Революція стейблкоїнів: від випуску до розподілу вартості

стейблкоїн вже перетворився з експериментального продукту на незамінний фінансовий інструмент. З розширенням ринку захоплення вартості переходить від емітента до дистриб'ютора. Майбутнє зростання буде керуватися новими факторами, включаючи спільний економічний виграш з партнерськими компаніями, зручність крос-лінкової інтеграції та ступінь використання програмованих характеристик.

Стан ринку стейблкоїнів

• Загальна пропозиція:2400 мільярдів доларів
• Річний обсяг торгівлі: 3.1 трильйон доларів США
• Резервний дохід:100 мільярдів доларів

Однак за цими даними приховано багато помилок:

• 31% обсягу торгівлі походить від повторних операцій MEV-роботів
• 99% гаманців мають залишок менше 10 000 доларів США
• 20 тисяч таємних гаманців контролюють 76 мільярдів доларів, що становить 32% загального обсягу постачання

Від випуску до розподілу

Ранні стейблкоїни здебільшого отримували свою вартість від емітента. Сьогодні дистриб'ютори стають ключовим рівнем вартості:

• Дистриб'ютори контролюють відносини та досвід користувачів
• випуск направлений дистриб'юторам сплачують високі витрати ( як Circle платить Coinbase 9 мільярдів доларів )
• Платформи, такі як PayPal і Telegram, запустили власні стейблкоїни

Аналіз випадків використання стейблкоїнів на блокчейні

1. Централізована біржа ( CEX )
   • займає 27% від загальної пропозиції, обсяг торгівлі 11%
   • Основне призначення: поповнення, виведення, перекази між біржами тощо

2. Децентралізовані фінанси ( DeFi )
   • займає 11% від загального обсягу постачання, обсяг торгівлі 21%
   • DEX, позика, CDP та інші використання
   • Обсяг торгівлі за 6 місяців зріс з 1000 млрд до 6000 млрд доларів

3. МЕВ
   • займає 31% від обсягу торгівлі, але обсяг постачання <1%
   • Основним є високочастотна торгівля роботів

4. Не належить гаманцю
   • Займає 54% від загальної пропозиції, обсяг торгівлі 35%
   • Включаючи роздрібних інвесторів, інституції, стартапи тощо
   • 99% залишку гаманця <1 тисяча доларів США, 20 тисяч великих гравців контролюють 760 мільярдів доларів

Перспективи майбутнього

Екосистема стейблкоїнів входить у нову стадію, цінність буде більше спрямована на розробників додатків та постачальників інфраструктури. Чіткість регулювання та зростання користувацьких додатків призведуть до експоненціального зростання. Майбутній фінансовий світ буде визначатися екосистемою, що формується навколо стейблкоїнів, а не самими стейблкоїнами.