Нещодавно фінансовий відділ Комісії з цінних паперів США (SEC) опублікував новий документ з думками співробітників, в якому детально викладено, як федеральний закон про цінні папери застосовується до реєстрації та випуску криптоактивів.
Цей документ охоплює кілька аспектів, включаючи те, як компанія повинна демонструвати свою бізнес-операцію, проєктування токенів, структуру управління, технічні деталі та фінансові звіти. Хоча цей документ не встановлює нові правила, він відображає поточні очікування працівників регуляторних органів щодо підготовки компанією документів для подання, а також показує, що регулятори під новим керівництвом прийняли більш відкритий підхід до регулювання криптоактивів.
Документ в основному зосереджується на поданих відповідно до Закону про цінні папери 1933 року та Закону про цінні папери 1934 року заявкових документах, що мають на меті надати керівництво суб'єктам, які беруть участь у випуску монет або створюють платформи на основі інфраструктури блокчейну. Ці заявкові документи можуть включати різні реєстраційні форми, такі як форма S-1 для публічного випуску, форма 10 для звітних компаній, форма 20-F для іноземних емітентів та форма 1-A для звільнення за Регламентом A.
Згідно з рекомендаціями, компанія повинна чітко окреслити свою стратегію доходів, етапи проекту та технологічну структуру, що лежить в основі відповідних цифрових активів. Якщо криптоактиви мають певну функцію в бізнесі, таку як підтримка торгівлі, управління або доступ до послуг, цю інформацію потрібно описувати зрозумілою мовою. Регулятори також очікують, що ці описи будуть узгоджені з вмістом рекламних матеріалів, таких як біла книга та документація для розробників.
Для проектів, що все ще розробляються, рекомендації пропонують компанії узагальнити ключові етапи, очікувані терміни, джерела фінансування, а також роль монети або мережі після її запуску. Це включає пояснення механізму консенсусу, комісій за транзакції та того, чи використовує мережа відкритий або proprietary програмне забезпечення.
Документ також містить очікування щодо розкриття інвестиційних ризиків, включаючи волатильність токенів, обмеження ліквідності, правову класифікацію та вразливості безпеки. Якщо бізнес-модель компанії залежить від сторонніх блокчейнів або інших зовнішніх мереж, ці залежності повинні бути описані. Теж саме стосується будь-яких угод з маркет-мейкерами або кастодіями.
Емітент повинен розкрити, чи має токен право голосу, механізм розподілу прибутку або процедуру викупу, а також як ці права передаються чи змінюються. Документ також вимагає надати детальну інформацію про те, як токен створюється, чи є обсяг постійним, а також чи застосовуються терміни набуття прав або блокування.
Якщо смарт-контракт контролює поведінку монет, код повинен бути поданий як додаток, і будь-які оновлення повинні бути відображені в майбутніх виправленнях. Крім того, компанія повинна описати спосіб відстеження власності на монети, інструменти, необхідні для передачі активів, а також будь-які витрати, пов'язані з цими передачами.
Компанія також повинна розкрити інформацію про керівництво та ключових осіб, включаючи осіб або організації, які можуть відігравати ключову роль у прийнятті рішень, але не мають офіційних титулів. Щодо трастів або біржових продуктів, інформація, що розкривається, повинна включати відомості про засновників та їхніх керівників.
Фінансова звітність повинна відповідати встановленим бухгалтерським стандартам, регулятори заохочують компанії, які стикаються з новими звітними ситуаціями, звертатися до офісу свого головного бухгалтера.
Хоча ці рекомендації для співробітників не є обов'язковими, вони надають важливу довідку для суб'єктів, пов'язаних з криптоактивами, під час процесу реєстрації. Це відображає зростаючу увагу регуляторних органів до ринку криптоактивів, оскільки все більше компаній прагнуть працювати на публічному ринку та залучати фінансування через продукти на базі блокчейн.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
SEC випустила керівництво: детально описує регулювання реєстрації та випуску криптоактивів
Нещодавно фінансовий відділ Комісії з цінних паперів США (SEC) опублікував новий документ з думками співробітників, в якому детально викладено, як федеральний закон про цінні папери застосовується до реєстрації та випуску криптоактивів.
