Goldman Sachs: центр ваги облігацій США буде вищим

Дані Gold Ten з 7 серпня повідомили, що, на думку аналітиків процентних ставок Goldman Sachs, дохідність облігацій США може бути занадто низькою, оскільки відсутні “загальні дані, що свідчать про те, що ринок праці або ринкова функція різко погіршуються”. “У випадку, якщо одна з цих ризикових ситуацій (або обидві) стануть реальністю, значний ріст доходності облігацій США може статися”, - написали директори з процентних ставок William Marshall і Bill Zu. “У більш сприятливому сценарії ми вважаємо, що центральна частина кривої доходності може бути вищою за поточний рівень”. Незважаючи на те, що економісти банку виправили прогнози ФРС і можливість економічної рецесії, базовий прогноз аналітиків все ще передбачає, що дохідність облігацій США зростатиме, зосереджуючись навколо 4% для 10-річних облігацій. Зниження процентних ставок не обов’язково призведе до значного зниження доходності на довгий термін через збільшення витрат на короткострокове фінансування. Зважаючи на те, що дані є досить слабкими і ФРС може швидко підтримати економіку за потреби, раціональним є те, що в даний час відбуваються деякі незначні негативні тенденції, але відсутність справжньої тривоги щодо економіки або ринку обмежує рівень тиску на початку кривої доходності.