалого часу користувалися перевагами статусу долара як світової резервної валюти. Однак ця перевага не є незмінною. З 1989 року темпи зростання державного боргу США в три рази перевищують зростання ВВП. Цього року лише витрати на сплату відсотків перевищать 9520 мільярдів доларів, перевищуючи витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та погашення боргу споживуть всі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту.
Під час попередження про традиційні фінансові ризики, цей CEO також чітко заявив, що він не проти розвитку цифрових активів. Він вважає, що децентралізовані фінанси є видатною інновацією, яка робить ринок швидшим, дешевшим і більш прозорим. Однак саме ця інновація також може послабити економічну перевагу США — якщо інвестори почнуть вважати, що Біткойн безпечніший за долар.
Оглядаючи результати діяльності, він зазначив, що компанія запустила Біткойн ETF у США, який став найбільшим за обсягом торгівлі запущеним продуктом в історії, і за менш ніж рік обсяг управління активами перевищив 50 мільярдів доларів. Це третій продукт за привабливістю активів у всій галузі ETF, поступаючись лише фонду індексу S&P 500. Понад половина попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті з яких раніше ніколи не володіли продуктами цієї компанії. Цього року компанія розширила свої Біткойн продукти на біржові продукти (ETP) в Канаді та Європі.
Цей CEO також зазначив, що ETF не лише досягли величезного успіху в США, а й стали ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Багато європейських інвесторів, які вперше входять на капітальний ринок, роблять перший крок саме через ETF. Наразі лише третина європейських індивідуальних інвесторів бере участь в інвестиціях на капітальному ринку, що значно нижче за понад 60% у США. Це не лише призводить до того, що вони втрачають можливості зростання, які пропонує капітальний ринок, але й у умовах низьких процентних ставок їх заощадження часто підриваються інфляцією.
Для підвищення цього співвідношення компанія співпрацює з багатьма зрілими установами та новими платформами в Європі, щоб спільно знизити інвестиційний бар'єр і підвищити місцеву фінансову грамотність.
Від ETF до нинішніх популярних крипт-технологій, цей генеральний директор вважає, що токенізація стає ключовою силою у перебудові фінансової інфраструктури. Він зазначає, що сьогодні глобальний обіг капіталу все ще залежить від "фінансових каналів", які були створені в епоху, коли в торгових залах викрикували замовлення, а факс вважався революційним інструментом. Наприклад, Всесвітня асоціація міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT) підтримує глобальні транзакції на суму десятки трильйонів доларів щодня, а її робота більше нагадує естафету: банки по черзі передають інструкції, кожен крок ретельно перевіряє деталі. У 1970-х роках, коли ринок був меншим, а частота угод нижчою, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту через поштове відділення.
На його думку, поява токенізації повністю змінить цю неефективність. Якщо SWIFT — це поштові послуги, то токенізація — це електронна пошта сама по собі — активи можуть безпосередньо, в реальному часі, циркулювати, обходячи всіх посередників.
Він далі описав, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему. "Це перетворення активів у реальному світі (таких як акції, облігації, нерухомість) на цифрові токени, які можна торгувати онлайн. Кожен токен представляє вашу власність на конкретний актив, як цифровий сертифікат права власності. На відміну від традиційних паперових документів, ці токени безпечно зберігаються в блокчейні, що робить купівлю-продаж і передачу миттєвими, без складних документів і часу очікування. Кожна акція, кожна облігація, кожен фонд — кожен актив може бути токенізований. Як тільки це буде реалізовано, це кардинально змінить способи інвестування. Ринок більше не буде потребувати закриття, угоди, які раніше потребували кілька днів, можуть бути завершені за кілька секунд. Тисячі мільярдів доларів, які в даний час заморожені через затримки в розрахунках, зможуть негайно повернутися в економіку, стимулюючи подальше зростання."
Він зазначив, що, можливо, найважливіше, що токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Токенізація може реалізувати демократизацію доступу, дозволяючи фрагментацію активів. Це означає, що активи з високим порогом (такі як приватна нерухомість, приватний капітал) стануть доступними для більш широкої групи інвесторів, що значно знижує бар'єри для участі. Токенізація також може забезпечити демократизацію голосування акціонерів та прибутків, спростивши голосування і надаючи більше людей можливість потрапити в високодохідні сфери.
