Розшифровка RWA: фінансові гіганти активно вкладаються, чи наближається булран Криптоактивів?

В останні часи на ринку з'являється новий простір. Окрім деяких відомих торгових платформ, традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens, а також провідні DeFi протоколи, такі як MakerDAO та Aave, активно працюють у сегменті RWA. RWA, здається, націлений на ринок з мільярдними обсягами, намагаючись прорватися в традиційний фінансовий ринок, щоб влити величезну ліквідність і широкі ринкові можливості в DeFi ринок.

30 червня ввечері на соціальній медіаплатформі відбулася онлайн-трансляція на тему "RWA- стан та тенденції майбутньої 10 трильйонної ніші". У цій трансляції взяли участь кілька експертів галузі, які глибоко обговорили важливість RWA, механізми його роботи, умови для вибуху, токенізацію та стратегії розташування.

Ось деякі з яскравих думок гостей під час цього прямого ефіру:

• Традиційні фінанси мають очевидні переваги в сфері RWA, оскільки розуміння цього в рідній екосистемі блокчейн ще досить обмежене.
• RWA є мостом і інструментом, що з'єднує реальний світ і світ шифрування, а також важливим кроком до двостороннього інтеграційного розвитку.
• Операція з кредитами та відповідністю в децентралізованій структурі є єдиним виходом DeFi для інтеграції RWA.
• Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, дуже підходить для розвитку RWA, оскільки місцеві сімейні офіси більше схиляються до реальних активів та прив'язок.

Ведучий: Чому RWA, за яким змагаються світові фінансові гіганти, є таким важливим?

Тоні Тан (CEO та засновник inkfinance) зазначив, що однією з характеристик традиційної фінансової сфери є небажання пропустити нові можливості, що суттєво відрізняє її від традиційної промисловості. Існування та постійний розвиток технології блокчейн є незаперечною тенденцією. Логіка фінансової сфери завжди полягає в хеджуванні, втручання в цю потенційно руйнівну галузь є формою хеджування, особливо коли об'єктом руйнації може бути сама традиційна фінансова система. У цьому контексті, традиційна фінансова система має найбільшу перевагу у сфері RWA, оскільки знання блокчейн-екосистеми в цій сфері близьке до нуля. Відкинувши питання про важливість RWA, для фінансових гігантів природно використовувати це як точку входу.

Трейсі (співзасновник та CMO Followin) вважає, що важливість того, що світові фінансові гіганти прагнуть влаштувати RWA, полягає в тому, що це представляє собою злиття традиційного фінансового світу та світу криптоактивів, що є розвитком, якого з нетерпінням чекають професіонали галузі. Ця концепція, ймовірно, стане новим наративом наступного булрану.

Ведучий: Що ви думаєте про RWA і як вона працює?

Станті (засновник IBG Capital) пояснив, що RWA — це токенізація реальних світових активів, яка складається з трьох етапів: 1. цифровізація реальних активів; 2. стандартизація достовірних даних; 3. токенізація достовірних даних.

Перетворивши надійні активи з реального світу на активи в ланцюгу, можна досягти швидкої торгівлі та обігу активів, а також здійснювати фінансові деривативи через різні типи DeFi-протоколів. У той же час ринкові настрої цих фінансових деривативів можуть швидко відображатись на реальних активах, обидва з яких взаємопов'язані та паразитують один на одному. RWA є мостом та інструментом, що з'єднує реальний світ та світ шифрування, а також важливим кроком у двосторонньому інтеграційному розвитку.

Тоні Танґ додатково класифікує RWA на три основні категорії: активи, які вже є цінними паперами поза ланцюгом; фінансові активи нестандартного типу поза ланцюгом (наприклад, боргові зобов'язання, приватний капітал, частки в приватних фондах тощо); а також споживчі права з нефінансовими характеристиками. Управління цими трьома категоріями активів має абсолютно різні вимоги до кваліфікації та методи управління, але також має певну логіку.

Dune (засновник EVA Ventures) зазначив, що RWA як технологія блокчейн має певні переваги та потенціал у поєднанні з фізичними активами. У порівнянні з традиційними методами сек'юритизації активів, цифровий підхід RWA блокчейн є більш прозорим і децентралізованим, що може підвищити справедливість і безпеку сек'юритизації, а також забезпечити більшу ліквідність. Однак у процесі цифрової сек'юритизації фізичних активів за допомогою технології RWA блокчейн необхідно вирішити ряд технічних і правових питань, таких як відповідність торгівлі цифровими активами, оцінка вартості активів і регуляторні питання.

Ведучий: Чи вважаєте ви, що наступна криптонаратив буде в секторі RWA, і які передумови для вибуху сектора RWA?