Цей документ охоплює кілька аспектів, включаючи те, як компанія повинна демонструвати свою бізнес-операцію, проєктування токенів, структуру управління, технічні деталі та фінансові звіти. Хоча цей документ не встановлює нові правила, він відображає поточні очікування працівників регуляторних органів щодо підготовки компанією документів для подання, а також показує, що регулятори під новим керівництвом прийняли більш відкритий підхід до регулювання криптоактивів.
Документ в основному зосереджується на поданих відповідно до Закону про цінні папери 1933 року та Закону про цінні папери 1934 року заявкових документах, що мають на меті надати керівництво суб'єктам, які беруть участь у випуску монет або створюють платформи на основі інфраструктури блокчейну. Ці заявкові документи можуть включати різні реєстраційні форми, такі як форма S-1 для публічного випуску, форма 10 для звітних компаній, форма 20-F для іноземних емітентів та форма 1-A для звільнення за Регламентом A.
Згідно з рекомендаціями, компанія повинна чітко окреслити свою стратегію доходів, етапи проекту та технологічну структуру, що лежить в основі відповідних цифрових активів. Якщо криптоактиви мають певну функцію в бізнесі, таку як підтримка торгівлі, управління або доступ до послуг, цю інформацію потрібно описувати зрозумілою мовою. Регулятори також очікують, що ці описи будуть узгоджені з вмістом рекламних матеріалів, таких як біла книга та документація для розробників.
Для проектів, що все ще розробляються, рекомендації пропонують компанії узагальнити ключові етапи, очікувані терміни, джерела фінансування, а також роль монети або мережі після її запуску. Це включає пояснення механізму консенсусу, комісій за транзакції та того, чи використовує мережа відкритий або proprietary програмне забезпечення.
Документ також містить очікування щодо розкриття інвестиційних ризиків, включаючи волатильність токенів, обмеження ліквідності, правову класифікацію та вразливості безпеки. Якщо бізнес-модель компанії залежить від сторонніх блокчейнів або інших зовнішніх мереж, ці залежності повинні бути описані. Теж саме стосується будь-яких угод з маркет-мейкерами або кастодіями.
Емітент повинен розкрити, чи має токен право голосу, механізм розподілу прибутку або процедуру викупу, а також як ці права передаються чи змінюються. Документ також вимагає надати детальну інформацію про те, як токен створюється, чи є обсяг постійним, а також чи застосовуються терміни набуття прав або блокування.
Якщо смарт-контракт контролює поведінку монет, код повинен бути поданий як додаток, і будь-які оновлення повинні бути відображені в майбутніх виправленнях. Крім того, компанія повинна описати спосіб відстеження власності на монети, інструменти, необхідні для передачі активів, а також будь-які витрати, пов'язані з цими передачами.
Компанія також повинна розкрити інформацію про керівництво та ключових осіб, включаючи осіб або організації, які можуть відігравати ключову роль у прийнятті рішень, але не мають офіційних титулів. Щодо трастів або біржових продуктів, інформація, що розкривається, повинна включати відомості про засновників та їхніх керівників.
Фінансова звітність повинна відповідати встановленим бухгалтерським стандартам, регулятори заохочують компанії, які стикаються з новими звітними ситуаціями, звертатися до офісу свого головного бухгалтера.
Хоча ці рекомендації для співробітників не є обов'язковими, вони надають важливу довідку для суб'єктів, пов'язаних з криптоактивами, під час процесу реєстрації. Це відображає зростаючу увагу регуляторних органів до ринку криптоактивів, оскільки все більше компаній прагнуть працювати на публічному ринку та залучати фінансування через продукти на базі блокчейн.