Однак він також відверто зазначив, що поширенню токенізації все ще заважає одна ключова технологічна та регуляторна проблема: ідентифікація. "Одного дня, я вірю, що токенізовані фонди стануть повсякденною частиною портфелів інвесторів, як ETF — але за умови, що ми вирішимо одну ключову проблему: ідентифікацію."
Він зазначив, що фінансові операції потребують сувірної ідентифікації. Деякі платіжні системи та торгові платформи можуть щодня безперешкодно виконувати десятки мільярдів ідентифікацій. Але токенізовані активи більше не проходитимуть через ці традиційні канали, тому потрібна абсолютно нова система цифрової ідентифікації.
"Здається складним, але країна з найбільшою кількістю населення в світі — Індія, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно здійснювати перевірку транзакцій за допомогою смартфонів."
У цьому щорічному листі генеральний директор також оглянув історичний розвиток капітальних ринків, підкресливши їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі особам накопичувати багатство через інвестиції. Він зазначив, що необхідно продовжувати сприяти фінансовим інноваціям, щоб подолати розрив між ринками публічного та приватного розміщення, а також підкреслив важливість розширення інвестиційних можливостей, особливо для того, щоб малі та середні інвестори могли брати участь у класах активів, які раніше були відкриті тільки для найбагатших.
Хоча він також визнає загальне економічне занепокоєння, все ж намагається заспокоїти інвесторів, заявляючи, що такі періоди не є новими — як і в історії, покладаючись на людську витривалість та сили капітальних ринків, економіка зрештою відновить стабільність.
В цілому, цей річний лист до інвесторів попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, а також є прогнозом фінансового майбутнього. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до прориву в системах цифрової ідентичності, які потрібні, він виявляє нерозумності існуючої системи та вказує на нові напрямки, які можуть принести технологічні та інституційні інновації.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Влада долара під загрозою: генеральний директор інвестиційного гіганта заявив, що Біткойн може стати новою резервною монетою
Генеральний директор найбільшої у світі компанії з управління активами попереджає: Біткойн може кинути виклик глобальному статусу долара
Генеральний директор провідної компанії з управління активами у світі виступив з рідкісним попередженням у своєму останньому щорічному інвесторському листі: якщо США не зможуть контролювати постійно зростаючий борг і бюджетний дефіцит, то позиція долара як "глобальної резервної валюти" може бути врешті-решт замінена новими цифровими активами, такими як Біткойн.
Цей CEO у звіті поставив провокаційне питання: "Чи послабить Біткойн статус долара як резервної валюти?"
Він зазначив, що Сполучені Штати протягом тривалого часу користувалися перевагами статусу долара як світової резервної валюти. Однак ця перевага не є незмінною. З 1989 року темпи зростання державного боргу США в три рази перевищують зростання ВВП. Цього року лише витрати на сплату відсотків перевищать 9520 мільярдів доларів, перевищуючи витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та погашення боргу споживуть всі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту.
Під час попередження про традиційні фінансові ризики, цей CEO також чітко заявив, що він не проти розвитку цифрових активів. Він вважає, що децентралізовані фінанси є видатною інновацією, яка робить ринок швидшим, дешевшим і більш прозорим. Однак саме ця інновація також може послабити економічну перевагу США — якщо інвестори почнуть вважати, що Біткойн безпечніший за долар.
Оглядаючи результати діяльності, він зазначив, що компанія запустила Біткойн ETF у США, який став найбільшим за обсягом торгівлі запущеним продуктом в історії, і за менш ніж рік обсяг управління активами перевищив 50 мільярдів доларів. Це третій продукт за привабливістю активів у всій галузі ETF, поступаючись лише фонду індексу S&P 500. Понад половина попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті з яких раніше ніколи не володіли продуктами цієї компанії. Цього року компанія розширила свої Біткойн продукти на біржові продукти (ETP) в Канаді та Європі.
Цей CEO також зазначив, що ETF не лише досягли величезного успіху в США, а й стали ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Багато європейських інвесторів, які вперше входять на капітальний ринок, роблять перший крок саме через ETF. Наразі лише третина європейських індивідуальних інвесторів бере участь в інвестиціях на капітальному ринку, що значно нижче за понад 60% у США. Це не лише призводить до того, що вони втрачають можливості зростання, які пропонує капітальний ринок, але й у умовах низьких процентних ставок їх заощадження часто підриваються інфляцією.
