Ціна ZEC стикається з дефіцитом пропозиції, оскільки торгівельні монети Zcash тихо зникають

Аналитик, орієнтований на приватність, у X робить просту зауважень щодо Zcash: кількість активів, які фактично можуть впливати на ринок, може бути менше, ніж вважають багато людей. Пост починається з простих обчислень. У обігу є приблизно 16 000 000 ZEC. Якщо приблизно 31% цієї пропозиції захищено (більше 5 000 000 монет), то аргумент полягає в тому, що ці монети мають нижчу “швидкість обігу”, тобто їх рухи трапляються рідше. Це залишає трохи більше 10 000 000 ZEC, які є відкрито торгованими. Звідси аналітик пов’язує динаміку пропозиції з поведінкою ціни. Зі зростанням ціни ZEC, торговані монети “зжимаються”, особливо якщо біржі тримають менше монет, які легко продати. Прогноз у пості стверджує, що при ціні близько $1 000 за ZEC, відкрито торгова пропозиція може зменшитися до діапазону 8 000 000–9 000 000, залишаючи біржам лише тонкий шар “вільних монет” для роботи.

• Що намагається показати графік
• Чи справедлива логіка “зжиму пропозиції”
• Що зробить цю тезу більш переконливою
• Основний висновок

Що намагається показати графік Зображення, опубліковане поруч із твіттом, є стилізованою “структурою ринку” з двома лініями, що рухаються в протилежних напрямках. Цільна лінія, позначена “ZEC PRICE ↑”, нахиляється вгору з часом, рухаючись від приблизно низької $100s зони до понад $1 000 у правій проекційній зоні. Пунктирна лінія, позначена “TRADABLE SUPPLY ↓”, тенденційно рухається вниз за той самий період, з діапазону понад 12 000 000 до діапазону 9 000 000–10 000 000 на правій осі, яка позначена у “мільйонах ZEC.”

Джерело: X/@Anonymistxyz

Простими словами, графік представляє тезу: якщо попит на ZEC підвищує ціну, а кількість доступних для торгівлі монет зменшується, рухи цін можуть ставати різкішими через тонкість ліквідності. Чи справедлива логіка “зжиму пропозиції”? Основна ідея є цілком логічною: ринки рухаються агресивніше, коли книги ордерів тонкі, а пропозиція обмежена. Якщо запаси на біржах зменшуються при зростанні попиту, навіть помірний тиск купівлі може швидше рухати ціну, ніж очікувалося. Але ключове слово — “якщо”, оскільки ця теза сильно залежить від припущень. Захищені монети не закриті назавжди. Їх можна повернути у прозору форму, і власники можуть вирішити продати їх у будь-який час. Іншими словами, “нижча швидкість обігу” є реальним поведінковим твердженням, але не є жорстким обмеженням пропозиції. Баланс на біржах також швидко змінюється. Монети перетікають на платформи та з них залежно від волатильності, ставок фінансування та короткострокових позицій. Історія про “зжим” може виглядати потужно на графіку, але зникне, коли ліквідність повернеться. Читайте також: Litecoin може обігнати Zcash як основну приватну монету, кажуть експерти Що зробить цю тезу більш переконливою Такий погляд стає більш переконливим, коли кілька даних збігаються одночасно. Один із них — стабільне зростання використання захищених функцій, а не однократний сплеск. Інший — стабільне зниження балансів на біржах у великих платформах. Третій — зростаючий спотовий попит, який не обумовлений лише кредитним плечем. Якщо ці показники рухаються в одному напрямку, історія “зменшення торгованої пропозиції” тримається краще. Якщо ні — графік залишається чистим візуальним зображенням, але залишається прогнозом, а не фактом ринку. Основний висновок Пост аналітика — це в основному попередження проти припущення, що ZEC має глибоку ліквідність лише через те, що ринкова капіталізація здається достатньою. Графік подає Zcash як ринок, де торгова пропозиція може звужуватися при зростанні ціни, що може посилити потенційні зростання, але й збільшити волатильність. Теза варта уваги, особливо на ринку, де приватність може швидко знову стати актуальною. Але її слід розглядати як сценарій, а не гарантію, оскільки торгова пропозиція може знову розширитися, як тільки власники вирішать повернути монети на біржі.