Пітер Шифф у Твіттері написав: десятихвильова дохідність японських державних облігацій вже перевищує 2.22 %, і швидко зростає. Це передвісник того, що ціни на американські державні облігації скоро обваляться, що спричинить стрімке зростання іпотечних ставок, одночасно долар США ослабне, підвищуючи цінники на споживчі товари, готуючись до безпрецедентної стагфляції! Стагфляція ставить політиків у двозначне становище: що робити, якщо настане період стагфляції та краху долара?
Що таке стагфляція (Stagflation)?
Стагфляція (Stagflation) — це особливе явище в економіці, коли одночасно відбувається економічна застійність (Stagnation) і інфляція (Inflation). Простими словами, ціни зростають, але економіка не зростає, а рівень безробіття високий. Чому стагфляція особливо важка для вирішення? Зазвичай економісти стикаються з ситуацією: економічний спад → центральний банк знижує ставки, збільшує грошову масу для стимулювання споживання; висока інфляція → центральний банк підвищує ставки, зменшує грошову масу для стримування цін.
Але при стагфляції одночасно маємо економічний застій і високу інфляцію, і ці політики конфліктують:
Заохочення економіки посилює інфляцію
Обмеження інфляції погіршує економічний застій
Саме через це політики мають головний біль.
Трамп погрожує ввести додаткові мита на НАТО, ціна золота знову досягла рекордних висот
Останні місяці ціни на біткоїн BTC і золото розходяться дуже різко: ціна на золото стрімко зросла, а біткоїн різко впав. За повідомленням Fortune, багато аналітиків вважають, що санкції США проти НАТО, запроваджені Трампом, можуть знову загрожувати долару. Ціна на біткоїн за одну ніч знизилася з майже 96 000 доларів до трохи вище 90 000 доларів. Одночасно Трамп розширює свою загрозу і проти НАТО: якщо Данія не погодиться на угоду щодо Гренландії, він обіцяє ввести мита на вісім країн-членів НАТО, і ціна на золото миттєво досягне історичного максимуму.
Розходження цін на біткоїн і золото, тиск на долар і зростання побоювань щодо стагфляції
За останні місяці ціни на біткоїн і золото явно розходяться. Золото стрімко зросло, оновивши історичний максимум, тоді як біткоїн зазнав різких коливань: за короткий час його ціна знизилася з близько 96 000 доларів до трохи вище 90 000 доларів. Аналіз ринку вказує, що санкції та торговельна війна, ініційовані Трампом, а також нові загрози НАТО посилюють тиск на долар, що додатково підвищує попит на золото як актив-укриття.
Трамп заявив, що, якщо Данія не погодиться на угоду щодо Гренландії, він введе мита на вісім країн НАТО. Це викликало занепокоєння щодо геополітичних ризиків і спричинило зростання ціни на золото до історичного максимуму. У той же час ринок біткоїна зазнає значних коливань: трейдери побоюються, що зниження цін може тривати, особливо на тлі тривалої невизначеності у геополітиці. Аналізатор цифрових активів Nic Puckrin зазначив, що без додаткового попиту біткоїн може опуститися до рівня близько 88 000 доларів.
Ринок також уважно стежить за майбутнім оприлюдненням індексу цін споживчих витрат (Personal Consumption Expenditures Price Index, PCE) за грудень в США. Банк Barclays і Morgan Stanley підвищили свої прогнози до 2.8 % і 2.9 % відповідно, що значно вище за минулотижневий показник індексу споживчих цін (CPI) у 2.7 %. PCE — це улюблений інфляційний індикатор ФРС, що виключає волатильні продукти харчування та енергоносії, і його результати можуть знову викликати побоювання щодо стагфляції, коли економіка зростає слабко, а ціни продовжують зростати.
Долар США останнім часом слабшає, оскільки популярна торік стратегія «девальвації» повертається: інвестори продають долари і купують біткоїн, золото, срібло та інші дефіцитні активи. Старший аналітик Trade Nation Девід Мюррей зазначив, що індекс долара опустився нижче 99, після досягнення шести тижневого максимуму. У міру ослаблення долара ціни на золото і срібло продовжують зростати, а директор з товарних стратегій у BNP Paribas Девід Вілсон заявив, що ціна на золото у 5 000 доларів за унцію вже не здається недосяжною.
Які стратегії можуть застосовувати звичайні інвестори під час стагфляції
Автор особисто виділив шість стратегій для протистояння стагфляції, щоб захистити себе від зростання цін і зменшити імпульс до інвестицій. Це суто його особиста думка, а не рекомендація.
- Підтримуйте грошовий потік і зменшуйте борги
У період стагфляції економіка слабка, безробіття високі, а вартість життя зростає, тому важливо керувати грошовими потоками:
Зменшуйте високопроцентні борги: кредитні картки або високопроцентні кредити погіршують фінансовий стан через інфляцію.
Зберігайте ліквідні кошти: забезпечте достатній короткостроковий запас грошей для непередбачених ситуацій.
- Інвестуйте в активи, що захищають від інфляції
Зростання інфляції знижує купівельну спроможність готівки, тому інвестори можуть розглянути такі активи:
Золото і срібло: традиційні активи-укриття, що добре показують себе під час стагфляції або девальвації валюти.
Товари: нафта, природний газ, сільськогосподарська продукція — іноді зростають у ціні разом із інфляцією.
- Розглядайте захисні акції у фондовому ринку
Під час стагфляції економіка слабка, зростаючі акції росту зазнають тиску, але деякі захисні акції залишаються стабільними:
Обов’язкові споживчі товари (їжа, напої, побутова хімія): низька еластичність попиту, навіть при економічному сповільненні люди все одно купують.
Комунальні послуги (Utilities) і охорона здоров’я (Healthcare): стабільний грошовий потік, менша волатильність.
Акції з високим дивідендом: забезпечують регулярний дохід і частково компенсують інфляцію.
- Уникайте високоризикових або чутливих до довгострокових ставок активів
Акції з високим зростанням або технологічні: під час підвищення ставок і застою економіки можуть зазнати значних втрат.
Довгострокові облігації: ціна чутлива до змін ставок, під час стагфляції зростання ставок призведе до зниження їх вартості.
- Диверсифікуйте інвестиції
Стагфляція — складне ринкове середовище, і один актив може бути надто ризикованим. Диверсифікація знижує волатильність:
Розподіл активів: готівка, акції, облігації, дорогоцінні метали, нерухомість або товари.
Географічна диверсифікація: різні країни реагують по-різному на інфляцію і політику, що зменшує ризик концентрації.
- Слідкуйте за політичними та ринковими сигналами
У період стагфляції рішення центральних банків і урядів мають великий вплив на ринок. Важливо стежити за новинами:
Рішення щодо процентних ставок: підвищення для стримування інфляції, але це може погіршити економічний застій.
Фіскальні стимули: державні витрати або податкові політики, що підтримують окремі галузі.
Інфляційні дані та ринкові очікування: PCE, CPI — вони безпосередньо впливають на інвестиційні стратегії.
Ця стаття «Крах долара, стагфляція вже поруч? Що ми можемо зробити» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.