Для підвищення цього співвідношення компанія співпрацює з багатьма зрілими установами та новими платформами в Європі, щоб спільно знизити інвестиційний бар'єр і підвищити місцеву фінансову грамотність.
Від ETF до нинішніх популярних крипт-технологій, цей генеральний директор вважає, що токенізація стає ключовою силою у перебудові фінансової інфраструктури. Він зазначає, що сьогодні глобальний обіг капіталу все ще залежить від "фінансових каналів", які були створені в епоху, коли в торгових залах викрикували замовлення, а факс вважався революційним інструментом. Наприклад, Всесвітня асоціація міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT) підтримує глобальні транзакції на суму десятки трильйонів доларів щодня, а її робота більше нагадує естафету: банки по черзі передають інструкції, кожен крок ретельно перевіряє деталі. У 1970-х роках, коли ринок був меншим, а частота угод нижчою, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту через поштове відділення.
На його думку, поява токенізації повністю змінить цю неефективність. Якщо SWIFT — це поштові послуги, то токенізація — це електронна пошта сама по собі — активи можуть безпосередньо, в реальному часі, циркулювати, обходячи всіх посередників.
Він далі описав, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему. "Це перетворення активів у реальному світі (таких як акції, облігації, нерухомість) на цифрові токени, які можна торгувати онлайн. Кожен токен представляє вашу власність на конкретний актив, як цифровий сертифікат права власності. На відміну від традиційних паперових документів, ці токени безпечно зберігаються в блокчейні, що робить купівлю-продаж і передачу миттєвими, без складних документів і часу очікування. Кожна акція, кожна облігація, кожен фонд — кожен актив може бути токенізований. Як тільки це буде реалізовано, це кардинально змінить способи інвестування. Ринок більше не буде потребувати закриття, угоди, які раніше потребували кілька днів, можуть бути завершені за кілька секунд. Тисячі мільярдів доларів, які в даний час заморожені через затримки в розрахунках, зможуть негайно повернутися в економіку, стимулюючи подальше зростання."
Він зазначив, що, можливо, найважливіше, що токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Токенізація може реалізувати демократизацію доступу, дозволяючи фрагментацію активів. Це означає, що активи з високим порогом (такі як приватна нерухомість, приватний капітал) стануть доступними для більш широкої групи інвесторів, що значно знижує бар'єри для участі. Токенізація також може забезпечити демократизацію голосування акціонерів та прибутків, спростивши голосування і надаючи більше людей можливість потрапити в високодохідні сфери.
Однак він також відверто зазначив, що поширенню токенізації все ще заважає одна ключова технологічна та регуляторна проблема: ідентифікація. "Одного дня, я вірю, що токенізовані фонди стануть повсякденною частиною портфелів інвесторів, як ETF — але за умови, що ми вирішимо одну ключову проблему: ідентифікацію."
Він зазначив, що фінансові операції потребують сувірної ідентифікації. Деякі платіжні системи та торгові платформи можуть щодня безперешкодно виконувати десятки мільярдів ідентифікацій. Але токенізовані активи більше не проходитимуть через ці традиційні канали, тому потрібна абсолютно нова система цифрової ідентифікації.
"Здається складним, але країна з найбільшою кількістю населення в світі — Індія, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно здійснювати перевірку транзакцій за допомогою смартфонів."
У цьому щорічному листі генеральний директор також оглянув історичний розвиток капітальних ринків, підкресливши їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі особам накопичувати багатство через інвестиції. Він зазначив, що необхідно продовжувати сприяти фінансовим інноваціям, щоб подолати розрив між ринками публічного та приватного розміщення, а також підкреслив важливість розширення інвестиційних можливостей, особливо для того, щоб малі та середні інвестори могли брати участь у класах активів, які раніше були відкриті тільки для найбагатших.
Хоча він також визнає загальне економічне занепокоєння, все ж намагається заспокоїти інвесторів, заявляючи, що такі періоди не є новими — як і в історії, покладаючись на людську витривалість та сили капітальних ринків, економіка зрештою відновить стабільність.
В цілому, цей річний лист до інвесторів попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, а також є прогнозом фінансового майбутнього. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до прориву в системах цифрової ідентичності, які потрібні, він виявляє нерозумності існуючої системи та вказує на нові напрямки, які можуть принести технологічні та інституційні інновації.