Біткоїн і ширший ринок криптовалют продовжують втрачати позиції під час торгів у США у понеділок, при цьому ціни знижуються напередодні найбільшого в історії криптоопціонів терміну погашення, яке відбудеться пізніше цього тижня.
Біткоїн опустився нижче $88 000, повернувшись до початкових здобутків понад $90 000, тоді як Ethereum знову опустився нижче рівня $3 000. Слабкість зумовлена тим, що трейдери обережно позиціонуються напередодні масштабного терміну погашення опціонів на Bitcoin і Ether на суму $28,5 мільярдів, запланованого на п’ятницю на Deribit.
Нестабільна цінова динаміка відображає захисну позицію
Ринки криптовалют залишаються у волатильному діапазоні, при цьому Біткоїн коливається між $85 000 і $90 000 у останніх сесіях. Продаж у понеділок посилив цю нестабільність, підкреслюючи зменшення ліквідності та зростання активності хеджування напередодні кінця року.
Хоча цифрові активи послабилися, деякі акції, пов’язані з криптовалютами, продемонстрували стійкість. Майнингова компанія Hut 8 продовжує перевищувати очікування після новин про довгострокову оренду дата-центру з ШІ, тоді як Coinbase і Robinhood зафіксували скромний приріст, попри відступ від внутрішньоденних максимумів. Стратегія (раніше MicroStrategy) також зменшила позиції наприкінці сесії, перейшовши від прибутків до невеликих збитків, оскільки ціна Bitcoin знижувалася.
Рекордне термін погашення опціонів насувається
П’ятничне погашення охопить понад $28,5 мільярдів BTC і ETH опціонів, що становить більше половини загального відкритого інтересу біржі. За словами керівників Deribit, така концентрація підвищує ризик підвищеної волатильності, оскільки трейдери коригують свої позиції.
Ринок зосереджений на рівні $96 000 “максимального болю” для Bitcoin — ціновій точці, де продавці опціонів отримують найбільший виграш. Одночасно, значний $1,2 мільярда відкритого інтересу зосереджений навколо $85 000 пут-опціонів, що збільшує ризик посилення тиску вниз, якщо спотові ціни продовжать слабшати.
Сигнали хеджування вказують на подальшу обережність
Дані ринку опціонів свідчать, що трейдери не виходять із ризику повністю, а швидше перекладають захисні позиції вперед. Захист від зниження у грудні в діапазоні $85 000–$70 000 все більше переноситься у січневі пут-спреди навколо $80 000–$75 000, що свідчить про збереження занепокоєння понад кінець року.
Хоча довгострокові кол-спреди, орієнтовані на $100 000–$125 000, залишаються відкритими, короткострокові захисні пут-опціони стають дорожчими, що відображає невизначеність, а не повну бичачу впевненість.
Ліквідність зменшується наприкінці року
Комбінація рекордного рівня деривативних позицій, зменшеної ліквідності під час свят і ширшої макроекономічної невизначеності сприяє обережній поведінці ринку. Замість агресивного ризикованого торгівлі трейдери, здається, зосереджені на збереженні капіталу напередодні завершення 2025 року.
Якщо Bitcoin не повернеся до більш високих рівнів, ринки можуть залишатися вразливими до різких рухів навколо вікна терміну погашення опціонів — особливо якщо потоки хеджування почнуть впливати на спотові ціни.
Висновок
Зниження Bitcoin нижче $88 000 підкреслює стан очікування і спостереження за ринком. З $28,5 мільярдами в опціонах, що мають бути погашені, трейдери віддають перевагу захисту перед імпульсом, що створює передумови для потенційної волатильності, коли криптовалюта рухатиметься до 2026 року.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