Тоні Тан вважає, що RWA не буде єдиною наративою, наприклад, AI+Web3 стане більш вражаючим наративом, але RWA матиме постійну впевненість. Цей трек повинен вибухнути на основі визначеності регулювання. Якщо традиційні кошти не можуть увійти в блокчейн-індустрію, тоді RWA займається грою на існуючих фондах, і так зване вибухове зростання не може тривати. Навпаки, якщо регулювання чітке, з'являться подвійні вигоди, а саме, що повітряні монети важко виживуть, і традиційні кошти увійдуть.

Трейсі додала, що передумовою вибуху RWA є створення безпечної та надійної технологічної інфраструктури, що забезпечує відповідність та довіру до процесу токенізації. Крім того, необхідно отримати визнання та підтримку регуляторних органів, а також встановити сильні партнерські відносини для досягнення широкого прийняття та ліквідності реальних активів.

Ведучий: Як RWA здійснює токенізацію, які найважливіші фактори та виклики?

Станті підкреслив, що в RWA довіра є найважливішим етапом, а реалізація зв'язку з реальними активами та подальше їх використання є найкритичнішою частиною. Ефективне та раціональне регулювання може обмежити та контролювати впровадження даних та остаточне використання активів. Він вірить, що RWA стане найяскравішою главою під регуляторною політикою Web3 Гонконгу.

Тоні Танг неодноразово підкреслював важливість кредиту. Він вказав, що концепція корінних жителів блокчейну полягає в знищенні кредиту, але це в сфері RWA є повною утопією. Навіть у так званому чисто криптовалютному світі, адреса токена плюс біла книга плюс безмежні заклики до дії спростовують цю утопію. Він підсумував: "Фінанси базуються на кредиті; кредит походить з можливостей." Основним елементом RWA є те, як перенести показний кредит з офлайну в онлайн.

Ведучий: Як сектор RWA може бути пов'язаний з DeFi, і як нам слід це організувати?

Тоні Танг вважає, що це питання самодисципліни. DeFi спочатку повинно визначити, чи цікавить його кредит; на цій основі необхідно розглянути, як досягти ефективності та прозорості в управлінні. Якщо система контролю відповідності та кредиту DeFi така ж, як і в централізованих установах, то це є фальшивим твердженням. Він впевнений, що управління кредитом та відповідністю в рамках децентралізованої системи є єдиним шляхом для DeFi до інтеграції з RWA.

Трейсі зазначила, що вона продовжує позитивно оцінювати довгостроковий вплив DeFi на розвиток галузі. DeFi може надати фінансові послуги на основі смарт-контрактів, що дозволяє токенам RWA брати участь у різних фінансових активностях, таких як кредитування, надання ліквідності та торгівля деривативами. Щоб зайнятися RWA, необхідно створити безпечну та надійну платформу смарт-контрактів і інтегрувати її з екосистемою DeFi для сприяння використанню токенів RWA та їх ліквідності, що далі сприятиме розвитку децентралізованих фінансів. Що стосується регіонального розвитку, дружнє регулювання в Гонконгу та різноманітні фінансові комбінації продуктів забезпечують дуже хорошу базову підтримку для розвитку RWA.

Експерт галузі додав, що токенізація RWA та з'єднання з DeFi є популярними темами в галузі криптоактивів. Токенізація RWA перетворює фізичні активи на цифрові активи, що забезпечує більше ліквідності та інвестиційних можливостей. Поєднання з DeFi приносить фізичним активам переваги глобалізації, безшовної торгівлі та автоматизації. Завдяки смарт-контрактам та технології блокчейн, токенізація RWA забезпечує вищу прозорість та відстежуваність. Це створює для інвесторів ширший вибір та сприяє фінансовим інноваціям і появі нових бізнес-моделей.

Інший експерт зазначив, що Гонконг є дуже підходящим містом для розвитку RWA, оскільки місцеві сімейні офіси більше схиляються до матеріальних активів та прив'язок. Серед безлічі сфер RWA вони, можливо, більше зосередяться на цифрових товарах, використовуючи певні протоколи та їх похідні протоколи для завершення зв'язку з матеріальними товарами. І через мультимодальне новаторство NFT, відкривається новий наратив NFT від маленьких зображень до кросс-колекційних активів.

В цілому, RWA як міст між традиційними фінансами та світом шифрування привертає все більше уваги з боку фінансових гігантів та проектів на блокчейні. З розвитком технологій та поступовим уточненням регулювання, RWA має потенціал стати одним із важливих факторів, які стимулюють наступний етап булрану криптоактивів. Однак у цьому процесі питання, як збалансувати ідею децентралізації з кредитною системою реального світу, як забезпечити автентичність та надійність активів, а також як впоратися з потенційними юридичними та регуляторними викликами, є питаннями, які потрібно спільно досліджувати та вирішувати в галузі.