Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) нещодавно оголосила про запуск нової платформи, спеціально розробленої для торгівлі токенізованими цінними паперами, з акцентом на цілодобову торгівлю 24/7 протягом усього року та розрахунки у стабільних монетах, що вважається ключовим моментом для впровадження блокчейн-технологій у традиційні фінанси (TradFi). Криптоспільнота висловлює занепокоєння: якщо акції також можна торгувати цілодобово, чи не послаблюється перевага криптовалют?
(Нью-Йоркська фондова біржа оголосила про запуск нової блокчейн-платформи для цілорічної торгівлі токенізованими цінними паперами)
Чому NYSE прагне перейти до 24/7 торгівлі та токенізації?
Згідно з заявою Інтерконтинентальної біржі (ICE), ця нова платформа запуститься після отримання схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) та буде спеціалізуватися на торгівлі та миттєвих розрахунках токенізованих цінних паперів, працюючи навіть поза банківською неробочою часом. Основною метою є не «децентралізація», а модернізація та підвищення ефективності процесів клірингу, розрахунків, управління заставами та переказу коштів за допомогою блокчейн-технологій.
Аналітик Blockworks Дан Сміт цитує оголошення, зазначаючи, що NYSE використовує не повністю децентралізовану модель DeFi з «змішаною архітектурою», яка поєднує «змішане зчеплення поза ланцюгом, з розрахунками в ланцюгу», схожу на платформу прогнозних ринків Polymarket, з можливістю багатовалютних розрахунків та взаємодії.
Оригінал: Платформа використовуватиме двигун зчеплення NYSE Pillar та «систему післяторговельних операцій» на базі приватного блокчейну (post-trade systems)
Засновник CryptoQuant Кі Йонг Чу вважає, що з часом публічні ланцюги (public chains) можуть замінити приватні (permissioned chains), відіграючи важливу роль:
Наприклад, у випадку з Біткоїном, спочатку можна було отримати опосередковану експозицію через довірчі фонди та мікро-стратегії, а коли регуляторні норми наздогнали, з’явилися ETF. З огляду на регуляторні та безпекові міркування, наразі використання приватних ланцюгів є цілком логічним, але в майбутньому вони, ймовірно, поступово інтегруватимуться з публічними ланцюгами.
Зникнення переваги цілодобової торгівлі: чи зможе криптовалютний ринок ще залучати інвесторів?
Довгий час цілодобова торгівля та глобальна ліквідність вважалися важливими перевагами криптовалютного ринку порівняно з традиційною фінансовою системою. Однак, коли ці характеристики були інтегровані великими біржами та існуючими фінансовими системами, частина криптоспільноти почала турбуватися: чи не втрачає криптовалюта свою найосновнішу конкурентну перевагу?
Дефі-інвестор Ігнас зосереджує увагу на низьколіквідних альткоїнах та процесі поглинання криптотехнологій традиційною фінансовою системою: «Наші відкриті технології, які ми фінансуємо, використовуються традиційними фінансами, і всі можливості для отримання прибутку вже захоплені ними».
Якщо роздрібні інвестори зможуть цілодобово торгувати регульованими акціями або ставити ставки, чому вони не будуть торгувати альткоїнами?
Хто отримає вигоду? Платформи для випуску токенів та біржі безперервних контрактів на акції
Ще глибше обговорення зосереджено на «захопленні цінності». Головний інвестиційний директор Arca Джеф Дорман зазначає, що блокчейн широко застосовується для клірингу, токенізації та оптимізації фінансових процесів, але ці зростання не відображаються у цінах нативних токенів публічних ланцюгів або більшості криптоактивів.
Він наводить приклад Біткоїна, основна інвестиційна історія якого залишається у макрохеджуванні та цифровому золоті, і не пов’язана з ростом стабільних монет, DeFi або RWA:
Теорія «товстих протоколів» (Fat Protocols Theory) вже застаріла, і лише кілька DeFi-токенів, платформ для випуску токенів та акцій GLXY будуть єдиними явними переможцями цієї тенденції.
Аналітик Blockworks Шаунда Девенс вважає, що це, з одного боку, є негативом для акційних безперервних контрактів (equity perps), але з іншого — більш ймовірно, що це буде позитивом:
Однією з переваг цілодобових безперервних контрактів є функція цінового відкриття при низькій ліквідності у вихідні, тому платформи, такі як Ostium, можуть стати великими переможцями у майбутньому.
(Збільшення ризиків при торгівлі Nasdaq 100 з використанням Hyperliquid)
Який вплив це матиме на інвесторів у криптовалюти?
Підсумовуючи, запуск NYSE платформи для цілодобової торгівлі токенізованими акціями підтверджує практичність блокчейн-технологій у фінансовій сфері та змушує інвесторів переосмислити, чи інвестують вони у «технологічний тренд» чи у «активи, здатні захоплювати цінність через застосування».
Для інвесторів у криптовалюти, у контексті стабільних монет та токенізованих активів, важливо зосередитися на пошуку та визначенні платформ, де цінність може бути захоплена, і які важко замінити традиційними фінансами.
Ця стаття про те, що NYSE запускає платформу для цілодобової торгівлі токенізованими акціями, і що це означає для інвесторів у криптовалюти, вперше з’явилася на Chain News ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
