Мита Трампа збурює ринки, оскільки Канада, Мексика та Китай готують помсту

Ключові моменти:

• Трамп накладає 25% мита на Канаду, Мексику та Китай, спричиняючи ринкову нестабільність і страхи перед повномасштабною торговельною війною.
• Канада відповідає з 25% мит на $105B в США товарів, спрямованих на автомобілі, сільське господарство та товари споживчого призначення.
• США скасовують звільнення на суму меншу від $800, що впливає на гігантів електронної комерції, таких як Amazon, та роздрібних продавців з Китаю, таких як Temu.
• Валютні ринки реагують різко, оскільки долар США зростає на 1,5% проти CAD та EUR, тим часом японська єна зміцнюється як безпечний актив.
• Акції готуються до різкого падіння, з автомобільними акціями, Tesla та підприємствами споживчих товарів, найбільше ймовірно, зіткнутися з найсуворішими наслідками. ## Тарифний шок Трампа спричиняє турботу на ринку через наближення помсти

Ринки були здивовані, коли президент США Дональд Трамп здійснив свої загрози ввести мита проти Канади, Мексики та Китаю. Після років суміші сигналів щодо торгової політики інвестори в основному відкинули останні попередження. Проте з великими митами, які вже набули чинності, світові ринки повинні швидко адаптуватися до економічних наслідків та можливих контрмір. Питання тепер полягає в тому, чи ескалює це у повномасштабну торгову війну, чи ж можна досягти рішення до того, як завдана тривала шкода.

Мита сильно вдарила по Канаді, Мексиці та Китаю

Рішення Трампа вводить 25-відсотковий тариф на більшість канадського імпорту, при цьому енергетичні продукти підпадають під нижчу ставку в 10%. Мексика потрапила під 25% мита на весь експорт до США. Тим часом Китай зіткнеться з додатковим 10-відсотковим митом на весь імпорт, зі скасуванням винятку «de minimis» у розмірі 800 доларів США, що є серйозним ударом для роздрібних торговців електронної комерції, таких як Temu та Amazon, які покладаються на товари китайського виробництва.

Білий дім посилається на національну безпеку, звинувачуючи Мексику і Канаду в нездатності стримати нелегальну імміграцію та торгівлю наркотиками. У свою чергу, Китай був обвинувачений у використанні фентанілу. Різке введення цих мит призвело до шоку на ринках, спричинивши негайну реакцію валют, акцій та товарів.

Помста вже в русі

Відповідь від торгових партнерів США була швидкою. Канада оголосила 25% мита на $105 мільярдів американських товарів, спочатку спрямованих на алкоголь, каву, одяг та побутову техніку, а потім розширилася на автомобілі, сільське господарство та авіацію. Мексика обіцяла контрмери, хоча конкретики залишаються невідомими.

Китай засудив цей крок як порушення міжнародних торговельних правил, пообіцяв відповідати і подав скаргу до ВТО. Хоча Пекін ще не навів конкретики, минулі суперечки свідчать про те, що він може спрямувати свої сили на американські сільськогосподарські експортні товари, технологічні компоненти або накласти нові обмеження на американські підприємства, що працюють в Китаї.

На вихідних Трамп також підтвердив, що він «абсолютно» введе мита для Європейського Союзу, створивши основу для нового торгового протистояння. ЄС попередив, що відреагує “рішуче”, якщо на нього нападуть.

Ринки реагують на відчуття ризику

Ринки відреагували на значну волатильність.

• Валюти: Долар США стрімко зрос на 1,5% відносно канадського долара та євро, тоді як мексиканське песо очікується слабшим на початку торгів. Японська єна зміцнилася, відображаючи прагнення до безпеки. Китайський юань буде уважно спостерігатися, оскільки Пекін захищає ключові рівні.
• Акції: Глобальні фондові ринки налаштовані на відкриття з відставанням, оскільки ризиковий настрій погіршується. Автовиробники, такі як GM та Ford, які виробляють до 40% автомобілів у Канаді та Мексиці, можуть побачити гострий спад. Tesla стикається з підвищеним ризиком в Китаї та Європі, де зростає антиамериканський настрій.
• Скарбниця: Реакція невизначена. Дехто очікують зростання доходності через інфляційні обмеження, тоді як інші бачать американські облігації як безпечну пристань, що підтримує ціни.
• Крипто: Біткоїн впав більше ніж на 4% у вихідні, оскільки трейдери шукали ліквідність в традиційних активах безпеки.

Ключові ризики: Торгова війна або тимчасове порушення?

Центральне питання для трейдерів полягає в тому, чи їхатиме цей тимчасовий стан усе гірше, чи ж виникне дипломатичне врегулювання. З канадою і Китаєм вже караються, а Мексика готує свою відповідь, тому ризик тривалої торгової війни зростає. Ще ширший конфлікт наближається, якщо Трамп піде далі з митами ЄС.

Головні області, на які потрібно звернути увагу:

• Будь-які сигнали з Вашингтона чи партнерів США, які вказують на можливий компроміс.
• Розриви в ланцюгу постачання, особливо в автомобільній, технологічній та товарах споживчого призначення секторах.
• Інфляційний тиск від зростання витрат на імпорт та потенційного втручання Федерального резерву.

Якщо мита залишаться на місці, ринки можуть стикатися з сценарієм стагфляції - сповільненням зростання в поєднанні зі зростанням цін. Ймовірно, буде тривати короткострокова волатильність, з ризиковим настроєм, що переважатиме на ранньому трейдингу. Трейдерам слід бути насторожими щодо подальших сигналів про помсту або зниження, які можуть змінити напрямок ринку.

Більше інформації у нашому економічному календарі.